ответы на форуме

Выручка за 2020 год упала до 60.4 млрд руб (-4% к 63 млрд за 2019 год)
Операционные расходы выросли до 60.1 млрд (+3% к 58.2 млрд)
Чистые финансовые расходы составили 0.3 млрд
В результате получен чистый убыток 0.1 млрд руб против чистой прибыли 3.9 млрд за 2019 год

Дебиторская задолженность снизилась до 5.2 млрд (5.9 млрд на начало года)
Долг вырос до 8.6 млрд (6.1 млрд на начало года)

Операционный денежный поток 5.9 млрд, капзатраты 7.6 млрд (8 млрд в 2019 году), увеличение долга 2.8 млрд, уплаченные дивиденды 1.2 млрд
В результате денежные средства снизились на 0.4 млрд до 0.6 млрд руб

Отсутствие прибыли по РСБУ и МСФО делает выплату дивидендов за 2020 крайне маловероятной.
В 4кв некоторые показатели (прибыль, дебиторка) улучшились.
Надеюсь, что с восстановлением физических обьемов передачи электроэнергии (погода, ослабоение пандемии), компания существенно улучшит финансовые показатели, вновь станет прибыльной и будет платить высокие дивиденды

Михаил П, первый приз твой

Выручка за 2020 год упала до 48.3 млрд руб (-1.5% к 49.1 млрд за 2019 год)
Операционные расходы выросли до 47.1 млрд (+3% к 45.8 млрд)
В результате получен убыток 1.1 млрд руб (против прибыли 1.1 млрд за 2019 год)

Долг вырос до 16.6 млрд (15.3 млрд на начало года)
EBITDA 5.5 млрд (7.6 млрд)

Операционный денежный поток 4.4 млрд, капзатраты 4.2 млрд (4.7 млрд в 2019), привлечение долга 1 млрд
В результате денежные средства выросли на 0.6 млрд до 0.8 млрд руб

Слабые показатели, в частности из-за снижения потребления элекроэнергии (год к году снижение 2.1% в 1кв2020, 2.3% во 2кв2020, 8% в 3кв2020, 3.7% в 4кв2020)

Михаил П, первый!

Выручка за 2020 год выросла до 96.7 млрд руб (+0.2% к 96.5 млрд за 2019 год)
на фоне снижения полезного отпуска на 3.8% и роста тарифов на 2.7%, роста услуг по техприсоединению и прочей выручки
Операционные расходы упали до 86.6 млрд (-0.8% 87.3 млрд)
Чистые финансовые расходы 3.4 млрд руб (1.9 мрд)
В результате чистая прибыль упала до 6.4 млрд руб (6.7 млрд за 2019)

Долг 29 млрд руб (28.2 млрд на начало года)
EBITDA 18.6 млрд (17.6 млрд за 2019)
Дебиторская задолженность (включая долгосрочную) 26.7 млрд (23.8 млрд)

Операционный денежный поток 13.9 млрд, капзатраты 12.2 млрд (13 млрд в 2019), дивиденды 1.8 млрд.
В результате денежные средства снизились на 0.3 млрд до 1.8 млрд руб..

Ожидаю дивиденды 2.6-3.0 коп, двузначная дивидендная доходность за трудный год будет хорошей новостью.
Одна из немногих бумаг, которую сейчас продолжаю покупать.

Михаил П, первый приз 750 рублей твой!

На что рассчитывает Enel, понять невозможно, так как никакая альтернативщина не является на данный момент самоокупаемой без серьезных дотаций за «зеленость» от госбюджета.

Чак Шульдинер, ну так они и строят ВЭС по ДПМ ВИЭ, там серьезные дотации

Михаил П, Ну а в этом случае мне принципиально неохота участвовать в бессмысленном распиле бюджетного бабла.

рост чистой прибыли показала
пока только Русгидра

AlexChi, это ирония? Без учета выручки Рефты в 2019 году и убытка от ее обесценения в 2019 году, грубо чистая прибыль за 2019 год больше 5 млрд руб

Михаил П, это хорошо или плохо?

Кто может проясните пожалуйста. Ну как они такой СДП вытянуть смогли? Прибыль упала в чуть ли не в 2 раза, EBITDA снизилась, а СДП вырос. Ну как?

Volk_from_Moscow, смотрите: капзатраты снизили (+3млрд), запасы уменьшились (+3 млрд), снизили дебиторку (+5 млрд), сильно увеличили кредиторскую задолженность (+20 млрд). Т.е. очень хорошо поработали с оборотным капиталом. Повторить это будет трудно, скорее в другую сторону маятник качнется. Рост курса негативно отразился на чистой прибыли, но помог выручке, EBITDA и СДП

Михаил П, тебе второй приз! Спасибо что ответил!

Опубликован финансовый отчет по МСФО за 2020 год

Валдис Куксаев, а где можно найти отчет?

Михаил П, rossetimr.ru/invest_news/otchetnost/otchet_rsby/
МСФО пока не публиковали; в конце марта или в начале апреля будет

Выручка за 2020 год выросла до 254 млрд руб (+2.3% к 248 млрд за 2019 год)
на фоне снижения цен, которое было компенсировано ростом объемов продаж на 5.3% и ростом доллара к рублю.
Чистые финансовые расходы составили 4.5 млрд руб
Отрицательные курсовые разницы составили 25 млрд (в 2019 курсовые разницы были положительные и составили 12.4 млрд)
Чистая прибыль составила 16.9 млрд (-63% к 49.3 млрд за 2019 год) или 131 руб на акцию

Долг (на 95% валютный) вырос до 159 млрд (134 млрд на начало года)
EBITDA составила 84.3 млрд (рост на 11.5%)

Операционный денежный поток 83.7 млрд. Капзатраты 40.9 млрд, погашение долга 2.7 млрд, дивиденды 38.9 млрд
В результате денежные средства уменьшились на 1.5 млрд и с учетом положительной курсовой переоценки на 1.7 млрд составили 8.5 млрд
Свободный денежный поток составил 42.5 млрд (рост на 50%)

С учетом скорректированной (на курсовые и иные разовые переоценки) чистой прибыли 7.5 млрд за 4кв можно ожидать дивиденды в размере около 30 руб.

Достойные результаты от стабильной компании. Результаты 1кв2021 должны быть заметно лучше на фоне существенного роста мировых цен на продукцию. К сожалению, не удается купить акции компании по приемлемой цене.

Михаил П, второй приз твой

Выручка за 2020 год составила 2 трлн руб (-19.5% к 2.485 трлн за 2019 год)
Операционные расходы упали до 1.86 трлн (-9% к 2.04 трлн)
Убыток от курсовых разниц 23.7 млрд, чистые финансовые расходы 17 млрд
Чистая прибыль упала на 70% до 117.7 млрд руб (400 млрд за 2020 год) или до около 25 руб за акцию

Добыча углеводородов осталась на уровне 2019 года. Ограничения по добыче нефти были компенсированы ростом добычи газа на 5.5%.

Операционный денежный поток 517 млрд, капзатраты 413 млрд (-5% к 435 млрд за 2020), чистое погашение долга 14 млрд, дивиденды 102 млрд
Денежные средства выросли на 18.9 млрд и с учетом положительных курсовых разниц 15.8 млрд составили 237 млрд

Долг 784 млрд руб (715 млрд на начало года)
Скорректированная EBITDA снизилась до 485 млрд (-39% к 795 млрд за 2020 год)

Неоднозначные результаты (выручка ниже консенсуса, прибыль и EBITDA выше).

Продолжаю считать Газпромнефть одной из наиболее привлекательных компаний в нефтяном секторе.
Динамика акций ГПН отстает от Лукойла, Татнефти, Роснефти, долг умеренный,
определенная диверсификация (газ, конденсат, нефтепереработка), медленное, но последовательное улучшение дивидендной политики.
Показательным должны стать ближайшие кварталы, в которых будут учитываться налоговые новации.

Михаил П, Спасибо! Вы забираете второй приз!

Дилетант, я вот что вижу 4к чистой прибылью 81,5 млрд., если гипотетически 2021 считать то 81,5*4 = 326,00/2/ 4 741 млн акций =34,38 дивиденды в 22году за 21год… при росте цены нефти или курсе цифра может еще больше убежать в верх.

drumer, там налоговые новации минимум 50 млрд руб в 2021 откусят. Дивиденды за 2021 год ожидал бы 25+ руб на акцию. См www.interfax.ru/business/743702

Михаил П, спасибо за комментарии к отчету, первый приз ваш!

Выручка за 2020 год упала до 8 млрд $ (-10% к 2019 году, -1.6% в местных валютах)
Чистый убыток составил 350 млн $ (против прибыли 683 млн $ за 2019 год)

Скорректированная EBITDA снизилась на 10% до 3.45 млрд
На 8.5% до 1.9 млрд $ выросли капзатраты.
Чистый долг снизился с 6.3 (на начало 2020) до 6.1 млрд $ (на 52% в долларах, на 43% в рублях)

В местных валютах результаты за 4кв были неплохими (рост выручки по Пакистану, Украине, Казахстану, снижение выручки только на 2% в России, на которую приходится около половины общей выручки VEON)
В октябре 2020 VEON покинула рынок Армении.

Дно прошли во 2кв2020 года (скажем, выручка в 4кв2020 в рублях в России выросла на 10% по сравнению с 2кв2020), но удастся ли и как долго предстоит выбираться из ямы — не ясно.
Equity FCF, используемый в качестве дивидендной базы, был отрицательным в 4кв2020, но положительным (357 млн $) за весь 2020 год.
В принципе, могли бы и заплатить дивиденды (база в виде Equity FCF есть, долг остался бы в пределах 2х EBITDA) около 6 руб на акцию, но, начиная с лета, менеджмент выступает против

Михаил П, спасибо! Первый приз за отчет ваш

Михаил П, Прям существенно? Ага.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, глядите. Во 2кв отпуск ЭЭ упал на 8.5% (Волга была одной из наиболее пострадавших), в 4кв — около 1%. Долги ТНС энерго вроде худо-бедно разруливают и на общекорпоративном уровне, так что и ЦП и Волга от этого выиграют. По персоналиям сказать ничего не могу. Центр, ЦП, Волга примерно в одном положении с точки зрения рынка и корпоративного управления находятся. Вопрос в том, кто из них больше перепродан.

Михаил П, причина не в падении ЭЭ, а в отсутствии корреляции доходов и затрат. Потому как ими надо управлять. То бишь своевременно, а еще лучше преждевременно (читай: превентивно) зреть в перспективу дальше своего носа реагировать на изменение внешней коньюктуры потребления продукта. А у волги с падением потребления затраты почему-то не просто остаются на том же уровне, а еще и растут. Они явно живут своей жизнью. И этот чудо-менеджмент ими никак не рулит.
Такие дела…

… Надеюсь, что… компания существенно улучшит финансовые показатели, вновь станет прибыльной и будет платить высокие дивиденды

Михаил П, Прям существенно? Ага. Рябикин с Майоровым сейчас икнули )

P/S/ Врач сказал в морг — значит в морг.

… Ожидаемые дивиденды 5 руб за 2020 год. По дивидендной доходности практически в два раза уступает МТС, которая мне нравится намного больше. Не уверен, что фактическая монополия Ростелекома по телекоммуникационным госпрограммам оправдывает такой дисконт.

Михаил П, но не держать же в портфеле только МТС. Для диверсификации у меня Ростелекома немного, и америкосов чутка из телекоммуникаций… Просядет Башинформсвязь — так и её прикуплю немного.

На чем падеж такой кстати?

Тимофей Мартынов, вышел отчет по РСБУ. ЧП 4.8 млрд по сравнению с 6.6 млрд за 2019. Много резервов создали, среди прочего по спорам об имущественных налогах. Дивиденды около 5 коп, видимо. Падение началось ранее, т.к. уже в ранее опубликованных финансовых планах речь шла об этих резервах

Михаил П, а с чего тогда интересно злой финансист уверовал что тут дивдоходность будет 25?%😁

Кто может проясните пожалуйста. Ну как они такой СДП вытянуть смогли? Прибыль упала в чуть ли не в 2 раза, EBITDA снизилась, а СДП вырос. Ну как?

Volk_from_Moscow, смотрите: капзатраты снизили (+3млрд), запасы уменьшились (+3 млрд), снизили дебиторку (+5 млрд), сильно увеличили кредиторскую задолженность (+20 млрд). Т.е. очень хорошо поработали с оборотным капиталом. Повторить это будет трудно, скорее в другую сторону маятник качнется. Рост курса негативно отразился на чистой прибыли, но помог выручке, EBITDA и СДП

Михаил П, спасиб

Выручка за 9мес2020 составила 4.9 млрд руб (-3.5% к 5.1 млрд за 9мес2019)
Операционные расходы выросли 5 млрд (+1.8% 4.9 млрд)
Чистый убыток составил 62 млн против 131 млн за 9мес2019

Долг (включая аренду) вырос до 150 млн руб

Операционный денежный поток 163 млн, капзатраты 553 млн, привлечение долга 74 млн, уплаченны дивиденды 43 млн
В результате денежные средства уменьшились на 346 млн до 174 млн руб.

Очень слабые показатели. Основном причиной следует, видимо, считать падение электропотребления, в частности нефтегазовым комплексом (Томскнефть).
Во втором квартале снижение электропотребления по Томской области составило 12,3%, в третьем квартале — 22,1%.

О дивидендах за 2020 год, наверное, можно забыть. Акции могут стать интересными только при существенной коррекции от текущих уровней или при оптимистичном сценарии восстановления электропотребления в регионе

Михаил П, Второй приз ваш!

Выручка за 9мес2020 составила 19.3 млрд (+25% к 15.4 млрд)
Операционные расходы составили 21.3 млрд (+14% 18.7 млрд)
Резервы и убытки от обесценения составили 4.8 млрд
Чистые финансовые расходы упали до 0.4 млрд (0.7 млрд)
Чистый убыток остался на уровне 6.5 млрд

Дебиторская задолженность выросла до 3.8 млрд
Долг вырос до 8.8 млрд (6.3 млрд на начало года)
Отрицательная EBITDA 4.4 млрд

Операционный денежный поток 0.6 млрд, капзатраты 1.3 млрд, привлечение долга 1.9 млрд
В результате денежные средства выросли на 1.1 млрд до 2.5 млрд

Рост выручки связан с выполнением функции гарантирующего поставщика (Ингушетия, Осетия, Дагестан). Выручка от передачи электроэнергии упала с 13.1 млрд до 11.7 млрд

Наверное, самая проблемная МРСК

Михаил П, первый приз ваш!

Выручка за 9мес2020 составила 19.3 млрд (+25% к 15.4 млрд)
Операционные расходы составили 21.3 млрд (+14% 18.7 млрд)
Резервы и убытки от обесценения составили 4.8 млрд
Чистые финансовые расходы упали до 0.4 млрд (0.7 млрд)
Чистый убыток остался на уровне 6.5 млрд

Дебиторская задолженность выросла до 3.8 млрд
Долг вырос до 8.8 млрд (6.3 млрд на начало года)
Отрицательная EBITDA 4.4 млрд

Операционный денежный поток 0.6 млрд, капзатраты 1.3 млрд, привлечение долга 1.9 млрд
В результате денежные средства выросли на 1.1 млрд до 2.5 млрд

Рост выручки связан с выполнением функции гарантирующего поставщика (Ингушетия, Осетия, Дагестан). Выручка от передачи электроэнергии упала с 13.1 млрд до 11.7 млрд

Наверное, самая проблемная МРСК

Михаил П, убыток жесть конечно😁

Выручка выросла до 28.7 млрд (+0.5% к 27.5 млрд)
Операционные расходы составили 28.9 млрд (+15% 25 млрд)
Роспуск резервов 0.4 млрд и более низкие чистые финансовые расходы 0.85 млрд (1.6 млрд)
позволили показать символическую прибыль 0.1 млрд (1.1 млрд)

Долг 22.1 млрд (18 млрд на начало года)
EBITDA 2.5 млрд

Операционный денежный поток 3.5 млрд, капзатраты 4 млрд, привлечение долга 2.5 млрд
В результате денежные средства выросли на 2 млрд до 2.6 млрд руб

Слабые показатели и в лучшие времена одной из худших МРСК

Михаил П, первый приз ваш!