В текущих условиях для российских финансовых рынков уже не важно то, что происходит мире. А точнее сказать то, как торгуются основные индексы в Европе и США. Российский рынок живет своей жизнью, и поэтому  сейчас нет привычной корреляции российских бумаг и общей динамики торгов в мире. Ввиду этого, торгуя в России сейчас, вообще нет никакого смысла огладываться на западные площадки и данные.
 
Занятость в США, ВВП США или ВВП Германии,  растет S&P500 или нет, будет QE или не будет, когда поднимет ставку ФРС или что сделает ЕЦБ. Все это не влияет сегодня на котировки российских бумаг. Ввиду обострения кризиса в Украине, санкций по отношению к России и сильно упавшего российского рынка, все то, что происходит на Западе сейчас, не влияет на наш рынок, влияние всего вышеперечисленного осталось далеко вверху. Для РТС равного 1700 или хотя бы 1500, было бы важно то, что европейская экономика начала падать, или то, что нефть уже не 110 долларов за баррель. Для 1500-1700 РТС было бы важно когда будет поднимать основную ставку ФРС и что там с занятостью в США, но для РТС 1200 все это не важно, потому что российский рынок очень дешёвый и находиться очень низко.


( Читать дальше )

Российский рынок акции в данный момент консолидируется после майского роста. То что происходит сейчас на рынке это именно консолидация, а не снижение рынка как того хотели бы медведи. Да Украинские события по прежнему, оказывают негативное влияние на котировки российских акций, но их влияние уже не велико.


 
Даже с учетом, так называемых санкций третьего уровня, стоит понимать, что эти санкции отразятся лишь на очень небольшой доле бумаг котируемых на бирже. Основные компании торгуемые на российском рынке, даже с учетом ввода санкций третьего уровня будут работать так же как и прежде, и влияние санкций на них будет минимальным.


 
Плюс к этому, а возможно главное, это то что в апреле и в мае в наш рынок похоже входили длинные деньги, которые оперируют большими нежели спекулянты временными горизонтами и целями. Если те кто купил рынок на дне, сейчас не будут выходить из бумаг то обвала не получиться. Да спекулянты, конечно погоняют рынок из стороны в сторону, но с такой постановкой вопроса медведи не смогут склонить чашу весов в свою сторону. И любое достаточно сильное падение будет происходить за счет роста объема коротких позиций, а не за счет продаж тех кто покупал весной. Тогда любая коррекция вверх будет быстро возвращать рынок назад ктекущим значениям. Поэтому сейчас нет оснований говорить именно о падении рынка.




( Читать дальше )

Есть такая поговорка, пока последний медведь не опустить руки, рынок не упадет. В целом если касаться именно анализа рынка с точки зрения экономики и фундаментальных основ, то возможно такой момент и наступил.
 
Уже было много сказано про государственный долг и бюджет США. Про то что американская экономика по сути датируется бюджетом и что никакого существенного прогресса в бюджетном вопросе нет. И долг США это проблема №1 для мировой экономики.
 
Уже много было сказано о действиях ФРС и о том, что все QE это ни что иное, как монетизация долга США.
 
Много было сказано о статистике в США и о том, что ее просто уже нагло подтасовывают. Что например все данные по занятости, не отражают реалий рынка труда, поскольку агрегат U3 учитывает только тех кто ищет работу, а тех кто уже отчаялся это делать считает добровольными тунеядцами, а таких в США в два раза больше чем безработных.
 
Огромное количество раз уже упоминалось о том, что США это империя и то, что для США как страны потребляющей больше товаров, чем производящей, важен чистый приток капитала и что такой приток капитала может быть только при сильном долларе, и в последние годы этот показатель стал «хандрить». И этот базис американской действительности вступает в противоречие с печатным станком. Но не смотря на все, доллар пока что крепок.


( Читать дальше )

Страхи по поводу Украины и санкций в отношении России потихоньку все меньше и меньше наводят страх на российский рынок, от это наш рынок проявляет силу. Но при этом возникает вопрос, а что будет с нашим рынком акций, в случае если страхи будут так же стихать, а американский рынок будет падать.
Американцы загнали свои акции очень высоко и можно сказать даже больше, они загнали свои акции на опасную высоту. И эта высота висит как дамоклов меч над быками российского рынка. С одной стороны вроде бы и нужно покупать, но с другой вряд ли РТС и ММВБ будут расти при сильно падающей Америке.
Тем более для США сейчас более актуальна рецессия, а не инфляция, что показал ВВП за первый квартал. И плюс к этому сама российская экономика пока что находиться не в лучшем виде.
В виду этого, наш рынок летом возможно и будет выглядеть лучше чем например американский рынок акции, но тем не менее сильного прорывного роста пока ждать не стоит. Нынешняя активность вероятно еще продолжиться в июне и быки с медведями будут одерживать верх с переменным успехом, однако далее придет июль и сезон отпусков с его низкими оборотами и затишьем.


( Читать дальше )