комментарии Abeta Capital на форуме

Доходности UST развернулись – покупаем на всё?

После заседания ФРС доходности по казначейским облигациям США стремительно двигаются на юг. В данном видео разбираемся с различными факторами, которые влияют на такую динамику движения – начиная с внутренней экономики США, и заканчивая денежно-кредитной политикой Японии и продажей облигаций Китаем.

Подписывайтесь на наш канал, чтобы не пропустить новые полезные выпуски о фондовом рынке США

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сырьевой суперцикл. Какие перспективы у нефти?
В конце 2020 года многие инвестиционные дома заговорили о сырьевом суперцикле. С тех пор мы действительно видим позитивную динамику во многих материальных активах. В данном видео вспоминаем фундаментальные причины возникновения сырьевого суперцикла, а также разбираем аналитический обзор конкретно по нефти.

Подписывайтесь на наш канал, чтобы не пропустить новые полезные выпуски о фондовом рынке США



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Это важно: Экспирация опционов в фонде JPMorgan может стать еще одним катализатором для падения S&P 500

В эту пятницу 29.09.2023 должна произойти квартальная экспирация пут-опционов на S&P 500 фонда JPMorgan Hedged Equity Fund #THEQX c активами в $16 млрд. Цена страйка составляет 4210 п. по индексу, что примерно на 2.3% ниже текущего уровня. Ситуация может усилить текущую распродажу на рынке.

-----------------------------------------------

Получите еще больше инвестиционных идей на нашем Телеграмм канале — по ссылке https://t.me/+qK_iGOPp7ulhNTky

----------------------------------------------

В случае если индекс опустится до цены страйка в ближайшие два дня, у дилеров опционов откроется длинная позиция после экспирации. Для её закрытия и возвращения к нейтральному уровню им потребуется открыть короткие позиции по индексу на аналогичный объем. Обычно, рынок особенно подвержен влиянию этих изменений, когда S&P 500 вплотную приближается к страйкам крупных сделок.

Фонд JHEQX известен как «кит» на рынке деривативов из-за объема контрактов, а также хорошо известные стратегии, которым следуют другие участники рынка. Не один раз экспирации и ребалансировки в JHEQX оказывали влияние на динамику S&P 500. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ индекса SP500: факторы, которые могут привести к серьезной коррекции. Взгляд на облигации

Мы уже неоднократно подсвечивали привлекательность облигационного рынка в текущей макроэкономической ситуации. В новом видео подготовили для вас наглядный пример, как можно в консервативном инструменте с минимальными рисками отрабатывать стратегию процентных спредов в облигациях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Amazon - новые комментарии CEO укрепляют инвестиционный кейс
Недавно гендиректор Энди Джесси в письме для инвесторов представил свое видение на перспективы бизнеса, отметив, что лучшие дни Amazon еще впереди. Его заявления усилили наш позитивный взгляд на акции компании.

-----------------------------------------------

Пишите нам для получения консультации по сопровождению Вашего инвестиционного портфеля

• клиентская линия телеграмм — @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка

-----------------------------------------------
Amazon #AMZN
Целевая цена — $135
потенциал роста +31%





Розничный бизнес
Джесси подчеркнул стремление Amazon «создать значительно более крупный розничный бизнес со здоровой операционной рентабельностью». Общий адресный рынок розничных сетей составляет порядка $800 млрд в США, и большинство покупок по-прежнему совершается в оффлайне. На этом фоне AMZN продолжает активно инвестировать в расширение присутствия в рознице. За последние два года AMZN удвоила розничную сеть, а также построила транспортную систему размером с UPS.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Крупные трейдеры ожидают дальнейший рост цен на нефть
На фоне крупной коррекции цен на нефть, короткие позиции коммерческих трейдеров существенно сократились. Это четко прослеживается на графике, прикрепленном к посту. Обычно, это указывает на высокий потенциал роста нефтяных котировок. Рассмотрим подробнее, о чем нам сигнализирует действия участников рынка.

-----------------------------------------------

Пишите нам для получения консультации по сопровождению Вашего инвестиционного портфеля (от $1м+)

• клиентская линия телеграмм — @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка

-----------------------------------------------





Как оценить позиционирование трейдеров?
Данные о позициях на нефтяном рынке публикует Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) каждую неделю в отчете COT. Статистика показывает, сколько существует фьючерсных контрактов и сколько из них принадлежит различным группам трейдеров.
В отчетах COT есть три типа трейдеров:
— коммерческие трейдеры — это те, кто использует товар в своей торговле или бизнесе;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционная идея - покупка ABB перед отчетностью
25 апреля компания представит свою отчетность за первый квартал. Мы ожидаем сильных результатов и присматриваемся к покупке акций с текущих привлекательных уровней.



ABB #ABBN — шведско-швейцарская компания, специализирующаяся в области электротехники, энергетического машиностроения, автоматизации и информационных технологий. ABB также осуществляет производство индустриальной робототехники.

Целевая цена — CHF41, потенциал роста +37%

Основные тезисы к покупке:

• Компания является крупным бенефициаром увеличения CAPEX со стороны традиционных и развивающихся сфер энергетики. Помимо этого, ABB обладает наилучшим позиционированием в секторе, которое позволяет получить выгоду как от американского IRA, так и от европейских экологических инициатив.
• Мы ожидаем, что ABB сообщит о росте выручки и заказов выше консенсус-прогнозов. Этому будет способствовать восстановление спроса в Китае, при сохранении высоких объемов продаж в ЕС и США. Помимо этого, можно ожидать улучшения рентабельности, благодаря продолжающейся нормализации цепей поставок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В Goldman Sachs ожидают худший сезон отчетности в США со времен начала пандемии
14 апреля стартует сезон отчетности американских корпораций за первый квартал. Аналитики Goldman Sachs ожидают, что совокупная прибыль на акцию S&P 500 упадет на 7% г/г — это худший результат с третьего квартала 2020 года.

Стратеги инвестбанка отмечают, что скромный рост выручки не сможет компенсировать сильное снижение рентабельности. Ожидается, что только лишь три сектора — нефтегазовый, промышленный и потребительский — сообщат об улучшении. В большинстве других отраслей маржа снизится более чем на 200 б.п.

Особое внимание инвесторы будут уделять тому, как компании справляются с ростом процентных ставок и проблемами в банковском секторе. По мнению Goldman Sachs, сильнее всего банковский кризис отразится на доходах относительно небольших компаний, поскольку они более чувствительны к изменениям в экономике и в большей степени зависят от региональных кредиторов.

Среди других ключевых тем этого сезона отчетности: замедление потребительского спроса, внедрение искусственного интеллекта в бизнес-процессы и влияние открытия Китая на финансовые результаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозы по цене нефти от главных аналитических банков


ОПЕК+ в преддверии заседания анонсировало, а на встрече подтвердило свое намерение сократить объем добычи нефти. Наш взгляд на энергетический сектор с прицелом на 2023 год был позитивным, в данном видео поговорим о перспективе этого направления в будущем.

----------------------------------------------
Подпишись на наш тг-канал чтобы получать больше макроэкономических обзоров и торговых идей

Наш YouTube канал с бесплатным обучением, инвестпрожаркой портфелей и др

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый драйвер для акций Glencore
На прошлой неделе компания сделала предложение о слиянии с канадской горнодобывающей компании Teck Resources #TECK. Это действие открывает несколько позитивных возможностей для Glencore.

-------------------------------------------

Подпишись на наш тг-канал чтобы получать больше макроэкономических обзоров и торговых идей

Наш YouTube канал с бесплатным обучением, инвестпрожаркой портфелей и др

-------------------------------------------

Glencore #GLEN — швейцарская торговая и горнодобывающая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов.





Целевая цена — £6.2, потенциал роста +35%

Суть сделки с Teck
• Glencore предложила провести слияние активов с Teck Resources c последующим разделение. В результате сделки будет создан глобальный диверсифицированный гигант по производству цветных металлов («MetalsCo») и отдельная крупная угольная компания («CoalCo»).

• Glencore планировала оплатить сделку собственными акциями. На каждую бумагу Teck класса B акционеры получат по 7.78 акций Glencore и по 12.73 акций за каждую бумагу Teck класса A. Это равносильно предложению акций на сумму $22 млрд (премия 20% к рынку).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пятничный обвал европейских банков
На европейском фондовом рынке возобновились продажи на фоне новых проблем в банковском секторе.

Причиной коррекции стал резкий скачок стоимости кредитно-дефолтных свопов (CDS) на долг Deutsche Bank #DBK, который вызвал опасения о стабильности европейской банковской отрасли в целом. Стоимость CDS на долг Deutsche Bank выросла на 18%, обновив многолетний максимум, а акции банка рухнули примерно на 13%.

Дополнительное давление на сектор оказало сообщение Bloomberg о том, что Credit Suisse #CS и UBS Group #UBS входят в число банков, деятельность которых проверяется в рамках расследования министерства юстиции США о возможной помощи российским олигархам уклоняться от санкций. За нарушение санкций США банки могут понести серьезное наказание.

Так, BNP Paribas в 2014 году согласился выплатить почти $9 млрд, после того, как признал себя виновным в обработке транзакций для подсанкционных организаций. На этом фоне акции UBS, который поглотил CS, упали на 7.6%.

Подпишись на наш тг-канал чтобы получать больше макроэкономических обзоров и торговых идей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman Sachs прогнозирует продажу акций на $750 млрд розничными инвесторами
В инвестбанке ожидают, что по итогам 2023 года американские домохозяйства впервые с 2018 года могут продать акций больше, чем купить. Согласно базовому сценарию, нетто-продажи акций составят $750 млрд — это максимум с 2008 года, когда объем продаж был более $800 млрд. Эксперты отметили, что снижению популярности акций будет способствовать высокая доходность облигаций и активов денежного рынка из-за роста ставки ФРС. Одновременно ужесточение ДКП продолжит негативно отражаться на акциях и снижать их инвестиционную привлекательность. Завершение эпохи TINA Домохозяйства были главными покупателями акций в период после кризиса 2008 года, когда в США действовала мягкая ДКП. Однако в 2022 году по мере роста ставки частные инвесторы стали покупать акции меньше. И хотя домохозяйствам до сих пор принадлежит 38% акций публичных компаний, инвесторы стали отказываться от идеи, что альтернативы этим инструментам нет, и уходить в другие классы активов.

«Текущий уровень доходности на рынке ясно показывает, что эпоха TINA («Альтернативы нет») закончилась, и что теперь действительно существуют более прибыльные инструменты, чем акции», — пишут аналитики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Худший сценарий для нефти
Проблемы в банковском секторе США и Европы заставили рынки пересмотреть свой взгляд на состояние глобальной экономики и финансовой системы. На этом фоне за прошедшие десять дней цена на нефть марки Brent упала почти на 15%, до $71 за баррель. Вдобавок, на текущий момент фундаментальные факторы указывают на перспективы избытка предложения в этом году, если не вмешаются участники рынка.

Факторы спроса

Несмотря на высокие процентные ставки, ожидается, что рост глобального ВВП в 2023 году составит 1.6% г/г. В Европе рецессия больше не является базовым сценарием, учитывая падение цен на энергоресурсы. В то же время, появляется все больше признаков повышения активности в Китае и на других развивающихся рынках. Стоит отметить, что в моменте частный сектор все еще находится в здоровом состоянии, а цепи поставок продолжают нормализацию.

По оценкам, спрос на нефть в 2023 году вырастет на 1.7 млн б/сут. Примерно 76% прироста придется на Азию. Остальная часть будет обеспечена высоким уровнем потребления на Ближнем Востоке, в Африке и Мексике. Второй год подряд прогнозируется наибольший рост спроса на реактивное топливо (+1.1 млн млн б/сут.), за которым следуют бензин (+0.43 млн млн б/сут.) и дизельное топливо (+0.11 млн млн б/сут.). Потребление в США и Европе останется практически неизменным как раз из-за наиболее жесткой ДКП.

Авто-репост. Читать в блоге >>>