Сделки в портфеле PRObonds ВДО. Вернее, сокращения ряда позиций, чтобы завтра иметь возможность для покупки нового выпуска МФК Фордевинд на первичных торгах:
• АПРИФП БП4, с 0,3% до 0% от активов,
• БДеньги-02, 3,2% -> 2,7%,
• ЛТрейд 1P3, 2,8% -> 2,3%,
• Kviku1P1, 1,8% -> 1,3%,
• ВИС Ф БП01, 3,2% -> 3%,
• ХайТэк 1P1, 3% ->2,5%.

Все сделки проводятся по рыночным ценам по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней.

Подробнее о портфеле, а также о покупке Фордевинда — завтра. Последнее обновление динамики и состава портфеля: t.me/probonds/9674?single

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Если о рубле и скептическом к нему отношении напоминаю часто, то картинку по ОФЗ, к которым у меня отношение еще более осторожное, давно не обновлял.

На иллюстрации кривая доходностей ОФЗ на конец прошлой недели в сравнении с кривой на конец прошлого года.

Все эти полгода корпоративный облигационный сектор показывал снижение доходностей. ВДО неплохой пример. С ОФЗ всё не так. Основная часть кривой не изменилась. Тогда как длинные бумаги просели в цене и выросли в доходности.

• Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 61%
• 15 июня начнем размещение 2-го выпуска облигаций МФК Фордевинд (ruBB-, 500 млн руб., ориентир купона 16%, для квал. инвесторов). Сбор предварительных заявок открыт

Общая сумма планируемых выплат эмитентов ВДО на текущей неделе составит 623 млн руб., из которых 324 млн руб. купоны, 299 млн руб. придётся на погашения и амортизации

• На 15 июня запланировано размещение 2-го выпуска облигаций МФК Фордевинд (ruBB-, 500 млн руб., ориентир купона 16%, для квал. инвесторов). Сбор предварительных заявок открыт
• Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01  размещен на 61%

Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Презентация эмитента и выпуска – по ссылке. Она нетипично подробная. Отчасти потому, что бизнес Фордевинда сильно отличен от бизнеса классических крупных микрофинансовых компаний, которые выходили на рынок облигаций. В отличие от последних, Фордевинд – это формат b2b. Большие по меркам микрофинансов выдачи, в основном, более 10 млн.р., низкие по тем же меркам проценты, в среднем около 40% годовых. Клиенты – в первую очередь МСП.

Об облигационном сегменте МФК в целом. Основная сумма размещений их облигаций третий год идет через нас. И по нашей оценке, после плотной тройки размещений, Быстроденьги, Лайм-Займ, Фордевинд, совокупно 1,8 млрд.р., отрасль на фондовый рынок долго в сопоставимых масштабах не выйдет. Заметное отличие от 2021 года, когда МФК квартал за кварталом доминировали среди первичных размещений, набив изрядную оскомину покупателям.

Сегодня, в 16:30 встретимся в прямом эфире с топ-менеджментом МФК Фордевинд. Спикерами выступят бенефициар Компании Андрей Землянов, директор кредитного управления Артем Александров и главный бухгалтер Евгений Воробьев

В ходе встречи обсудим вопросы деятельности компании и ключевые аспекты предстоящего выпуска, а так же выясним:
— насколько корректно относить компанию к сегменту МФО?
— кого кредитует Фордевинд?
— чем отличается работа с МСБ от кредитования физлиц?

Присоединяйтесь по ссылке в 16:30, ждем ваши вопросы

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

На доллары в портфеле собственных и ассоциированных активов ИК Иволга Капитал приходится 15-20% (на рубль ~50%, остальное – евро и юани).

Если рубли мы годами размещаем в однодневных сделках РЕПО с ЦК. Что удобнее, доходнее и безопаснее банковского депозита, по нашему скромному мнению. То для долларовые сделки РЕПО появились только-только.

На диаграмме первые результаты размещения долларов. Это сделки РЕПО с ЦК через так называемые клиринговые сертификаты участия (КСУ). КСУ – корзина в нашем случае долларовых облигаций, которую собирает НКЦ как центральный контрагент по сделке РЕПО. Точную структуру сертификата НКЦ не раскрывает.

Эффективная ставка размещения долларов для наших клиентов сейчас, с учетом комиссии Иволги (0,5% от активов в год) и комиссии НРД (0,195% годовых от суммы сделки) – 4,6% годовых. Вычтем НДФЛ 13%, получим 4%. Это средняя ставка «до востребования», деньги могут быть размещены хоть на 1 день.

Деталей у этого инструмента больше. Сейчас достаточно сказать о самой возможности. Будем обновлять статистику. Ждем, когда появится режим РЕПО для юаней. Рынка по евро нет, нет ставок.