комментарии Борис Булгадаев на форуме

АК БАРС Финанс: из сектора черной металлургии в дивидендный портфель в этот раз мы включили Северсталь, из-за большего потенциала роста курсовой стоимости, тогда как акции НЛМК сохранят щедрые дивидендные выплаты, но на текущий момент справедливо оценены рынком, т.е. перекуплены и альтернатива только вниз…

compasdr, за что Вы клевещете на АК БАРС? Фразу «т.е. перекуплены и альтернатива только вниз…», аналитики АК БАРС не писали, и написать не могли, так как они дорожат своей репутацией и знают о вероятном увеличении доли НЛМК в MSCI Russia Standard Index, что повлечёт приток пассивных денег и как следствие рост котировок НЛМК. Вы клевещете на уважаемых аналитиков. А потом другие пипсодрочеры со смартлаба, которые сами не удосужатся почитать аналитику в оригинале, будут опять наговаривать на аналитиков, что те дескать опять ошиблись.

meetingshareholders, вот ссыль неверующим: www.finam.ru/analysis/marketnews/samye-privlekatelnye-v-dividendnom-plane-na-rossiiyskom-rynke-kompanii-metallurgicheskogo-sektora-20210226-16250/

«Я думаю, что перегрев [рынка], который был в декабре, на сегодня закончился. Наблюдается определенный ценовой спад, и я думаю, что ситуация, во-первых, стабилизировалась, а во-вторых, если говорить про какой-то дальнейший подъем цен, надо смотреть и на внешние рынки, и на какие-то сезонные тенденции. Обычно февраль, по крайне мере по сортаменту, в котором работает Evraz, это еще не тот месяц, где нужно ждать сезонного подъема [цен]», — сказал глава Evraz. Ранее вице-премьер РФ Марат Хуснуллин сообщил, что правительство рассмотрит дополнительные меры ограничения цен на металл, если они не стабилизируются по итогам февраля.

АК БАРС Финанс: из сектора черной металлургии в дивидендный портфель в этот раз мы включили Северсталь, из-за большего потенциала роста курсовой стоимости, тогда как акции НЛМК сохранят щедрые дивидендные выплаты, но на текущий момент справедливо оценены рынком, т.е. перекуплены и альтернатива только вниз…

Не забываем 3 марта наступает срок отчуждения проданного пакета акций в 2,1% и новые хозяева могут продать его с прибылью — фиксануть )), не они ли мутят… А может 90 дней сегодня-завтра наступили?

И это когда SP500 собрался на 3650, а далее до всех дойдёт, что это не коррекция, а обвал )) ведь подачка ФРС в 1,9 триллиона затянута ещё с декабря и она последняя, и до начала марта когда её выплатят осталось совсем чуть)), вот тогда будет обвал по факту или уже сейчас началось…

compasdr, Там кроме подачки ещё куе идёт, вряд ли обвал будет.

khornickjaadle, Именно эти выплаты идут домохозяйствам, а от туда в фонду (до этого одобрили 4 триллиона, но ещё остался 1 триллион не истраченный и поэтому при голосовании по ещё 1,9 триллиона то зачем: 19 были — за, 16 — против). А QE уже не то для фонды это уже попросту называют скупкой долгов в виде облигаций банкротов.

И это когда SP500 собрался на 3650, а далее до всех дойдёт, что это не коррекция, а обвал )) ведь подачка ФРС в 1,9 триллиона затянута ещё с декабря и она последняя, и до начала марта когда её выплатят осталось совсем чуть)), вот тогда будет обвал по факту или уже сейчас началось…

НЛМК проводит уже третью очередь по замене домн, но это само по себе отсталая технология, а надо было электроплавильные печи строить для ГБЖ (горячебрикетированного железа), как ОМК строит, которое позволяет металлургам обойтись без двух первых переделов: аглодоменного производства, выпускающего чугун — полуфабрикат для последующей выплавки стали, а также коксохимического производства, основным продуктом которого является кокс — топлива для доменных печей. Оба передела считаются наиболее «грязными» в металлургии и, в частности, вносят наибольший вклад в эмиссию парниковых газов (включая и CO₂). А всё из-за углеродного таможенного регулирования — дополнительного налога, которым уже с 2023 года ЕС собирается обложить тех импортеров, которые, по мнению евробюрократов, негативно влияют на состав земной атмосферы. То есть всех, кто использует традиционные технологии. Цена вопроса — €25/т CO₂. Эта ставка может принести экономике Старого Света €15-35 млрд в год в зависимости от конфигурации налога. Долю российских экспортёров издание оценивает в $5-6 млрд. И НЛМК хвастуется, что новые домны нужно менять только аж через 20 лет — да они уже через 2 года устареют ))

Как сообщило японское информационное агентство Nikkei, корпорация Nippon Steel, крупнейший производитель стали в стране, намерена вывести из эксплуатации 20% своих мощностей по выплавке чугуна, по меньшей мере, на несколько лет из-за избытка предложения стальной продукции в стране и в силу необходимости сокращения выбросов углекислого газа. Китайцы тоже сокращают выплавку стали якобы из-за загрязнений 2-го уровня. Но на самом деле перепроизводство стали из-за заградительных пошлин западных рынков главная причина этого. Ждём когда китайская дешёвая сталь зальёт наш рынок… Процесс пошёл.

Да нам то от роста стали за границей, они от нашей стали отгородились повышением пошлин в 3 раза.

Nasdaq летит вниз впереди паровоза

SP500 развернулся вниз во время, во время ))

Ох и вспомнят потом слова Потанина, что это касается всех лигархов ))

ГМК Потанина как будто спецом кто-то добить решил… И все «лигархи» западали, что РТС упал…

Годовая чистая прибыль выросла лишь на 2,6 млрд., а Долг вырос на 93 млрд. И что продолжим в том же духе?

Уровень 210 железобетон )). А ес серьёзно, перспектив на рост у наших нет, увеличенные пошлины перекрыли рынки ЕС и США, а в РФ цены ещё выше на эту величину пошлин и потребители не согласны брать сталь по заоблачной цене, лучше выждать, а строительный сезон начнётся только в мае. В КНР правительство остановило финансирование для сдувания пузыря — спрос на сталь упал, а объёмы выпуска стали на максимумах уже 8 месяцев — сталь пошла на экспорт. В западных странах начался устойчивый рост экономики значит местные сталелитейщики резко увеличат выпуск стали, в подтверждение иностранный капитал перетекает с рынка РФ на западные рынки.

compasdr, умножаешь растущий объем производства на выросшие средние цены и рассуждай по факту событий текущего квартала — вырастет прибыль, ebitda
и дивы — а сейчас металлурги на мой взгляд немного получат деньги уходящие из гмк никель

znak, по факту в первый квартал возрастут затраты из-за того, что слябы не свои, а бразильские приходится возить на два американских раскаточных завода, об остановке третьей очереди по замене домн речи не идёт, т.е. долг будет расти на 90 млрд. в год, соотношение Долг/EBITDA вырос за год с 0,67 до 1,02 и если продолжать так же платить дивы в карман )), то Долг/EBITDA 1,35 допустят, да неужели? Скорее дивы уменьшат минимум в 2 раза или вообще мизер дадут.

Уровень 210 железобетон )). А ес серьёзно, перспектив на рост у наших нет, увеличенные пошлины перекрыли рынки ЕС и США, а в РФ цены ещё выше на эту величину пошлин и потребители не согласны брать сталь по заоблачной цене, лучше выждать, а строительный сезон начнётся только в мае. В КНР правительство остановило финансирование для сдувания пузыря — спрос на сталь упал, а объёмы выпуска стали на максимумах уже 8 месяцев — сталь пошла на экспорт. В западных странах начался устойчивый рост экономики значит местные сталелитейщики резко увеличат выпуск стали, в подтверждение иностранный капитал перетекает с рынка РФ на западные рынки.

Крупнейший американский фонд начал распродажу российских акций. Река спекулятивного капитала, хлынувшая на российский фондовый рынок в конце прошлого года, развернулась вспять. Инвесторы-нерезиденты начали продавать акции компаний РФ, фиксируя прибыль после ралли, поднявшего капитализацию рынка на 4 триллиона рублей по индексу МосБиржи и 70 млрд долларов по индексу РТС. По итогам недели, завершившейся 10 февраля, зарубежные биржевые фонды вывели из российских бумаг 14 млн долларов, подсчитали аналитики BCS Global Markets. Это первый отток капитала за последние 16 недель. С начала ноября иностранцы скупали акции компаний РФ, вложив в рынок в общей сложности почти 1 млрд долларов. Эти ставки обернулись: индекс МосБиржи вырос на 30% и в январе обновил исторический максимум в 3520 пунктов. Но после январской коррекции иностранный капитал засобирался на выход. Почти весь отток обеспечил крупнейший в США биржевой фонд, ориентированный на Россию — VanEck Vectors Russia ETF (RSX).

compasdr, полная чушь-- у нас более 8 млн счетов если по 1000 рублей принесут
на биржу то будет существенно выше чем выведенные жалкие 14 млн ---весть старая
для манипуляций а на депозитах около 30 трлн рубл — если из-за
низких ставок 1 процент придет на биржу--- то это будет 300 млрд рублей
и где будут акции дающие 12-14 проц годовых дивов и при этом с ежеквартальным
ростом количества продукции

znak, Набейлюлеевна надевала на хрудь знак «точку» )), т.е. в снижении ставки «точка», а то МВФ размечталась давая советы снизить до 4%. А дальше будет повышение ставки. Так что деньги россиян не пойдуть на финансирование амеровской фонды -«точка». Кто хотел вложиться тот уже на фонде был до 1 января и всё — точка. И кто ето решил, что выгоднее вкладываться в цикличную НЛМК, а не в амеровскую фонду — даже речи быть не может. И у НЛМК цикл роста закончен благодаря заградительным увеличенным пошлинам (сколько надо столько и будут увеличивать вплоть до 50%, как Китаю), а объясняют это тем, что НЛМК в РФ сталь продаёт намного дороже, чем в ЕС — демпингует. Ну и выход в снижении цен на внутреннем рынке РФ — никто сейчас не берет по бешенной цене. Китай остановил стимулирование экономики, а производство стали на максимумах и заливают демпинговой сталью на экспорт все рынки и тоже получат пошлины. Куда слябы свои девать что шли на заводы НЛМК в штатах, а теперь закупаются в Бразилии?

compasdr, мы говопим не про амер фонду ---туда идут деньги от робингудов--
самых простых на фонде а говорим о нашей фонде
а покупать стоит не более 10-15 акций причем в районе технической цели
при корекции купить можно чуток — а фондам и серьезным физикам нужен
объем высокодивидендных бумаг с растущим бизнесом чтобы купить
и не сильно дергаться — сильная дивид защита а сырьевой длинный цикл
с 0 ставками в мире только начинается — немного не догоняешь
не путай краткосрочное манипулятивное движение люлеевны и более 8 млн счетов
на бирже которые всегда готовы прикупить приличных бумаг

znak, заграничный капитал уходит как всегда с рынка развивающихся стран, когда начинается оживление экономики в развитых странах (сейчас как раз начало цикла) будет даж подъём цен, но наши сталелитейщики будут отдыхать из-за заградительных пошлин развитых стран и наши инвесторы предпочтут вложения тоже западной фонды (капитал к капиталу — деньги к деньгам) догоняешь?

Крупнейший американский фонд начал распродажу российских акций. Река спекулятивного капитала, хлынувшая на российский фондовый рынок в конце прошлого года, развернулась вспять. Инвесторы-нерезиденты начали продавать акции компаний РФ, фиксируя прибыль после ралли, поднявшего капитализацию рынка на 4 триллиона рублей по индексу МосБиржи и 70 млрд долларов по индексу РТС. По итогам недели, завершившейся 10 февраля, зарубежные биржевые фонды вывели из российских бумаг 14 млн долларов, подсчитали аналитики BCS Global Markets. Это первый отток капитала за последние 16 недель. С начала ноября иностранцы скупали акции компаний РФ, вложив в рынок в общей сложности почти 1 млрд долларов. Эти ставки обернулись: индекс МосБиржи вырос на 30% и в январе обновил исторический максимум в 3520 пунктов. Но после январской коррекции иностранный капитал засобирался на выход. Почти весь отток обеспечил крупнейший в США биржевой фонд, ориентированный на Россию — VanEck Vectors Russia ETF (RSX).

compasdr, полная чушь-- у нас более 8 млн счетов если по 1000 рублей принесут
на биржу то будет существенно выше чем выведенные жалкие 14 млн ---весть старая
для манипуляций а на депозитах около 30 трлн рубл — если из-за
низких ставок 1 процент придет на биржу--- то это будет 300 млрд рублей
и где будут акции дающие 12-14 проц годовых дивов и при этом с ежеквартальным
ростом количества продукции

znak, Набейлюлеевна надевала на хрудь знак «точку» )), т.е. в снижении ставки «точка», а то МВФ размечталась давая советы снизить до 4%. А дальше будет повышение ставки. Так что деньги россиян не пойдуть на финансирование амеровской фонды -«точка». Кто хотел вложиться тот уже на фонде был до 1 января и всё — точка. И кто ето решил, что выгоднее вкладываться в цикличную НЛМК, а не в амеровскую фонду — даже речи быть не может. И у НЛМК цикл роста закончен благодаря заградительным увеличенным пошлинам (сколько надо столько и будут увеличивать вплоть до 50%, как Китаю), а объясняют это тем, что НЛМК в РФ сталь продаёт намного дороже, чем в ЕС — демпингует. Ну и выход в снижении цен на внутреннем рынке РФ — никто сейчас не берет по бешенной цене. Китай остановил стимулирование экономики, а производство стали на максимумах и заливают демпинговой сталью на экспорт все рынки и тоже получат пошлины. Куда слябы свои девать что шли на заводы НЛМК в штатах, а теперь закупаются в Бразилии?

По поводу возможного падения дивидендов от Северстали и НЛМК и дивидендов от ММК

У НЛМК коэффициент «чистый долг/EBITDA» уже — 0,94.
Напомню, при коэффициенте выше 1,0х НЛМК планирует сократить дивиденды вдвое, до 50% от свободного денежного потока. При этом дивиденды НЛМК выплачивает в долг, который опять вырос до 2,5 млрд.долл. (+28% кв/кв). Для достижения коэффициента выше 0,1 НЛМК осталось занять всего несколько сотен миллионов долларов. 

Дивидендная политика Северстали также предполагает, что при коэффициенте «долг/EBITDA» выше 1,0x Северсталь может сократить выплаты вдвое, до 50% от свободного денежного потока. Коэффициент достиг уже 0,84, при этом за 4 квартал они выплатят дивидендов почти вдвое больше свободного денежного потока. А их долг поставил новый рекорд — 2 млрд. долл.

Дивидендная политика ММК также предусматривает выплату не менее 50%, если коэффициент выше 1.0х и выплату 100% от свободного денежного потока при коэффициенте «долг/EBITDA» ниже 1.0х
Но долг у ММК сейчас около нуля или отрицательный. 

При этом Рашников не выводит деньги из ММК через дивиденды в счет долга, как это делают Мордашов и Лисин, которые используют эти деньги на другие свои проекты, вешая этот долг на свои металлургические компании. ММК даже в «ковидный» 2020 год не нарастили свой долг. 

Как думаете, если коэффициент «долг/EBITDA» у НЛМК и Северстали станет выше 1.0х и они согласно принятой ими дивидендной политики вдвое сократят свои дивиденды, как на это отреагируют их котировки...?

Подробнее на vk.com/prommk

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долг/EBITDA уже 1,02 (см.https://smart-lab.ru/q/NLMK/f/y/). Чистый долг тут не нужен. Поэтому дивы могут действительно уменьшить в два раза согласно внутреннему правилу НЛМК

Крупнейший американский фонд начал распродажу российских акций. Река спекулятивного капитала, хлынувшая на российский фондовый рынок в конце прошлого года, развернулась вспять. Инвесторы-нерезиденты начали продавать акции компаний РФ, фиксируя прибыль после ралли, поднявшего капитализацию рынка на 4 триллиона рублей по индексу МосБиржи и 70 млрд долларов по индексу РТС. По итогам недели, завершившейся 10 февраля, зарубежные биржевые фонды вывели из российских бумаг 14 млн долларов, подсчитали аналитики BCS Global Markets. Это первый отток капитала за последние 16 недель. С начала ноября иностранцы скупали акции компаний РФ, вложив в рынок в общей сложности почти 1 млрд долларов. Эти ставки обернулись: индекс МосБиржи вырос на 30% и в январе обновил исторический максимум в 3520 пунктов. Но после январской коррекции иностранный капитал засобирался на выход. Почти весь отток обеспечил крупнейший в США биржевой фонд, ориентированный на Россию — VanEck Vectors Russia ETF (RSX).