ответы на форуме

самое время сберу объявить байбек…

Slan, Разве есть веская причина???

nsddata.ru/ru/news/view/817881

(INTR) (ВЫПЛАТА КУПОННОГО ДОХОДА) О ПОЛУЧЕНИИ ГОЛОВНЫМ ДЕПОЗИТАРИЕМ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМ ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ ХРАНЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ/ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЙ УЧЕТ ПРАВ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ПОДЛЕЖАЩИХ ПЕРЕДАЧЕ ВЫПЛАТ ПО ОБЛИГАЦИЯМ ЭМИТЕНТА (ООО «ОР», 5407249872, RU000A102NK2, 4B02-04-00412-R-001P)

Warlock75, ок, ждём теперь 2-01 до 15,02 и 2-04 до 16,02, но там копейки — мульёнов 5 в сумме.

Vavim, Деньги у Арифметики дернули, купоны будут.

Warlock75, чего вы все привязалась к этим транзакциям арифметики? 2+2 сложить не можете? Если тапки продаются в кредит и кредит выдает арифметика, как по вашему операционное лицо ОР должно деньги за тапки получать? Это не обувь дернула у арифметики деньги, а арифметика перечислила деньги полученные от покупателей за ранее купленные в кредит тапки. Нормальная практика бизнеса оформить всю конструкцию займом чтобы снизить налог на прибыль. Это не конкретно к вам, это ко всем кто к этим займам относится предвзято.

Slan, ситуация с этими кредитами интересная. Арифметика продаёт собственные товары мамки в кредит, при этом мамка регулярно берёт у Арифметики кредиты. При этом мы не знаем на каких условиях мамка предоставляет собственные товары Арифметике и под какой процент берёт у неё кредиты. Может получиться ситуация что таким способом все деньги осядут в Арифметике, и мамка чудесным образом потеряет контроль над Арифметикой.

Drozdow, Арифметика не продает товары мамки в кредит, Арифметика дает деньги в долг людям, чтобы те купили товары мамки, в этом есть разница. Мы не знаем условия, но: Вы бы себе на каких условиях кредит дали? Верный ответ: зависит от цели, если например надо спрятать часть денег от жены, то можно дать и под проценты, проценты можно складывать в другой карман, все деньги все равно ваши, но часть из них как бы за балансом. Проценты по кредиту, это затраты, затраты снижают налогооблагаемую базу.

Slan, со слов Титова чистая прибыль Арифметики за 2021 год в районе 600млн, мамка вытащила с неё намного больше. Если всё так как вы пишите, Арифметика даёт деньги покупателям, покупатели оставляют деньги в кассах мамки, мамка сама берёт кредиты у Арифметики, получается что Арифметика скоро останется без оборотного капитала, выдавать ей больше нечего будет, на чём она должна расти будет? Какой интерес у канадцев должен быть? По сути они покупают пустышку с долгами мамки, они не на столько глупы чтоб это делать.

Drozdow, Вы путаете понятие прибыли и оборотки. ОР загоняет оборотку в Арифметику через продажи обуви и других товаров в кредит и вынимает ее назад через займы, я думаю что примерно в том же размере что и загнала. Вы видите через сообщения на интерфаксе только вторую часть сделки (возврат оборотки), первая часть сделки фигурирует в мсфо обуви под темой — продажи в кредит, можете попробовать свести баланс. Прибыль остается или у арифметики или возвращается другими способами/ дивы/займы/покупка активов/ вывод в офшор и т.д… Канадцам продается бизнес, бизнес это технология, клиенты и денежный поток, прибыль вторична -посмотрите на тот же озон — где там прибыль? и все же он прошел IPO, своих денег у бизнеса может и не быть -посмотрите на рынок, 90% контор имеет кредитов больше чем баланс. Встречал новость январскую что навигатор подписал окончательное соглашение о выводе арифметики на рынок.

Slan, с этим выводом вопрос, когда он состоится. Плохо, что ОР не объясняет, как именно проходит сделка. Если это тот же SPAC, то инвесторы скинулись на покупку кота в мешке ещё 2 года назад и вожделенные 4 ярда(за 7% акций Навигатору отдали 300 млн, т.е. оценка проданной доли Арифметики около 4.3 ярдов рублей, ОР из них остаётся 4 ярда) уже у канадской пустышки. Отсюда 2 ключевых вопроса:
1.Могут ли несогласные с поглощением инвесторы забрать из пустышки свои деньги? Допустим, 50% против — тогда ОР получит только 2 ярда или вообще всё отменяется, канадские деньги возвращают инвесторам, ОР — их 300 млн?
2.Все деньги передадут сразу или частями? До 3 марта надо либо отдать 600 млн ПСБ, либо провести оферту по 1р1 на 1 млрд. А в апреле после МСФО оферта по 1р2 на 1.5 млрд. И это не считая банковских кредитов, графика платежей по которым мы не знаем.

Коля Маржов, www.stockwatch.com/News/Item/Z-C!NAQ-3191433/C/NAQ

Slan, читал эту простыню уже, но вот это упустил
Since the transaction is an arm's-length transaction, Navigator is not required to obtain shareholder approval for the transaction.
Это хорошо, конечно,
но вопрос о сроках остаётся открытым. Деньги-то нужны в течение 1.5-2 месяцев, причем даже это может не помочь держателям облигаций — банки будут, скорее всего, в приоритете.

Коля Маржов, а я не понял: откуда у ООО «ОР» по результатам сделки появится 1 млд.р (хотя бы)? Арифметика принадлежит ПАО, ПАО передаёт 100% Арифметики Новигатору и в результате получит 224 927 143 обыкновенных акций по предполагаемой цене 36 центов за обыкновенную акцию. в новом юр лице. Деньги откуда у ООО «ОР» появятся? новый эмитент их займёт ему?

Vavim, очевидно что дальше эти акции должны пройти листинг на бирже и деньги полученные от размещения попадут в ПАО, которые ПАО в виде займа может передать ООО ОР

Slan, из чего очевидно? я увидел — что «В соответствии с SPA, Navigator должен купить 100 процентов выпущенных и находящихся в обращении ценных бумаг Arifmetika и, таким образом, сформировать результирующего эмитента», что ПАО «получит 224 927 143 обыкновенных акций по предполагаемой цене 36 центов за обыкновенную акцию» (а какую долю получит «новигатор»?)в новом эмитенте. Он будет их продавать? тогда его доля станет ещё меньше. Я так прочёл, что новигатор не платит денег, а передаёт долю в новом эмитенте. Про опции я ваще не понял. ПАО сможет выкупить часть акций? (20 млн? по цене 10 центов за акцию с 23 по 26 годы если хорошо EBIT). или как?

nsddata.ru/ru/news/view/817881

(INTR) (ВЫПЛАТА КУПОННОГО ДОХОДА) О ПОЛУЧЕНИИ ГОЛОВНЫМ ДЕПОЗИТАРИЕМ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМ ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ ХРАНЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ/ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЙ УЧЕТ ПРАВ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ПОДЛЕЖАЩИХ ПЕРЕДАЧЕ ВЫПЛАТ ПО ОБЛИГАЦИЯМ ЭМИТЕНТА (ООО «ОР», 5407249872, RU000A102NK2, 4B02-04-00412-R-001P)

Warlock75, ок, ждём теперь 2-01 до 15,02 и 2-04 до 16,02, но там копейки — мульёнов 5 в сумме.

Vavim, Деньги у Арифметики дернули, купоны будут.

Warlock75, чего вы все привязалась к этим транзакциям арифметики? 2+2 сложить не можете? Если тапки продаются в кредит и кредит выдает арифметика, как по вашему операционное лицо ОР должно деньги за тапки получать? Это не обувь дернула у арифметики деньги, а арифметика перечислила деньги полученные от покупателей за ранее купленные в кредит тапки. Нормальная практика бизнеса оформить всю конструкцию займом чтобы снизить налог на прибыль. Это не конкретно к вам, это ко всем кто к этим займам относится предвзято.

Slan, ситуация с этими кредитами интересная. Арифметика продаёт собственные товары мамки в кредит, при этом мамка регулярно берёт у Арифметики кредиты. При этом мы не знаем на каких условиях мамка предоставляет собственные товары Арифметике и под какой процент берёт у неё кредиты. Может получиться ситуация что таким способом все деньги осядут в Арифметике, и мамка чудесным образом потеряет контроль над Арифметикой.

Drozdow, Арифметика не продает товары мамки в кредит, Арифметика дает деньги в долг людям, чтобы те купили товары мамки, в этом есть разница. Мы не знаем условия, но: Вы бы себе на каких условиях кредит дали? Верный ответ: зависит от цели, если например надо спрятать часть денег от жены, то можно дать и под проценты, проценты можно складывать в другой карман, все деньги все равно ваши, но часть из них как бы за балансом. Проценты по кредиту, это затраты, затраты снижают налогооблагаемую базу.

Slan, со слов Титова чистая прибыль Арифметики за 2021 год в районе 600млн, мамка вытащила с неё намного больше. Если всё так как вы пишите, Арифметика даёт деньги покупателям, покупатели оставляют деньги в кассах мамки, мамка сама берёт кредиты у Арифметики, получается что Арифметика скоро останется без оборотного капитала, выдавать ей больше нечего будет, на чём она должна расти будет? Какой интерес у канадцев должен быть? По сути они покупают пустышку с долгами мамки, они не на столько глупы чтоб это делать.

nsddata.ru/ru/news/view/817881

(INTR) (ВЫПЛАТА КУПОННОГО ДОХОДА) О ПОЛУЧЕНИИ ГОЛОВНЫМ ДЕПОЗИТАРИЕМ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМ ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОЕ ХРАНЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ/ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЙ УЧЕТ ПРАВ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ПОДЛЕЖАЩИХ ПЕРЕДАЧЕ ВЫПЛАТ ПО ОБЛИГАЦИЯМ ЭМИТЕНТА (ООО «ОР», 5407249872, RU000A102NK2, 4B02-04-00412-R-001P)

Warlock75, ок, ждём теперь 2-01 до 15,02 и 2-04 до 16,02, но там копейки — мульёнов 5 в сумме.

Vavim, Деньги у Арифметики дернули, купоны будут.

Warlock75, чего вы все привязалась к этим транзакциям арифметики? 2+2 сложить не можете? Если тапки продаются в кредит и кредит выдает арифметика, как по вашему операционное лицо ОР должно деньги за тапки получать? Это не обувь дернула у арифметики деньги, а арифметика перечислила деньги полученные от покупателей за ранее купленные в кредит тапки. Нормальная практика бизнеса оформить всю конструкцию займом чтобы снизить налог на прибыль. Это не конкретно к вам, это ко всем кто к этим займам относится предвзято.

Slan, ситуация с этими кредитами интересная. Арифметика продаёт собственные товары мамки в кредит, при этом мамка регулярно берёт у Арифметики кредиты. При этом мы не знаем на каких условиях мамка предоставляет собственные товары Арифметике и под какой процент берёт у неё кредиты. Может получиться ситуация что таким способом все деньги осядут в Арифметике, и мамка чудесным образом потеряет контроль над Арифметикой.

если деньги не поступят в НРД по ОРГрупп1Р4, то можно в гроб и закапывать все выпуски, я так думаю.

Alexander Shmid, деньги по 1р4 уже перечислили. все будет…

Slan, откуда информация?

Стоит ли покупать акции М.Видео?

В своем мартын-телеграм канале я провел опрос, какие акции разобрать и М.Видео стали самой популярной просьбой. 

Причина интереса публики к акциям М.Видео понятна:

Что было год назад? GMV'20 +19%, Online sales'20 +101%.
Что сейчас? GMV'21 +13%, Online sales'21 +29%.
А знаете сколько у OZON? GMV'21 +125%
Я хочу сказать, что рост продаж у М.Видео на уровне инфляции, при том что компания на 20% увеличила число магазинов по итогам года.

Что еще изменилось за год? Выросли процентные ставки, которые сделали всех российских ритейлеров менее интересными.
Компания М.Видео не выглядит дорогой. P/E=6 (если скорректировать E на одноразовые статьи от продажи goods.ru).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, я лично считаю, что логика «а я не покупаю в М-Видео» не очень серьезна...
Я вот очень много покупаю в ОЗОН, но не верю в его будущее ни разу.

По части оффлайна — посмотри на статистику: когда сняли ограничения, то все ломанулись в ТЦ, посещаемость там восстановилась.
«Привычка» покупать в онлайн есть, стала чуть больше, но при первой же возможности люди идут в ТЦ.
Потому что
а) Задолбала удаленка с ее «домашним арестом»
б) Для не очень богатых людей, которых в России 95%, пойти в ТЦ — это досуг, а не тупо шоппинг.

Про «мало людей ходит» — у них оборот 500 миллиардов. Это много )
Это то, с чем я не согласен.

Но есть НО:

1. Прибыльность падает. Если убрать продажу гудса, то результат плохой, давно об этом говорю.
2. Затраты — сами магазины становятся все менее эффективными, у МВидео нет СТМ, поэтому низкая маржа + на крупные бренды РРЦ — поэтому становится плевать, где их покупать.

То есть МВидео превращается в шоурумы с непонятной конверсией. Это да, проблема.

Но они не начинали управлять эффективностью. Новая старая команда, как раз, в том числе и сгенерила эти проблемы.
Она лучше, чем Изосимов, но это не есть решение.

Банда Анонимов, и вставлю снова свои пять копеек. выглядит как-будто мвидео приплачивает мне :) но нет. у м.видео не то что нет своих стм, они есть, например www.retail.ru/news/m-video-eldorado-rasshirilo-assortiment-tekhniki-pod-stm/, но видится например мне что лично я не буду покупать телек любой другой марки отличной от лж, это моя внутренняя приверженность бренду, поэтому статистика неоднознача, а что до стм -то они есть -даже если Вы не знаете что это стм...https://retail-loyalty.org/news/m-video-vyvodit-na-rossiyskiy-rynok-televizory-pod-sobstvennoy-torgovoy-markoy-novex-na-mediaplatfor1/ и да, люди в регионах не похожи на Москвичей, говорю Вам как коренной житель регионов часто бывающий в столицах и заграницах :)

Slan, в вашей статье написано, что их СТМ в телеках занимает 7% штучных продаж. В деньгах, видимо, это ~1-3%.
Формально, может, они и есть, но «прихода» от них нет.

Сравните с тем же «Детским миром», где СТМ и прямой импорт занимает 47% продаж. В деньгах.

Про людей в регионах я знаю не хуже вашего т.к. хоть и москвич, но в свое время отбъездил всю россию по командировкам. Но в данном случае это никак не влияет.

Харе флудить! Расскажите лучше, чего делать-то дальше? Какие есть варианты, к чему может привести каждый из описанных в лучшем случае, в худшем случае, в наиболее вероятном случае… Кто-нибудь шарит?
p.s. Спасибо.

Роман Кашин, в лучшем случае наскребут денег, либо проведут реструкторизацию задолженности (облиги заменят кредитами, арифметику разместят и т.д.). В худшем судиться и получить хоть что-то (смотря насколько реальна ценность активов), как читал, обычно облигационерам процентов 6 достается. Либо, опять же если облигационеры или их представители договорятся, реструктуризация (повышение сроков погашения, сроков выплат купонов, обмен аблигаций на акции и т.д.). Этот вариант лучший из худших, хотя бы возможность полностью все вернуть есть, пусть и подождать придется. Но вот молчание компании, и этот заткнувшийся Антоша на этот вариант как-то надежды не внушает. Есть остережения, что кинул он эту компанию и всех инвесторов, возможность отмывать деньги прикрыли, часть денег вывел, наобещал, и перебежал с поста гендира чтобы с ним эту контору не ассоциировали.

Влад, так то Титов все еще директор ООО ОР, которая является эмитентом облигаций. Может стоит сначала вопрос изучить, а потом свои домыслы транслировать?

Slan, директор ООО «ОР», но уже не гендиректор головной компании ПАО «ОРГ», на бирже торгуются акции ОРГ, и на слуху у всех ОРГ и вот от этого ОРГ он отошел еще в декабре чтобы не запятнаться. Да и как диретор ООО «ОР» он молчит в такое время, хотя до этого не заткнуть было, как его компания хороша, как кризисы преодолевает и т.д. и т.п.

OR GROUP: операционные показатели 4-го квартала 2021 года

OR GROUP продолжает делиться с инвесторами результатами своей деятельности в 2021 г.

Из ключевых событий, произошедший в этот период, компания отмечает выделение логистических сервисов в отдельную структуру в составе Группы. Для этого было создано юридическое лицо — ООО «О2», которое является 100% дочерней компанией ПАО «ОРГ».

В середине ноября OR GROUP внедрила модель катастрофоустойчивости для корпоративной IT системы, что позволит компании обеспечить защиту данных от гипотетически опасных рисков и внештатных ситуаций. В этом случае информация, хранящаяся в базах данных аварийной площадки, будет продублирована в резервных дата-центрах без потерь.

В декабре OR GROUP и Navigator Acquisition Corp. объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». В дальнейшем объединенная компания будет вести деятельность под новым названием «Arifmetika Financial Solutions Corp.», также будет изменен тикер акций на бирже. После завершения сделки МКК «Арифметика» может стать первой публичной компанией на российском микрофинансовом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

boomin,
выручка 4 квартала 2198 млн. Сколько продали магазины? Убираем опт и займы, выручка вестфалики 1319 млн. Вычитаем интернет-продажи 280 млн, получаем 1039 млн. Делим на число магазинов 751, получаем 1,38 млн один магазин продал ЗА КВАРТАЛ. Или 461 тысячу в месяц. Или 15 тысяч в день.
Что это за бизнес такой?

Александр Е, в смысле много, или мало?

Izhik, для сети в несколько сотен магазинов это смехотворно мало.
Детский мир — 42 млн на магазин за квартал выручки.
МВидео — аналогично.
Фикспрайс — 12 млн.
ОРУП — 1 млн.
Причем часть товара ОРУП продает не за деньги, а в долг…

Александр Е, странно сравнивать выручку гипермаркета бытовой техники площадью 2-3 тыс кв.м., супермаркета у дома для каждодневных покупок и обувного стрит-ритейла площадью 100-200 кв.м. Выручку наверное стоит все-же брать с учетом продаж в кредит, это ведь тоже продажи. Какая разница заплатил чел за сапоги сразу или потом с процентами? Он же все равно по факту сапоги купил, почему тогда продажи в кредит не учитываются? Прибыль арифметики это по факту проценты, а тело кредита -это по факту выручка магазина.
Примитивно сравнил по данным со смартлаба, получилось вот так что ОР даже поэффективнее чем детский мир.

Slan, можете сравнить с чем-нибудь еще, я беру цифры которые под рукой. Можно поглядеть на Ральф или Зенден, но информацию надо искать.
Выручку конечно надо брать с учетом кредитов. Мысль в том, что и из этого жалкого миллиона не все живые деньги, и из-за этого у ОРУП дополнительные сложности с живыми деньгами, которые сейчас собственно и наблюдаем.

Александр Е, сложности не из-за этого, сложности из-за проблем планирования, в 4 квартале вероятно ожидали показатели прошлого года, они оказались на 1,7 млрд ниже, когда поняли, решили по быстрому разместить облиг, а тут геополитика, сначала казахи, потом украина, размещение встало, как итог кассовый разрыв, сейчас уверен что ищут варианты, не отрицаю, показатели ужасные, при выручке в 9 долг 12, еще и ставки растут, это как ипотека на 70% з/п, а еще и ремонт надо делать… но если откинуть долг и запасы -сам бизнес не такой уж и плохой, но к сожалению долг тянет его вниз, а с запасами которые могли бы частично решить проблему никто особо не работает.

Slan, руководству орупа наверно удобно в текущий момент ссылаться на казахов и на карантины, но падение показателей идет с 2020 года.
Могли обойтись без кассовых разрывов и дефолтов, если бы не выводили деньги займами и не авансировали поставщиков на огромные суммы. Все это очень не красиво выглядит.

Александр Е, внутригрупповые займы это обычная/нормальная практика любого крупного бизнеса

Slan, я про займы вовне. И авансы миллиардные непонятно зачем.

Александр Е, возможно это плата за сырье производителям с длительным производственным циклом для получения более выгодных цен. например чтобы дешево купить кожу, надо заплатить фабрике сильно раньше отгрузки, чтобы она по цепочке заплатила ферме, чтобы те имели возможность оплатить корма и вырастить крс. Но это так, догадки… в своем опыте часто сталкиваюсь с ситуациями когда загнать предоплату на пол года вперед единственно возможный способ получить необходимый товар по хорошей цене точно в срок.

Slan, поставьте себя на место руководства ОРУП. У вас 19 млрд запасов. Это года на три при текущей выручке. Операционный денежный поток отрицательный, бизнес кредитные деньги проедает вместо того чтобы их зарабатывать. Вам платить купоны по облигациям и гасить выпуск на миллиард.
Ваше решение — увеличить запасы и авансировать поставщиков еще на 1+ миллиард! И напороться на дефолт! Насколько это логично? Какой в этом смысл?

Александр Е, Вы правы смысла в этом ноль, но если бы все делалось со смыслом -то небыло бы тех.дефолта и акций по 1/15 от цены размещения…

Slan, если есть цель любыми путями вывести деньги из компании, то логика появляется и в огромных «запасах», и в «авансах», и в займах на дружественные конторы.

OR GROUP: операционные показатели 4-го квартала 2021 года

OR GROUP продолжает делиться с инвесторами результатами своей деятельности в 2021 г.

Из ключевых событий, произошедший в этот период, компания отмечает выделение логистических сервисов в отдельную структуру в составе Группы. Для этого было создано юридическое лицо — ООО «О2», которое является 100% дочерней компанией ПАО «ОРГ».

В середине ноября OR GROUP внедрила модель катастрофоустойчивости для корпоративной IT системы, что позволит компании обеспечить защиту данных от гипотетически опасных рисков и внештатных ситуаций. В этом случае информация, хранящаяся в базах данных аварийной площадки, будет продублирована в резервных дата-центрах без потерь.

В декабре OR GROUP и Navigator Acquisition Corp. объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». В дальнейшем объединенная компания будет вести деятельность под новым названием «Arifmetika Financial Solutions Corp.», также будет изменен тикер акций на бирже. После завершения сделки МКК «Арифметика» может стать первой публичной компанией на российском микрофинансовом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

boomin,
выручка 4 квартала 2198 млн. Сколько продали магазины? Убираем опт и займы, выручка вестфалики 1319 млн. Вычитаем интернет-продажи 280 млн, получаем 1039 млн. Делим на число магазинов 751, получаем 1,38 млн один магазин продал ЗА КВАРТАЛ. Или 461 тысячу в месяц. Или 15 тысяч в день.
Что это за бизнес такой?

Александр Е, в смысле много, или мало?

Izhik, для сети в несколько сотен магазинов это смехотворно мало.
Детский мир — 42 млн на магазин за квартал выручки.
МВидео — аналогично.
Фикспрайс — 12 млн.
ОРУП — 1 млн.
Причем часть товара ОРУП продает не за деньги, а в долг…

Александр Е, странно сравнивать выручку гипермаркета бытовой техники площадью 2-3 тыс кв.м., супермаркета у дома для каждодневных покупок и обувного стрит-ритейла площадью 100-200 кв.м. Выручку наверное стоит все-же брать с учетом продаж в кредит, это ведь тоже продажи. Какая разница заплатил чел за сапоги сразу или потом с процентами? Он же все равно по факту сапоги купил, почему тогда продажи в кредит не учитываются? Прибыль арифметики это по факту проценты, а тело кредита -это по факту выручка магазина.
Примитивно сравнил по данным со смартлаба, получилось вот так что ОР даже поэффективнее чем детский мир.

Slan, можете сравнить с чем-нибудь еще, я беру цифры которые под рукой. Можно поглядеть на Ральф или Зенден, но информацию надо искать.
Выручку конечно надо брать с учетом кредитов. Мысль в том, что и из этого жалкого миллиона не все живые деньги, и из-за этого у ОРУП дополнительные сложности с живыми деньгами, которые сейчас собственно и наблюдаем.

Александр Е, сложности не из-за этого, сложности из-за проблем планирования, в 4 квартале вероятно ожидали показатели прошлого года, они оказались на 1,7 млрд ниже, когда поняли, решили по быстрому разместить облиг, а тут геополитика, сначала казахи, потом украина, размещение встало, как итог кассовый разрыв, сейчас уверен что ищут варианты, не отрицаю, показатели ужасные, при выручке в 9 долг 12, еще и ставки растут, это как ипотека на 70% з/п, а еще и ремонт надо делать… но если откинуть долг и запасы -сам бизнес не такой уж и плохой, но к сожалению долг тянет его вниз, а с запасами которые могли бы частично решить проблему никто особо не работает.

Slan, руководству орупа наверно удобно в текущий момент ссылаться на казахов и на карантины, но падение показателей идет с 2020 года.
Могли обойтись без кассовых разрывов и дефолтов, если бы не выводили деньги займами и не авансировали поставщиков на огромные суммы. Все это очень не красиво выглядит.

Александр Е, внутригрупповые займы это обычная/нормальная практика любого крупного бизнеса

Slan, я про займы вовне. И авансы миллиардные непонятно зачем.

Александр Е, возможно это плата за сырье производителям с длительным производственным циклом для получения более выгодных цен. например чтобы дешево купить кожу, надо заплатить фабрике сильно раньше отгрузки, чтобы она по цепочке заплатила ферме, чтобы те имели возможность оплатить корма и вырастить крс. Но это так, догадки… в своем опыте часто сталкиваюсь с ситуациями когда загнать предоплату на пол года вперед единственно возможный способ получить необходимый товар по хорошей цене точно в срок.

Slan, поставьте себя на место руководства ОРУП. У вас 19 млрд запасов. Это года на три при текущей выручке. Операционный денежный поток отрицательный, бизнес кредитные деньги проедает вместо того чтобы их зарабатывать. Вам платить купоны по облигациям и гасить выпуск на миллиард.
Ваше решение — увеличить запасы и авансировать поставщиков еще на 1+ миллиард! И напороться на дефолт! Насколько это логично? Какой в этом смысл?

OR GROUP: операционные показатели 4-го квартала 2021 года

OR GROUP продолжает делиться с инвесторами результатами своей деятельности в 2021 г.

Из ключевых событий, произошедший в этот период, компания отмечает выделение логистических сервисов в отдельную структуру в составе Группы. Для этого было создано юридическое лицо — ООО «О2», которое является 100% дочерней компанией ПАО «ОРГ».

В середине ноября OR GROUP внедрила модель катастрофоустойчивости для корпоративной IT системы, что позволит компании обеспечить защиту данных от гипотетически опасных рисков и внештатных ситуаций. В этом случае информация, хранящаяся в базах данных аварийной площадки, будет продублирована в резервных дата-центрах без потерь.

В декабре OR GROUP и Navigator Acquisition Corp. объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». В дальнейшем объединенная компания будет вести деятельность под новым названием «Arifmetika Financial Solutions Corp.», также будет изменен тикер акций на бирже. После завершения сделки МКК «Арифметика» может стать первой публичной компанией на российском микрофинансовом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

boomin,
выручка 4 квартала 2198 млн. Сколько продали магазины? Убираем опт и займы, выручка вестфалики 1319 млн. Вычитаем интернет-продажи 280 млн, получаем 1039 млн. Делим на число магазинов 751, получаем 1,38 млн один магазин продал ЗА КВАРТАЛ. Или 461 тысячу в месяц. Или 15 тысяч в день.
Что это за бизнес такой?

Александр Е, в смысле много, или мало?

Izhik, для сети в несколько сотен магазинов это смехотворно мало.
Детский мир — 42 млн на магазин за квартал выручки.
МВидео — аналогично.
Фикспрайс — 12 млн.
ОРУП — 1 млн.
Причем часть товара ОРУП продает не за деньги, а в долг…

Александр Е, странно сравнивать выручку гипермаркета бытовой техники площадью 2-3 тыс кв.м., супермаркета у дома для каждодневных покупок и обувного стрит-ритейла площадью 100-200 кв.м. Выручку наверное стоит все-же брать с учетом продаж в кредит, это ведь тоже продажи. Какая разница заплатил чел за сапоги сразу или потом с процентами? Он же все равно по факту сапоги купил, почему тогда продажи в кредит не учитываются? Прибыль арифметики это по факту проценты, а тело кредита -это по факту выручка магазина.
Примитивно сравнил по данным со смартлаба, получилось вот так что ОР даже поэффективнее чем детский мир.

Slan, можете сравнить с чем-нибудь еще, я беру цифры которые под рукой. Можно поглядеть на Ральф или Зенден, но информацию надо искать.
Выручку конечно надо брать с учетом кредитов. Мысль в том, что и из этого жалкого миллиона не все живые деньги, и из-за этого у ОРУП дополнительные сложности с живыми деньгами, которые сейчас собственно и наблюдаем.

Александр Е, сложности не из-за этого, сложности из-за проблем планирования, в 4 квартале вероятно ожидали показатели прошлого года, они оказались на 1,7 млрд ниже, когда поняли, решили по быстрому разместить облиг, а тут геополитика, сначала казахи, потом украина, размещение встало, как итог кассовый разрыв, сейчас уверен что ищут варианты, не отрицаю, показатели ужасные, при выручке в 9 долг 12, еще и ставки растут, это как ипотека на 70% з/п, а еще и ремонт надо делать… но если откинуть долг и запасы -сам бизнес не такой уж и плохой, но к сожалению долг тянет его вниз, а с запасами которые могли бы частично решить проблему никто особо не работает.

Slan, руководству орупа наверно удобно в текущий момент ссылаться на казахов и на карантины, но падение показателей идет с 2020 года.
Могли обойтись без кассовых разрывов и дефолтов, если бы не выводили деньги займами и не авансировали поставщиков на огромные суммы. Все это очень не красиво выглядит.

Александр Е, внутригрупповые займы это обычная/нормальная практика любого крупного бизнеса

Slan, я про займы вовне. И авансы миллиардные непонятно зачем.

OR GROUP: операционные показатели 4-го квартала 2021 года

OR GROUP продолжает делиться с инвесторами результатами своей деятельности в 2021 г.

Из ключевых событий, произошедший в этот период, компания отмечает выделение логистических сервисов в отдельную структуру в составе Группы. Для этого было создано юридическое лицо — ООО «О2», которое является 100% дочерней компанией ПАО «ОРГ».

В середине ноября OR GROUP внедрила модель катастрофоустойчивости для корпоративной IT системы, что позволит компании обеспечить защиту данных от гипотетически опасных рисков и внештатных ситуаций. В этом случае информация, хранящаяся в базах данных аварийной площадки, будет продублирована в резервных дата-центрах без потерь.

В декабре OR GROUP и Navigator Acquisition Corp. объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». В дальнейшем объединенная компания будет вести деятельность под новым названием «Arifmetika Financial Solutions Corp.», также будет изменен тикер акций на бирже. После завершения сделки МКК «Арифметика» может стать первой публичной компанией на российском микрофинансовом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

boomin,
выручка 4 квартала 2198 млн. Сколько продали магазины? Убираем опт и займы, выручка вестфалики 1319 млн. Вычитаем интернет-продажи 280 млн, получаем 1039 млн. Делим на число магазинов 751, получаем 1,38 млн один магазин продал ЗА КВАРТАЛ. Или 461 тысячу в месяц. Или 15 тысяч в день.
Что это за бизнес такой?

Александр Е, в смысле много, или мало?

Izhik, для сети в несколько сотен магазинов это смехотворно мало.
Детский мир — 42 млн на магазин за квартал выручки.
МВидео — аналогично.
Фикспрайс — 12 млн.
ОРУП — 1 млн.
Причем часть товара ОРУП продает не за деньги, а в долг…

Александр Е, странно сравнивать выручку гипермаркета бытовой техники площадью 2-3 тыс кв.м., супермаркета у дома для каждодневных покупок и обувного стрит-ритейла площадью 100-200 кв.м. Выручку наверное стоит все-же брать с учетом продаж в кредит, это ведь тоже продажи. Какая разница заплатил чел за сапоги сразу или потом с процентами? Он же все равно по факту сапоги купил, почему тогда продажи в кредит не учитываются? Прибыль арифметики это по факту проценты, а тело кредита -это по факту выручка магазина.
Примитивно сравнил по данным со смартлаба, получилось вот так что ОР даже поэффективнее чем детский мир.

Slan, можете сравнить с чем-нибудь еще, я беру цифры которые под рукой. Можно поглядеть на Ральф или Зенден, но информацию надо искать.
Выручку конечно надо брать с учетом кредитов. Мысль в том, что и из этого жалкого миллиона не все живые деньги, и из-за этого у ОРУП дополнительные сложности с живыми деньгами, которые сейчас собственно и наблюдаем.

Александр Е, сложности не из-за этого, сложности из-за проблем планирования, в 4 квартале вероятно ожидали показатели прошлого года, они оказались на 1,7 млрд ниже, когда поняли, решили по быстрому разместить облиг, а тут геополитика, сначала казахи, потом украина, размещение встало, как итог кассовый разрыв, сейчас уверен что ищут варианты, не отрицаю, показатели ужасные, при выручке в 9 долг 12, еще и ставки растут, это как ипотека на 70% з/п, а еще и ремонт надо делать… но если откинуть долг и запасы -сам бизнес не такой уж и плохой, но к сожалению долг тянет его вниз, а с запасами которые могли бы частично решить проблему никто особо не работает.

Slan, руководству орупа наверно удобно в текущий момент ссылаться на казахов и на карантины, но падение показателей идет с 2020 года.
Могли обойтись без кассовых разрывов и дефолтов, если бы не выводили деньги займами и не авансировали поставщиков на огромные суммы. Все это очень не красиво выглядит.

OR GROUP: операционные показатели 4-го квартала 2021 года

OR GROUP продолжает делиться с инвесторами результатами своей деятельности в 2021 г.

Из ключевых событий, произошедший в этот период, компания отмечает выделение логистических сервисов в отдельную структуру в составе Группы. Для этого было создано юридическое лицо — ООО «О2», которое является 100% дочерней компанией ПАО «ОРГ».

В середине ноября OR GROUP внедрила модель катастрофоустойчивости для корпоративной IT системы, что позволит компании обеспечить защиту данных от гипотетически опасных рисков и внештатных ситуаций. В этом случае информация, хранящаяся в базах данных аварийной площадки, будет продублирована в резервных дата-центрах без потерь.

В декабре OR GROUP и Navigator Acquisition Corp. объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». В дальнейшем объединенная компания будет вести деятельность под новым названием «Arifmetika Financial Solutions Corp.», также будет изменен тикер акций на бирже. После завершения сделки МКК «Арифметика» может стать первой публичной компанией на российском микрофинансовом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

boomin,
выручка 4 квартала 2198 млн. Сколько продали магазины? Убираем опт и займы, выручка вестфалики 1319 млн. Вычитаем интернет-продажи 280 млн, получаем 1039 млн. Делим на число магазинов 751, получаем 1,38 млн один магазин продал ЗА КВАРТАЛ. Или 461 тысячу в месяц. Или 15 тысяч в день.
Что это за бизнес такой?

Александр Е, в смысле много, или мало?

Izhik, для сети в несколько сотен магазинов это смехотворно мало.
Детский мир — 42 млн на магазин за квартал выручки.
МВидео — аналогично.
Фикспрайс — 12 млн.
ОРУП — 1 млн.
Причем часть товара ОРУП продает не за деньги, а в долг…

Александр Е, странно сравнивать выручку гипермаркета бытовой техники площадью 2-3 тыс кв.м., супермаркета у дома для каждодневных покупок и обувного стрит-ритейла площадью 100-200 кв.м. Выручку наверное стоит все-же брать с учетом продаж в кредит, это ведь тоже продажи. Какая разница заплатил чел за сапоги сразу или потом с процентами? Он же все равно по факту сапоги купил, почему тогда продажи в кредит не учитываются? Прибыль арифметики это по факту проценты, а тело кредита -это по факту выручка магазина.
Примитивно сравнил по данным со смартлаба, получилось вот так что ОР даже поэффективнее чем детский мир.

Slan, можете сравнить с чем-нибудь еще, я беру цифры которые под рукой. Можно поглядеть на Ральф или Зенден, но информацию надо искать.
Выручку конечно надо брать с учетом кредитов. Мысль в том, что и из этого жалкого миллиона не все живые деньги, и из-за этого у ОРУП дополнительные сложности с живыми деньгами, которые сейчас собственно и наблюдаем.

Основные ответы из телеги.

#ответ

1) Компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме. По рыночным выпускам компания планирует исполнять обязательства в полном объеме, в том числе 26 числа Группа досрочно перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона по облигациям серии 001P-02.

2) Дополнительная эмиссия у нас в планах есть, но в текущей ситуации проводить ее нецелесообразно. Приоритетная задача на ближайшее время — вывод «Арифметики» в публичное поле.

3) 27 декабря 2021 OR GROUP и Navigator Acquisition Corp объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». По нашим оценкам размещение «Арифметики» на биржи Торонто состоится весной 2022 года. С точки зрения Группы SРО «Арифметики» это один из механизмов снижения долговой нагрузки Группы. Для ознакомления прилагаем ссылку по подписанию SPA с Навигатором: orgroup.ru/press_center/news/707/49148/

4) Программа распродажи уже была запущена. Продаем с большими скидками. Это негативно влияет на маржу, но дает возможность из склада получить деньги для покрытия задолженности.

5) В рамках оптовой деятельности группа продает товары через франчайзинговые магазины, их количество на 31.01.2022 составляет 177.

6) В ближайшее время планов по размещению новых выпусков нет. Компания вернется к рассмотрению этого вопроса после урегулирования ситуации с выпуском облигаций БО-07 и возвратов котировок к приемлемому уровню.

7) Мы проводим работу со всеми финансовыми институтами, в том числе и с новыми. Стоит отметить, что новые кредиты рассматриваются только в рамках рефинансирования, они не повлекут увеличение текущей долговой нагрузки.

8) ООО «ОР» является системообразующим предприятием, в текущей ситуации мы ведем работу с профильными государственными органами в рамках оказания помощи ООО «ОР».

9) Группа рассматривает все возможные варианты решения ситуации, в том числе и работу с другими финансовыми институтами по привлечению бридж-кредита.

10) На текущий момент компания сконцентрирована на решении проблемы с БО-07. Компания ведет активные переговоры с «ПСБ» по урегулированию данной ситуации.
Мы прорабатываем все возможные варианты выхода из сложившейся ситуации, проведение общего собрания владельцев облигаций является одним из рассматриваемых вариантов.

11) На данный момент компания не видит перспектив банкротства. Необходимо отметить, что компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме.

12) Причин для возникновения дефолта по остальным выпускам облигаций компания не видит. Компания планирует выполнять обязательства по всем рыночным выпускам.

Slan, надеюсь это обувная дрисня выживет. Но осталось три дня, а денег на погашение БО7 всё так же нет.

Виктор Егоров, их и не будет если допустим они договорятся с псб о пролонгации или конвертации в кредит, правда в телеге есть чел, физик купивший две облиги из стакана, видимо он и есть этот 1%, в прямую выплату через нрд верится слабо.

Slan, что тогда будет с облигациями 1Р1,1Р2,1Р3 и 1Р4, если в НРД не перечислят деньги, а договорятся с ПСБ? Кросс-дефолт по этим облигациям будет?

Виктор Егоров, факта дефолта не будет, срок выкупа по Б07 уже переносили, если договорятся — то ничего с другими выпусками не будет, если не договорятся — то вопрос остается открытым, компания заявляет что планирует и далее обслуживать долги по остальным облигам.

Slan, насколько я понимаю, шоб не было дефолта по 7 выпуску необходимо перечислить деньги в НРД и далее держателям облигаций. «Перенести» выплату на другой срок уже не успеют технически. Для этого должно пройти ОСВО до 3 хевраля, а о нём не слуха не духа. Самое положительное о чём могут успеть «договориться» — что ПСБ не начнёт процедуры взыскания долга немедленно.

Основные ответы из телеги.

#ответ

1) Компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме. По рыночным выпускам компания планирует исполнять обязательства в полном объеме, в том числе 26 числа Группа досрочно перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона по облигациям серии 001P-02.

2) Дополнительная эмиссия у нас в планах есть, но в текущей ситуации проводить ее нецелесообразно. Приоритетная задача на ближайшее время — вывод «Арифметики» в публичное поле.

3) 27 декабря 2021 OR GROUP и Navigator Acquisition Corp объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». По нашим оценкам размещение «Арифметики» на биржи Торонто состоится весной 2022 года. С точки зрения Группы SРО «Арифметики» это один из механизмов снижения долговой нагрузки Группы. Для ознакомления прилагаем ссылку по подписанию SPA с Навигатором: orgroup.ru/press_center/news/707/49148/

4) Программа распродажи уже была запущена. Продаем с большими скидками. Это негативно влияет на маржу, но дает возможность из склада получить деньги для покрытия задолженности.

5) В рамках оптовой деятельности группа продает товары через франчайзинговые магазины, их количество на 31.01.2022 составляет 177.

6) В ближайшее время планов по размещению новых выпусков нет. Компания вернется к рассмотрению этого вопроса после урегулирования ситуации с выпуском облигаций БО-07 и возвратов котировок к приемлемому уровню.

7) Мы проводим работу со всеми финансовыми институтами, в том числе и с новыми. Стоит отметить, что новые кредиты рассматриваются только в рамках рефинансирования, они не повлекут увеличение текущей долговой нагрузки.

8) ООО «ОР» является системообразующим предприятием, в текущей ситуации мы ведем работу с профильными государственными органами в рамках оказания помощи ООО «ОР».

9) Группа рассматривает все возможные варианты решения ситуации, в том числе и работу с другими финансовыми институтами по привлечению бридж-кредита.

10) На текущий момент компания сконцентрирована на решении проблемы с БО-07. Компания ведет активные переговоры с «ПСБ» по урегулированию данной ситуации.
Мы прорабатываем все возможные варианты выхода из сложившейся ситуации, проведение общего собрания владельцев облигаций является одним из рассматриваемых вариантов.

11) На данный момент компания не видит перспектив банкротства. Необходимо отметить, что компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме.

12) Причин для возникновения дефолта по остальным выпускам облигаций компания не видит. Компания планирует выполнять обязательства по всем рыночным выпускам.

Slan, надеюсь это обувная дрисня выживет. Но осталось три дня, а денег на погашение БО7 всё так же нет.

Виктор Егоров, их и не будет если допустим они договорятся с псб о пролонгации или конвертации в кредит, правда в телеге есть чел, физик купивший две облиги из стакана, видимо он и есть этот 1%, в прямую выплату через нрд верится слабо.

Slan, что тогда будет с облигациями 1Р1,1Р2,1Р3 и 1Р4, если в НРД не перечислят деньги, а договорятся с ПСБ? Кросс-дефолт по этим облигациям будет?

Виктор Егоров, факта дефолта не будет, срок выкупа по Б07 уже переносили, если договорятся — то ничего с другими выпусками не будет, если не договорятся — то вопрос остается открытым, компания заявляет что планирует и далее обслуживать долги по остальным облигам.

Slan, не вводите в заблуждение: срок выкупа по Б07 не переносили и статус на сегодня тех дефолт. Ковенант только на 1Р01, по другим остальным выпускам — все нормально. Если ОР будет вовремя закрывать купоны — дефолтов по другим, кроме 1Р01, выпускам — не будет.

Основные ответы из телеги.

#ответ

1) Компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме. По рыночным выпускам компания планирует исполнять обязательства в полном объеме, в том числе 26 числа Группа досрочно перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона по облигациям серии 001P-02.

2) Дополнительная эмиссия у нас в планах есть, но в текущей ситуации проводить ее нецелесообразно. Приоритетная задача на ближайшее время — вывод «Арифметики» в публичное поле.

3) 27 декабря 2021 OR GROUP и Navigator Acquisition Corp объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». По нашим оценкам размещение «Арифметики» на биржи Торонто состоится весной 2022 года. С точки зрения Группы SРО «Арифметики» это один из механизмов снижения долговой нагрузки Группы. Для ознакомления прилагаем ссылку по подписанию SPA с Навигатором: orgroup.ru/press_center/news/707/49148/

4) Программа распродажи уже была запущена. Продаем с большими скидками. Это негативно влияет на маржу, но дает возможность из склада получить деньги для покрытия задолженности.

5) В рамках оптовой деятельности группа продает товары через франчайзинговые магазины, их количество на 31.01.2022 составляет 177.

6) В ближайшее время планов по размещению новых выпусков нет. Компания вернется к рассмотрению этого вопроса после урегулирования ситуации с выпуском облигаций БО-07 и возвратов котировок к приемлемому уровню.

7) Мы проводим работу со всеми финансовыми институтами, в том числе и с новыми. Стоит отметить, что новые кредиты рассматриваются только в рамках рефинансирования, они не повлекут увеличение текущей долговой нагрузки.

8) ООО «ОР» является системообразующим предприятием, в текущей ситуации мы ведем работу с профильными государственными органами в рамках оказания помощи ООО «ОР».

9) Группа рассматривает все возможные варианты решения ситуации, в том числе и работу с другими финансовыми институтами по привлечению бридж-кредита.

10) На текущий момент компания сконцентрирована на решении проблемы с БО-07. Компания ведет активные переговоры с «ПСБ» по урегулированию данной ситуации.
Мы прорабатываем все возможные варианты выхода из сложившейся ситуации, проведение общего собрания владельцев облигаций является одним из рассматриваемых вариантов.

11) На данный момент компания не видит перспектив банкротства. Необходимо отметить, что компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме.

12) Причин для возникновения дефолта по остальным выпускам облигаций компания не видит. Компания планирует выполнять обязательства по всем рыночным выпускам.

Slan, надеюсь это обувная дрисня выживет. Но осталось три дня, а денег на погашение БО7 всё так же нет.

Виктор Егоров, их и не будет если допустим они договорятся с псб о пролонгации или конвертации в кредит, правда в телеге есть чел, физик купивший две облиги из стакана, видимо он и есть этот 1%, в прямую выплату через нрд верится слабо.

Slan, что тогда будет с облигациями 1Р1,1Р2,1Р3 и 1Р4, если в НРД не перечислят деньги, а договорятся с ПСБ? Кросс-дефолт по этим облигациям будет?

Виктор Егоров, факта дефолта не будет, срок выкупа по Б07 уже переносили, если договорятся — то ничего с другими выпусками не будет, если не договорятся — то вопрос остается открытым, компания заявляет что планирует и далее обслуживать долги по остальным облигам.

Slan, Спасибо, очень хорошо объяснили. Вы можете в телеграм чате назвать ОР Групп «говноедами»? А то меня там уже забанили.

Основные ответы из телеги.

#ответ

1) Компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме. По рыночным выпускам компания планирует исполнять обязательства в полном объеме, в том числе 26 числа Группа досрочно перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона по облигациям серии 001P-02.

2) Дополнительная эмиссия у нас в планах есть, но в текущей ситуации проводить ее нецелесообразно. Приоритетная задача на ближайшее время — вывод «Арифметики» в публичное поле.

3) 27 декабря 2021 OR GROUP и Navigator Acquisition Corp объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». По нашим оценкам размещение «Арифметики» на биржи Торонто состоится весной 2022 года. С точки зрения Группы SРО «Арифметики» это один из механизмов снижения долговой нагрузки Группы. Для ознакомления прилагаем ссылку по подписанию SPA с Навигатором: orgroup.ru/press_center/news/707/49148/

4) Программа распродажи уже была запущена. Продаем с большими скидками. Это негативно влияет на маржу, но дает возможность из склада получить деньги для покрытия задолженности.

5) В рамках оптовой деятельности группа продает товары через франчайзинговые магазины, их количество на 31.01.2022 составляет 177.

6) В ближайшее время планов по размещению новых выпусков нет. Компания вернется к рассмотрению этого вопроса после урегулирования ситуации с выпуском облигаций БО-07 и возвратов котировок к приемлемому уровню.

7) Мы проводим работу со всеми финансовыми институтами, в том числе и с новыми. Стоит отметить, что новые кредиты рассматриваются только в рамках рефинансирования, они не повлекут увеличение текущей долговой нагрузки.

8) ООО «ОР» является системообразующим предприятием, в текущей ситуации мы ведем работу с профильными государственными органами в рамках оказания помощи ООО «ОР».

9) Группа рассматривает все возможные варианты решения ситуации, в том числе и работу с другими финансовыми институтами по привлечению бридж-кредита.

10) На текущий момент компания сконцентрирована на решении проблемы с БО-07. Компания ведет активные переговоры с «ПСБ» по урегулированию данной ситуации.
Мы прорабатываем все возможные варианты выхода из сложившейся ситуации, проведение общего собрания владельцев облигаций является одним из рассматриваемых вариантов.

11) На данный момент компания не видит перспектив банкротства. Необходимо отметить, что компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме.

12) Причин для возникновения дефолта по остальным выпускам облигаций компания не видит. Компания планирует выполнять обязательства по всем рыночным выпускам.

Slan, надеюсь это обувная дрисня выживет. Но осталось три дня, а денег на погашение БО7 всё так же нет.

Виктор Егоров, их и не будет если допустим они договорятся с псб о пролонгации или конвертации в кредит, правда в телеге есть чел, физик купивший две облиги из стакана, видимо он и есть этот 1%, в прямую выплату через нрд верится слабо.

Slan, что тогда будет с облигациями 1Р1,1Р2,1Р3 и 1Р4, если в НРД не перечислят деньги, а договорятся с ПСБ? Кросс-дефолт по этим облигациям будет?

Основные ответы из телеги.

#ответ

1) Компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме. По рыночным выпускам компания планирует исполнять обязательства в полном объеме, в том числе 26 числа Группа досрочно перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона по облигациям серии 001P-02.

2) Дополнительная эмиссия у нас в планах есть, но в текущей ситуации проводить ее нецелесообразно. Приоритетная задача на ближайшее время — вывод «Арифметики» в публичное поле.

3) 27 декабря 2021 OR GROUP и Navigator Acquisition Corp объявили о подписании Соглашения о продаже доли МКК «Арифметика». По нашим оценкам размещение «Арифметики» на биржи Торонто состоится весной 2022 года. С точки зрения Группы SРО «Арифметики» это один из механизмов снижения долговой нагрузки Группы. Для ознакомления прилагаем ссылку по подписанию SPA с Навигатором: orgroup.ru/press_center/news/707/49148/

4) Программа распродажи уже была запущена. Продаем с большими скидками. Это негативно влияет на маржу, но дает возможность из склада получить деньги для покрытия задолженности.

5) В рамках оптовой деятельности группа продает товары через франчайзинговые магазины, их количество на 31.01.2022 составляет 177.

6) В ближайшее время планов по размещению новых выпусков нет. Компания вернется к рассмотрению этого вопроса после урегулирования ситуации с выпуском облигаций БО-07 и возвратов котировок к приемлемому уровню.

7) Мы проводим работу со всеми финансовыми институтами, в том числе и с новыми. Стоит отметить, что новые кредиты рассматриваются только в рамках рефинансирования, они не повлекут увеличение текущей долговой нагрузки.

8) ООО «ОР» является системообразующим предприятием, в текущей ситуации мы ведем работу с профильными государственными органами в рамках оказания помощи ООО «ОР».

9) Группа рассматривает все возможные варианты решения ситуации, в том числе и работу с другими финансовыми институтами по привлечению бридж-кредита.

10) На текущий момент компания сконцентрирована на решении проблемы с БО-07. Компания ведет активные переговоры с «ПСБ» по урегулированию данной ситуации.
Мы прорабатываем все возможные варианты выхода из сложившейся ситуации, проведение общего собрания владельцев облигаций является одним из рассматриваемых вариантов.

11) На данный момент компания не видит перспектив банкротства. Необходимо отметить, что компания ведет операционную деятельность в нормальном режиме. Обслуживание всех остальных выпусков биржевых облигаций ООО «ОР» также производится в плановом режиме.

12) Причин для возникновения дефолта по остальным выпускам облигаций компания не видит. Компания планирует выполнять обязательства по всем рыночным выпускам.

Slan, надеюсь это обувная дрисня выживет. Но осталось три дня, а денег на погашение БО7 всё так же нет.

В 1Р04 выкупили стакан, продавцов нету

Warlock75, Вы не правы продавцы есть, только от 700 руб.

Gargomel, продавцов нет...

Slan, Продавцы есть, только они не в торговом коридоре. Большие объемы от 80 начинаются.

www.kommersant.ru/doc/5158356

Кроме того, у SFI есть два офшора (Weridge Investments и Barigton Holdings), которым, согласно отчету оценщика, на конец третьего квартала 2021 года суммарно принадлежало 54,2% акций самого холдинга. Также у Weridge есть пакет акций ритейлера «М.Видео» в 10,4% его капитала

Согласно отчету оценщика, «ЭсЭфАй» рассчитывает с 2022 по 2025 год включительно получить от «Европлана» 23,4 млрд руб. дивидендов, от ВСК — 5,4 млрд руб. Кроме того, Weridge получит до конца 2024 года дивидендов «М.Видео» на 4,6 млрд руб. По «Русснефти» выплату в пользы акционеров в документе отсутствуют. Тем не менее указано, что офшор хочет продать в 2024 году пакеты акций ритейлера (по 750 руб.)

т.е. получается примерно 19 млн акций м.видео или 242 руб на акцию за 2 года… как-то многовато?

Slan, получается, что за 2.5 года мвидео ожидает 46 ярдов ЧП вроде бы.
Очеыидный бред. Вероятно, просто оценщики не совсем независимые)

Банда Анонимов, мне тоже сначала так показалось, но если смотреть всю стратегию по которой они хотят удвоить выручку к 25 году, то получается что сейчас примерно 15 млрд в год прибыль, по стратегии она должна расти, если в 22-м получить 20 и в 23-м -20 и за половину 24-го 10 — то вполне реально.

Slan, давайте посмотрим на реальность.

Вот РСБУ 9м:
www.mvideoeldorado.ru/fileadmin/user_upload/ras_reporting/2020/PAO_M.video_9_mes_2021.pdf

Стр3:
Выручка 2020 — 169.412
Выручка 2021 — 170.319

При этом вдвое растут управленческие расходы, например, а вся прибыль формируется засчет гудса и списания дотации.

Я не особо вижу резервы для роста х2 если честно…

Банда Анонимов, РСБУ вряд ли стоит смотреть, там в группе не одно юр.лицо да и нарисовать нужные показатели проще.
Логичнее опираться на МСФО, из них идет выплата дивов и прогнозы по росту. за полгода 2021 выручка по МСФО 212 млрд. это +22% к аналогичному периоду прошлого года. www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11014&type=4
по мсфо прибыль удвоилась если смотреть год к году, понятно что часть этой прибыли -это 4 ярда от продажи доли в маркетплейсе, но факт есть факт, они озвучивают стратегию удвоения за 4 года, с 17-го по 20-й у них это получилось. Так что думаю что все возможно. Ну и инфляция им в помощь.

Slan, а в чем факт, простите, еще раз?

Окей, МСФО уже смотрели.

Прибыль 8 вместо 4.6, там 3.5 сидят продажа гудса и 2.5 списание долгаб

То есть прибыль по факту упала с 4.6 ярдов до 8 — 3.5 — 2.5 = 2 ярдов.

Вдвое! То есть если даже поверим про рост оборота, то когда он вдвое вырастет, ЧП в номинале будет той же, что в 2020г ))

В чем прикол?

Банда Анонимов, факт в удвоении выручки за период с 17 по 20-й год. Прибыль -понятие относительное — будет задача от собственника, будет прибыль, с некоторой поправкой на рыночную ситуацию и стратегию. Нам этого знать все-равно не дано, можно только надеяться, подкреплять или опровергать свои ожидания косвенной информацией. Ну и внешние факторы типа вчерашней ситуации никто не отменял.

Slan, простите, я думал, что у нас серьезный разговор )

Если вы правда считаете, что прибыль делается по свистку, то, видимо, смысла в обсуждении нет.

Юлмарт чот не смог так по свистку и обанкротился.
А качнуть оборот, просрав всю прибыль — много ума не надо. ОЗОН вам в пример.

Банда Анонимов, можно наращивать выручку и долю рынка, можно наращивать прибыль и работать с затратами -это разные задачи. Какую задачу поставили перед руководством компании ни я, ни вероятнее всего и Вы не знаем. По «свистку» можно задавать вектор, а уж там как получиться…

Slan, вы в полете переобуваетесь)
Ранее вы не видели проблем в увеличении оборота и прибыли одновременно...

Я уже написал, что разговор несерьезный — вы плавете и теоретизируете.

Банда Анонимов, вам виднее… возможно вы не все тонкости реального бизнеса себе представляете и от этого делаете неверные выводы и видимо у нас разный настрой, я проблем не вижу и остаюсь при своем мнении что можно и в два раза по выручке вырасти (такая цель заявлена компанией в прогнозе развития) и прибыль при этом увеличить (это цель любого бизнеса, но она не всегда в приоритете, учитывая что мвидео часть большого холдинга) и если цель допустим продать компанию -то прибыль может быть вторична, а истинных целей кроме руководства компании уверен что никто не знает. тот же приведенный вами пример с озоном показывает что прибыль не главное для капитализации, хоть она и падает, но она все еще на порядок выше чем у данной компании.

Slan, я долго работал в рознице и с розницей. С бывшими топами мвидео общаюсь периодически, как и с топами розницы. Конечно не представляю)

Про «часть большого холдинга» смешно — вы, видимо, не в теме об «успехах» гуцериевых) и размерах их долгов.

Но, конечно, главное верить в то, что «акционер скажет — и все будет») хомяки, вложившиеся год назад в озон точно так же думали.

Банда Анонимов, время все расставит по своим местам, главное чтобы небыло войны… не вкладываюсь в компании не имеющих положительной прибыли и утвержденной див. политики.

Slan, как я и говорил — все уже расставлено...
Есть вопросы? :)

Банда Анонимов, давайте на цифрах, а то наш диалог уж больно филосовский, мой прогноз, если не будет реальных военных действий, то акция покажет до конца года 600+ рублей, это +40% от текущих, лично я докупаю акции при любой сильной просадке, вчера взял по 415 еще, средняя на сейчас 462 и уже получил 30 рублей дивами в декабре. Каков Ваш прогноз? и посмотрим во времени кто правее…

Slan, на цифрах что?

Мы с вами уже обсуждали цифры, вы в итоге написали, что «если акционер свистнет, то все будет».
Я вам написал, что ситуация — жопа.
Вы сказали «время покажет».

Дальше выкинули менеджмент, что, очевидно, говорит об оценке )
Я ХЗ что они будут делать дальше, поэтому сложно предсказывать курс.

Но учитывая, что ЧП навернулась вдвое, то все будет достаточно тяжко.

Я думаю, что будет болтаться в районе 450, а дальше все зависит от новых менеджеров — что там наворотили старые неизвестно.
Если новые будут «распечатывать конверты», то будет и 400 и ниже. Если будут пытаться выправить, то к концу года, если повезет, может будет и 500.

Но вопрос в том, что это «хомяковая акция», а хомячье на данный конкретный момент даже не соображает. что ЧП в 21 году рухнула )) так что могут и психануть.

Вот как-то так.

www.kommersant.ru/doc/5158356

Кроме того, у SFI есть два офшора (Weridge Investments и Barigton Holdings), которым, согласно отчету оценщика, на конец третьего квартала 2021 года суммарно принадлежало 54,2% акций самого холдинга. Также у Weridge есть пакет акций ритейлера «М.Видео» в 10,4% его капитала

Согласно отчету оценщика, «ЭсЭфАй» рассчитывает с 2022 по 2025 год включительно получить от «Европлана» 23,4 млрд руб. дивидендов, от ВСК — 5,4 млрд руб. Кроме того, Weridge получит до конца 2024 года дивидендов «М.Видео» на 4,6 млрд руб. По «Русснефти» выплату в пользы акционеров в документе отсутствуют. Тем не менее указано, что офшор хочет продать в 2024 году пакеты акций ритейлера (по 750 руб.)

т.е. получается примерно 19 млн акций м.видео или 242 руб на акцию за 2 года… как-то многовато?

Slan, получается, что за 2.5 года мвидео ожидает 46 ярдов ЧП вроде бы.
Очеыидный бред. Вероятно, просто оценщики не совсем независимые)

Банда Анонимов, мне тоже сначала так показалось, но если смотреть всю стратегию по которой они хотят удвоить выручку к 25 году, то получается что сейчас примерно 15 млрд в год прибыль, по стратегии она должна расти, если в 22-м получить 20 и в 23-м -20 и за половину 24-го 10 — то вполне реально.

Slan, давайте посмотрим на реальность.

Вот РСБУ 9м:
www.mvideoeldorado.ru/fileadmin/user_upload/ras_reporting/2020/PAO_M.video_9_mes_2021.pdf

Стр3:
Выручка 2020 — 169.412
Выручка 2021 — 170.319

При этом вдвое растут управленческие расходы, например, а вся прибыль формируется засчет гудса и списания дотации.

Я не особо вижу резервы для роста х2 если честно…

Банда Анонимов, РСБУ вряд ли стоит смотреть, там в группе не одно юр.лицо да и нарисовать нужные показатели проще.
Логичнее опираться на МСФО, из них идет выплата дивов и прогнозы по росту. за полгода 2021 выручка по МСФО 212 млрд. это +22% к аналогичному периоду прошлого года. www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11014&type=4
по мсфо прибыль удвоилась если смотреть год к году, понятно что часть этой прибыли -это 4 ярда от продажи доли в маркетплейсе, но факт есть факт, они озвучивают стратегию удвоения за 4 года, с 17-го по 20-й у них это получилось. Так что думаю что все возможно. Ну и инфляция им в помощь.

Slan, а в чем факт, простите, еще раз?

Окей, МСФО уже смотрели.

Прибыль 8 вместо 4.6, там 3.5 сидят продажа гудса и 2.5 списание долгаб

То есть прибыль по факту упала с 4.6 ярдов до 8 — 3.5 — 2.5 = 2 ярдов.

Вдвое! То есть если даже поверим про рост оборота, то когда он вдвое вырастет, ЧП в номинале будет той же, что в 2020г ))

В чем прикол?

Банда Анонимов, факт в удвоении выручки за период с 17 по 20-й год. Прибыль -понятие относительное — будет задача от собственника, будет прибыль, с некоторой поправкой на рыночную ситуацию и стратегию. Нам этого знать все-равно не дано, можно только надеяться, подкреплять или опровергать свои ожидания косвенной информацией. Ну и внешние факторы типа вчерашней ситуации никто не отменял.

Slan, простите, я думал, что у нас серьезный разговор )

Если вы правда считаете, что прибыль делается по свистку, то, видимо, смысла в обсуждении нет.

Юлмарт чот не смог так по свистку и обанкротился.
А качнуть оборот, просрав всю прибыль — много ума не надо. ОЗОН вам в пример.

Банда Анонимов, можно наращивать выручку и долю рынка, можно наращивать прибыль и работать с затратами -это разные задачи. Какую задачу поставили перед руководством компании ни я, ни вероятнее всего и Вы не знаем. По «свистку» можно задавать вектор, а уж там как получиться…

Slan, вы в полете переобуваетесь)
Ранее вы не видели проблем в увеличении оборота и прибыли одновременно...

Я уже написал, что разговор несерьезный — вы плавете и теоретизируете.

Банда Анонимов, вам виднее… возможно вы не все тонкости реального бизнеса себе представляете и от этого делаете неверные выводы и видимо у нас разный настрой, я проблем не вижу и остаюсь при своем мнении что можно и в два раза по выручке вырасти (такая цель заявлена компанией в прогнозе развития) и прибыль при этом увеличить (это цель любого бизнеса, но она не всегда в приоритете, учитывая что мвидео часть большого холдинга) и если цель допустим продать компанию -то прибыль может быть вторична, а истинных целей кроме руководства компании уверен что никто не знает. тот же приведенный вами пример с озоном показывает что прибыль не главное для капитализации, хоть она и падает, но она все еще на порядок выше чем у данной компании.

Slan, я долго работал в рознице и с розницей. С бывшими топами мвидео общаюсь периодически, как и с топами розницы. Конечно не представляю)

Про «часть большого холдинга» смешно — вы, видимо, не в теме об «успехах» гуцериевых) и размерах их долгов.

Но, конечно, главное верить в то, что «акционер скажет — и все будет») хомяки, вложившиеся год назад в озон точно так же думали.

Банда Анонимов, время все расставит по своим местам, главное чтобы небыло войны… не вкладываюсь в компании не имеющих положительной прибыли и утвержденной див. политики.

Slan, как я и говорил — все уже расставлено...
Есть вопросы? :)

Банда Анонимов, давайте на цифрах, а то наш диалог уж больно филосовский, мой прогноз, если не будет реальных военных действий, то акция покажет до конца года 600+ рублей, это +40% от текущих, лично я докупаю акции при любой сильной просадке, вчера взял по 415 еще, средняя на сейчас 462 и уже получил 30 рублей дивами в декабре. Каков Ваш прогноз? и посмотрим во времени кто правее…

Slan, 600 руб было всего 2 (два) месяца назад. Конечно, сделаем скидку на геополитику и т.д… Но это не Сбер без свифта, а ретейлер, которому декабрь должен был принести до четверти годового оборота. Тем не менее, сокрушительный обвал. Что может измениться в 2022 году, чтобы вызвать положительную переоценку и рост 40%?

Strelyanyj, сокрушительный обвал по всему рынку, где-то чуть больше, где-то чуть меньше, результаты за декабрь будут 26-го там и посмотрим, переоценку может принести снижение геополитической напряженности, стабилизация или лучше хотя бы незначительное снижение ключевой ставки и инфляции, подтверждение направления на дивы всей или значительного объема чистой прибыли, рост выручки в соответствии с заявленной концепцией, сохранение или увеличение чистой прибыли на текущем уровне.

Slan, согласен, что геополитику отыграют в какой-то степени и что отчет очень важен. Ждем-с.