2018 год закончился, а вместе с ними и новогодние праздники – пора подводить официальные финансовые итоги года. Забегая вперед, скажу, что итоги получились очень неожиданными (впрочем, как и всегда). А расширив выборку активов, увидите очень удивительную вещь.

Фондовые рынки США и России показали всю свою непредсказуемость во всей красе: оторванность от экономики и любых новостей.

Давайте вспомним события экономические и социальные события в России в 2018 году:

Год начался с ожидания санкций со стороны США. Их ждали в феврале, марте, но пришли 6 апреля и обрушились на компании РУСАЛ Олега Дерипаски и РЕНОВА Вексельберга. Международный рынок внешнего финансирования резко закрылся для всех российских компаний. Иностранные инвесторы начали продавать российские ОФЗ, курс доллара полез вверх. Добавьте к этому утверждение законов о повышении пенсионного возраста, повышения НДС и обрушение нефти в конце года. В общем, приятных новостей кроме игры российской сборной на чемпионате мира по футболу почти не было, зато негативных в экономике хоть отбавляй.

А что же фондовый рынок? + 19,1% (Индекс MCFTR) или отличный результат.

А в США что?

Читать далее интересные итоги.

Просматривая отчеты на конец года от различных инвестиционных компаний (некоторые уже подводят), я выделил для себя отчет от Vanguard. Хотя он не столько подводит итоги уходящего года, сколько прогнозирует планы на будущее.

Хотя прогнозы дело явно неблагодарное, Vanguard оценивает не фондовый рынок, а экономику в долгосрочной перспективе. А вот как разные долгосрочные планы, как раз более точны, чем краткосрочные. Поэтому стоит к ним присмотреться.

Речь идет в основном про экономику США, но увидим очень интересную картину, затрагивающую всех россиян.
Само название отчета уже интригующе «Down but not out» («Вниз, но не снижение»).

Отрывок из отчета:

Глобальный экономический цикл
Беспокойство о неизбежной глобальной рецессии часто основывается на предположении, что экономический рост в США, который является одним из самых длинных в истории, явно находится на последней стадии делового цикла. Типичный деловой цикл характеризуется экономикой, проходящей через ряд состояний: ранний цикл, когда экономический рост сильно восстанавливается после рецессии; середина цикла, когда экономика приближается, а затем превышает полную мощность и пики роста; и поздний цикл, так как экономика замедляется и снова переходит в рецессию. Тем не менее, рисунок I-1 показывает, что Соединенные Штаты только сейчас приближаются к более поздним стадиям роста, когда дисбалансы увеличиваются, рост замедляется, и риски рецессии увеличиваются. Другие крупные экономики, такие как Европа и Япония, еще дальше позади, учитывая медленный прогресс, достигнутый в их возвращении к полной мощности.

( Читать дальше )

Начну сразу с вопроса: Вы всё еще оптимисты?

После моего поста про сланцевую нефть количество оптимистов резко поубавилось. А зря!

Инвестор должен быть всегда оптимистичен. Почему же?

Когда рынок растет, инвестор получает рост своего капитала, когда рынок падает, у инвестора появляется прекрасная возможность купить подешевевшие активы по бросовым ценам. Но это актуально только для настоящих инвесторов. Про спекулянтов молчу – они в 95% случаев проигрывают, хоть на растущем, хоть на падающем рынке. А вот про «депозитчиков» стоит поговорить отдельно.

Не буду убеждать никого инвестировать, особенно любителей депозитов, коих 58% в стране. Ведь после поста про нефть многие депозитчики могут выложить козырь «А зачем инвестировать, когда скоро «все пропало»?».
Этот козырь бьется тем, что акции выгоднее депозитов даже в кризис, только не в моменте, а за период. Подробнее 

( Читать дальше )

Сегодня 05 декабря начинаются встречи министров стран ОПЕК и продлятся 3 дня. А буквально в эту субботу завершился саммит G20, на котором президент США Дональд Трамп отказался встречаться с Путиным, потому что тот на столько «токсичный», что лучше от греха подальше просто похлопать его по плечу и пройти мимо.

Однако, согласно отечественным СМИ Путин опять всех переиграл путем договоренности с Саудовской Аравией об ограничения добычи нефти (цена нефти обратно начала расти). Но самые последние сводки от Reuters говорят, что Россия все-таки не готова снизиться, как ее просят.

К чему я комментирую такие банальные политические новости?

Причин несколько, и о них пойдет речь ниже. Приготовьтесь, и не говорите, что вас не предупреждали.

Начну с самого страшного графика, который наводит тихий ужас на всех членов ОПЕК и Россию.
Игорь Иванович Сечин просыпается каждое утро в холодном поту (а иногда ночью), потому что перед его глазами только этот график. Он настолько страшный, что невозможно ничего страшнее придумать для главы основной нефтяной компании страны с огромными валютными долгами.

( Читать дальше )