На прошлой неделе я ждал снижения индекса MSCI Emerging Markets Index от отметки 42,84. Этого не произошло: индекс растет четвертую неделю подряд и уровень 42,84 выступает сейчас в качестве локальной поддержки. Не надо быть финансовым гением, что бы понять,  что рост экономики сейчас происходит в основном в развевающихся странах. Например, рост экономики Бангладеш в последние годы не опускается ниже 5%. Рост населения также происходит в основном в развивающихся странах — постепенно крепнут новые слои потребителей, которые никогда не будут также богаты как американцы, но кабельное телевидение и мобильный интернет позволить себе смогут. По прогнозам ООН численность населения земли к 2030 году увеличится с нынешних 7,2 миллиардов до 8,3 миллиардов человек. До кризиса в Европе 2008 года можно было не принимать в расчет крепнущий в странах Юго-Восточной Азии средний класс, но сейчас корпорациям нужны растущие рынки Юго-Восточной Азии и Африки. По прогнозам экспертов в следующем году только Африку ждет приток прямых иностранных инвестиций от транснациональных корпораций  $50 -  $60 млрд.
 


( Читать дальше )

Ожидаю открытие рынка с повышением. В районе 1475 пунктов по индексу ММВБ давление продавцов усилится и котировки начнут снижаться. Трейдеры будут продавать акции не дожидаясь падения курса валютной пары Eur/Usd от отметки 1,31. Важным индикатором указывающим на приостановку роста является сегодняшнее снижение валютной пары Aud/Usd. Масштабного падения котировок не будет  - многие инвесторы пересмотрели в лучшую сторону отношение к развивающимся рынкам и ждут их роста в  2013 году (они перетерпят небольшую просадку рынка). О России речь идет в последнюю очередь. В первую очередь инвесторы думают об инвестициях в такие страны как Китай, Индию, Бангладеш, Филиппины, Индонезию… Развитые страны перегружены долгами, во многих развивающихся странах есть большие  валютные резервы,  низкий государственный долг и устойчивый рост экономики.  Бразилия и Россия у инвесторов не в фаворе из-за сырьевой направленности экономки  Но если приток средств на развивающиеся рынки, который мы видим в конце года,  в следующем году усилится, то и Россия в накладе не останется. Сразу скажу, что по вопросу ключевых развивающихся рынков есть разные мнения. К примеру, глава фонда Templeton Марк Мобиус видит и в России хороший потенциал для инвестирования (если бы я был основателем  Templeton Russia Fund, то и я бы увидел большой потенциал).
 


( Читать дальше )

Телефония частично восстановлена. Сейчас работает только резервный сервер QUIK (адрес 91.209.122.58 порт 15101). Лимиты по деньгам и бумагам загружены. Ремонтные работы в нашем техническом центре продолжаются. Для нормальной работы в системе, клиентам необходимо подключиться к резервному контуру.

 Ожидаю позитивного открытия биржи. Курс валютной пары Aud/Usd закрепился выше отметки  1,05. Фондовый индекс Бразилии закрылся вчера выше ноябрьского максимума и есть хорошие шансы на то,  что и наш индекс ММВБ закроется сегодня выше ноябрьского максимума 1453,45. Вчера были очень небольшие объемы торгов — замерить реальную силу «быков» невозможно, но исходя из теханализа сильное сопротивление находится в диапазоне 1475-1480 пунктов. Хочется отметить и вчерашний рост на торгах в Лондоне акций  компании Polymetal International (+2.67%) после того как стало известно о покупке  у ирландской компании Ovoca Gold Plc. 100% доли в ООО «Олимп», владеющей лицензией на добычу и геологоразведку на золотосеребряном месторождении Ольча.  Это приятно: сектор добычи золота и серебра на этой неделе не показал чудес роста — индекс PHLX Gold/Silver Sector вырос на 1% к уровню закрытия пятницы.

На торгах в США акции выросли. У инвесторов крепнет уверенность в достижении компромисса по бюджетным вопросам до конца года. Аналитики Bank of America Merrill Lynch вчера изложили стратегию на 2013 год. На этот год цель повышения по индексу S & P -500 была на уровне 1450 и этот прогноз оказался довольно точен. Эксперты считают, что следующий год будет «бычьим» и ждут индекс S & P -500 на отметке 1600 пунктов. Котировки золота вырастут в следующем году  до $ 2000 или даже $ 2400 за унцию, а рост мировой экономики составит 3,2% (в недавнем прогнозе от Fitch заложен рост 2,4%).


( Читать дальше )

Заместитель начальника управления по рынку инноваций и инвестиций ОАО «Московская Биржа» Дмитрий Таскин (интервью от 11.12.12)

Перед открытием бирж превалирует умеренно-негативный новостной фон. Курс валютной пары Aud/Usd, фондовый индекс Shanghai Composite (Китай) и цены на нефть снижаются. Ожидаем открытия рынка с понижением 0,2%. Сильной просадки пока не стоит ждать: на уровне 1443 пунктов  по индексу ММВБ находится техническая поддержка.  Кроме того, в переговорах по фискальному обрыву видны признаки прогресса. Президент США Барак Обама встречался с республиканским спикером палаты представителей Джоном Бонером в воскресенье, чтобы обсудить бюджетные проблемы и обе стороны в комментариях стараются не акцентировать внимание на разногласиях. Если бы признаков прогресса в переговорах не было, то американский рынок не смог бы восстановить позиции на которых он был до выборов. Европейские индексы вчера снизились на воскресном заявлении итальянского премьера Марио Монти о  возможном скором уходе из правительства, но негативная реакция инвесторов была довольной умеренной. Доходность 10-летних государственных облигаций Италии выросла  до 4,81%.  В конце июля глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сделать все,  что необходимо в рамках мандата ЕЦБ, чтобы сохранить евро и с тех пор курс евро по отношению к доллару или растет или пребывает в боковом диапазоне с нижней границей 1,27. Отыграть назад позитив от заявлений Драги сложно. Итальянский премьер Марио Монти  останется на своем посту до выборов 2013 года  -  будет обеспечена преемственность правительств.
 
 


( Читать дальше )

Моя главная инвестиционная идея на этот год (о ней я писал с мая с.г.) — покупка палладия. Например вот этот комментарий www.zerich.ru/comments/191717/ так и называется " Покупаем палладий". Те, кто последовал моим рекомендациям и выкупал палладий при снижении цен на уровне  630 долларов, смогли его продать по 700 долларов на прошлой неделе. Неплохая доходность за полгода! Секрет успеха состоял в том, что рекомендация была основана на реальном положении дел в промышленности (в данном случае автомобильной), а не на прогнозах, касающихся перспектив мировой экономики. Тут хочется вспомнить совет от одного из самых выдающихся управляющих взаимными фондами Питера Линча: «Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно. Отбрасывайте подобные прогнозы и сосредотачивайтесь  на том, что действительно происходит с компаниями».
 
В данный момент цены на палладий взлетели, поэтому я рассматриваю другие «металлические» варианты. Первым делом, разумеется, я думаю о вложениях в золото. Прогнозов по ценам на «желтый металл» много, и большая часть из них обещает рост цен в следующем году. Правда, значительная часть прогнозов, которые выдают на-гора инвестбанки, основаны на прогнозах перспектив мировой экономики, а это уже прямое нарушение заветов Питера Линча. Так, основываясь на прогнозах ускорения инфляции, в своей записке инвесторам от  13 января 2012 года аналитики  Goldman Sachs заявили, что фьючерсы на золото достигнут цены $ 1940 за унцию в течение 12 месяцев. Остался ровно месяц до 13 января 2013 года, но пока этой ценой и не пахнет. Можно пожать им руку за смелость. Золото находится на цикле роста уже 11 лет, поэтому за любой прогноз дальнейшего его роста надо давать медаль за отвагу.


( Читать дальше )

 
Сегодня при открытии биржи рынок рос, но в данный момент котировки слегка проседают. Индекс ММВБ протестировал снизу 200-х дневную скользящую (о таком сценарии мы писали перед торгами), но на уровне 1444 оказались «медведи» со специальным киянками для рихтовки графика.  Слишком усердствовать в покупке сейчас никто не будет — конец недели. Данные по безработице в США за ноябрь выйдут только вечером. Не сегодня так завтра на развивающихся рынках начнется коррекция к росту. Кстати, я намерен продать все акции и возможно уже сегодня — в середине декабря жду просадку рынка. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets после трех недель  вплотную подошел к 8-ми месячному максимуму 42,88 и нужно быть очень наивным человеком, чтобы ждать пробоя этого уровня «с разбега». На недельных графиках индикатор MFI-7 не подтверждает пробой наверх  многомесячного понижательного тренда, который произошел на этой неделе. Жду, когда индекс начнет снижаться и протестирует пробитый понижательный тренд на уровне 42 (легкая коррекция) или даже уровень 41 (нижняя граница повышательного канала, сформированного в середине этого года). Похожая ситуация была в сентябре с.г… Индекс пробил наверх понижательный тренд, но после недели роста стал снижаться и протестировал его сверху. Гаданием на кофейной гуще не занимаюсь, но  на графике китайского индекса Shanghai Composite(Китай) есть сильное сопротивление 2130 в районе которого его рост на время прекратится.
 


( Читать дальше )

Ожидаю нейтрального открытия рынка под влиянием нескольких противоречивых факторов. Пара доллар/рубль растет и будет продолжать расти как минимум до уровня 31,3 (200-дневная скользящая средняя) и это является таким же негативным фактором для рынка как снижение курса евро. Позитивным фактором является рост котировок на биржах в Азии и то, что  после четырехдневного снижения цены на нефть наметились признаки ее стабилизации. Нефтяные котировки (Brent) довольно близко подошли к технической поддержке $105 за баррель, отыграв вчера увеличение запасов бензина в США и снижение прогноза роста по экономике еврозоны от ЕЦБ (Центральный банк ожидает, что в 2013 году  валовой внутренний продукт сократится на 0,4% (оптимистичный сценарий) или на 0,6% (негативный сценарий). Но цены на «черное золото» действуют и поддерживающие факторы — новое руководство Китая будет стимулировать инвестиции в инфраструктуру. На следующей неделе (12 декабря) состоится встреча Организации стран-экспортеров нефти и если цены на нефть к этому моменту существенно снизятся, ряд стран заявят о необходимости урезать квоты на нефтедобычу (в данный момент 30 миллионов баррелей в день). Большинство аналитиков инвестбанков считают, что в следующем году цена на нефть  будет (Brent) на уровне $110 долларов за баррель (например, аналитики Goldman Sachs), а снижение цен произойдет только в 2014 году (по прогнозу Goldman Sachs до $ 105).  Исходя из всего этого можно сделать вывод, что сильное снижение цен на нефть до 12 декабря маловероятно.


Большая интрига состоит в том сможет ли индекс ММВБ в ближайшие дни преодолеть отметку 1450 пунктов. В ходе сегодняшних торов индекс будут пытаться подрасти и как минимум протестирует 200-х дневную скользящую среднюю на уровне 1444 пунктов. Власти начали борьбу с коррупцией — инвестиционный климат постепенно улучшается и традиционный дисконт нашего рынка к другим развивающимся рынкам (около 40%) также может уменьшится. Примерно об этом в своем прогнозе пишут аналитики Citigroup. По их мнению «политическая скидка» на акции российских компаний в 2013 году снизится в два раза благодаря реформам. Думаю, что весной начнется новый цикл устойчивого притока капитала в Россию.
 
 


( Читать дальше )