комментарии Иванов М. на форуме

War, Wealth & Wisdom

Обязательная продажа экспортной выручки вряд ли поможет рублю.
Укрепление рубля за последние два дня с 101,50 до 95 за доллар выглядит спекулятивным.
Физические лица нарастили до рекордного объема короткую позицию в юаневых фьючерсах. В то же время реальный баланс спроса и предложения валюты, скорее всего, не изменится так быстро. Это создаёт риск отката курса рубля.
Если повышение ставки ЦБ до 12% выглядит как достаточно эффективная мера (уменьшение спроса на кредиты, рост привлекательности рублевых депозитов), но эффект её будет проявляться с временным лагом, то новое предложение Минфина об обязательной продаже экспортной выручки мало чем поможет рублю.
Как отмечал Банк России в своих обзорах, экспортёры и так стабильно продают больше 80% экспортной выручки.
На самом деле, никто из регуляторов не озаботился более существенной проблемой — погашением валютных долгов, которые компании не могут рефинансировать ни на западном, ни на внутреннем рынке.
Об этом сегодня написал Spydell_finance. Он оценивает плановые погашения в среднем в ~$5-6 млрд. в месяц на следующие 12 месяцев. При минимальном сальдо торгового баланса это та величина, которая без девальвации рубля превратила бы профицит в дефицит. А поскольку кредитные линии для российских эмитентов закрыты, в дефицит баланс уйти не может, он в любом случае должен сбалансироваться курсом.
Для окончательного разворота на валютном рынке было бы хорошо, чтобы ЦБ придумал механизм стимулирования внутренних валютных заимствований. Это может быть долгосрочное валютное РЕПО или хотя бы отказ от того ужесточения нормативов, из-за которого банки практически перестали выдавать валютные кредиты.

Краткосрочно рубль выглядит перекупленным и может упасть обратно к 100. Правда, на этот раз, это действительно выглядит сильным уровнем поддержки для национальной валюты.

Прогнозы «пальцем в небо»:
Сургут прив вернется ближе к 49 рублям в течение 1-2 дней
Доллар будет болтаться около 95 руб
Индекс Мосбиржи выпустил пар, закрыл гэп на 3000 п и теперь уйдет на несколько недель в боковик

Иванов М., и что, это повод терять деньги?

Арсений Нестеров, сто раз говорил и буду дальше говорить: это онанизм, который в долгосроке вредит капиталу. То что вы пару раз (может и больше) на растущем рынке удачно продали откупили и наоборот вызывает у вас ощущение того что все движения удачно обыгрываете в свою пользу. Когда эта бумага вырастет, с 90% вероятность вас в ней уже не будет. И если посчитаете потом, то увидите что заработали треть или дай бог от половины тренда и лучше бы вы вообще ничего не делали.
С опытом начинаешь понимать простую вещь: ничего не делать такое же искусство как и поиск недооцененных компаний.
Забыл самый главный нюанс: это если без плеча. А с плечом да, надо прыгать туда-сюда. Но плечо обычно появляется когда капитал маленький и в этом парадокс. Чем меньше денег на счете — тем больше риски и как следствие денег потом становится еще меньше. И наоборот.

Иванов М., ч вот только сто шортик прикрыл… Временно… У меня вопрос-ответ вышла новость, что дивы будут ща 2022 год по префке 80 копеек… Раз...

Арсений Нестеров, это спекуляции, а есть инвестиции

Я чего-то посидел подумал и решил вообще не трогать префы. Буду несколько лет дивы получать: за 2023 год жду 10-13 руб, 2024 7-8 руб, 2025 8-9 руб на акцию. Чего суетиться. Встретимся на уровнях 70-80 руб.
Самое интересное что эта кубышка с момента конвертации в рубли начнет расти намного быстрее за счет высоких %% по депозитам в рублях. Сложный процент в огромных масштабах.

На мой взгляд крупняк в Сургуте прив будет сидеть долго. Мелкие трейдеры или слили бумаги или даже зашортили в ожидании укрепления рубля.
Полагаю что «ров безопасности» по методологии Баффета сделает эту бумагу намного более устойчивой чем многие думают. Через небольшое время бумага опять продолжит рост. Суета на уровне +-50 руб выбьет из позиций многих. Потом будут кусать локти.

Выпустить пар было просто необходимо. Кстати рост ставки в рублях выгоден Сургуту, т.к. он начинает менять доллары на рубли. Растущие %% по депозитам только в плюс. Но это скорее долгосрочный фактор.

Плечевиков набилось. Потом обратно набьются. Волатильность, куда от неё деться. Продавать и откупать обратно=пропустить тренд. При курсе 90 дивы на преф 13 рублей. Слишком бодро выросли, на 50% с начала июня

Татнефть и Роснефть уже выкупают, Сургут тоже следом отрастет

Минутка рефлексии: ИМХО ЦБ завтра поднимет ставку не слишком сильно, что вызовет неоднозначную реакцию у рынка. Курс валюты перестанет расти но и не упадет. Акции нефтегаза поболтаются, снимут перекупленность и продолжат рост.
Если сургут выкупят то это будет сильный знак на продолжение роста, пусть и не такими темпами. В курс доллара 70-80 уже не верю.
Валюты в стране катастрофически мало. Остановить девал помогут только ограничения на вывод капитала.

Пора и честь знать ))) это я про спекулянтов и плечевиков.
Кто на свои взял тот просто закрывает терминал и идет гулять

Судя по графику движения в префах уже практически нет торгового фрифлоута, в сургуте все сидят в обычке, причина проста до банальности, из-з...

Parad, кстати на Аленке обсуждали фрифлот префов и вроде пришли к мнению что реально на рынке бумаг было около 2 млрд штук. Которые уже могли быть выкуплены крупными физиками. Я лично знаю людей у которых по 1-2 млн штук есть, причем они взяли надолго. Продавать скоро будет некому. Тонкий стакан могут просто порвать и вынести бумагу очень высоко. Рублей у людей на руках много, а хороших бумаг мало.

Иванов М., Да ладно, дожить ещё надо. Пока вшивые 80 копеек дали и, что грустнее всего, непонятно почему

Вася Баффет, вшивые 80 копеек это мелочь, а рост более чем на 50% с начала июня уже не мелочь )))

А кто-ниб прикидывал какие дивы у префа будут при баксе 100 150 и 200 на конец года?)

Samik, на рубль девальвации +0.4/0.5 руб дива на преф. Оценки дивов 2023 при курсе $ на конец года 90 руб разнятся от 10 до 14 руб, это зависит от скорости конвертации валюты в рубли и прибыли от основной деятельности. При курсе 100 на конец года будет весело, дивы могут быть 18-20 рублей ))) стакан просто порвут. И это я ещё не считаю сколько будет дивиденд при курсе выше 100, ни в одной модели что я видел курс выше 100 просто не заложен )))

Префы дали 40.3 руб за 10 лет дивами. Средняя цена допустим 38 руб была эти годы (позже точнее посчитаю). Это 10.6% в год. Если дивы будут 10 руб, далее 6 руб в год, то справедливая цена 70-75 руб на акцию префа. Хотя премия за стабильность выплат может поднять оценку еще выше. И это если бакс в 2024 году не продолжит рост и всю валюту не конвертнут в рубли что даст более высокие %% доходы компании. В крепкий рубль по 60-70 руб за доллар при нынешних расходах бюджета не верю вообще. Понятно что будет волатильность на пути к этой цифре. Но покупка SNGSP по 30-35 руб по соотношению риск-доходность убивает все другие варианты. Это был очень хороший шанс. Понятно почему многие злятся на Сургут

Опять возня в стакане, думал 50 пробили опять псевдотрейдеры вылезли 3копеечную прибыль зафиксировать) жду в сентябре поход к 60

Иванов М., да, примерно 50 коп. на рубль роста бакса плюс доход от нефти.

Tverskoy_homyak, стакан тогда просто порвут. 100 рублей по префам будет норм, но мне и 70-80 хватило бы

Происходящее на валютно-финансовом поприще уводит рынок по оценке высоко вверх, поэтому сейчас, если устоит курс, то ожидаю сильный скачок р...

Parad, я боюсь даже считать сколько будет дивиденд если на конец года курс будет в районе 100 руб. Это наверное рублей 17 на преф

Рынок и психология не меняются. Самая нормальная тема чтобы в абсолютном выражении увеличить капитал — это купить без плеча что-то сильно недооцененное и не ловить колебания, надо ловить тренд. Но люди начинают обманывать сами себя: сейчас я продам и откуплю пониже. Никто ничего не откупит, будут махать платочком вслед. Слава богу я на рынке более 20 лет, фильтровать внешний шум и самое главное свои фобии научился и всем того же желаю.

Что мне сегодня больше всего нравится — рост доллара! Все остальное пена и суета.