комментарии coldOK на форуме

Добрый день, господа!
Делюсь положением дел.
РКТ (ПВО) обратилось с заявлением о включении в реестр кредиторов требований владельцев облигаций по выпускам серий 02, 03, 04, 05, 06, БО-01, БО-02, БО-03, БО-04, БО-05, БО-П01. НРД (центральный депозитарий) сделало то же самое по выпускам БО-П02, БО-П03, БО-П04, поскольку Ликап (ПВО) в прошлом году отказался от исполнения обязательств. kad.arbitr.ru/Document/Pdf/818fd3c8-863d-4908-86f9-b660f09dd6be/466dc8c7-9c17-458a-861e-55139ebd655d/A40-32328-2020_20211130_Opredelenie.pdf?isAddStamp=True

Это означает следующее:
1) РКТ и НРД просят включить всю задолженность перед всеми владельцами облигаций. В размер их требования уже входит долг ОХ перед каждым из нас;
2) Сейчас идет процедура наблюдения, в которой управляющий проверяет, может ли ОХ все же заплатить полностью по долгам. Она обычно длится 7-10 месяцев, но ОХ может затянуть дело;
3) По окончании процедуры управляющий сделает вывод, что ОХ не может заплатить по долгам. Суд начнет конкурсное производство, в котором наполняется конкурсная масса и за счет нее управляющий расплачивается с кредиторами, включая нас. Длится процедура обычно 1,5-2 года. В нашем случае надеется стоит на то, что управляющий или ПВО оспорит сделки, вернет имущество, привлечет менеджмент ОХ к субсидиарной ответственности. У ОХ сейчас ничего нет;
4) ПВО получает деньги от управляющего, затем перечисляет их НРД. НРД по актуальным спискам владельцев распределяет деньги пропорционально количеству бумаг;
5) От владельцев облигаций ничего дополнительно не требуется, требование заявлено и долг не потеряется. Подача самостоятельных заявлений от своего имени — бесполезная трата времени.

Если кого-то что-то дополнительно интересует, то пишите в личку. По возможности отвечу.

Касательно ситуации и иска «Ликапа».

1) При дефолте ПВО подает иск в отношении всего облигационного долга, в интересах всех владельцев, но без указания конкретных лиц, количества принадлежащих им облигаций и т.д. Суд может потребовать списки, но это не требуется формально. Поэтому сумма иска такая большая.

2) Владельцы вправе сами просуживать долг, если только ПВО обратился по истечении 1-го месяца. Момент обращения — сдача иска в канцелярию суда или направление заявления в электронном виде через Kad.arbitr, сдача отправления с иском в почтовое отделение. В последний день считается, что иск подан вовремя, если направлен в электронном виде или по почте до 23:59:59. Пропустил ли Ликап срок, я не проверял. Но если не пропустил, ваши иски будут оставлены без рассмотрения или по ним будет прекращено производство. Если пропустил, то подавайте на здоровье и обосновывайте свое право пропуском срока.

3) Про расходы верно написано. Я не проверял, возложены ли эмиссионной документацией судебные расходы на эмитента. Но если нет, то расходы возлагаются на владельцев. Это означает, что с вас деньги никто взыскивать не будет. Однако, ПВО, когда получит денежные средства от эмитента добровольно или принудительно, сможет компенсировать расходы за счет этих средств (пошлины, экспертизы и какие-либо иные затраты, которые не входят в стоимость услуг согласно договору с ПВО). То есть по факту эти деньги вычтут и вы не дополучите. Как правило, Ликап не идет в суд, если пошлину ему платить нечем. Но в этом случае она всего 200к за выпуск. Ликап в принципе не любит суды, они зарабатывают на другом.

4) Когда ПВО получит деньги от эмитента /приставов на спецсчет в НРД, он удержит свою компенсацию, затем направит в течение нескольких дней их со спецсчета самому НРД. НРД на следующий день проверяет, кто является владельцами и распределяет денежные средства пропорционально. Поэтому: а) убедитесь, что верно указаны ваши банковские и иные реквизиты, как бы вы не владели бумагами (напрямую или через номинального держателя); б) не производите никаких действий с бумагами, поскольку если вы не будете являться владельцем, когда деньги получит НРД, вы не получите ни гроша.

5) суть этого механизма с ПВО — это no-action clause. С одной стороны, чтобы суды не были завалены почти бесспорными и одинаковыми исками владельцев. С другой, он используется эмитентом и ПВО, чтобы дать время собрать деньги или подготовиться к банкротству. Понимайте, что ПВО это бизнес, и пока ПВО не нарушает закон, «ничто не истинно и все доволено». Требование ПВО вообще по факту бесспорное, поскольку он может ссылаться на общеизвестные обстоятельства, не требующие доказывания (Интерфакс и проч). Но и этот спор, если эмитент будет оспаривать решение суда и делать все в последний момент, можно затянуть до 6-9 месяцев. Замечу, что в эту историю может вмешаться и ковид с локдаунами. Мировое соглашение возможно, но оно будет формальным, чтобы дать отсрочку.


6) денег и имущества у эмитента нет, только дебиторка к оффшорам, которым ваши деньги по займам и отдали. Перед дефолтом сроки возврата займов были продлены. Поэтому если только эмитент решит не связываться с банкротством, оно светит 100%. «Умные деньги» — фонды, владеющие облигациями, уже наверняка и переговоры провели и решили, будут ли они со своей руки банкротить эмитента.

7) само банкротство, если оно наступит, будет длиться не менее 2-х лет. Если только кто-то не захочет погасить все долги эмитента, единственный источник возврата средств — принудительное взыскание займов с оффшоров, их ликвидация, а также привлечение к субсидиарной ответственности менеджеров. Шанс получить деньги в банкротстве есть, но вы должны понимать, что в банкротстве есть такая вещь, как текущие расходы. Это те расходы, которые возникли после принятия заявления о банкротстве: ежемесячное вознаграждение ПВО (которое после дефолта существенно возрастает), вознаграждение арбитражного управляющего, его расходы, расходы привлеченных им лиц и проч. Эти расходы будут гаситься вперед ваших требований.

Эта эмиссия очень похожа на то, что было в 2016-2017 году с О1, Открытие Холдинг и другими эмитентами. Время идет, а приемчики те же используются. Не вкладывайтесь в такое, какие бы рейтинги не рисовались, каким бы старым эмитент не был, к какому холдингу он бы не принадлежал, если единственное, что по факту обеспечивает погашение долга, это возврат займа с оффшора (который же поручитель), который был выдан за счет ваших средств. Там сидят юристы и не дураки, которые умеют структурировать холдинг, чтобы можно было бы отрубить гниющую конечность и отрастить новую.

Если кому-то интересны какие-то детали или есть вопросы, то пишите в личку.