комментарии Евгений Канев на форуме

откуда вы взяли про 15%?

Alchemist01, из дивидендной политики компании, очевидно.
Хотя, туда нет смысла смотреть, компания всегда плевала на собственную дивидендную политику и устав в контексте определения размера дивидендов.

Тимофей Мартынов, прослушал часть про БСП в антикризисе. Вот пара комментов:
1) Роста payout ratio в ближайшие годы не будет. Об этом неоднократно говорилось на конференц-коллах.
2) То, что в конце 2020 года будут дивиденды — тоже было понятно из конференц-коллов и пресс-релизов банка. Про это много раз говорилось.
3) То, что дивиденды в 2021 будут больше 4 рублей — стало понятно уже 10 ноября. В ежемесячной отчётности за 10 месяцев была рекордная прибыль.
То есть, в начале ноября можно было купить акции БСП за 42-46 рублей и безо всякого риска вернуть 7-8 рублей дивидендами за полгода.
4) Вместо роста пэйаута разумнее ждать байбэков, поглядывая на коэффициенты достаточности. Ближайшее заседание СД по байбэкам будет уже в апреле, но сейчас вопрос «не на повестке дня». И это было на конференц-колле.
5) Дивиденды «до 6%, если не будет торгового дохода» в 2021 году не просядут. Банк всегда даёт очень консервативные прогнозы чистой прибыли, текущий прогноз — на уровне чистой прибыли 2020, и это при меньшей прибыли от торговых операций. Но судя по тому, как бодро нарубили прибыль в январе-феврале, первый квартал уже будет рекордным по чистой прибыли.
6) Что же нам ждать от банка, если не роста пэйаута? Роста бизнеса, в стратегии банка рост кредитного портфеля/капитала/чистой прибыли на ближайшие 3 года, поэтому большая часть прибыли будет уходить в капитал, который увеличится с 88 млрд до примерно 120 к концу 2023. Чистую прибыль же ждут в районе 17 млрд. При сохранении дивполитики и в зависимости от количества проведённых к этому времени байбэков, прибыль на акцию будет в диапазоне 35-40 рублей, а дивиденд 7-8 рублей. То есть, даже при постоянных P/E=2,5 и Dividend Yield=8% цена акции через 3 года будет 100 рублей.

Бизнес-план, в принципе, не труден — зарабатывай прибыль, оставляй в капитале, наращивай кредитный портфель и увеличивай прибыль. Нет сомнений в его успешной реализации.

редактор Боб, да уж… какая то прибыль не правильная, дельта в 18 ярдов стр 6?

And_rey, даже ёжику понятно, что доходы и убытки от финансовых активов — это в основном хэдж валютного риска производными инструментами.
А значит строчку 6 надо сальдировать со строчками 10 и 11.
То есть в 2019 году (6+10+11)=4 млрд.,
а в 2020 году (6+10+11)=5,5 млрд.
И вот, если разобраться, уже нет никаких «огромных дельт в 18 ярдов».

Тимофей Мартынов, а как данные их отчётностей на смарт-лаб вводятся, вручную?
БСП уже 2 года делает байбэки и с 2020 года гасит казначейские акции (т.к. надо, чтобы они год пролежали).
Соответственно, число акций в таблице финпоказателей неправильное (их стало меньше), отсюда расчёт EPS, P/E и P/BV тоже неправильные.

P.S. В таблице 499 млн акций, сейчас по факту 487.5 млн, а за вычетом казначейки 475 млн.

Чистая прибыль составила 4.3 млрд рублей (+102.2% по сравнению с результатом 1 полугодия 2019 года).
Это сильно мотивирует в плане покупки этих акций.

SanX2, уже отчётность за 7 месяцев вышла.
Чистая прибыль (РСБУ) за январь-июль = 4,98 млрд.
В целом, банк в этом году довольно стабильно даёт EPS=1,5 руб в месяц.

Дилетант, да, с резервами под убытки БСПБ явно поскромничал. Видимо капитальчик поджимает

Тимофей Мартынов, Сбербанк в 1кв. 2020 создал 138 млрд резервов на кредитный портфель в 23,2 трлн. Это 0,6%.
А БСП создал резервов 2,6 млрд на кредитный портфель в 430 млрд. Это тоже 0,6%.
Может быть, наоборот, Сбербанк перестал скромничать, повысив уровень резервирования плохих долгов до уровня БСП?

Дивы четверть прибыли, раньше были вообще 11-13%.

Тимофей Мартынов, 2 миллиона от 8 миллиардов — это не четверть, а 0,025%.

Просто адский ад тут обсуждается, особенно про дивиденды. Один коммент бестолковее другого!

Представитель другого кредитора «Мечела» Газпромбанка не смог оперативно ответить на вопрос, дал ли банк согласие на выплату дивидендов компании.

Марэк, представитель Газпромбанка сидит в совете директоров Мечела, и он голосовал «ЗА» выплату дивидендов.