комментарии n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ на форуме

Vanguard Group резко сократил свою «позу» в префе на 31/10 — минус 253 936 884
JP Morgan Asset Management совсем обнулил свою«позу» — минус 46 556 205
BlackRock Fund Advisors наоборот докупил на 31/10 — плюм 3 451 909 и является теперь крупнейшим держателем префы.
ВТБ Капитал и Сбербакк АссетМенеджмент тоже нарастили свои доли — плюс 3 375 800 и плюс 3 821 100 соответственно.
Причем, долю у них в активах префы приличная — 19,18% у ВТБ и 15,43 у Сбера

Петр Варламов, какой из всего изложенного можно сделать вывод?

… все основные показатели (EBIRDA, операционная прибыль и чистая прибыль, а также маржинальность на всех уровнях) в отчетном квартале лучше, чем в предыдущем. ...

Grigory Saveliev, Это не соответствует действительности.

Поправлю цитатой из отчета:
Чистая прибыль в 3 кв. 2019 г. осталась на уровне прошлого квартала и составила 271 млн долларов США.

Алексей aka Markitant, грядет объединение дочек на базе Россетей… :)
smart-lab.ru/blog/569938.php
кофф. обмена пока не известны, но доходность будет совсем другая.

Ремора, Россеть не может никого принудительно объединить. У них нет 75% акций. Только с согласия миноритариев. Так, что пусть сначала с Просперити договорятся, а потом начнем боятся… Или не начнем. Что-то мне кажется, что для Просперити блокпакет в МРСК гораздо вкуснее 3% доли в Россетях))

Алексей aka Markitant, все верно.
В статье русским по белому написано: «Основным рабочим вариантом было предложение миноритариям МРСК добровольно конвертировать свои акции в бумаги «Россетей»»

Ни о каких «коэффициентах конвертации» речи, вроде, не было.
Да и внятной программы консолидации никакой еще нет.

П

Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).

khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )

P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )

Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.

khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.

А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением!
Называется рыночная экспансия.

Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.

А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что, как сказал Козьма Прутков,
не приумножайте сущностей ))

Евдокимов Сергей, В случае открытия магазинов ОР сущности приумножаются, так как в каждом магазине открывается точка по выдаче микрозаймов, а это куда более рентабельный бизнес по сравнению с чистым ритейлом…

khornickjaadle, по мне так микрозаймы это какое-то обдиралово и без того нищих людей. Это злоупотребление их доверчивостью, безысходностью и последней надёжной на светлое будущее.

Ставка на суть этого бизнеса в перспективе (в цивилизованном мире) — бесперспективна. Мне хочется так думать и в это верить.

В нашем же мире ростовщики (пока) — богатые, уважаемые люди.

А чё гадать ?

Есть свершившийся факт: установлена дивидендная поддержка.

При таких дивидендах (=1,65) текущий уровень цены акции обеспечивает одну из наилучших(!) на текущий момент див.доходностей не только у металлистов, но и в целом на фондовом рынке РФ.

О чем это говорит ?
О том, что цена ниже пойти не должна, ибо итак уже инвестиции выгодны!

Да, это уровень краткосрочный.
Да, мы не знаем, что далее будет с ценами, прибылью (а соответственно и дивидендами) ММК.

Но это уже иные факторы, кои всегда были и будут в состоянии неопределенности.

Евдокимов Сергей, Это взгляд фундаментальный.Я тоже, отталкиваясь от такой фундаментальной поддержки, играл в бумагу накоротке, тем более, что и технический подход говорил «за» — вырисовывалось что-то на подобие фигуры разворота «бриллиант». Но потом «все пропало и клиент уехал» — на недельном графике бумага уверенно пробила двухсотую скользящую среднюю, затем развернулась в районе 35.50 рубля и вот пару дней назад протестировала скользящую снизу в районе 38 рублей. Все как в учебнике: пробили, протестировали снизу и… а вот далее с большей вероятностью пойдут еще ниже 35.50, чем похерят учебник и вновь, пробив среднюю в районе 38.00, улетят наверх. Исходя из фундаментального фактора мне тоже хочется купить, а как гляну на график — останавливаюсь.

MnenieDiletanta, совершенно верно. Сугубо фундаментальный.

Технический не использую. Ибо совершенно не приемлю. Почему ?

Технический анализ (фигуры, бриллианты, чашки, кружки, ложки...) никак не связан с результатами бизнеса.

А как может цена бизнеса не зависеть от самого бизнеса?

Евдокимов Сергей, у меня тоже, когда я впервые встретился с теханализом, первой мыслью было: как финансовые результаты работы предприятия (а именно от этих результатов зависит цена акции считал я) могут зависеть от каких-то картинок? Но потом я увидел, что на развитых финансовых рынках, которые функционируют несколько десятков лет, теханализ используется довольно успешно и потому купил себе «Малую энциклопедию трейдера» Э.Наймана. Поверить же в теханализ, как в надежный помощник принятия решений, мне помогла фраза кого-то из мировых гуру, так же вычитанная в одной из книжек, которая звучит примерно так:«Цена акции отражает не финансовое состояние эмитента, а то, что по этому поводу думают люди». Т.е. при одном и том же финансовом состоянии эмитента цена его акции может быть разной. Технический анализ не занимается прогнозированием цен, он прогнозирует настроение участников, прогнозирует что они думают и будут думать по поводу финансового состояния того или иного эмитента, какие поступки будут совершать. В моей практике есть очень показательный пример, когда я поверил фундаментальному анализу и не купил (покупал, конечно, но накоротке, не в долгую) акцию, в то время, как теханализ показывал долгосрочный растущий тренд, который формировали инсайдеры. Это привилегированные акции Сбербанка, которые стоили 5-6 рублей, потом 8, потом 12, при этом платили копейки дивидендов, т.е. фундаментально были сверхдороги. Шли годы, а акции все росли и росли, противореча данным фундаментального анализа, пока не изменилась дивполитика, о котрой, я уверен, заранее знали инсайдеры и теханализ об этом сигнализировал.

MnenieDiletanta, да согласен.

Люди принимают решения, руководствуясь своим «видением мира». Куда далеко и совсем не всегда входит фундаментал бизнеса.
Цена акций зависит от этих решений.
Поэтому на краткосроке эта цена «гуляет». И может не коррелировать с фундаменталом.

Но в долгосроке в среднем цена будет колебаться вокруг своего «справедливого» значения.
А оно (это значение) порождается сугубо фундаменталом.

Вроде так )

А чё гадать ?

Есть свершившийся факт: установлена дивидендная поддержка.

При таких дивидендах (=1,65) текущий уровень цены акции обеспечивает одну из наилучших(!) на текущий момент див.доходностей не только у металлистов, но и в целом на фондовом рынке РФ.

О чем это говорит ?
О том, что цена ниже пойти не должна, ибо итак уже инвестиции выгодны!

Да, это уровень краткосрочный.
Да, мы не знаем, что далее будет с ценами, прибылью (а соответственно и дивидендами) ММК.

Но это уже иные факторы, кои всегда были и будут в состоянии неопределенности.

Евдокимов Сергей, Это взгляд фундаментальный.Я тоже, отталкиваясь от такой фундаментальной поддержки, играл в бумагу накоротке, тем более, что и технический подход говорил «за» — вырисовывалось что-то на подобие фигуры разворота «бриллиант». Но потом «все пропало и клиент уехал» — на недельном графике бумага уверенно пробила двухсотую скользящую среднюю, затем развернулась в районе 35.50 рубля и вот пару дней назад протестировала скользящую снизу в районе 38 рублей. Все как в учебнике: пробили, протестировали снизу и… а вот далее с большей вероятностью пойдут еще ниже 35.50, чем похерят учебник и вновь, пробив среднюю в районе 38.00, улетят наверх. Исходя из фундаментального фактора мне тоже хочется купить, а как гляну на график — останавливаюсь.

MnenieDiletanta, совершенно верно. Сугубо фундаментальный.

Технический не использую. Ибо совершенно не приемлю. Почему ?

Технический анализ (фигуры, бриллианты, чашки, кружки, ложки...) никак не связан с результатами бизнеса.

А как может цена бизнеса не зависеть от самого бизнеса?

А чё гадать ?

Есть свершившийся факт: установлена дивидендная поддержка.

При таких дивидендах (=1,65) текущий уровень цены акции обеспечивает одну из наилучших(!) на текущий момент див.доходностей не только у металлистов, но и в целом на фондовом рынке РФ.

О чем это говорит ?
О том, что цена ниже пойти не должна, ибо итак уже инвестиции выгодны!

Да, это уровень краткосрочный.
Да, мы не знаем, что далее будет с ценами, прибылью (а соответственно и дивидендами) ММК.

Но это уже иные факторы, кои всегда были и будут в состоянии неопределенности.

Какой кредитный рейтинг у яндекс от международников?
(moody's, standard poor, fith)

Какой отчет может быть лучше, чем этот отчет от первоисточника ?


И видение на квартал текущий:

Купил сегодня ММК на 9% от портфеля. Цены на сталь сейчас находятся в низходящем тренде, но несмотря на это я нашел эту компанию достаточно интересной по текущим ценам. Отчёт вышел лучше ожиданий. За счёт падения котировок мультипликаторы остались на привлекательном уровне. По EV/EBITDA ММК является лучшей среди металлургического сектора. Да и в целом мульты неплохие. Дивиденд в процентном соотношении увеличился. Основным риском является дальнейшее снижение цен на сталь. Однако, куда пойдут цены на сталь дальше сложно предсказать. Опасность дальнейшего снижения цен похоже уже заложена в котировки. Свободный денежный поток не изменился. Capex в 2020г тоже не изменится. И если цены на сталь остановятся на текущем уровне, то дивидендная доходность будет выше чем в 2018 году. Чтобы диверсифицировать портфель имеет смысл держать ММК как представителя металлургов, но о рисках помним.

Сергей, давно анализ делал ?
P/E текущая = 5,59 (против 6,2 в таблице)
У НЛМК и того меньше = 5,45 (против 6,9)

Среднемесячная зарплата управленческого персонала* за 2018 год (включая налоги) = 294 тыс.руб.

_________________________
*Количество = 9980 человек
Источник: данные отчета.

Продать все, купить ктк вот и гарантированная прибыль в 28% годовых на весь капитал, а если ещё и плечи подключить…

Sergey_Sergeevich, а если что то пойдет ни так и оферту не выставят? Штраф ЦБ всего 500т руб. Недавно так попал с одной бумагой. Так же пересекли порог, на сайте мажора написали что будет обязательная оферта для миноров по закону. И нет её просрочка полтора месяца. Мажор АФК Система, не Гуцериев конечно.

РоманП., а после штрафа всё-равно обязывают выставить оферту ?
Или только штраф и всё?

Продать все, купить ктк вот и гарантированная прибыль в 28% на весь капитал, а если ещё и плечи подключить…

Sergey_Sergeevich, отчаянный )

Бумага заражена. Нужно смотреть где нервы не выдержат у Доки+Ко. Они помниться перекладывались с Россетей преф на уровне 0.15-0.23р. Там у ребят на десятку мультов пакеты.

РоманП.,
ДОКА на мфд вчера в 17.34 написал в комментах одного форумчанина (ник Башня на mfd), что начал продавать.
Вот ссылка
forum.mfd.ru/forum/poster/?id=78994

Этот коммент мало кто увидел, не все общаются в той тусовке.
А на ветке МРСК ЦП ДОКА уже после вчерашнего закрытия торгов написал, что выходит.
Возможно, это и спровоцировало сегодняшний утренний panic sale в акции.

Анастасия К, спасибо за инфу, Знаю Башню лично Сергей. У них на двоих с Докой пакет больше 250млн… Однако несколько дней выходить будут.

РоманП., а мне попадались когда-то комменты, что у одного Доки на 700-800 млн поза была

Malik, скорее всего нет он же озвучивал свой пакет в штуках не помню, на 220млн где то.

… в моём представлении, миллиардеры не сидят круглосуточно на форуме, как он.

Хотел сию мысль запостить. Не стал.
Но, видимо, не я один так полагаю )

Malik, здравствуйте.
Мой бан на ветке ФСК ЕЭС снят?

P.S.
Могу ли я тут начать
Повествовать?

Pinkin, привет. Стихов наверное заготовил массу.
Сейчас поэзия попрет.

Перечитал еще раз статью про консолидацию. Мысли...

На старте статьи: «Начинается новый этап борьбы за консолидацию...»

Ладно. Ищем, в чем он заключается сей «новый этап» ?
Находим: Холдинг начал переговоры с миноритарными акционерами МРСК (и внимание) еще в конце прошлого года

Странно. Почему сейчас начали писать?
Ерунда какая-то. Ищем дальше..

Находим, что в конце сентября в Минэнерго была отправлена стратегия развития Россетей до 2030 года и сейчас она на рассмотрении (ага, это уже ближе)

Но при этом «Россети» в стратегии не стали четко описывать планы по консолидации.
Описываются лишь общие задачи по оптимизации структуры управления, повышению управляемости дочерними обществами и т.д.

Предполагается, что конкретная программа консолидации сетевых активов будет расписана отдельной «дорожной картой» в первом квартале 2020 года. И дальше
1. Схему должно одобрить правительство
2. Россети должны договориться с акционерами

Кто в правительстве будет в первую очередь смотреть/одобрять? — Минэнерго, Минэкономики.

Сейчас в Минэкономике, говорят, что мы типо вообще не курсе что вы там мутите, «нам не поступали параметры предлагаемой конфигурации конвертации акций».

Описаны проблемы процесса «консолидации», не имеющие (пока) решений. Такие как:

1. Консолидация с ФСК. Учитывая и капитализацию, и эффективность еще не очевидно кто кем рулить должен. Ливинский Муровым или наоборот ))
2. Консолидация противоречит логике реформы РАО ЕЭС

Ну и потом: Основным рабочим вариантом было предложение миноритариям МРСК добровольно конвертировать свои акции.

Все это говорит о некоем предварительном намерении осуществлении консолидации.

Но вопрос еще, как мне кажется, еще очень сырой, слабо проработанный, имеет множество условий и трудностей.

А значит начинать уже сейчас снижать капитализацию МРСК/ФСК — еще пока абсолютно рано и несвоевременно. Такое падение цен — скорее всего сугубо спекулятивная реакция рынка.

ФСК на этот раз порадовала реально хорошим отчётом. Выручка подросла в размере ожиданий, тариф на передачу энергии с 3 кв подняли на 5,5%, в итоге эти доходы поднялись на 5,2%. Вопреки моим ожиданиям, себестоимость не стала расти пропорционально и поднялась всего на 2%, поэтому валовая и чистая прибыль показали хороший рост на 13%.
В целом моё видение по бумаге нисколько не изменилось (https://smart-lab.ru/blog/560558.php и продолжения), я по-прежнему жду от ФСК дивиденды на уровне прошлогодних, 1.5-1.6 копеек, соответственно цену бумаги 20-22 копейки к отсечке. Сильную поддержку оказывает ЦБ со снижением ставки, соответственно 22 копейки становятся очень даже реальной целью и неплохой апсайд уже есть.
Но не спешу заходить в бумагу, идея о консолидации Россетей в единую компанию мне кажется очень негативной, стоит просто сравнить дивдоходность ФСК и Россетей, а также риторику Мурова и Ливинского. Первому я доверяю, второму нет.

Александр Е, консолидация к 2030 году да и то вилами по воде писано

Саша Пушкин, по моему не консолидация к 2030-му году,
а стратегия развития до 2030 года, которая, в числе прочего, включает в себя консолидацию.

Видно что МРСК нагло сливают в трубу. Причем что Волга, что ЦП одинаковая ситуация, неужели догоняют акции до дна, чтобы по этому дну выдать кукишь акций Россетей?

Энди Чан, мне тоже видится именно такой механизм наиболее вероятным.
Очень уж сильное падение на, якобы, отчетах.
Но сливать всё-равно не буду. Путь падают.

коллеги, если сейчас все продать и снова купить, зафиксировав убыток, это же повлияет положительно на выплату налогов в конце года?

Евгений Че, не обязательно всё продавать.
Достаточно зафиксировать убыток = прибыли (если она есть).

МОСКВА, 30 окт — ПРАЙМ. Распространяемые на рынке слухи в отношении «Сургутнефтегаза» не имеют отношения к реальным намерениям компании, заявили РИА Новости в ее пресс-службе.

«Распространение недобросовестными участниками фондового рынка недостоверной информации в отношении общества носит спекулятивный характер и никак не связано с намерениями общества», — заявили в «Сургутнефтегазе». Представитель компании подчеркнул, что достоверная информация может быть получена только из официальных источников и с сайта компании.

1prime.ru/energy/20191030/830479739.html

VpnS, т.е. имеются некие слухи, которые пока «не угадали» реальные намерения компании.
Но сказано дважды (хоть и не явно): намерения есть !
Гадаем дальше… )

Евдокимов Сергей, намерения есть только одно. Работать на благо акционеров. Так было в СНГ всегда. И будет.

kommunist72, это здорово!