«ФосАгро» в 1 полугодии увеличила продажи удобрений на 7,7% — до 3,64 млн тонн. Компания продемонстрировала хорошие темпы роста продаж, но они были ниже, чем динамика производства. Таким образом, можно предположить рост складских запасов. В то же время цены на продукцию «ФосАгро» демонстрировали снижение, что негативно отразится на выручке. На рынке фосфорных удобрений наблюдается перепроизводство. Несмотря на падение экспорта со стороны Китая, активно наращивает предложение Марокко. На этом фоне мы ожидаем, что пока рынок не сбалансируется, цены на продукцию «ФосАгро» будут находиться под давлением.
комментарии Тимофей Мартынов на форуме
-
Промсвязь про Фосагро:- Атон про результаты Фосагро:
Операционные результаты «ФосАгро» продемонстрировали высокие темпы реализации наших прогнозов по продажам: 52,9% в сегменте фосфорных удобрений и 52,0% в сегменте азотных удобрений. Тем не менее мы сохраняем по компании рекомендацию ДЕРЖАТЬ, т.к. не видим сильных катализаторов для компании из-за непростой ситуации на рынке, поскольку цены на кукурузу и пшеницу продолжают тестировать многолетние минимумы. По нашим оценкам, «ФосАгро» торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2016П равным 5,6x.
- Альфа комментирует опер. резалты Фосагро:
«ФосАгро» представила операционные результаты за 2К16. Производство апатита не изменилось за квартал; мы прогнозировали его рост на фоне сезонного фактора. Совокупные продажи удобрений также немного изменились, как мы и ожидали. Продуктовый ассортимент, тем не менее, изменился сильно: отгрузка DAP/MAP и прочих фосфатных удобрений снизилась на 12% к/к и на 21% к/к, тогда как объемы отгрузки NPK выросли на 18% до 520 тыс. тонн, что мы не ожидали (мы прогнозировали неизменную поквартальную динамику). В целом результаты почти не повлияли на наш прогноз финансовых результатов за 2К16 по МСФО и мы считаем, что они нейтральны для акций компании.
- Велес Капитал про цены на удобрения:
Ситуация на рынке удобрений остается сложной, тем не менее мы не видим драйвером для дальнейшего снижения цен на удобрения, при этом компания имеет возможность переключать производство в пользу более стабильных сложных удобрений. В ближайшей перспективе драйвером роста котировок могут стать дивиденды за 2 кв. (отсечка 9 августа, 63 руб. на акцию, доходность к текущим котировкам 2,3%) а также решение по дивидендам за 3 кв.
Атон:«Ведомости» пишут, что холдинг En+, которому принадлежит 48% в производителе алюминия и 100% в крупнейшей независимой энергетической компании в России, обдумывает планы слияния. Издание цитирует неназванные источники, знакомые с ситуацией, однако "РУСАЛ" отрицает, что такой сценарий вообще рассматривается.
Это всего лишь слухи, которые мы считаем нейтральными для котировок «РУСАЛа». Мы думаем, что никакого очевидного синергетического эффекта это слияние не даст, а потенциальные выгоды вряд ли окажут существенное влияние на оценку: 1) некоторая экономия на масштабах и 2) более низкая консолидированная долговая нагрузка (в случае, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» у «Евросибэнерго» ниже, чем у «РУСАЛа» − последние финансовые результаты компании недоступны).
Промсвязьбанк про дивиденды Магнита:Дивиденды «Магнита» за полугодие могут составить 84,6 руб. на акцию, в сумме 8 млрд руб. По итогам первого полугодия 2016 года «Магнит» получил 26,1 млрд руб. чистой прибыли, т.е. на дивиденды акционерам будет направлено 30% от нее. В целом по году чистая прибыль компании ожидается на уровне 60-61 млрд руб. Таким образом, «Магнит» может выплатить еще 10 млрд руб. В целом, исходя из ожидаемого общего объема выплат в 18 млрд руб., дивидендная доходность по акциям составит 1,8%, что ниже среднего коэффициента выплат по индексу ММВБ.
- Какие Магнит выплатит дивиденды?
Совет директоров «Магнита» предложил выплатить промежуточные дивиденды в размере 84,6 руб. на акцию по итогам 1П16. Совокупные выплаты в размере 8,0 млрд руб. предполагают дивидендную доходность примерно 0,7%. Дата закрытия реестра назначена на 23 сентября (дата отсечения — 21 сентября). Мы полагаем, что новость нейтральна для акций компании, так как выплаты соответствуют примерно 31% чистой прибыли компании за 1П16, что в целом соответствует дивидендной политике компании.
(Альфа-банк) - Падение добычи Газпрома давит на показатели всей отрасли:
Добыча нефти с газовым конденсатом в России в январе-июле 2016 года составила 315,803 млн тонн, что на 2,1% выше аналогичного показателя за 2015 год. Такие данные содержатся в оперативной сводке ГП ЦДУ ТЭК. При этом экспорт российского сырья в страны дальнего зарубежья за 7 месяцев текущего года вырос на 6,4% по сравнению с январем-июлем 2015 года и достиг 136,007 млн тонн. Добыча природного газа снизилась на 1,2% относительно прошлогоднего показателя — до 352,291 млрд куб. м.
(Промсвязьбанк)
Добыча газа в России снижается на фоне сокращений показателей у «Газпрома», но динамика была бы еще хуже, если бы не рост у независимых производителей (в первую очередь у "НОВАТЭКа"). Прирост добычи нефти демонстрировали в основном "Башнефть" и "Татнефть", а крупнейшие ВИНК ("Роснефть", "ЛУКОЙЛ") наоборот — снизили добычу.
В общем, отсюда и ответ на вопрос, почему Газпром такой дешевый, а Новатэк такой дорогой.
Бизнес Газпрома сокращается, а у Новатэка — растет. 
Комментарий АКБарса по дивидендам Ленэнерго«Ленэнерго» за 1 полугодие 2016 года заработало чистую прибыль в размере 3.1 млрд руб. против чистого убытка на сумму 5.1 млрд руб. годом ранее. Получение компанией положительного финансового результата может стать основой для выплаты дивидендов, которые, согласно дивидендной политике «Ленэнерго», по привилегированным акциям составляют 10% от чистой прибыли, и по обыкновенным — не должны превышать выплаты по привилегированным. Таким образом, в случае выплаты промежуточных дивидендов дивидендная доходность может составить 10.5% по привилегированным акциям и до 4.5% — по обыкновенным. Следует отметить, что ранее компания не платила промежуточные дивиденды, однако они предусмотрены ее дивидендной политикой.
- Велес комментирует отчет Ленэнерго:
Основным драйвером привилегированных акций Ленэнерго в последнее время является ожидание выплаты дивидендов по итогам 2016 г. Согласно ожиданиям компании, чистая прибыль может достигнуть 11 млрд руб., при этом большая часть прибыли ожидается за счет увеличения выручки от операций по технологическому присоединению во 2П 2016 г.
Согласно дивидендой политике, компания направляет на выплату по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли. При этом одним из условий выплат является уровень долговой нагрузки долг/EBIDA, не превышающий 3. По состоянию на конец 1П 2016 г. долговая нагрузка снизилась до 1,835х. До конца года компания планирует снизить уровень долга до 1,18х.
Текущая прибыль предполагает выплату 3,29 руб. на ап Ленэнерго при дивидендной доходности в 9,7%. В случае достижения поставленных планов выплата может достичь 11,8 руб. при доходности в 34,9%. 
А вот что говорит председатель Акрона про продажу завода:В рамках долгосрочной стратегии развития Группы «Акрон» мы приняли решение продать свою долю в китайском заводе «Хунжи-Акрон» и сфокусироваться на дальнейшем развитии своих российских производственных площадок. При этом Китай был и остается для нас ключевым партнером и одним из приоритетных рынков сбыта нашей продукции за пределами России. Поэтому Группа «Акрон» сохраняет свое значительное присутствие в Китае и сосредоточится на дальнейшем развитии местной дистрибуторской сети Yong Sheng Feng, которая уже в течение 8 лет успешно продает удобрения российского производства под брендом «Акрон» на китайском рынке.
- Константин Манулов, Вот что пишет Велес-Капитал на эту тему:
Мощности «Хунжи-Акрон» по выпуску сложных минеральных удобрений составляют 800 тыс. тонн в год. Предприятие поставляет их на внутренний рынок Китая. Завод в 2015 году работал со сниженной загрузкой и даже приостанавливал производство в связи с необходимостью соблюдения мер экологической безопасности. В результате в прошлом году производство сложных NPK-удобрений на предприятии сократилось на 19% — до 580 тыс. тонн. Отгрузка сложных удобрений снизилась на 27% и составила 525 тыс. тонн. Также в 2015 году правительство КНР выдвинуло стратегию нулевого роста производства минеральных удобрений, что привело к резкому снижению спроса на данный вид продукции, и, как следствие, отгрузка завода сократилась. В 1 кв. «Хунжи-Акрон» работал с отрицательной рентабельностью (-15%), что было связано с неполной загрузкой мощностей предприятия и сложной рыночной конъюнктурой.
На долю «Хунжи-Акрон» приходится 250 млн долл. выручки в год (14% общей выручки компании), EBITDA подразделения нулевая, краткосрочный долг порядка 70-80 млн долл. Продажа поможет увеличить консолидированную рентабельность группы «Акрон». Мы полагаем, что продажа «Хунжи-Акрон» является позитивной новостью для котировок «Акрона». Оцениваем потенциал роста котировок «Акрона» на новости за счет роста рентабельности и притока денежных средств в результате продажи (оцениваем стоимость сделки в 80-100 млн долл.) примерно в 5% от текущих уровней. 
Атон комментирует заявление Шувалова:Заявление Шувалова вчера привело к резкому снижению котировок "Башнефти" на 18%, однако акции быстро восстановились и закрылись снижением примерно на 2%. Мы не думаем, что рынку следует уделять много внимания этому заявлению, поскольку результаты независимой оценки имеют гораздо большее значение. Напоминаем, что акции «Башнефти» торгуются выше нашей целевой цены, а их динамика в настоящий момент определяется приватизационными ожиданиями, поэтому возможная премия и последующая оферта, имеют мало общего с фундаментальными показателями компании.
- Промсвязь комментирует заявление Шувалова:
Капитализация обыкновенных акций "Башнефти" составляет 6,7 млрд долл., т.е. рыночная стоимость принадлежащего государству пакета составляет 3,35 млрд долл., что на 11,6% выше суммы, озвученной И. Шуваловым. Надо отметить, пока финальной оценки компании нет, и заявления чиновника лишь предварительная оценка. Мы считаем, что приватизация «Башнефти» будет осуществляться по цене близкой к рыночной стоимости, которая в текущих условиях является вполне адекватной.
Совет директоров Татнефти принял стратегию развития на период до 2025 года. Согласно плану добыча нефти достигнет 30 млн. т к 2020 году. Также на 10% снизится уровень операционных затрат. Комплекс ТАНЕКО в 2016 — 2017 годах прекратит выпуск мазута и начнет производство бензина, объем которого к 2025 году вырастет до 3 млн. т в год, дизельного топлива — в объеме 7 млн. т в год. Глубина переработки достигнет 97%, выход светлых нефтепродуктов — 90%. (РБК)
ФАС опубликовала проект постановления правительства по утверждению правил недискриминационного доступа (ПНД) к услугам в портах и транспортных терминалах. В соответствии с ними стивидоры должны будут ввести единую тарифную политику, предоставлять актуальную информацию об услугах, их объемах, технических возможностях и пропускных способностях портов и терминалов. В ФАС поясняют, что это не имеет никакого отношения к недавнему анонсированию возврата к регулированию тарифов. Однако в проекте предложено все ввсести в перечень услуг естественных монополий, услуги которых регулируются государством. (Коммерсант)
- Еще одна информация относительно спекуляций по поводу цены Башнефти(с бурной реакцией на нее после заявления Шувалова). На этот раз разъяснение сделал глава Росимущества Пристансков:
Согласно рабочему графику полная и окончательная версия отчета N1 должна поступить в Росимущество от "ВТБ Капитал" в конце недели. Предварительно на начало следующей недели запланировано совещание в Минэкономразвития по поводу обсуждения отчета. Далее отчет будет направлен в правительство, вот тогда и станет возможным обсуждать что-то более предметно
(МФД) 
НПФ Благосостояние увеличил свой пакет в Трансконтейнере до >24%. (Прайм)
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
