Как такое может быть — объявлен выкуп акций по 27 с хвостиком, а цена уже ниже 25.
smaggy, что тут удивительного? Подавать на выкуп уже нельзя, выкупать будут лишь малую долю. Возможно, образовался навес из акций, которые были куплены под выкуп, будут не выкуплены и пойдут в рынок. На ожидании прихода этого навеса и на падении цен на товарную продукцию идет снижение
URL
0.21
В таблицах СмартЛаба неверно указана прибыль на акцию Россетей. Традиционно, Россети в качестве прибыли указывают не причитающуюся собственникам прибыль, а весь размер прибыли. Например, за 1кв2021 прибыль 40 млрд, на долю собственников из них только 26 млрд. Поэтому на акцию приходится 0.13 руб (что указывается и в МСФО), а не 0.21 руб как указано в таблице СмартЛаба
Михаил П, вроде всё как в МСФО
просто в годовых заполняют обе прибыли, а в квартальных только «весь размер прибыли»
Роман Ранний, в квартальном тоже обе прибыли есть (например, за 1кв2021 40 и 26 млрд соответственно). В годовой таблице смартлаба прибыль на акцию за 2020 год указана верно (0.22 руб, исходя из 40+ мрлд ЧП на собственников, а не 60+ общей), а прибыль на акцию за 1кв2021 указана неверно (0.21 руб, исходя не из 26+ млрд ЧП на собственников, а из 40+ млрд общей прибыли). В отчетности самой Россети прибыль на акцию указана верно 0.13 руб
В таблицах СмартЛаба неверно указана прибыль на акцию Россетей. Традиционно, Россети в качестве прибыли указывают не причитающуюся собственникам прибыль, а весь размер прибыли. Например, за 1кв2021 прибыль 40 млрд, на долю собственников из них только 26 млрд. Поэтому на акцию приходится 0.13 руб (что указывается и в МСФО), а не 0.2 руб как указано в таблице СмартЛаба
Михаил П, при том, что они выросли и сожрали мою прибыль.
… проблема административного ресурса очевидна
Михаил П, причем здесь какие-то «такие тарифы»? И какие «такие»?
… при чем тут затраты
Не может так быть, чтобы на пустом месте, без каких-либо существенных изменений в отрасли при стабильном спросе и нормальных результатах в аналогичных компаниях (ЦП) — так валился профит.
Манипуляция -100%.
n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, ну вот такие тарифы им утвердили. Чья тут манипуляция?
Выручка за 1кв2021 выросла до 28.1 млрд руб (+8.5% к 25.9 млрд за 1кв2020) на фоне роста обьема передачи электроэнергии на 4.8% и роста тарифов.
Операционные расходы выросли до 22.5 млрд (+8% к 20.8 млрд), чистые финансовые расходы упали до 0.25 млрд (0.45 млрд)
В итоге получена чистая прибыль 4.4 млрд (0.039 руб на акцию), что примерно соответствует уровню 1кв2020 (4.4 млрд)
Долг 28.7 млрд руб (28.9 млрд на начало года)
EBITDA 8.4 млрд (8.1 млрд за 1кв2020)
Дебиторская задолженность (включая долгосрочную) 28.5 млрд (26.7 млрд)
Операционный денежный поток 5.8 млрд, капзатраты 3.6 млрд (1.9 млрд в 1кв2020), открытие депозитов 1 млрд, погашение долга 1.7 млрд
В результате денежные средства снизились на 0.6 млрд до до 1.1 млрд руб
Хороший отчет, подкрепленный планируемыми дивидендами 0.026 руб на акцию за 2020 год (около 9%)
Произошло восстановление производственных показателей. Вместе с тем остались проблемы высокого долга, значительной дебиторской задолженности.
Пока меры по уменьшению дебиторки со стороны ТНС Энерго не находят отражения в отчетности.
Держу акции МРСК ЦП, надеюсь выйти накануне дивидендной отсечки
Но потом посмотрел на мультипликаторы — ну ведь ооочень дорогая компания. В чём здесь идея тогда??
Vanger, по префам не сказал бы, что дорогая. Долгосрочно ЧП около 10 млрд, куча денег-займов, долгов нет, большая нераспределенка, дивиденды 100-200 руб (консервативно-оптимистично), машинка по печатанию денег, нераскрытая акционерная стоимость в виде медного кабеля и недвижимости, платежеспособный регион, стабильный бизнес. Если Система или МТС принудительно не выкупят или выкупят по достойной цене — вполне интересный актив
Так когда и в каком размере будут дивы по НЛМК? На смартлабе инфо — 7,71 руб, купить акции до 21 июня, на других ресурсах и у брокера ВТБ — 7,25 руб и купить акции до 06 — 07 мая. Где Истина?
PS, ОСА не было, дивиденды 7.71 за 1кв не утверждены. Предварительно отсечка 23 июня, последний день покупки 21 июня
7.25 это за 4кв2020, тоже не утверждены. ГОСА будет 29 апреля, отсечка 11 мая, последний день покупки 7 мая
Выручка за 2020 год упала до 154 млрд руб (-14% к 179 млрд за 2019)
Себестоимость упала до 118 млрд (-13% 135.5 млрд), убыток от курсовых разниц 11.8 млрд
В итоге чистая прибыль упала почти в три раза до 9 млрд (24 млрд) или 4.9 руб на акцию
Долг вырос до 97.3 млрд (50.1 млрд на начало года). В основном, долг номинирован в евро (82 млрд руб), оставшаяся часть (15 млрд) — в рублях.
EBITDA 29 млрд руб (34 млрд)
Операционный денежный поток 39.4 млрд, капзатраты 51.2 млрд (37 млрд), размещение депозитов 19 млрд, увеличение долга 30 млрд, уплаченные дивиденды 16.6 млрд
В результате денежные средства снизились на 18.8 млрд до 16.3 млрд руб
C учетом будущего роста производственных показателей компания не выглядит дорогой, скорее выглядит дешевой.
Снижению акций способствовало обьявление о выплате символических дивидендов за 2020 год.
Вызывает опасение растущая конкуренция на рынке нефте- и газо- химии и участие игроков, более близких к государству, соответственно с льготным налогообложением и кредитованием.
Планирую наращивать позицию.
Выручка за 2020 год снизилась до 1001.5 млрд руб (-2.7% к 1029.7 млрд за 2019 год) на фоне снижения объема переданной электроэнергии на 4%, снижения на на 25% выручки от техприсоединений, снижения на 19% выручки от продажи мощности и ЭЭ (прекращение фунции гарантирующего поставщика в ряде регионов)
Операционные расходы выросли до 870.5 млрд (+1.5% к 858.3 млрд), убыток от обесценения основных средств 39.7 млрд (23.6 млрд), чистые финансовые расходы 13 млрд (10 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 61.2 млрд руб (105.3 млрд)
Долг вырос до 564.2 млрд (562.4 млрд на начало года)
Скорректированная EBITDA 288.5 млрд (315.6 млрд)
Операционный денежный поток 235 млрд руб, капзатраты 235 млрд (232 млрд), закрытие депозитов 17 млрд руб, полученные проценты 8.3 млрд, снижение долга 6.6 млрд, уплаченные дивиденды 27.6 млрд
В результате денежные средства снизились на 13 млрд до 65.9 млрд
На отчетности головной компании отразились общие проблемы дочек (снижение физических объемов переданной энергии, снижение выручки, переоценка основных средств, большой долг, что с учетом снижения ставок стало скорее плюсом, высокий уровень дебиторской задолженности). Считаю Россети менее интересной по сравнению с некоторыми дочками, идея с консолидацией активов пока остается туманной. В прошлом году были интересные цены на привилегированные акции. С учетом разочарования от низких дивидендов отслеживаю возможность покупки префов в будущем.
Выручка за 1кв2021 выросла до 2.2 млрд долл (+26% к 1.74 млрд долл за 1кв2020) на фоне роста продаж продукции на 8% (2.63 млн тонн) и роста цен
Себестоимость упала до 0.95 млрд (1.06 млрд), резко упал до 0.05 млрд убыток по курсовым разницам (0.38 млрд)
В результате чистая прибыль выросла почти в 10 раз до 0.72 млрд долл
Долг снизился до 2.5 млрд долл (2.6 млрд на начало года)
EBITDA 1.16 млрд долл
Операционный денежный поток 773 млн долл, капзатраты 265 млн (330 млн в 1кв2020), выплаты по долгу 135 млн
В итоге денежные средства выросли на 338 млн до 921 млн долл
Свободный денежный поток вырос до 497 млн (212 млн в 4кв2020), оборотный капитал вырос на 224 млн
Отношение чистый долг к EBITDA опустилось до 0.52, что позволяет направить на дивиденды около 100% свободного денежного потока
По итогам 1кв2021 рекомендованы дивиденды 46.77 руб
Отличные результаты. Перспективы по 2кв2021 также неплохие. Сокращаю позиции в бумаге, фиксирую прибыль.
Выручка за 2020 год выросла до 97.6 млрд руб (+3% к 94.6 млрд за 2019 год)
на фоне падении объема услуг на 2%, среднего роста тарифов на 2.5%, присоединения новых активов («БрянскЭлектро»)
Операционные расходы выросли до 89.4 млрд (+1% к 88.5 млрд),
убыток от обесценения основных средств 4 млрд (5.8 млрд убыток от обесценения Липецкэнерго в связи с переходом НЛМК на собственную генерацию с 2023 года, восстановление обесценения Ярэнерго 1.4 млрд), чистые финансовые расходы 1.7 млрд (3.5 млрд)
В результате чистая прибыль упала до 2.1 млрд (3 млрд в 2019 году) или 4.9 коп на акцию
Долг вырос до 47.4 млрд (46.5 млрд на начало года)
EBITDA 20.3 млрд руб
Операционный денежный поток 12.7 млрд, капзатраты 13.6 млрд (11.9 млрд в 2019), увеличение долга 1.9 млрд.
В результате денежные средства уменьшились на 0.1 млрд до 1.4 млрд руб
Исходя из ранее представленной отчетности РСБУ, чистой прибыли 2.8 млрд, можно рассчитывать на дивиденды около 3.4 коп на акцию, что станет одним из самых высоких показателей среди дочек Россетей
Выручка выросла за 2020 год выросла до 82.7 млрд руб (+0.1% к 82.67 млрд за 2019)
на фоне падения полезного отпуска электроэнергии на 3.4%
Операционные расходы выросли до 61.6 млрд (+1% к 61 млрд)
Как и другие дочки Россетей Ленэнерго провела списание основных средств в соответствии с прогнозами по тарифам и потреблению до 2025 года. Списания составили 4.9 млрд руб.
Чистая прибыль составила 12 млрд (11.96 млрд)
Долг вырос до 31.4 млрд (30.6 млрд на начало года)
EBITDA 34.9 млрд (34.1 млрд)
Операционный денежный поток 29 млрд, капзатраты 28.8 млрд (25.5 млрд), финансовые вложения 5 млрд, привлечение долга 0.6 млрд, выплаченные дивиденды 2 млрд
В итоге денежные средства уменьшились на 6.4 млрд до 1.9 млрд руб
Дивиденды по привилегированным акциям привязаны к прибыли по РСБУ и предположительно составят 15 руб на привилегированную акцию
Держу пакет привилегированных акций, докупаю на текущих уровнях, которые представляются ниже справедливых.
Выручка за 2020 год выросла до 119.9 млрд руб (+4% к 114.8 млрд)
на фоне роста физического объема продаж на 3%, снижения курса рубля, более низких валютных цен на продукцию
Себестоимость выросла до 65.8 млрд руб (+10%)
Финансовые расходы составили 12.9 млрд (против финансовых доходов 7.2 млрд) из-за отрицательной валютной переоценки долга, проценты к уплате 3.3 млрд (1.1 млрд)
Убыток от операций с деривативами (сделки по калийному проекту, компенсация партнерам накопленной доходности) 4.4 млрд (против прибыли 1.4 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 3 млрд руб (24.2 млрд) или 88 руб на акцию
Долг (на две трети валютный) вырос до 115.1 млрд руб (86.5 млрд на начало года)
EBITDA 35.3 млрд (35.7 млрд)
Операционный денежный поток 26.2 млрд, капзатраты 17.9 млрд (19 млрд), выкуп акций 9.5 млрд, выплаченные дивиденды 16.5 млрд, привлечение долга 16.4 млрд
В итоге денежные средства выросли на 1.6 млрд и с учетом положительных курсовых разниц 2.6 млрд составили 15.5 млрд руб
Цены и спрос на продукцию были под давлением в первой половине года, ситуация улучшилась во второй половине 2020 года и позитивно развивается в начале 2021 года. Результаты за 1кв 2021 года должны быть очень хорошими.
Акрон более закредитован по сравнению с Фосагро и поэтому в большей степени подвержен валютным рискам. Обе компании представляются слишком дорогими. Одновременно являются косвенными бенефициарами роста цен и спроса на сельскохозяйственную продукцию
Выручка за 2020 год упала до 44 млрд руб (-33% к 65.8 млрд за 2019 год)
Операционные расходы упали до 38.6 млрд (-29% к 54.3 млрд)
Финансовые расходы 1 млрд руб
Чистая прибыль составила 3.6 млрд руб (0.9 млрд) или 10 коп на акцию.
Сравнение результатов с 2019 годом условно, т.к. результаты за 2019 год учитывали проданную Рефтинскую ГРЭС (40-50% от производственных показателей, выручки, EBITDA и др. показателей), а также обесценение на 8.6 млрд в связи с ее продажей
Производственные оказатели оставшихся трех станций снизились на 5% в связи с падение потребление электроэнергии и большей выработкой станций Русгидро и Росатома
Долг вырос до 25.4 млрд (15.3 млрд на начало года)
EBITDA 9 млрд руб
Чистый операционный денежный поток отрицательный -0.5 млрд, капзатраты 14 млрд, полученные выплаты по финансовым инструментам 1.8 млрд, платеж за Рефтинскую ГРЭС 4 млрд, уплаченные проценты 1.2 млрд, привлечение долга 9.9 млрд
В результате денежные средства увеличились на 0.5 млрд до 11.5 млрд руб
На инвесторов тягостное впечатление оставило недавнее решение о переносе выплаты дивидендов за 2020 год на 2021 год, а также задержки с вводом Азовской ветряной станции в этом году и Мурманской в следующем.
А кто-то еще вспоминает невыплату спецдивидендов по сделке с продажей Рефтинской ГРЭС.
Впрочем, со стороны компании было бы странно платить фактически двузначные дивиденды и одновременно просить отмены штрафов за задержки с вводом в эксплуатацию ВЭС.
Немного увеличиваю позицию по Энел на снижении котировок. Драйверы — ввод Азовской и Мурманской станций, рост КОМ тарифов, «двойной» дивиденд в 2022 году, восстановление производственных показателей.
Выручка за 2020 год упала до 6.6 млрд руб (-8.5% к 7.2 млрд за 2019 год)
Операционные расходы выросли до 7 млрд (+2% к 6.9 млрд)
В результате чистый убыток составил 340 млн руб (против прибыли 262 млн за 2019 год)
Долг вырос до 77 млн руб (63 млн на начало года). Обязательства по вознаграждениям работникам 173 млн руб.
Операционный денежный поток 238 млн, капзатраты 588 млн (940 млн в 2019), выплаченные дивиденды 43 млн.
В результате денежные средства упали на 382 млн до 138 млн руб
ТРК испытала в 2020 году двойной удар: снижение потребления электроэнергии в результате пандемии и снижение потребления нефтегазовым комплексом (Томскнефть). ТРК стала одной из наиболее пострадавших дочек Россетей.
Снижение электропотребления по Томской области год к году составило 12% во 2кв, 22% в 3кв и 13% в 4кв 2020 года
