комментарии Иванов М. на форуме

Что-то курс рубля укрепляться не хочет. Сделки по выкупу акций Лукойла, погашение внешних долгов будет и дальше давить на курс
А вот еще один фактор (с ТГ канала Spydell):

С июня 2023 началась резкая деградация поставок, в том числе с учетом соглашения ОПЕК по сокращению добычи, хотя, причина может быть в другом. Сокращение дисконта российской нефти с мировыми бенчмарками делает невыгодными закупки у России, что стимулирует Китай и Индию переходить на нефть из Ирана.
К августу 2023 падение «танкерной» нефти весьма драматическое – почти четверть физических объемом потеряли в сравнении с рекордным маем 2023, где очень сильно (на 0.4 млн барр/д) сократил закупки Китай, также Индия снизила закупки на 0.3 млн барр/д и Турция вдвое.
В итоге поставки в Китай, Индию и Турцию на начало августа составляют лишь 2.4 млн барр/д.
Речь идет о потере 1 млн баррелей физического экспорта с мая 2023 и примерно 0.4-0.5 млн баррелей в сутки потерь экспорта в сравнении с началом 2023. В начале августа 2023 морской экспорт примерно на 0.2 млн барр/д меньше, чем в январе-феврале 2022, а ведь еще потери трубопроводного экспорта в 0.6 млн барр/д.

Отсутствие положительной реакции рубля может быть связано с крайне паршивой торговлей энергоносителями с июля 2023, когда 20% рост цен был нейтрализован обвалом физических поставок, по крайней мере, если ориентироваться на данные S&P и Bloomberg.

Вот что пишу на QuoteForum.ru форум трейдеров
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Latyshev Eduard, вообще ничего не понятно. Скорее всего это лишь графические иллюзии, но все-таки что это означает?

Вот, еще 5-7 млрд долларов оттока капитала по выкупу Лукойла у нерезидентов. И таких сделок еще будет много, а еще гашение внешнего долга в долларах. Так что валюта экспортерам очень нужна будет. Не переживайте за доллар к рублю ))))

Зачем ставить весь объем 20-30 тыс лотов в стакан? Люди не знают что есть айсберги?

При курсе доллара 85 на конец года по расчетам RAZBORKA дивиденд на префа будет 11,8 рубля. Интересно это мало?
При таком курсе в след году опять возможна переоценка валюты, т.к. многие уважаемые экономисты (кто чуть глубже понимает процессы) ждут в 2024 году чуть выше 100 руб.
Те кто продает Сургут видимо не очень понимают что дивы за 2 года (2024-2025) около 20-25 руб дают оценку акций 70-80 руб.
То есть будет или:
1) в 2024 году 12-13 руб, в 2025 7-8 руб итого 20-21 руб.
2) в 2024 году 10-11 руб и в 2025 10-11 руб итого 20-22 руб.
Вариаций много, но я не веру в возврат курса к 60-65 руб. Вся макроэкономика говорит об обратном, что курс скорее будет 100 +-
РЕЗЮМЕ: Сургут прив очень интересен именно как долгосрочная инвестиция с очень хорошим Risk/Reward
Купив его ниже 50 руб можно годами получать очень хороший денежный поток. Пример Ленэнерго прив показателен.

Исходя из нижесказанного:
Доллар вряд ли уйдет сильно ниже 90 руб, скорее будет 90-100 руб.
В след году доллар может сходить повыше, на мой взгляд в район 110-120, а там снова большие дивиденды по Сургуту будут маячить

Spydell интересно написал, согласен с ним во всем

Более крепкий рубль, чем уровень 82-87 руб за доллар среднесрочно удержать будет сложно в текущей конфигурации внешней торговли, структуре оттока капитала, объеме рублевой денежной массы и в санкционной реальности со всей противоречивой спецификой искажения мотивов экономических агентов и движения денежных потоков.

Другими словами, чтобы рубль был на уровне 2021 (72-78 руб за долл) необходимо:
▪️Иметь экспорт на 20% выше текущего в долларовом выражении;
▪️Разрешить проблемы с выплатой внешних долгов, номинированных в валютах недружественных стран;
▪️Развернуть потоки капитала обратно в Россию, в том числе приостановив политическую эмиграцию, либо хотя бы минимизировать «токсичный» отток капитала, связанный с концентрацией экономических и политических рисков в России;
▪️Устранить избыточный рост рублевой денежной массы, приведя в соответствии с ростом производительности труда и потенциалом реального выпуска товаров и услуг, что в свою очередь устранит разгон инфляции;
▪️Cнизить коэффициент хэджирования валютных рисков и валютизацию сбережений, что можно добиться через сброс девальвационных ожиданий, а это достигается путем многомесячной консолидации рубля в узком диапазоне с низкой волатильностью.

Учитывая все вышесказанное, следует вывести из ожиданий закрепление рубля ниже 80 руб за долл и целиться в диапазоне в лучшем случае 82-87 руб/долл.
Гораздо важнее для властей сбить девальвационный тренд, который перешел в экспоненту с июля, что в свою очередь (остановка ослабления рубля) стабилизирует девальвационные ожидания, а следовательно снижаются стимулы к оттоку капитала и как следствие, нормализуются и инфляционные ожидания, оказывая положительное воздействие на инвестиционный потенциал.
В дальнейшем в 2024 следует ожидать ослабления рубля выше 100 руб/долл, как минимум в темпах роста рублевой денежной массы при условии нейтрализации наиболее острых факторов риска.
Учитывая, что пока не просматривается улучшения экспортного потенциала, ровно, как и снижение политических и экономических рисков, основным стабилизатором рубля могут стать: снижение темпов роста рублевой денежной массы (рост ставки ЦБ РФ напрямую этому способствует), снижение девальвационных ожиданий и меры валютного контроля и/или увеличения сброса валютной выручки экспортеров.
Скорее всего, рубль снизит волатильность и ляжет в дрейф до конца года чуть ниже 90-ого уровня, т.к. зона «нетерпимости» властей четко обозначена и равна 100 руб за долл, что увеличит энтузиазм экспортеров по сбросу валютной выручки, иначе могут нарваться на «докторов» или точечное повышение налогов, или директивные меры валютного контроля, т.к. бюджетные, экономические и социальные риски/напряжения становятся слишком велики в текущей зоне ослабления рубля.

Интересно как преф торгуется ))) Люди что серьезно покупают его когда доллар растет и продают когда падает?
Они что внутри по 10 раз туда-сюда портфель оборачивают?

почему дядя из МИ6 и цру достоин знать бенефициаров сургута из реестров кипра и панамы
а роиссянин в неведении?
непатриотично, пора слать до...

Чингачгук (Великий Змей), так то пофигу кому эти деньги принадлежат. Главное что делятся, по уставу на протяжении 20 с лишним лет, ни разу не подвели. Есть ли еще одна такая стабильная компания хоть и со странностями?

Странно, что никто не ждёт отчета. Думается, что при наличии кубышки, хорошего дохода по операционной деятельности от нефтегаза и умеренных ...

Jeka Kurkin, да всем нужен отчет чтобы покупать наверняка, правда ценник будут намного выше если увидят например что за полгода уже 6-7 руб дивов заработали.
На Аленке обсуждали возможные цифры за 2023 год — около 1,2 трлн руб (%%, переоценка и прибыль от основной деятельности)
При курсе 90 руб на конец года Марламов Элвис ждет 10-11 руб на преф (при прогнозе прибыли от нефтяной деятельности 0,4 трлн руб). Орловский Максим из Ренессанса помнится на конфе смартлаба сказал, что при курсе 90 руб на конец года дивиденд будет 13 рублей, т.к. он ждет прибыль от нефтяной деятельности 0,6 трлн руб. Многие стали забывать что Сургут еще и нефтяная компания так то.
Соответственно ждем цифр за полгода или за 9мес в районе 0,7-0,9 трлн руб.

Кажется, рынок пытается оттолкнуться от 47 руб. Доллар от 93 руб.
Народ так яростно шортить начал, что могут резко обратно начать откупать при любом шорохе.
ИМХО курс доллара будет до конца года 90-100

Parad, по вере вашей и будет вам… плохо. Пока что, люди люто верят в СНГ, хотя по факту, может оказаться так, что на ослаблении рубля они де...

Дмитрий, да верно при условии что рубль уйдет снова к 50-60. Сургут прив это ставка на девал и что курс будет выше 85 руб на конец года. Пока лишь лишь небольшой откат в префах после роста более чем на 50%

Иванов М., 100 рублей будет при 300 рублей за доллар. Вы сами верите в такой курс в ближайшее время. И при полной заднице будет явно меньше ...

Юрий Близорукий, при 300 руб дивиденд на преф будет рублей 95-100. до 100 рублей акцию могут разогнать если дивиденд будет рублей 18-20. Это возможно при курсе 110-120 на конец года. Вряд ли.
70 рублей на преф вполне реально. Но эта корова может начать давать стабильный большой растущий дивиденд каждый год.
Но если Башнефть при дивах 200 руб разогнали с 1000 до 2000 руб, БСП вчера разогнали до 300 руб на возможных дивах 12 руб за полгода.
Чем Сургут хуже?

Слабые руки допродают остатки драгоценного префа, чтобы защитить инвестиции и переложиться во что? Никто не знает, во что сейчас можно переложить крупный капитал. Если есть Сургут прив купленный от 30 до 40 рублей то надо держаться за него всеми руками. Если конечно вы без плечей )))
Вот куда сейчас можно вложить нормальный капитал? В Сбер с потенциалом роста 10-20%? В Газпром? в ОФЗ? в ЗО? Нет вариантов.
Сургут прив это идея номер один для нормальной суммы денег с точки зрения риск/доходность.
Грубо говоря потенциал роста есть до 70-80 руб, может и до 100 руб. Потенциал падения если будет полная задница до 40 руб.

Власти решили пока не ужесточать валютный контроль – экспортеры добровольно согласились увеличить продажи валютной выручки

Устанавливать нормативы продажи экспортерами валютной выручки и вводить ограничения на движение капитала пока не будут. Об этом договорились на встрече президента Владимира Путина с членами правительства и председателем ЦБ Эльвирой Набиуллиной, рассказали несколько источников «Ведомостей».

Кабмину удалось в неформальном порядке договориться с экспортерами об увеличении продажи валютной выручки, поэтому пока решено ограничиться мониторингом их действий, говорят собеседники «Ведомостей». Если ситуация не изменится, обязательная продажа экспортной выручки станет неизбежной, подчеркнул один из источников. Кроме этого, по его словам, вероятен рост фискальной нагрузки.

В последние два дня в правительстве обсуждали ситуацию с крупнейшими компаниями, настаивая на неприемлемости невозврата экспортных доходов в страну. Причем это касается прежде всего неэнергетических компаний, отметил один из собеседников. Например, нефтедобывающий сектор вынужден продавать большую часть экспортных доходов, поскольку половина их выручки – это налоги, напомнил он. Игнорировали возврат доходов в страну главным образом производители удобрений.

War, Wealth & Wisdom

Обязательная продажа экспортной выручки вряд ли поможет рублю.
Укрепление рубля за последние два дня с 101,50 до 95 за доллар выглядит спекулятивным.
Физические лица нарастили до рекордного объема короткую позицию в юаневых фьючерсах. В то же время реальный баланс спроса и предложения валюты, скорее всего, не изменится так быстро. Это создаёт риск отката курса рубля.
Если повышение ставки ЦБ до 12% выглядит как достаточно эффективная мера (уменьшение спроса на кредиты, рост привлекательности рублевых депозитов), но эффект её будет проявляться с временным лагом, то новое предложение Минфина об обязательной продаже экспортной выручки мало чем поможет рублю.
Как отмечал Банк России в своих обзорах, экспортёры и так стабильно продают больше 80% экспортной выручки.
На самом деле, никто из регуляторов не озаботился более существенной проблемой — погашением валютных долгов, которые компании не могут рефинансировать ни на западном, ни на внутреннем рынке.
Об этом сегодня написал Spydell_finance. Он оценивает плановые погашения в среднем в ~$5-6 млрд. в месяц на следующие 12 месяцев. При минимальном сальдо торгового баланса это та величина, которая без девальвации рубля превратила бы профицит в дефицит. А поскольку кредитные линии для российских эмитентов закрыты, в дефицит баланс уйти не может, он в любом случае должен сбалансироваться курсом.
Для окончательного разворота на валютном рынке было бы хорошо, чтобы ЦБ придумал механизм стимулирования внутренних валютных заимствований. Это может быть долгосрочное валютное РЕПО или хотя бы отказ от того ужесточения нормативов, из-за которого банки практически перестали выдавать валютные кредиты.

Краткосрочно рубль выглядит перекупленным и может упасть обратно к 100. Правда, на этот раз, это действительно выглядит сильным уровнем поддержки для национальной валюты.

Прогнозы «пальцем в небо»:
Сургут прив вернется ближе к 49 рублям в течение 1-2 дней
Доллар будет болтаться около 95 руб
Индекс Мосбиржи выпустил пар, закрыл гэп на 3000 п и теперь уйдет на несколько недель в боковик

Иванов М., и что, это повод терять деньги?

Арсений Нестеров, сто раз говорил и буду дальше говорить: это онанизм, который в долгосроке вредит капиталу. То что вы пару раз (может и больше) на растущем рынке удачно продали откупили и наоборот вызывает у вас ощущение того что все движения удачно обыгрываете в свою пользу. Когда эта бумага вырастет, с 90% вероятность вас в ней уже не будет. И если посчитаете потом, то увидите что заработали треть или дай бог от половины тренда и лучше бы вы вообще ничего не делали.
С опытом начинаешь понимать простую вещь: ничего не делать такое же искусство как и поиск недооцененных компаний.
Забыл самый главный нюанс: это если без плеча. А с плечом да, надо прыгать туда-сюда. Но плечо обычно появляется когда капитал маленький и в этом парадокс. Чем меньше денег на счете — тем больше риски и как следствие денег потом становится еще меньше. И наоборот.

Иванов М., ч вот только сто шортик прикрыл… Временно… У меня вопрос-ответ вышла новость, что дивы будут ща 2022 год по префке 80 копеек… Раз...

Арсений Нестеров, это спекуляции, а есть инвестиции

Я чего-то посидел подумал и решил вообще не трогать префы. Буду несколько лет дивы получать: за 2023 год жду 10-13 руб, 2024 7-8 руб, 2025 8-9 руб на акцию. Чего суетиться. Встретимся на уровнях 70-80 руб.
Самое интересное что эта кубышка с момента конвертации в рубли начнет расти намного быстрее за счет высоких %% по депозитам в рублях. Сложный процент в огромных масштабах.