Странно что у Севы и НЛМК курсовые разницы за квартал в разном направлении сработали. У Севы:
-$262 млн в 3 квартале
+$168 млн в 2 квартале
У НЛМК наоборот
Блин, как такое может быть?:)
Тимофей Мартынов,
Такое может быть. Нужно видеть валютные дз, кз, и кредитный портфель. В зависимости от того какая из этих статей больше, эффект от переоценки может быть как в одну так и в другую сторону.
Андрей О., Что такое дз и КЗ?
Странно что у Севы и НЛМК курсовые разницы за квартал в разном направлении сработали. У Севы:
-$262 млн в 3 квартале
+$168 млн в 2 квартале
У НЛМК наоборот
Блин, как такое может быть?:)
Себестоимость сляба у Севы в баксах минимальная за 4,5 года
Вот что рубль животворящий делает!
У НЛМК кстати $210!
То есть маржинальность НЛМК должна быть ниже.
Смотрим:
Маржа ЕБИТДА Севы 32,8%
НЛМК 24,5%
Так и есть
Долг/EBITDA такой же как и у НЛМК почти 0,89 у Северстали против 0,87 у НЛМК.
По дивполитике вроде бы Северсталь может платить >100% FCF только если долг/EBITDA меньше 0,5.
Кто-нибудь объяснит мне почему они тогда платят 175% FCF?
Тимофей Мартынов, наверное эти лишние 75% появились в те кварталы, когда долг/ебитда был ниже 0.5
Морти, ну последний квартал взять
выплата=254% прибыли или 114% FCF
а долг/ебитда=0,89
Долг/EBITDA такой же как и у НЛМК почти 0,89 у Северстали против 0,87 у НЛМК.
По дивполитике вроде бы Северсталь может платить >100% FCF только если долг/EBITDA меньше 0,5.
Кто-нибудь объяснит мне почему они тогда платят 175% FCF?
Долг/EBITDA такой же как и у НЛМК почти 0,89 у Северстали против 0,87 у НЛМК.
По дивполитике вроде бы Северсталь может платить >100% FCF только если долг/EBITDA меньше 0,5.
Кто-нибудь объяснит мне почему они тогда платят 175% FCF?
Дата отсечки же 29.12.2020. Или что-то поменялось?
Андрей Батурин, вроде да.
откуда сомнения?
👉Bloomberg: через 5 лет эксплуатация газовой электростанции станет дороже, чем ВИЭ (привет Газпром-Новатэк)
ВЫПЛАТА УЩЕРБА ЗА АВАРИЮ НА ТЭЦ-3 В 148 МЛРД НЕ РАЗОРИТ АКЦИОНЕРОВ «НОРНИКЕЛЯ» — ГЛАВА РОСПОТРЕБНАДЗОРА — ПРАЙМ
👉Bloomberg: через 5 лет эксплуатация газовой электростанции станет дороже, чем ВИЭ (привет Газпром-Новатэк)
На чем ракета?
😁курсовые разницы +$108 млн
Тимофей Мартынов, осталось понять откуда берутся курсовые разницы, если отчетность и так в валюте (долларах)
Михаил П, переоценка чистого валютного долга вестимо
хотя долг по идеее у них в долларах
логичный вопрос
может запасы как-то переоценивают хз
Металлурги традиционно открывают сезон публикаций консолидированной финансовой отчетности. НЛМК — вертикально интегрированная металлургическая компания с хорошей диверсификацией рынков сбыта продукции.
Коньюктура рынка сбыта продукции позитивная. Напомню, что около половины потребителей стали — строительная отрасль. В России же этот показатель еще выше — до 70% (https://www.vedomosti.ru/business/characters/2019/03/04/795560-prezident-nlmk-mi-stanem-luchshei-metallurgicheskoi-kompaniei-v-mire). Про льготную ипотеку требят из каждого утюга, так что на ближайшее время, спрос на продукцию будет отличный. Как сообщают в пресс-релизе, потребление металлопродукции практически восстановилось.
В свою очередь, ожидание хорошего спроса привело и к восстановлению производств: мощности по производству сортового проката в России загружены на 96% (92% и 72% за 2й и 1й кварталы соответственно); листовой прокат не уходил на карантин, показывая стабильную сто процентную загрузку. Также наблюдается возобновление загрузки мощностей в Европе — 85% (64 и 76 за прошлый кварталы). В США же ситуация ухудшилась 34% (42 и 41). О региональной диверсификации производств поговорим позже.
Доля внутреннего потребления ожидаемо выросла до 49% в сентябре (для примера в апреле было 40, в июне вообще 32%).
Цены на и на сталь и на сырье пошли в рост, однако спред (цена сляба / цена сырых материалов) оттолкнулся от минимумов и достиг $194/t
Финансовые показатели пока представлены только в долларах. Из-за роста курса и увеличившейся доли рублевой выручки можно было ожидать ухудшения результатов. Напомню, что раз компания платит квартальные дивы, то имеет смысл смотреть именно на квартальные результаты, а не кумулятивные за 9 мес.
Впрочем, они весьма на уровне:
Выручка: $2,23 ярда (+3% к/к, -13% г/г)
EBITDA: $0.58 ярдов (-1% к/к, -11% г/г)
Что немаловажно, маржа по EBITDA осталась на уровне: 26% (-1 к/к, +1 г/г)
Ну и самый важный показатель для любителей дивидендов – свободный денежный поток: $239 миллионов (-21% к/к; -4% г/г)
Чистая прибыль: $312 миллионов. Сильный квартальный рост, но во 2м квартале была сильная разовая потеря — признание обесценения стоимости инвестиций в NBH в размере $120 млн
Чистая прибыль за 9 месяцев: $678 млн (-40% г/г), но без влияния этой неденежной операции ЧП (9мес) была бы $798 млн.
Я специально выделил ЧП в отдельный блок по 2м причинам: 1) она в принципе не очень существенна, раз на дивы влияет СДП. 2) В презентации идет намек на увеличение долга.
Во-первых, Совет директоров рекомендовал утвердить дивиденды за 3 кв. 2020 г. в размере 6,43 руб./акцию. За прошлые кварталы было 4,75 и 3,21 — сиречь 14.39 с начала года! Т.е. уже 8.35% от текущей цены.
Итоговая сумма дивидендов $500m «возвращает» акционерам обратно эффект от снижения выплаты итогового дивиденда за 2019 год. Разумно — коньюктура позитивная, со спросом будет все хорошо, можно и дивы платить. Страхи ковидных ограничений не оправдались (основные потребители продукции на коне).
Стоимость долга как и в 1кв стала 3.0% (во втором было повышение до 3.1).
P.S. Настораживает одно: хорошая маржинальность Группы (26% в этом квартале) обеспечивается в основном горнодобывающим сегментом (там она 76%), «флагман» листового проката в Новолипицке работает с 19% маржинальностью, а в Европе и США она и вовсе отрицательная. Видимо, оживление спроса в 1-м мире еще должно случится, а там может и результаты подтянутся.
zzznth, фига ты простыню написал
Тимофей Мартынов, всё началось с того, что я решил посмотреть какая доля сталепотребления у застройщиков (недавно ж как раз их обсуждали). Офигел (в хорошем смысле). И понял, что прям надо внимательно все смотреть — очень перспективны могут быть.
zzznth, и какая доля?
я посмотрел, что только 46% продаж в денежном выражении — это Россия.
Остальное — экспорт
Металлурги традиционно открывают сезон публикаций консолидированной финансовой отчетности. НЛМК — вертикально интегрированная металлургическая компания с хорошей диверсификацией рынков сбыта продукции.
Коньюктура рынка сбыта продукции позитивная. Напомню, что около половины потребителей стали — строительная отрасль. В России же этот показатель еще выше — до 70% (https://www.vedomosti.ru/business/characters/2019/03/04/795560-prezident-nlmk-mi-stanem-luchshei-metallurgicheskoi-kompaniei-v-mire). Про льготную ипотеку требят из каждого утюга, так что на ближайшее время, спрос на продукцию будет отличный. Как сообщают в пресс-релизе, потребление металлопродукции практически восстановилось.
В свою очередь, ожидание хорошего спроса привело и к восстановлению производств: мощности по производству сортового проката в России загружены на 96% (92% и 72% за 2й и 1й кварталы соответственно); листовой прокат не уходил на карантин, показывая стабильную сто процентную загрузку. Также наблюдается возобновление загрузки мощностей в Европе — 85% (64 и 76 за прошлый кварталы). В США же ситуация ухудшилась 34% (42 и 41). О региональной диверсификации производств поговорим позже.
Доля внутреннего потребления ожидаемо выросла до 49% в сентябре (для примера в апреле было 40, в июне вообще 32%).
Цены на и на сталь и на сырье пошли в рост, однако спред (цена сляба / цена сырых материалов) оттолкнулся от минимумов и достиг $194/t
Финансовые показатели пока представлены только в долларах. Из-за роста курса и увеличившейся доли рублевой выручки можно было ожидать ухудшения результатов. Напомню, что раз компания платит квартальные дивы, то имеет смысл смотреть именно на квартальные результаты, а не кумулятивные за 9 мес.
Впрочем, они весьма на уровне:
Выручка: $2,23 ярда (+3% к/к, -13% г/г)
EBITDA: $0.58 ярдов (-1% к/к, -11% г/г)
Что немаловажно, маржа по EBITDA осталась на уровне: 26% (-1 к/к, +1 г/г)
Ну и самый важный показатель для любителей дивидендов – свободный денежный поток: $239 миллионов (-21% к/к; -4% г/г)
Чистая прибыль: $312 миллионов. Сильный квартальный рост, но во 2м квартале была сильная разовая потеря — признание обесценения стоимости инвестиций в NBH в размере $120 млн
Чистая прибыль за 9 месяцев: $678 млн (-40% г/г), но без влияния этой неденежной операции ЧП (9мес) была бы $798 млн.
Я специально выделил ЧП в отдельный блок по 2м причинам: 1) она в принципе не очень существенна, раз на дивы влияет СДП. 2) В презентации идет намек на увеличение долга.
Во-первых, Совет директоров рекомендовал утвердить дивиденды за 3 кв. 2020 г. в размере 6,43 руб./акцию. За прошлые кварталы было 4,75 и 3,21 — сиречь 14.39 с начала года! Т.е. уже 8.35% от текущей цены.
Итоговая сумма дивидендов $500m «возвращает» акционерам обратно эффект от снижения выплаты итогового дивиденда за 2019 год. Разумно — коньюктура позитивная, со спросом будет все хорошо, можно и дивы платить. Страхи ковидных ограничений не оправдались (основные потребители продукции на коне).
Стоимость долга как и в 1кв стала 3.0% (во втором было повышение до 3.1).
P.S. Настораживает одно: хорошая маржинальность Группы (26% в этом квартале) обеспечивается в основном горнодобывающим сегментом (там она 76%), «флагман» листового проката в Новолипицке работает с 19% маржинальностью, а в Европе и США она и вовсе отрицательная. Видимо, оживление спроса в 1-м мире еще должно случится, а там может и результаты подтянутся.
zzznth, ты бы отдельным постом в блог выложил этот текст.
так бы его гораздо больше людей увидели
Металлурги традиционно открывают сезон публикаций консолидированной финансовой отчетности. НЛМК — вертикально интегрированная металлургическая компания с хорошей диверсификацией рынков сбыта продукции.
Коньюктура рынка сбыта продукции позитивная. Напомню, что около половины потребителей стали — строительная отрасль. В России же этот показатель еще выше — до 70% (https://www.vedomosti.ru/business/characters/2019/03/04/795560-prezident-nlmk-mi-stanem-luchshei-metallurgicheskoi-kompaniei-v-mire). Про льготную ипотеку требят из каждого утюга, так что на ближайшее время, спрос на продукцию будет отличный. Как сообщают в пресс-релизе, потребление металлопродукции практически восстановилось.
В свою очередь, ожидание хорошего спроса привело и к восстановлению производств: мощности по производству сортового проката в России загружены на 96% (92% и 72% за 2й и 1й кварталы соответственно); листовой прокат не уходил на карантин, показывая стабильную сто процентную загрузку. Также наблюдается возобновление загрузки мощностей в Европе — 85% (64 и 76 за прошлый кварталы). В США же ситуация ухудшилась 34% (42 и 41). О региональной диверсификации производств поговорим позже.
Доля внутреннего потребления ожидаемо выросла до 49% в сентябре (для примера в апреле было 40, в июне вообще 32%).
Цены на и на сталь и на сырье пошли в рост, однако спред (цена сляба / цена сырых материалов) оттолкнулся от минимумов и достиг $194/t
Финансовые показатели пока представлены только в долларах. Из-за роста курса и увеличившейся доли рублевой выручки можно было ожидать ухудшения результатов. Напомню, что раз компания платит квартальные дивы, то имеет смысл смотреть именно на квартальные результаты, а не кумулятивные за 9 мес.
Впрочем, они весьма на уровне:
Выручка: $2,23 ярда (+3% к/к, -13% г/г)
EBITDA: $0.58 ярдов (-1% к/к, -11% г/г)
Что немаловажно, маржа по EBITDA осталась на уровне: 26% (-1 к/к, +1 г/г)
Ну и самый важный показатель для любителей дивидендов – свободный денежный поток: $239 миллионов (-21% к/к; -4% г/г)
Чистая прибыль: $312 миллионов. Сильный квартальный рост, но во 2м квартале была сильная разовая потеря — признание обесценения стоимости инвестиций в NBH в размере $120 млн
Чистая прибыль за 9 месяцев: $678 млн (-40% г/г), но без влияния этой неденежной операции ЧП (9мес) была бы $798 млн.
Я специально выделил ЧП в отдельный блок по 2м причинам: 1) она в принципе не очень существенна, раз на дивы влияет СДП. 2) В презентации идет намек на увеличение долга.
Во-первых, Совет директоров рекомендовал утвердить дивиденды за 3 кв. 2020 г. в размере 6,43 руб./акцию. За прошлые кварталы было 4,75 и 3,21 — сиречь 14.39 с начала года! Т.е. уже 8.35% от текущей цены.
Итоговая сумма дивидендов $500m «возвращает» акционерам обратно эффект от снижения выплаты итогового дивиденда за 2019 год. Разумно — коньюктура позитивная, со спросом будет все хорошо, можно и дивы платить. Страхи ковидных ограничений не оправдались (основные потребители продукции на коне).
Стоимость долга как и в 1кв стала 3.0% (во втором было повышение до 3.1).
P.S. Настораживает одно: хорошая маржинальность Группы (26% в этом квартале) обеспечивается в основном горнодобывающим сегментом (там она 76%), «флагман» листового проката в Новолипицке работает с 19% маржинальностью, а в Европе и США она и вовсе отрицательная. Видимо, оживление спроса в 1-м мире еще должно случится, а там может и результаты подтянутся.
zzznth, фига ты простыню написал
На чем ракета?
А между тем, оборот бумаг за сегодня уже составил без малого 51тыс.!
Постоянно идет скупка по текущей цене.
Alex64, Юкос тоже кто-то скупал всю дорогу пока он падал)
