По текущим ценам Магнит стоит уже очень дёшево: P/E — 14.5, EV/EBITDA — 7.6, EV/Sales — 0.65.
В прежней жизни у Магнита всегда было P/E 20-25, но он и рос соответственно. сейчас с такими же мультипликаторами торгуется X5. А у Магнита такой оценки, как сейчас, в истории вообще не было, после 2008 года может только.
Я одно время на Магните крест поставил, решив, что Галицкому уже эта тема не интересна, он в футболе, Магнит будет сдуваться. Но сейчас похоже на то, что в компанию всё-таки хотят вдохнуть новую жизнь. Есть стратегия развития. Конечно, это долгая история. Будет ещё допэмиссия. Будет, скорее всего, не очень хорошая отчётность за 4-й квартал. Но есть понимание, что компания ориентирована на рост, главный акционером намерен восстановить стоимость, и хорошая история успеха в прошлом. Почему бы её не повторить?
Кстати, и доходы населения после почти что 4 лет падения со следующего года выйдут в плюс.
Комментарии к отчётностям в Телеграм канале MMI
t.me/russianmacro
Russian Macro, имхо магнит теперь стоит не дёшево, а более менее адекватно. Относительно своей истории он конечно кажется дешев, но он уже не растет так как раньше
Тимофей Мартынов, p/e — это производная темпов роста. если считать, что те темпы, которые были у него в последние 12 месяцев, сохранятся, то тогда он, наверное, адекватно оценён. Если считать, что ускорятся, то тогда дёшев. Я уверен, что ускорятся. Со следующего года. В этом квартале не жду ничего хорошего. А в следующем весь ритейл ускорится в результате роста доходов. Вдобавок консолидация отрасли всё-равно будет продолжаться, здесь ещё длинный путь.
