комментарии Тимофей Мартынов на форуме

URL

АФК Система нуждается в деньгах поэтому платят 100% РСБУ.

Уже как 8 месяцев, АФК Система, не имеет никакого отношения к этой компании

EtemaL, спасибо, поменяем

URL

FINEX GERMANY UCITS ETF

Добрый день. Фонд не пересчитался автоматически при сплите в портфеле. Из-за этого портфель сильно в минус ушел. Поправил цену и количество инструмента руками.

extrakt, привет! Придется просто изменить число акций и цену вручную

URL

39%

50% по МСФО

Александр, мы считаем этот показатель относительно скорректированной прибыли

URL

100 954 ₽

ошибка в расчёте портфеля с валютными инструментами. когда заходишь внутрь портфеля — правильная сумма, а в списке портфелей — почему то не правильно, как будто не учитывает еврооблигации

Денис СПб, спасибо за информацию! Действительно баг! Постараемся решить его в самое ближайшее время

URL

30.9

НМТП по грузообороту в таблице неправильно считаются ЛТМ-показатели. В них попадают только данные за 2-квартал 2021.

TaSo, спасибо, исправим

URL

14.02.2019

не работает ссылка на финансовый отчет 2018 года

Александр, спасибо, теперь работает

URL

295.0

Здесь должно быть 383,4млн!?

Konstantin Kot, число акций изменилось недавно, внесли изменения вот сюда:
smart-lab.ru/q/ETLN/f/q/MSFO/

URL

Компания традиционной экономики разместилась на IPO дороговато (P/E = 20) — в оценку заложены ожидания роста. (10.06.2021)

Р/Е 16

ххх, ну разместились то при P/E=20

ПИК проведет SPO на 4% акций
Коммерсант пишет, что ПИК СЗ проведет дополнительное размещение. Процесс SPO может стартовать уже на этой неделе. 
Про подготовку SPO Коммерсанту рассказали 2 источника на финансовом рынке.
Инвесторам может быть предложено около 4% акций в результате в компанию может быть привлечено около 36 млрд рублей.
Привлеченные средства компания намерена направить на развитие подразделения модульного строительства UNITS.

Подробнее:
https://www.kommersant.ru/doc/5006945  

Вчера я писал о том, что

возможно, к истечению его срока в декабре компания захочет закрыть форвард, продать акции через SPO.

Вчера мы также общались с вице-президентом ПИК Юрием Ильиным в рамках #smartlabonline. Я напрямую задал вопрос про SPO, он ответил, что такая опция возможна. На эфире он подедился планами строительства новых производственных площадок в рамках проекта UNITS: https://youtu.be/Q-9CJsPPG6I?t=2637 

Сейчас мощность текущей площадки (по производству сантехнических кабин) увеличивается на 150 тыс единиц в год. Добавится площадка в Санкт-Петербурге на 100 тыс кабинок в год. Если говорить про модули, то текущее производство может производить около 50 тыс м2 в год, его мы увеличиваем еще на 200 тыс м2. плюс добавляется еще один высокотехнологичный завод, уже следующего поколения на 500 тыс м2. и два завода по 200 тыс м2 — один на Дальнем Востоке, один в Маниле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня в 19:00 компания ПИК СЗ ответит на ваши вопросы в рамках #smartlabonline
Подключайтесь к эфиру и задавайте свои вопросы! 
https://youtu.be/Q-9CJsPPG6I
В нашей беседе примет участие Юрий Ильин — Вице-президент по рынкам капитала и корпоративным финансам ПИК.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ПИК, анализ компании
Анализ любой компании желательно начать с анализа рынка, на котором она присутствует. Подробнее писал про это тут.

💡 Я думаю в 2021 мы сейчас проходим пик по спросу на недвижку, который ходит за ставками. Ставки +250бп ото дна, льготная ипотека всё, поэтому надо готовиться к тому, что рынок будет остывать, потому что других факторов, кроме роста ипотеки, у нас не просматривается. 

Что самое интересное можно сказать про ПИК?
Компания в 2021 году резко увеличила pr-активность, провела два Capital Markets Day, последний день был вообще с размахом, в стиле презентации Apple (посмотреть можно тут). До этого года они никогда вообще на своем ютуб канале ничего для инвесторов не выкладывали. Это все наводит на определенные мысли.

В 2017-2018 компания сделала форвардный контракт с ВТБ. Они по сути взяли кредит у ВТБ, отдав банку 110 млн своих акций. При этом они платят % по кредиту, а если акции растут, то прибыль от этого относится к группе ПИК и отражается в отчете P&L.
Прибыль ПИК за 2020 составила 86 млрд, а если ее скорректировать на переоценку форварда, прибыль будет 47,6 млрд руб.

Что дает форвард? 

Прибыль по форварду при цене акций ~1100 рублей была ~90 млрд, что отражено в отчете за 1 полугодие МСФО. 

При росте цены акций до 1430 руб, это еще 36 млрд рублей прибыли, итого в районе 126 млрд руб.
Форвард действует 6 месяцев, и, возможно, к истечению его срока в декабре компания захочет закрыть форвард, продать акции через SPO.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа раздала акции всему совету директоров

Тимофей Мартынов, а какой эффект оказывает сие действие на компанию? Не приходилось сталкиваться ещё. Судя по котировкам положительное

Энди Д, думаю никакого в краткосрочном периоде

Почему ПИК так мощно выстрелил за последний год и что будет дальше?
Выручка ПИК 2020 выросла на 40%. Теперь немного глобального взгляда.

Весь бум на рынке недвижимости 2020 безусловно на 100% обусловлен ипотекой. Чуть больше чем за год средние ипотечные ставки снизились на 300 пунктов, ну в простонародье ни три процента ниже. Хата 60м2 стоила 14 лямов, и типичный расчет ипотечных платежей при снижении ставки выглядит следующим образом:

Доступность ипотеки и низкие ставки на фоне не растущих реальных доходов привели к тому, что доля ипотечных сделок постоянно росла и ипотека стала абсолютно доминирующей в структуре продаж (76% у ПИК по итогам ):

Группа ПИК имеет 93% продаж на рынке Москвы и Московской области, то есть самый платежеспособный регион, с самыми высокими зарплатами и самыми высокими ценами на недвижимость, а значит, самой высокой рентабельностью строительства.

Что происходит в настоящий момент?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

URL

295

388 миллионов акций после СПО

doomboom, пока СПО не отражено в отчёте

Роман Ранний, Допуск последовал за состоявшимся 27 июля 2021 года увеличением допустимого объема выпуска ГДР с количества, не превышающего 294 957 967 ГДР, до максимум 383 445 362 ГДР. Проспект (далее «Проспект»), содержащий подробную информацию о дополнительном выпуске 88 487 395 ГДР, был утвержден Управлением по листингу Великобритании и опубликован 27 июля 2021 года.

Спасибо, добавил сам!

Тимофей Мартынов, надо тогда во всех компаниях(где были доп выпуски акций), поменять задним числом количество акций, что в принципе неправильно и искажает картину
Отчёт за 2-ой квартал сформирован по состоянию на 30.06, а акции выпустили 27.07.

Роман Ранний, ну у нас технически другого варианта нет правильно рассчитывать мультипликаторы все, кроме как записать новое число акций в последний отчетный квартал

Добрый день,
Тимофей, можно вас попросить почистить форум акций Северстали от политсрача ?
Спасибо.

freestepper, конечно

Владимир Г., добро пожаловать в специально отведенную ветку для таких случаев:

smart-lab.ru/trading/politsrach

Можете продолжить диалог там в совершенно комфортных условиях. Тут, к сожалению, обсуждать политику больше не получится.

URL

295

388 миллионов акций после СПО

doomboom, пока СПО не отражено в отчёте

Роман Ранний, Допуск последовал за состоявшимся 27 июля 2021 года увеличением допустимого объема выпуска ГДР с количества, не превышающего 294 957 967 ГДР, до максимум 383 445 362 ГДР. Проспект (далее «Проспект»), содержащий подробную информацию о дополнительном выпуске 88 487 395 ГДР, был утвержден Управлением по листингу Великобритании и опубликован 27 июля 2021 года.

Спасибо, добавил сам!

Сергей Гордеев из Группы ПИК - кто знает историю?
Вообще говоря, ПИК был основан Кириллом Писаревым и Юрием Жуковым аж в 1994 году.
До кризиса 2008 года компания на LSE стоила почти столько же сколько сейчас, $10млрд...
В 2008 году акции упали в 20 раз, компания попала в серьезные финансовые проблемы, для разрешения которых туда зашел Керимов.
В акционерах ПИКа побывали такие известные личности, как Мамут и Шишханов.
В 2013 году долю в девелопере приобрел Сергей Гордеев.
Тогда ему было всего 40 лет! 

Собственно, вопрос: а откуда у Гордеева взялись капиталы, чтобы выкупить долю в крупном застройщике, а впоследствии стать владельцем почти 60% акций?

Гуглить долго, решил сократить время и спросить у уважаемой публики смартлаба. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ночь в Роксберри

Банк Санкт-Петербург отказался проводить #smartlabonline с нами, но не отказался с АТОНом:)

www.aton.ru/webinars/online-discussion-2021-09-28/
Тимофей Мартынов,

Виталий Сардыко, пустое сообщение:(