VTB CAPITAL RAISES TARGET PRICE 23% TO USD 4.90/GDR, RATING BUY
Тимофей Мартынов, значит держим
ответы на форуме
Тимофей Мартынов, значит держимЯТЭК Зиявудина Магомедова хочет составить конкуренцию Аркадию Ротенбергу
Якутская топливно-энергетическая компания (ЯТЭК, входит в группу «Сумма» Зиявудина Магомедова) планирует построить самый крупный метанольный завод в России. Предполагаемые сроки старта производства – начало 2022 г. Более трети (около 600 000 т) мощности уже предварительно законтрактовано японскими покупателями, сообщает компания. Если проект ЯТЭК будет реализован, завод может стать самым крупным метанольным производством в России. (Ведомости)
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/09/26/735302-yatek-konkurentsiyu-rotenbergu
Тимофей Мартынов, Теперь З. Магомедову вряд ли удастся составить конкуренцию А. Ротенбергу, а вот С. Чемезов сможет, если возьмётся за строительство этого завода. Не думаю, что Ростех не завладеет ЯТЭКом. Мало смысла во владении компанией с чистой прибылью 1 ярд для Ростеха, когда чистая прибыль только одной очереди проектируемого завода может быть в разы больше.
Особой надобности в деньгах у системы нет, иначе она продавала бы всё что можно!
Роман Ранний, система и так продает все что может.
Другое дело, что не всегда желания совпадают с возможностями
Тимофей Мартынов, я про то что в случае острой необходимости могли бы продать быстрей, но дешевле.
А раз не торопятся, значит в деньгах не нуждаются.Председатель совета директоров ПАО «Детский мир» вошёл в капитал компании через приобретение обыкновенных акций (тикер DSKY) на сумму 33 млн рублей.
Источник: Инсайдеры Мосбиржи vk.com/mosinside
Денис Бобровников, нормально так купил
Тимофей Мартынов, а почему бы и нет!
Если в след. году детский мир заплатит дивидендов не меньше чем в текущем(компания растущая скорее всего заплатит больше), то див. дох 9,1% чистыми без налогов (по пальцам можно пересчитать кто в индексе такую дох. даст к след. году)
Кроме того ещё и оферта будет, а если вдруг покупатель не устроит или оферта будет ниже рыночной(пока как негативный сценарий), то председатель СД всегда успеет сбросить заранее…
По моему компания переоценена относительно ТЕКУЩИХ доходов примерно раза в 2. И рост доходов на 7% в год явно не покрывает такой заброс стоимости. по моему выгоднее купить корпоративные облигации…
Максим ТХАБ, так говорить некорректно, потому что очевидно, что доходы Новатэка в будущем будут расти
Тимофей Мартынов, Я не сомневаюсь что в будущем они будут расти и КОГДА они вырастят в 2 раза, то сегодняшняя цена новотека, его P/E и P/S — будут соответствовать этим доходам. Я просто намекал что цена завышена, а НОВОТЭК это не ИТ компания типа яндекса которая может расти в 10 раз захватывая рынок ТВ, ФМ радио и музыки, седая своих конкурентов с понятными доходами, которые достанутся яндексу. Доходы НоваТЭК не могут расти 5 лет на 25%-40% в год. Соблюдайте осторожность и смотрите на характеристики компании. Акции и так выросли за 10 мес. на 40% — новость об успешном пуске месторождения монетизирована.Дивы подняли до 28р
moskva.mts.ru/about/investoram-i-akcioneram/korporativnoe-upravlenie/dividendi
Davokad, а по итогам 2018 че будет?
Тимофей Мартынов, а ничего, выплатят пару рублей и до осени отложат этот вопросМТС прикольная компания)
Штрафа как будто не было
Дивы как платили так и будем платить
Пох что долг больше))
Нам же мамку надо полудохлую поддерживать, чтобы та Сбербанку по кредиту могла платить)
Тимофей Мартынов, Мамка себя еще покажет! Наверно можно и системы прикупать начинать
Дивы подняли до 28р
moskva.mts.ru/about/investoram-i-akcioneram/korporativnoe-upravlenie/dividendi
Davokad, а по итогам 2018 че будет?
Тимофей Мартынов, старая див политика 26
в течение 2019, 2020 и 2021 календарного года в качестве дивидендов не менее 28 (Двадцати восьми) рублей в год
Председатель совета директоров ПАО «Детский мир» вошёл в капитал компании через приобретение обыкновенных акций (тикер DSKY) на сумму 33 млн рублей.
Источник: Инсайдеры Мосбиржи vk.com/mosinside
Денис Бобровников, нормально так купил
Тимофей Мартынов, Если учесть сегодняшнюю новость про дивы МТС, не удивлюсь если детский мир тоже объявит жирнючие дивы в пользу «системы» и остальных акционеров. Тогда покупка инсайдером более чем обоснована.
Раз уж их платили в те годы, когда FCF был минус 9 млрд, то почему бы не заплатить сейчас, когда FCF вылез из ямы.
Евгений, а FCF не считал за 18 год?
чето сама компания не считает вроде в своей презе
Тимофей Мартынов,
FCFF (свободный денежный поток фирмы), чистый денежный поток от операционной деятельности — кап.затраты = 18 897 млн
FCFE (свободный денежный поток на собственный капитал), чистый денежный поток от операционной деятельности — кап.затраты — погашение займов + получение новых займов = 32 127 млн
— Исторически низкий P/E — 3,79
Евгений, как P/E считал?
чето у нас на смартлабе 4,1
smart-lab.ru/q/LSRG/f/y/
Тимофей Мартынов, из своей таблички взял, там в качестве цены акции стоит цена закрытия на последний день торгов 2018 года. Считаю по ней, т.к. отчётность за 2018 год, также и по прошлым годам беру цену закрытия последнего торгового дня.
По текущим действительно 4,1
Сергей Быков, не находите странным:
EPS (2017) = 15
DPS (2017) = 1,62
Куда всю прибыль просрали?:)
Тимофей Мартынов, да, вообще, по отчётности можно сказать что прибыли у банка столько что можно сделать дивиденды и 20% годовых. Почему они платят такие маленькие дивиденды — хзКак раз надеюсь что это недоразумение будет исправлено в будущем)
Чистая прибыль 7 486 млн. руб. Рост на 295% год к году. Такой стремительный рост связан с тем что Выручка существенно выросла, в то время как расходы изменились не сильно.
Сергей Быков, а почему выросла выручка смотрел?:)
Тимофей Мартынов, так, интересно, сейчас посмотрел) Выручка выросла за счёт роста продаж капролактама, продуктов его переработки, аммиака и азотных удобрений. Продажи увеличились и в России и в Европе и Азии. В отчёте также есть детальная информация об изменении выручки. Походу просто объёмы производства увеличились.
Суборд в капитале — на какие средства живет банк? Свои или чьи-то?
Smoketrader, а можешь пояснить, что это значит?
Тимофей Мартынов, когда в структуре капитала не только деньги...
Я бы считал это возможной «дыркой»…
К примеру: берем говнобонды, оцениваем их высоко (типа рыночная котировка по 100% от номинала… которую «торгуют» какие-то приближенные участники рынка) и вносим их в капитал… Когда случается жопа происходит «пшик» и капитала нет… и нормативы улетают на дно… отзыв.
У БСПб капитал (000 строка в 123 форме) — 74,5 млрд., а суборд в капитале (200.7 в 123ф) — 15,1 млрд.
А вообще… кто им дал этот заем/ по какой цене/ что там за бумаги/ какие ковенанты по возврату? Все это — темный лес… По сути, можно уменьшить капитал на эту сумму и посмотреть как отреагируют нормативы на это...
Кстати, в системно-значимые банк не входит...
bayad, 9 руб на ао или на преф?
Тимофей Мартынов, на преф не меньше чем на обычку, но скорее всего и там и там 9 руб.
с 14 по 16 гг. падение было более 50%, после чего рост 436%. сужу по данному факту. если ляпнул глупость — прошу сильно не ругаться, я начинающий инвестор…
Arslan Al, рост 436% отчасти был обусловлен уходом с рынка Трансаэро.
Авиакомпании очень цикличны, так как сильно колбасит расходы на топливо.
Падение котировок 37% совершенно обосновано с фундаментальной точки зрения.
А покупать надо, если вы видите драйверы для улучшения.
Например:
* рост цен на билдеты
* снижение цен на топливо
и т.п.
Тимофей Мартынов, среди возможных драйверов — Минтранс предложил обнулить НДС на все авиаперевозки по стране
Министерство транспорта представило Министерству финансов предложение, согласно которому на все внутренние авиаперевозки, включая рейсы через Москву, будет обнулен налог на добавленную стоимость (НДС). Об этом РБК сообщили в пресс-службе Минтранса.
Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/rbcfreenews/5c91230d9a79474db4a84cd9
хотя как знать…
P/B = 0,35. Также говорит о серьёзной недооценённости БСПБ.
Сергей Быков, либо указывает на то, что рынок не верит в качество активов, которые легко могут имеющийся капитал «подмыть»
Тимофей Мартынов, К сожалению, не имею возможности 100% точно оценить качество активов банка по его отчётности. Вообще отчётность можно и подмухлевать, это касается не только этого банка, но и любой другой компании. Остаётся ориентироваться только по тому что имеем, по той же отчётности, лучше уж так, чем вслепую отбирать активы. Тут есть риск, как и везде.- Тимофей Мартынов, что обычно вызывает вопросы по рискам? Текущая ликвидность, а-ка Н3. Это 30 дневная ликвидность. Ее по годовой отчетности никак не оценить. Изменение структуры вложений в ценные бумаги — вывод за речку через бонды нерезов («проигрался» — туда). Изменение сроков в кредитном портфеле. Изменение позиции по МБК (объемы, сроки, +\-). Динамика текущих и срочных счетов. Это все видно только в динамике месяц к месяцу.
Если бы все смотрели лимиты на банки раз в год… у нас уже б давно были ruГаити...
А из чего банки прибыль генерят??? Не задумывался никто?? Вот у БСПб рекордная прибыль… откуда она такая?? Где они нашли столько денег?
Утроить капитализацию))) Есть баланс. Нельзя просто так что-то удвоить или утроить… все должно быть сбалансировано...
Кстати… капитал можно утроить и удесятерить — вопрос ЧЕМ. Субордом в капитале? Так это не деньги, а фантики))) Но на бумаге-то — утроят. 
Вот, сколько дивидендов заплатит ВТБ.
Спойлер: по расчётам, дивиденд на обыкновенную акцию составит 0.00096 рубля. Таким образом, дивиденды ВТБ могут оказаться ниже даже пессимистичных ожиданий.
Вот расчёт
• Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 2018 составила (https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/finansovaya-informaciya/raskrytie-finansovoj-otchetnosti-po-msfo/) 178.8 млрд рублей.
• ВТБ должен выполнить норматив достаточности капитала 11.5%.
• Капитал банка 1583.7 млрд, активы взвешенные с учётом риска (RWA) = 13961.1 млрд.
• Текущий показатель достаточности 1583.7/13961.1 = 11.3%.
• Необходим capital adjustment в 24.66 млрд рублей. Эта сумма вычитается из чистой прибыли.
• На дивидендную базу остаётся 178.8-24.66 = 154.14 млрд.
• Reuters сообщал (https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN1Q310X-ORUBS), что ВТБ может выплатить дивиденды 15% чистой прибыли. Это 154.15х15% = 23.1 млрд рублей.
• На обычные акции придётся 12.4 млрд рублей выплат, или 0.00096 рубля на акцию.
Дивидендная доходность составит всего 2.6% к текущей цене.
Дэн, спасибо за расчет!
я кстати пропустил новость от рейтер про 15% прибыли
Тимофей Мартынов, ну это как Росимущество решит!
А ему мало 15%-
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
