комментарии Вадим Рахаев на форуме

Бекас, доначислят ли дивушки пенсионерам в 35? Беспокоюс

any_to_real, если кому-то нужно дифушки доначислить, то у кого-то их нужно будет забрать. Давайте не начинать, а?!

Сельхозтовары: доходность за двадцатилетие. Оригинал картинки: www.dohod.ru/assets/dist/upload/images/content/Agriculture_2024.png

P.S. Полагал, что кофе — самый эффективный пожиратель инфляции, с большей эффективностью передающий рост цен, нежели золото, но базовая азиатская культура оказалась более эффективна. Видимо, сельское хозяйство индокитайского региона не поспевало последние 20 лет за приплодом.

Как ведут себя сырьевые товары на протяжении времени? Можно ли заработать, тупо купив сырьё и удерживая его 20 лет?!
Новая инфографика от ДОХОДЪ. Оригинал по ссылке: www.dohod.ru/assets/dist/upload/images/content/HardCom_2024.png
undefined

Ещё одна подборка доходностей портфелей в долларах за 20 лет от ДОХОДЪ. На этот раз сравниваются индексы качественных факторов. Любопытно, что не на первом месте акции Индекса качества (подборка по высокому ROE, росту прибыли и низкому ND/EBITDA, но лидерство индекса Momentum — скорее фактор десятилетия.

Ссылка для скачивания файла: www.dohod.ru/assets/dist/upload/images/content/Factors_2024.png

Индексы:
▪️ MSCI ACWI – Индекс акций всех стран мира, взвешенных по капитализации.

▪️ Equal Weighted – Равновзвешанный индекс акций всех стран мира: MSCI ACWI Equal Weighted Index.

▪️ CPI USD –Инфляция в США: Consumer Price Index for All Urban Consumers.

🔸 Факторные индексы:

▪️ Min Volatility – Минимальная волатильность: MSCI ACWI Minimum Volatility Index. Индекс (веса) оптимизирован для получения наименьшего абсолютного риска.

▪️ Quality – Качество (лучшие акции по сумме факторов высокой рентабельности капитала (ROE), стабильного роста прибыли и низким уровнем долга): MSCI ACWI Quality Index.

▪️ Value – Ценность (лучшие акции по характеристикам стоимостного инвестирования – P/B, P/E, DivYield): MSCI ACWI Value.

▪️ Growth — Рост (лучшие акции по долгосрочному и краткосрочному росту EPS, SPS и пр.): MSCI ACWI Growth Index.

▪️ Momentum – Импульс роста цены (лучшие акции по росту цены за короткие и длинные периоды): MSCI ACWI Momentum Index.

▪️ Small Cap – Акции малой капитализации: MSCI ACWI Small Cap Index.

▪️ Div Aristocrats — Стабильные и растущие дивиденды (акции, которые последовательно увеличивают дивиденды каждый год в течение как минимум 10 лет, нет акцента на дивидендную доходность) = 50% S&P US Dividend Aristocrats + 30% MSCI EAFE Dividend Masters + 20% MSCI EM Dividend Masters.

▪️ High Div – Устойчивые высокие дивиденды (дивидендная доходность выше средней при высоких показателях качества бизнеса): MSCI ACWI High Dividend Yield Index.

▪️ Multiple-Factor –Мульфакторный индекс (максимизирует отражение четырех факторов – Value, Momentum, Quality и SmallCap при сохранении профиля риска MSCI ACWI): MSCI ACWI Diversified Multiple-Factor Index.

🔸 Дополнительные индексы:

▪️ Top High Div – Акции с самыми высокими дивидендами (последний индекс отражает 100 акций в мире с самыми высокими дивидендными, нет акцента на качество и стабильность выплат): S&P 500 Low Volatility High Dividend Index, с 2011 года: Solactive Global SuperDividend Index.

Цена чрезмерно высокой дивидендной доходности этого индекса (сейчас около 11.4% в USD) — почти полное отсутствие роста капитала (цены без учета дивидендов). Это правило работает всегда — если вы хотите получать денежные выплаты в размере значительно превосходящем рынок, вы должны пожертвовать ростом капитала.

При этом умеренно высокие дивиденды (как в факторах Div Aristocrats и High Div) не так сильно мешают росту и могут быть полезны для снижения волатильности в периоды рецессии.

▪️ Risk Weighted – Акции из MSCI ACWI, взвешенные по риску: MSCI ACWI Risk Weighted Index.

ДОХОДЪ дал новую инфографику по полной доходности (с учётом дивов) региональных рынков акций в долларах за 20 лет. Ссылка на скачивание картинки: www.dohod.ru/assets/dist/upload/images/content/Countries_2024.png

Вадим Рахаев, smart-lab.ru/blog/979854.php

igorwolf,

genubat, поживем-увидим, исторический процесс штука сложная — вон китайцы тысячи лет сами себя выпиливают-выпиливают, и всем миром им в этом...

any_to_real, подушню: последние никогда не претендовали (к тем, о ком ты думал они отношения не имеют).

Партия «Альтернатива для Германии», в случае прихода к власти, перезапустит «Северный поток», заявила на партийном съезде глава политсилы Ал...

genubat, справедливости ради — фраза про снос мельниц позора — тот же экстремизм, только в обратную сторону. Вопрос в том: не переобуется ли Алис в случае победы?!

genubat, кстати, местные эцилопы обозвали Содомом и Гоморрой нашу ветку и индейцев) не видел?

igorwolf,

igorwolf, не забанят, мода проходит на них. Те кто был просто психом, он(-а, -о) наверное не сильно расстроятся, а вот те кто из хитрости от...

genubat, кстати, интересно соотношение. Что-то мне подсказывает, что доля хитро********х выше статистической погрешности. Сильно выше.

Вадим Рахаев, но ведь если дешево 50/8000 рынка, то рынок дорогой таки, а мы за рынок

any_to_real, согласен — я просто исхожу из того, что рынок не дорогой, раз нахожу что там себе хапнуть. Например, рынок Индии ИМХО очень дорогой, а у амеров всегда было чем поживиться.

Вадим Рахаев, там при отмене квартальных, например, статус не теряется? Я думал теряется

any_to_real, при любой отмене там теряется. Рост должен быть каждый год (раз в 7 кварталов минимум ты должен повышать дивы).

Но мы то про непрерывных наших говорили. А у нас нет поквартальных по американской модели.

Вадим Рахаев, ну какой миф? Вот прям тык наугад и р/е. Про разгоняемые всем миром экземпляры типа НВидии я вообще молчу.

any_to_real, кстати, что-то мне подсказывает, что верайзон способен упаковать сейчас на рынке США свои расходы в тариф. Тут я бы поставил на рост выручки и существенный рост EPS VZ. Полагаю, что к текущей цене уже в 2026-м шиллер упадёт ниже 10.Так что дороговизна относительная.

Вадим Рахаев, ну какой миф? Вот прям тык наугад и р/е. Про разгоняемые всем миром экземпляры типа НВидии я вообще молчу.

any_to_real, тебя не заставляют покупать то что дорого: повторю идею -из 8000 публичных компаний, ты найдёшь 20, которые дивами отобьются за 5 лет. А шиллер меньше десятки точно у Дельты (я перед отчётом её смотрел). Уверен, что 50+ найду таких.

Вадим Рахаев, Татка в ковид отменяла, инфа 200%.

any_to_real, плохая инфа: в октябре платили. Не было пропуска года у них.

igorwolf, ага-ага — дивы у пиндосов маленькие, а у нам огромные алучшибывкладываливразвитие какупрекрасныхоних -
Но на деле у пиндосов ключ ...

any_to_real, супердорогущий рынок пиндосов всё же миф. Там часто компании торгуются ниже 10-го Шиллера. Просто народ смотрит исключительно на бигтехи и всякие перспективные компашки с псевдо-венчурным профилем.

Вадим Рахаев, двоеИ с каждым годом всё больше и не пропуская?

igorwolf, Татка тоже 21 год платит подряд, 6 раз снижала. Подозреваю, есть ещё кто не прерывал дивидендную историю у нас 15+ лет. Но 25 — только Лучок.

Вадим Рахаев, двоеИ с каждым годом всё больше и не пропуская?

igorwolf, не пропускали, но нет с каждым годом больше, иначе Лучок был бы полноценным аристократом. Новатэк на моей памяти 4 года из 21 снижал размер выплат относительно предыдущего года, но 17 лет было роста. По Лучку не скажу — держу Татку.

Вадим Рахаев, да я так-то в основном про то, что в наших условиях аристократом стать по их меркам/определениям практически невозможно) Посем...

igorwolf, Лукойл 25 лет платит. Новатэк 21 год.

Вадим Рахаев, я на 3 десятке сломался, когда их к нам торговаться привели, но начал с энтузиазьмой, ага. Зато понял, почему у пиндосов так п...

any_to_real, да я тоже изначально представлял себе, как загружу себе в мозг весь рассел 2000.