ответы на форуме

капитализацию тут можно выводить разными способами
зависит от методологии.

1. признать префки облигами и вычитать из капитала, как и ноты. Но тогда нужна их оценка как облиг. Ведь ноты оцениваются. А почему префки надо брать только по номиналу??? Это как раз никто не делает, кто идет этим вариантом

2. признать префки акциями. Но тогда тоже нужно их оценивать. Либо ориентируясь на рыночную стоимось обычки, как я это сделал, либо исходя из дивпотока с 2015го. Но тогда их оценка наверняка будет ниже номинала.
Что сильно будет контрастировать с рыночной стомостью обычки, которая в 3 раза выше номинала

Еще пару лет назад подсчитал, что вход в втб интересен, если капитал выше 2,1трлн
как ни крути, а пока у обычки дорога вниз

Сорри, если кого-то рассторил этим

ШоLo, не тупи… объяснили же популярно почему по номиналу...
в рынке префы не торгуются и никогда не будут торговаться. а когда их будут гасить, то по номинальной стоимости, как кредит.

Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020

Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г.

Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал)
Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.

Структура акционеров % от количества обыкновенных акции:

-60,93% принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (12,13% от УК);

-39,10% — в свободном обращении (7,77% от УК).

Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.

Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:

• P/E = 4,71х
• P/BV = 1,30х
• ROE = 15%

У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

dazon,

выкинь свой Онализ — вывод неверный
дисконты к капиталу были только 3 раза
— на падении рынков 2008-2009
— в период после выкупа у миноров в 2012 и до докапитализации префами
— и после присоединения втб24

учи матчасть и не позорься
уходишь в игнор

ШоLo, а можно как-то повежливее?

Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020

Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г.

Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал)
Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.

Структура акционеров % от количества обыкновенных акции:

-60,93% принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (12,13% от УК);

-39,10% — в свободном обращении (7,77% от УК).

Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.

Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:

• P/E = 4,71х
• P/BV = 1,30х
• ROE = 15%

У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

dazon,

выкинь свой Онализ — вывод неверный
дисконты к капиталу были только 3 раза
— на падении рынков 2008-2009
— в период после выкупа у миноров в 2012 и до докапитализации префами
— и после присоединения втб24

учи матчасть и не позорься
уходишь в игнор

ШоLo, к сожалению, согласиться не могу

Втб — условие покупки

#VTBR по просьбе подписчика

Баланс шортовый, идет обновление минимумов и разворотных формаций нет, по этому покупать рано. Не думаю, что его быстро выкупят. Точки покупок желательно искать только когда пробьет уровень 0,03488. Пока этого нет, цена может пойти дальше вниз до нижней границы поддержки.

 

• instagram: https://www.instagram.com/aleksey.gorr/
• Телеграм канал: https://t.me/TradingDrift
• ВИДЕО-ОБЗОРЫ рынка https://www.youtube.com/tradingdrift
  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Trading Drift,
Нормуль до слов «думаю, быстро выкупят»

Тут не надо думать. Тутвсе думальщики сидят с лосями и плечами

ШоLo, Внимательнее читай

Банк ВТБ успешно нарастил объемы подбора персонала на массовые позиции при помощи роботизированной технологии Skillaz. Технология позволяет реализовать удобный, бесшовный и безбумажный путь для всех участников процесса с момента первичного отклика кандидата на вакансию до фактического оформления кандидата в банк. www.cnews.ru/news/line/2020-09-28_vtb_zapustil_tehnologiyu

ВТБ — это кузница кадров
www.iksmedia.ru/news/5694383-VTB-zapusti...

кругом банки избавляются от персонала, а тут по 4000 тыс в год нанимают с нулевой квалификацией

моё скромное понимание бизнеса подсказывает, что если идет такой оборот персонала, то о росте капитализации там не думают

ШоLo, всё равно, я верю в лучшие времена для этой конторы

автотрейдеру — вам надо врачу показать свои графики

ШоLo,

парни, не надо бредить 40ка копейками
тут 5 коп — крышка гроба. Печать фараона

ШоLo, может ли, статься, что под крышкой гроба фараона есть сокровища? тенденция роста сохраняется…

Пока Вы спорите, ВТБ выдаёт кредиты !))) ВТБ в Саратове выдал более 480 млн рублей кредитов по «Ипотеке с господдержкой» www.business-vector.info/vtb-v-saratove-vydal-107339/#more-107339

Игорь, сумма смешная. К тому же это низкомаржинальный продукт, я думаю. Только отвлекает капитал.

Value, Да. капитал мжб отвлекает. Зато есть видимость работы! )))

ВТБ уже 20 лет успешно создаёт видимость, что он банк
… а на самом деле, он всего лишь денежный посредник без уникальной рыночной стратегии

ШоLo, мне вообще банк Авангард больше нравится. сегодня + 7 % ( не является рекламой и инвест. рекомендацией )))

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=aQB8X40TKUCwyHmFIrwVSg-B-B

ШоLo, отдали в хорошие руки. =)

Пока Вы спорите, ВТБ выдаёт кредиты !))) ВТБ в Саратове выдал более 480 млн рублей кредитов по «Ипотеке с господдержкой» www.business-vector.info/vtb-v-saratove-vydal-107339/#more-107339

Игорь, сумма смешная. К тому же это низкомаржинальный продукт, я думаю. Только отвлекает капитал.

Value, Да. капитал мжб отвлекает. Зато есть видимость работы! )))

ВТБ уже 20 лет успешно создаёт видимость, что он банк
… а на самом деле, он всего лишь денежный посредник без уникальной рыночной стратегии

ШоLo, мне вообще банк Авангард больше нравится. сегодня + 7 % ( не является рекламой и инвест. рекомендацией )))

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=aQB8X40TKUCwyHmFIrwVSg-B-B

ШоLo, Спасибо за ссылку!

видно же умный человек
но уже 2 года держит бумагу, которая разуршает вложенный им капитал

я понимаю, народ ждет каких-то необъяснимых отскоков котировок очень проблемного банка.

ведь понеятно же, что обычка втб это не про нвестиции, а про спекуляции...

увы, от коллеги вряд ли дождемся причин для столь долгого удержания им бумаги

ШоLo, Ты прав «втб это не про инвестиции, а про спекуляции...» кто не продал в начале августа по 0,04 что думаю они?

интересное интервью Костина 2х летней давности www.bfm.ru/news/400817

когда вижу появление свежего интервью у костина, не важно о чём интервью, сразу начинаю настраиваться на слив фишки
не знаю почему это работает, но покуда ни разу не подводило

ШоLo, по моей ссылке старое. Но, слив пока не отменяли )))

Пока Вы спорите, ВТБ выдаёт кредиты !))) ВТБ в Саратове выдал более 480 млн рублей кредитов по «Ипотеке с господдержкой» www.business-vector.info/vtb-v-saratove-vydal-107339/#more-107339

Игорь, сумма смешная. К тому же это низкомаржинальный продукт, я думаю. Только отвлекает капитал.

Value, Да. капитал мжб отвлекает. Зато есть видимость работы! )))

ВТБ уже 20 лет успешно создаёт видимость, что он банк
… а на самом деле, он всего лишь денежный посредник без уникальной рыночной стратегии

ШоLo, мне вообще банк Авангард больше нравится. сегодня + 7 % ( не является рекламой и инвест. рекомендацией )))

походу размещение 100леток оказалось блефом, а точнее сказать, просто на такие бумаги отсутствует покупатель как внутри так и снаружи

прошёл год и втб уменьшил аппетиты

очевидно, что банк в следующие 3-4 года будет заниматься упрочнением своего капитала с целью ожидания роста экономика и возврата политика ЦБ к росту ставок

на акциях самого банка это будет сказываться довольно негативно
так как капитлазацию в этот период не будут рассматривать как важный параметр
нарастив и упрочив капитал можно будет попробывать сделать приву 10% госпакета по более привлекательным ценам, чем сейчас.

но с самой обычкой за это время может многое произойти

ну и факт остается фактом — при нынешней структуре капитал цена обычк в 4-5коп — это крышка гроба! Цена запечатана прочно

ШоLo, по идее, рост капитала должен приводить к росту стоимости акций… но у ВТБ свой путь.

Сегодня тихо… Все читают именные письма от Андрея Леонидовича. Вчера мне пришло, в реальном почтовом ящике. На бумажном носителе! )))

Игорь, что пишет?

Value, посл абзац " Предлагаемый размер дивидендных выплат по ао за 2019 обеспечивает див доходность на уровне 1,9 % по отношению к средней цене акций за прошлый год.… решение явл вынужденной мерой… мы достойно преодолеем все трудности… вернемся к принятой див политике.Ресурсы и возможности есть.… Всего самого доброго вам и вашим близким! ""

Игорь,

костин опять соврамши

не 1.9%, а 1.94%

но поскольку, на его месте я бы написал тоже самое
то полагаю, этим письмом он внутри себя снял с себя всяческую моральную и финансовую отвественность за плохие резульаты.

а значит теперь с чистого листа может и дальше загонять котировку и угол

ШоLo, Нам есть на кого равняться OBUV Обувь России, какое название! При номинал 100 Р сейчас торгуется 34,60 Р

Да. Быыло время
www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/trending/KzMvl7kLUpC8RwIFzrzZhQ2

ШоLo, угу. доллар по 65 рублей. =)

Value,
торговля в рублях приносит удовлетворение
но не даёт финасового результата
… вот такой парадокс

ШоLo, страшно представить, сколько стоит 1 акция ВТБ в долларах. =)

Value,
в долларах она просто бесценна

ШоLo, надеюсь, когда-нибудь они сольются с Дойче Банком в одну большую чёрную дыру. =)

Да. Быыло время
www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/trending/KzMvl7kLUpC8RwIFzrzZhQ2

ШоLo, угу. доллар по 65 рублей. =)

Value,
торговля в рублях приносит удовлетворение
но не даёт финасового результата
… вот такой парадокс

ШоLo, страшно представить, сколько стоит 1 акция ВТБ в долларах. =)

Да. Быыло время
www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/trending/KzMvl7kLUpC8RwIFzrzZhQ2

ШоLo, угу. доллар по 65 рублей. =)

SergP,
Для меня это no go. Чел ушел в игнор. Навсегда)

ШоLo, у меня сегодня рука «колоть устала»

тут я кратко расписал, почему магические дивы у втб невозможны еще следующие 8-9 лет

фитч Fitch Ratings has published the 5M20 edition of its «Russian Banks Datawatch»,
www.fitchratings.com/research/banks/fit...

ни один из упомянутых банков не заплатит приличных дивидендов.
прогнозы фитча просто уникальны для тех, кто работаает с бумагами из банковского сектора

краткое резюме
— если у банка небольшой запас капитала, забудь по дивы
— требования ЦБ известны

Чтобы ВТБ мог выплачивать дивами на префы и обычк 100млрд (которые поделят примерно поровну между префами и обычкой), то естественно помимо прибыли превышающей эту сумму, доля его собст капитала должна быть минимум 17,5% при текущем размере капитала в 1,7трлн рублей.
ну а сейчас это еле-еле 12%
какие к черту дивы!???

Просто, поразительно как на трейдерских форумах и сайтах множества инвестконторок пудрят народу мозги рассказыывая о каких-то мегадивах.

долю собст.средств в 17.5% даже сам менеджмент не закладывает в свои стратегические ориентиры

согласно последним презентациям, ориентиром служит цифра в 15% доли собст.средств

это значит, что помимо необходимой прибыли, для див в 100млрд размер капитала должен составить 2,9-3,3 трлн.

капитал у ВТБ растет медленно
за последние 2,5 года с момента объединения с ВТБ24, его собст.средства выросли с 1,4 до 1,7трлн
у сбера к примеру за этот же период рост с 3,65 до 4,65 и это при том, что сбер поддерживает долю собственных средства на «космических» уровнях 20-25%, что и позволяет ему выплачивать огромные дивиденды в 10 раз превышающие втбшные. хотя размер активов всего в 2 раза больше.
Чумовая эффективность, о которой втб мечать лет через 10 в лучшем случае. А может и вообще никогда.

вообщем-то чудес, не бывает
а мне не понятно за счет чего ВТБ может увеличить темпы прироста своего собственного капитала
без роста экономики
c учетом таких же темпов роста капитала как за очень хорошие 2018-2019 года, собственный капитал достигнет 3трлн рублей только в 2029ом

ШоLo, Фитч требует бизнесс email для доступа. Можешь скинуть их исследование в личку?

тут я кратко расписал, почему магические дивы у втб невозможны еще следующие 8-9 лет

фитч Fitch Ratings has published the 5M20 edition of its «Russian Banks Datawatch»,
www.fitchratings.com/research/banks/fit...

ни один из упомянутых банков не заплатит приличных дивидендов.
прогнозы фитча просто уникальны для тех, кто работаает с бумагами из банковского сектора

краткое резюме
— если у банка небольшой запас капитала, забудь по дивы
— требования ЦБ известны

Чтобы ВТБ мог выплачивать дивами на префы и обычк 100млрд (которые поделят примерно поровну между префами и обычкой), то естественно помимо прибыли превышающей эту сумму, доля его собст капитала должна быть минимум 17,5% при текущем размере капитала в 1,7трлн рублей.
ну а сейчас это еле-еле 12%
какие к черту дивы!???

Просто, поразительно как на трейдерских форумах и сайтах множества инвестконторок пудрят народу мозги рассказыывая о каких-то мегадивах.

долю собст.средств в 17.5% даже сам менеджмент не закладывает в свои стратегические ориентиры

согласно последним презентациям, ориентиром служит цифра в 15% доли собст.средств

это значит, что помимо необходимой прибыли, для див в 100млрд размер капитала должен составить 2,9-3,3 трлн.

капитал у ВТБ растет медленно
за последние 2,5 года с момента объединения с ВТБ24, его собст.средства выросли с 1,4 до 1,7трлн
у сбера к примеру за этот же период рост с 3,65 до 4,65 и это при том, что сбер поддерживает долю собственных средства на «космических» уровнях 20-25%, что и позволяет ему выплачивать огромные дивиденды в 10 раз превышающие втбшные. хотя размер активов всего в 2 раза больше.
Чумовая эффективность, о которой втб мечать лет через 10 в лучшем случае. А может и вообще никогда.

вообщем-то чудес, не бывает
а мне не понятно за счет чего ВТБ может увеличить темпы прироста своего собственного капитала
без роста экономики
c учетом таких же темпов роста капитала как за очень хорошие 2018-2019 года, собственный капитал достигнет 3трлн рублей только в 2029ом

ШоLo, тут весь вопрос в источниках неэффективности ВТБ. Где они её берут? =)