комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Акции клиник ЕМЦ (EMC) - завтра эфир. Небольшой разбор компании
Друзья, напомню что завтра нам предстоит уютненький и познавательный эфир с директором ЕМЦ на моем ютуб канале. Если у вас возникнут вопросы, задавайте пожалуйста их тут в комментариях! А я пока в двух словах расскажу свои впечатления о компании, которые возникли в процессе подготовки.

1. На мой взгляд конечно дороговато, чтобы покупать по текущим. Капа 100 млрд рублей это 4 выручки и 12 прибылей или 10 ебитд.
https://smart-lab.ru/q/GEMC/f/y/

2. У ЕМЦ самая высокая рентабельность в медицине, за счет самых высоких в России цен. Но я не люблю рекорды по марже, потому что моя паранойя мне каждый раз говорит, что если уже все соптимизировали как могли, то дальше только вниз. А если маржа сохранится, то хотя бы потенциал оптимизации уже исчерпан.

3. Вроде как серьезных планов по CAPEX не просматривается, отсюда пока не видны будущие драйверы выручки. Вот этот вопрос я и постараюсь разобрать главным образом на эфире.

4. Выручка в медицинских услугах растет медленно, поэтому высокие коэффициенты надо очень осторожно смотреть.

Меня также настораживает, что компания стоит в 3,5 раза больше своих активов и в 9 раз выше чистого баланса.

Вот тут полная сравнительная табличка: 
https://smart-lab.ru/q/compare/?reports[]=129087&reports[]=9352

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А у компании есть планы по развитию? Ведь вся прибыль на дивы. Значит рост выручки и прибыли возможен только за счёт увеличения стоимости мед услуг?

роман матвеенко, спасибо за вопрос!

Хорошая динамика!

А как найти долларовый график тинька?

Сергей Киселёв,


Правда там с задержкой 1 день.
Ну либо тот же тикер на Tradingview открой

На чем падает Газпром сегодня?
До этого дня Газпром стоял довольно крепко, я бы сказал лучше рынка. А сегодня наоборот, упал и утянул за собой индекс РТС.
При этом рубль довольно стабилен сегодня.

На чем падаем? На геополитике? Ожидание санкций против Газпрома из-за якобы нападения на Украину?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Это на чем так?

Тариф самый низкий в мире в принципе

А ну ясно, Это Сергей Васильев (34%) с супругой и его партнер Бейрит К.А. видимо, который по совокупности является основным акционером Селигдара

А кто знает, что за акционер основной у Селигдара ООО Максимус?
Это кто?

Кто покупает золото у Селигдара?

За 9 месяцев 2021 и 9 месяцев 2020 года основными покупателями Группы являлись Банк ВТБ (ПАО), ПАО «Совкомбанк», ПАО Банк «ФК Открытие», ПАО «Сбербанк».

URL

13.63

Эта цена в $, а у вас она написана в рублях

Sergey Medvedev, да, есть такой баг

URL

Капитализация, млрд руб 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 957.2 EV, млрд руб? 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 966.1 Баланс стоимость, млрд руб 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 209.6

Каптализация, EV, Балансовая стоимость потерялись значения, или их и не было?

Ideafix346, чиним

URL

№: 21Название: Татнфт 3апПериод: 2021, 3 квДата Т-2: 06.01.2022Дивиденд*: 9,98Див.доходность*: 2,2%Вашидивиденды: 100ВашаДив.Доходность**: 2,2%

А почему Ленэнерго не отражается в таблице с дивидендами?

Николай, а по ним есть какие-то известные дивиденды?

URL

1 167 469 ₽ -49 841 ₽ -4.3%

d этом портфеле есть еще еврооблигации, но они не попадают в итог

Сергей Лошкарев, задачу кодеру поставил, сделаем

URL

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Капитализация

logoDM, поправим

URL

+ в Портфель + Новый Список в поиске цены Набранные акции Набранные облигации Нефтяники на рекомендацию Облигации От низов первого падения Полнейший портфель Текуший набор

Не даёт добавить в портфель бумаги ленэнерго преф.

Пётр Новак, вроде бы сейчас все нормально, проверь еще раз

URL

2021Q2

Почему до сих пор нет квартального отчета 2021Q3 по МСФО?s22.q4cdn.com/722839827/files/doc_downloads/2021/11/latest/MTS-Q3-2021-Results-Press-Release.pdf

mcsi, уже есть, извините что заставили ждать

Тимофей Мартынов, обработка отчетов сильно ухудшилась последнее время. smart-lab.ru/q/shares_fundamental3/?type=MSFO вот здесь до сих пор нет обработанных отчетов многих дочек Россетей, например Ленэнерго, Центр, Волга. И даже нет Татнефти и Аэрофлота. Раньше гораздо оперативнее было (

mcsi, да в курсе
сделаем сегодня все)

Сложная для анализа контора.
Прибыль раздута переоценкой — не показательно. Может им стоит ее корректировать как-то?
FCF тоже классической формулой получается неадекватный какойто.
Главное что выручка уверенно растет — это хорошо

Тимофей Мартынов, проблема переоценки одна из ключевых. Фактически считают живую массу по хавчику и отклонение на мой взгляд получается диковатым. Я уж молчу про манипуляционный момент, но тут доверимся менеджменту.

По идее биомассу можно завысить на 15% — доказать обратное в моменте сложно. Так что, если хотите получить ультраконсервативную оценку:
— считайте расходы на корм и смолт с мультипликатором 1.35 (закладывайте шоковый рост)
— биомассу с мультипликатором 0.64 (закладывайте ошибку 10% + манипуляцию по пику 10% и отдельно мультипликатор биологического риска 20%, который на мой субъективный взгляд стал существенно ниже за последние годы)

Вадим Рахаев, ну вот да, даже ваш комментарий с кучей поправок говорит о том, что компанию и ее бизнес объективно посчитать сложно… Разброс будет в ± 50% минимум

Жалко! Ни одного комментария к отчету НМТП никто не написал на нашем форуме в день отчета:(
Совсем богом забытая бумага:)
Может к ней повнимательнее присмотреться?:)

НМПТ конеш плевать на акционеров:
1. отчетность через одно место, в рублях не публикуют
2. презентаций нет
3. сайт из 90х
4. я уж не говорю про вебкасты и конференц коллы)