комментарии Иванов М. на форуме

Интересно что спрэд между обычкой и префом опять разъехался. Где его справедливый размер непонятно, также как непонятны шансы на выплату дивидендов.

Полугодовой то по РСБУ скоро должен выйти.

Из телеграм канала Metals Wire

тезисно:
Энергетический уголь — предложение ограничено.
Цены на энергетический уголь могут продолжить расти.
Учитывая, что полумягкий коксующийся уголь может использоваться для производства электроэнергии, есть также некоторый потенциал роста цен на коксующийся уголь.


Thermal coal — the supply is limited

Thermal coal supply fails to keep up with demand growth. The coal sector is underinvested, given prior to the energy crisis the margins were low and the prospects were gloomy as many countries were reducing coal consumption

Moreover, China has issues with coal caloricity. According to industry sources, China’s miners are now switching to lower quality coal, as domestic price cap is almost 4x lower vs. spot price (with no quality adjustment). According to Reuters, some utilities in China are now consuming 15% YoY more coal due to its lower quality. As a result, in June, despite the 15% YoY increase in coal production, China’s thermal power generation fell 6% YoY

Coal supply is being further tightened by restrictions on Russia’s exports that used to account for 17% of the thermal coal market. In May, Russia’s thermal coal exports fell 23% YoY (-8% YoY in 5mo22). The situation will further worsen amid kick-off of embargo on Russian coal imports in EU in August

Coal and gas price dynamics

Energy crisis and tight gas supply led to the 80% increase in TTF gas price since the beginning of June (up 105% YTD). Meanwhile, thermal coal FOB Newcastle rose 7% since the beginning of June (up 140% YTD)

As a result of the growing demand for thermal coal and the weak demand for coking coal from steelmakers, some thermal coal prices currently exceed the prices of semi-soft coking coal that might be used as a substitute for thermal coal. In particular, thermal coal FOB Newcastle trades at USD 420/t, while Australian semi-soft coking coal price fell to USD 190/t

Thermal coal prices might continue to grow. As we noted previously, to replace 1kcm of gas, 1.1-1.3t of thermal coal is required, which implies an upside for coal price to above USD 1,000/t with certain limitations, such as lower availability of generation plants. We note that, given semi-soft coking coal might be used for power generation, there is also some upside for coking coal prices

На днях будет РСБУ за 1пол, в августе МСФО. Жду шоколадные цифры. А бумага рано или поздно позитив отыграет.

Стопы в обычке сорвали и пошли объемы на покупку (см. 1 минутный график). Не удивлюсь если сегодня бумага выйдет в плюс. А там и отчет по РСБУ с рекордными цифрами подоспеет. Молодцы ребята, красиво работают.

Thermal coal prices to be supported into 2023, Whitehaven says
крупнейший угольщик Австралии ожидает что высокие цены на энергоуголь сохранятся и в 2023 году. Вот так-то. А некоторые ждут обвала, какой обвал при таком фундаментале. Это слиток золота, который многие не видят

Atlant написал в телеге что судя по отчетам дочек на 2кв по рсбу долг может снизиться за 1пол22 на 100 ярдов.

хорошо отчитался))) а за год меча плохо отчитался? все равно зюзя делиться не будет с минорами. так что остается порадоваться за него. а мин...

tu-160, тогда шортите

ЧМК очень хорошо отчитался, для материнской компании. Долг переоценился вниз, себестоимоость выросла, т.к. прибыль из-за дорогого угля перетекает в майнинговое подразделение. Рынок как всегда близорук, но мы терпеливые, подождем

Раньше Мечелу мешал расти укрепляющийся рубль. Интересно что теперь?

Опять всплеск. Шорты прикрывают что ли.

Экспортные рублевые цены (Netback FCA Кузбасс от портов Риги и Дальнего Востока) снизились в мае в результате резкого укрепления рубля, но остаются существенно выше 2021 г.
____ожидает до конца 2022 г. Netback российских цен на уголь на стабильном уровне – снижение мировых бенчмарков будет компенсировано ослаблением рубля. Среднегодовые цены в 2022 г. продемонстрируют существенный рост: Netback от п. Риги – 13,1 тыс.
руб./т (рост в 2,4 раза), Netback от п. Дальнего Востока – 16,7 тыс. руб./т (рост в 2,5 раза).

В 2022 г. наблюдается расширение спреда между Netback FCA и основными бенчмарками угольных индексов (API2 и Newcastle). Это потенциально может указывать на увеличение транспортных расходов и установление дисконтов на российский уголь.
‒ ____предполагает, что величина дисконта в представленных значениях разницы между Netback FCA и Бенчмарком не отражает в полной мере скидки, которые потребители требуют при заключении контрактов с российскими компаниями.
‒ По данным СМИ, скидки в разных категориях сырья из РФ в среднем составляют 25-30%. Данный уровень можно применять и в отношении поставок угля из РФ в Азию.
‒ В частности, рост поставок в Индию с большой долей вероятности будет сопровождаться значительными дисконтами для того, чтобы быстро
занять часть позиций Индонезии, Австралии и США в импорте страны.

Давление санкций негативно сказывается на экспорте из РФ, но еще не проявилось в полной мере – запрет на импорт угля из РФ начинает действовать с августа 2022 г. До этого потребители в ЕС продолжат импортировать уголь из РФ для накопления запасов в преддверии отопительного сезона.
Прогноз ___: отказ «недружественных стран» импортировать уголь из РФ приведет к снижению экспорта энергетического угля на 15-20 млн т до 171-175 млн т, но экспортная выручка отрасли останется высокой за счет роста цен даже с учетом дисконтов.
Дальнейшее падение экспорта может быть обусловлено проблемами с транспортировкой. Запреты на страхование кораблей, перевозящих российский груз, ограничение пропускной способности РЖД и прочие проблемы логистики являются одной из самых существенных угроз для угольной отрасли.

Иванов Михаил, вы надеетесь на исключения. Они бывают, но для своих. А главный в Мечеле не свой. Отжимают только прибыльные компании типа Магнита. Как только Мечел будет без долгов, сразу пойдет по стопам Магнита

Signalman, долги его защита перед высокими налогами и перед давлением правительства. Отжимать пока у него долги нечего, была Эльга уже отжали. Мечел аномально дешевая бумага, конечно с проблемами, но это цена риска.

Иванов Михаил, это логично, Вы правы. Но. долг в валюте. А она константа всегда. Ещё недавно экспортеры были ОБЯЗАНЫ менять валюты на рубли. Не будут же они менять рублёвую прибыль на валюту в данное время. Так что не надо тут демагогию разводить. Всему своё время

Signalman, по решению комиссии при Минфине можно было делать исключения. А большие долги перед ГПБ, Сбером и ВТБ это аргумент.

Простой вопрос: почему бумага должна стоить например 100 рублей или 200? Надо смотреть отчетность, а ее нет. Не факт что выйдет за 1 пол22, возможно опять перенесут, на осень. На мой субъективный взгляд все неплохо у компании даже с таким рублем. По крайней мере пока могут гасить валютные долги. Но вот будут ли гасить или пустят все на покупку самосвалов? В общем пока больше вопросов чем ответов. Ну и главный вопрос конечно что будет с рублевой ценой реализации угля во 2пол22 года…

Ну если по такому курсу Мечел еще не погасил хотя бы половину своего валютного долга, то я тогда не знаю чем они там занимаются.

Иванов Михаил, и без калькулятора понятно, что никаких особых перспектив у Мечела нет, ни роста, ни дивидендов. Остались только те, кто в минусах и на что-то надеются, вот и все.
Тем временем, боковик тянется уже месяц и может тянуться еще пару-тройку без проблем.

Strelyanyj, может и нет а может и есть перспективы. Точно никто не знает ни вы ни я. Это прогнозы и гипотезы.

Льготная ипотека и ее влияние на цены на недвижимость
Понижая ставку льготной ипотеки Путин заявляет о поддержке экономики. Но вы не думали что у платежесопособного спроса есть предел? Допустим при льготной ипотеке по 7% и цене квадрата 200 тыс за метр (в 2022 году) и при ипотеке 11% и цене квадрата 100 тыс за метр (в 2019 году) СОВЕРШЕННО разные объемы потенциального спроса? Чтобы вернуть спрос к прежним уровням нужно снижать ставку не до 6-7% а до 2-3%. Есть тезис сторонников рынка недвижимости — низкая обеспеченность жильем россиян. Спросите у любого россиянина: хотели бы Вы жить в пентхаусе 250 м2 в центре Москвы или в собственном коттедже 400 м2? Любой ответит: конечно хотел бы! Но есть ли у него деньги?
Полагаю что вся выгода ипотеки моментально будет перечеркиваться мгновенным переписыванием ценников алчными застройщиками. В какой-то момент эта искусственная поддержка сектора без увеличения БЛАГОСОСТОЯНИЯ граждан перестанет работать. 
Вывод: правительство недальновидно и рано или поздно доиграется и раздует на рынке жилья огроменный пузырь, разгребать последствия которого придется нам всем.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересное наблюдение: при приближении к уровню 115-118 резко увеличивается совокупный спрос в заявках. Также резкие проливы активно выкупаются. Кто-то подставляет тазики и набирает бумагу. Безусловно есть и кто-то кто продает бумагу, но это для меня совершенно непонятно зачем сливать Мечел. Видимо основы владения калькулятором освоили не все участники рынка. Хотя это может быть и конвертация АДР и фиксация прибыли. Но ей богу интересно зачем люди сливают MTLR

Очень интересная картина у МЕЧЕЛ🌝

📈Совершается коррекция и охлаждение цены после локального взлета от конца февраля.

Коррекционная волна «А» сформировала паттерн в виде треугольника.

В целом идет нисходящий тренд и сжатие от медианных полос Бол. и ЕМА. Поэтому входить сейчас РИСК.

➖Лично я буду расторговывать этот случай как и большинство формаций, а именно дождусь непосредственно ценового выхода и определение тренда.
По тренду и буду торговать.

ИНФОРМАЦИЯ ИЗ КАНАЛА t.me/INVESTR_RU

Nastya2022, на мой взгляд это не треугольник скорее, а нисходящий клин.