комментарии chem1 (Сергей Нужнов) на форуме

Не набрали голосов для рестракта.
Решение не принято по всем трем вопросам.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wUIhtRMQr0Ot1jebsI-AWmQ-B-B

Появляются подробности:

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rGxK5kVx-A0S4KWzZDob0Lw-B-B

Вместо оферты амортизация будет. Про купон инфы нет.

Chem1, подскажите, плиз, рестракт — это что примерно такое?
Плановая оферта 22 марта — скоре всего отменят или перенесут?
Купон отпределен только до 22 марта. Имеют право любую процентную ставку на дальнейший купон поставить?
Что такое новация?
Или рестракт — это как бы замена одних облигаций другими, на других условиях?

Даниил Юрьевич, облигации остаются те же, меняются условия по ним.
Новация это замена одних обязательств на другие.
Оферту скорее всего уберут, ближайший купон хз.
Процентную ставку могут поставить любую.

Рестракт

Повестка дня общего собрания владельцев облигаций эмитента:

1) О согласии на заключение от имени владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по облигациям по выплате купонного дохода по третьему купонному периоду новацией, а также об утверждении условий указанного соглашения.

2) О согласии на заключение от имени владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по приобретению облигаций и сопутствующих обязательств новацией, а также об утверждении условий указанного соглашения.

3) О согласии на внесение эмитентом изменений в условия выпуска облигаций, связанных с объемом прав по облигациям и (или) порядком их осуществления.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Cjgp0rFxXEaJiVBvW5RmhQ-B-B

27 февраля 2018 года в 16:00 состоится вебинар ДД.

На арене:
Евгений Бернштам, Председатель Совета директоров
Андрей Бахвалов, Главный исполнительный директор
Максим Быковец, Руководитель департамента по работе с частным капиталом

Программка:
— Подведём итоги 2017 года
— Определим направления развития на 2018 год
— Расскажем о новых проектах компании в 2018 году
— Проанализируем рынок частных инвестиций в МФК
— Ответим на Ваши вопросы

Регистрация:
www.homecash.ru/investorday/

Со дня на день должен выйти ежеквартральный отчёт за 4 квартал 2017 года. Обычно они это всё 11-14 числа выкладывают.

Александр Киров, там бух отчетности не будет. Так что вряд ли чего интересного найдем. Годовую ждать надо.

ну что притихли?! на реструктуризацию на ведут…

Иван Тургенев, пока ПВО меняют зачем-то
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=q6UTeHU9uEuziiA-AJ-AwHvw-B-B

chem1, там дела труба?

Владимир Гончаров, да хз. Особого негатива нет, но цену продавливают.
Базовый сценарий рестракт на более-менее приемлемых условиях либо погашение.
Банкротство кажется мне маловероятным.
Оферта в марте, развязки ждать осталось не долго.

ну что притихли?! на реструктуризацию на ведут…

Иван Тургенев, пока ПВО меняют зачем-то
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=q6UTeHU9uEuziiA-AJ-AwHvw-B-B

Подскажите, на евро облигации (может мин фина?) распространяются НДФЛ льготы ?
Или только рублёвые?

Grigoriy Romanenkov, только рублевые

В прошлую оферту (по другому выпуску БО-01) 430 млн. из 1000 млн. выкупили по оферте. Без всяких реструктуризаций. В октябре 2017. А ведь перед самой офертой цены тоже до 45% от номинала падали.

Андрей Хрущев, не было тогда такого падения цены. Вы что-то путаете.

Спасибо, chem1. Схожие мысли. Стараются, но шансов мало...
А можете пояснить на счет реструктуризации. Что предложат в одностороннем порядке то и будет?! Или как оно обычно бывает?

Андрей Хрущев, проводят ОСВО (общее собрание владельцев облигаций), на нем предлагают внести изменения в выпуск. Какие именно изменения внести решает эмитент. Для принятия изменений нужно получить 75% голосов «за».

Кто знает… что происходит с облигами… почему идёт падение?

Новостей и инсайда у меня нет. А мысли и догадки не веселые.
На сегодняшний день, компания де-факто банкрот. (Извините, если огорчил. Самому грустно. «И зачем я их купил?». Больше так не буду делать.)
Т.е. по долгам рассчитаться не способна.
Аргументы:
1) котировки облигаций. Доходность 200-300% — столько стоят облигации банкротов
2) Если вчитаться в новости:

Сообщают о рекордном количестве займов за всю историю — www.homecash.ru/i1/news/196359/

, то там пишут о рекордной выдаче МФО вообше, а не Домашних денег.
3) Если почитать сообщение о докапитализации, то тоже видно что «докапитализировали» не живыми деньгами, а договором займа и уступки прав требования.
4) если погуглить — в интернете все негатив и рекомендации деньги туда не класть. (banki.ru)

Собственно, шансы выжить теоретически есть. Если где-то привлечь денег. Много. Не обязательно дешево.
Надо пройти оферту в апреле. Предъявить могут 1.25 млрд.
Если оферту пройдут успешно — можно новые облигации выпустить. А нет, то все.

Что бы Вы сделали в таких условиях?

Я бы скупал свои облигации у нервных инвесторов по 90% 80% 70%… 20% 10% на дружественные компании, чтобы их точно не предъявили по оферте. А к апрелю поднял бы котировки к 100% на какой-нибудь новости типа «ну вот все и разрешилось». Чтобы не нервные тоже не предъявили. Правда этот вариант требует изрядных денег. Или крупного инвестора. Ну все же меньше, чем 1.2 ярда на честную оферту.

Есть и второй вариант. У компании денег нет. Совсем. А котировки рыночные. Сейчас зафиксировать убыток 30% или через три месяца 100%.
:-(


А у вас какие мысли, коллеги?

Андрей Хрущев, Мое ИМХО. Платят из последних сил, проблемы с ликвидностью очевидны.
Именно по этой причине, я не думаю, что ДД начнут скупать свои облигации.
Успех апрельской оферты вызывает большие сомнения, но судя по тому как они борются из последних сил, желание спасти бизнес есть.
Я думаю скоро будет предложена реструктуризация выпуска с отменой или переносом оферты.

Это конечно не решит их проблемы, но даст отсрочку.
Если смотреть глобально, то у ДД не очень много шансов на выживание.
Рынок микрокредитования хоть и растет, но при этом конкуренция только усиливается.
Источники фондирования у них почти все иссякли.
Новые облигации никто не возьмет, частный инвестор напуган, банки тоже не дадут...

Че за бумага?
С какой дохой торгуется?
Я сначала прочитал как Просперити)))

Тимофей Мартынов, в квике называется ПСНПрМдж 1.
www.rusbonds.ru/ank_obl.asp?tool=126186
Более 1000 годовых к оферте в марте .
Отдают по 60-65 от номинала.

chem1, по 10-15% надо брать если дадут, как считаешь?

Владимир Гончаров, я чуть чуть по 60 взял, но не уверен в правильности решения.
По 10-15% могут дать, только если оферту не пройдут.
Но там уже другая игра, надо будет смотреть, что вместо оферты будет вырисовываться и уже тогда решение принимать.
Пока надеюсь, что ближе к оферте дернут в район 80-85, там сдам. Если нет, то на оферту пойду, а там уж как повезет.

chem1, я тоже холдинг откр 3 брал по 43% по средней и с обломом вышел но уже по 44% средней считают хорошо отделался, завтра посмотрю что там, у меня было взято 5 холдинга по 16,9% средней маленько переложил из холдинга 3, чтоб тему отслеживать.

Я все не пойму почему у меня тяга в шлаку?

Владимир Гончаров, это видимо склад ума такой. Я тоже не могу без говнооблигаций, без них мне скучно. Так что не переживай, это нормально :)

Один из Ананьевых вернулся.

Алексей Ананьев вернулся в Россию для переговоров о продаже «Возрождения»
www.rbc.ru/finances/15/01/2018/5a5c98d69a7947679a040376?from=main

Может и ПСН перепадет чего.

Че за бумага?
С какой дохой торгуется?
Я сначала прочитал как Просперити)))

Тимофей Мартынов, в квике называется ПСНПрМдж 1.
www.rusbonds.ru/ank_obl.asp?tool=126186
Более 1000 годовых к оферте в марте .
Отдают по 60-65 от номинала.

chem1, по 10-15% надо брать если дадут, как считаешь?

Владимир Гончаров, я чуть чуть по 60 взял, но не уверен в правильности решения.
По 10-15% могут дать, только если оферту не пройдут.
Но там уже другая игра, надо будет смотреть, что вместо оферты будет вырисовываться и уже тогда решение принимать.
Пока надеюсь, что ближе к оферте дернут в район 80-85, там сдам. Если нет, то на оферту пойду, а там уж как повезет.

Chem1, смотрите, RU000A0JWTJ0 значится как «обеспеченные» (http://ru.cbonds.info/emissions/issue/244739) Это что то гарантирует?

По вашей же ссылке написано что у них есть поручитель, т.е. бумага «обеспечена» поручительством. Правда поручитель всё таже кипрская Lerage Holdings Limited, о которой я писал ниже.

Если они не выкупят по оферте, то (в моем понимании) должны начать процедуру банкротства… Вот кажется странным, что компания с таким большим портфелем недвиги банкротнет. Что думаете?

Даниил Юрьевич, еще могут реструктуризацию долга замутить.
СУ 155 покрупнее была и нечего, обанкротили за милую душу.
Весь ПСНовский портфель недвижимости, почти наверняка в залоге, как показала практика с СУ 155, в случае банкротства, владельцам облигаций ничего не остается.

Че за бумага?
С какой дохой торгуется?
Я сначала прочитал как Просперити)))

Тимофей Мартынов, в квике называется ПСНПрМдж 1.
www.rusbonds.ru/ank_obl.asp?tool=126186
Более 1000 годовых к оферте в марте .
Отдают по 60-65 от номинала.

Видится, что свежий выпуск по большей части в одних руках, поэтому и не льют его.


Старый выпуск мутный, его кто-то активно распродавал еще до санации ПСБ.
smart-lab.ru/blog/433017.php
Тогда лоты по 5000 шт выставлялись что-то в районе 95, и кем-то они активно скупались.
Этот выпуск на 10 ярдов был размещен 22.09.2016, а уже 26.09.2016 эти 10 ярдов улетели компании ЛИРЕЙДЖ ХОЛДИНГС ЛИМИТЕД (учредитель ПСН) на Кипр.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=oZuCcKIEkkK24RzFGhE81Q-B-B
Чего они там с этими деньгами делают я не знаю, но то что они сюда вернутся, вызывает определенные сомнения.

Интересно, как отреагируют ОФЗ на новые санкции? в том числе в случае запрета покупки.
По идее в случае запрета покупки ОФЗ какая то часть инвесторов США будут продавать ОФЗ, значит цена на них пойдет вниз и вырастет доходность к погашению.
У какого какие мысли?

Роман Frank, сильно могут просесть только длинные бумаги. По последнему размещению видно, что на короткие ОФЗ спрос большой, а длинные брать уже побаиваются.
smart-lab.ru/blog/444330.php