ответы на форуме

Чистая прибыль Лукойла выросла на 47%
Сравним котировки акций в начале марта 2018 г. и сейчас.
5520/3750 = 1,47 Цена акций выросла за год тоже на 47%.

Интересно, а дивиденды они снова посчитают +10 рублей к предыдущему году?
Ну, было (130+85)=215 руб за 2017 год. Первая выплата за 2018 год уже известна, это 95 руб. Если будет (140+95)=235 руб., то формально условия дивидендной политики будут выполнены.
1. Сумма дивидендов 235*851 млн акций = 199985 млн.руб.
199985/621102=32,18% Это больше, чем 25% от прибыли.
2. 235/215=109,3% Это больше, чем официальный индекс потребительских цен.
(ИПЦ за 2018 г по данным гос.статистики равен 104,3%)

Ну, вот только див.доходность упадет. 235/5520=4,2%
Для иностранных инвесторов, у которых ставки по депозитам на родине составляют 1-2%, это нормально. А для нас мало.

Но, если рассматривать Лукойл как акцию роста, а не дивидендную акцию, то тогда всё нормально. И она оценена справедливо.

Во всяком случае вышедший отчет МСФО не принес никаких сюрпризов по прибыли. И цена акций сегодня после публикации отчета изменилась не значительно.

А может быть они расщедрятся и заплатят не 140 руб, а больше?

Лыжник, в прошлом году заплатили 46% прибыли МСФО, почему в этом то меньше должны?
Тем более СДП вырос в 2 раза! Думаю див выплата финальная будет щедрой

С 2010 года рост рублёвых дивидендов превышает и инфляцию, и ставки по депозитам в банках.
Т.е. можно было купить акции Лукойла вместо депозита в банке и стабильно много лет получать доход выше, чем процент в банке. А на дивиденды можно было докупать акции Лукойла.
год дивиденд темп роста
2008 50
2009 52 4,0%
2010 59 13,5%
2011 75 27,1%
2012 90 20,0%
2013 110 22,2%
2014 154 40,0%
2015 177 14,9%
2016 195 10,2%
2017 215 10,3%
Если бы в 2010 году я купил акции Лукойла по 1700 руб, и каждый год на дивиденды докупал акции Лукойла, то сумма моих вложенных денег выросла бы приблизительно в 5 раз. На банковских депозитах за этот же срок сумма выросла бы приблизительно в 2 раза.

Именно это я и имел ввиду, когда обозвал Лукойл акцией роста. Это постоянно растущие дивиденды.

Блин, почему я в 2010 году ничего не знал про фондовый рынок и про Лукойл?

Лыжник,

ну давайте сейчас каждый будет придумывать свои термины. бизнес не растет, здесь у лука рост с низкой базы и эффект от девала, вот и все. а если бы ты в 2008 узнал, а не в 2010? )

Тимофей Мартынов, у Лукойла на этом основана див.политика-след.дивы больше предыдущих не меньше чем на уровень инфляции.Привязок в процентах к прибыли нет, насколько я помню

Sergey, ну, привязка к прибыли есть. Вот фраза с их сайта:
«Обязательство направлять на выплату дивидендов не менее 25% консолидированной чистой прибыли по Международным стандартам финансовой отчетности, которая может быть скорректирована на разовые расходы и доходы.»

Лыжник, ну тем лучше.Я практически не смотрю на Лук.Купил и забыл )

monko,
у Лукойла растёт рублевая прибыль и рублёвые дивиденды.
www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh
За исключением 2013 года, когда в 2012 году был «эффект высокой базы» по прибыли.

Лыжник, Лукойл кстати уникальная компания!
с 2000 года не было такого ни разу, чтобы дивиденд за следующий год был ниже чем за предыдущий!
НИ РАЗУ НЕ БЫЛО!!!

monko,
у Лукойла растёт рублевая прибыль и рублёвые дивиденды.
www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh
За исключением 2013 года, когда в 2012 году был «эффект высокой базы» по прибыли.

Лыжник, даю правильную ссылку!
приучайте себя смотреть дивиденды в правильном месте:
smart-lab.ru/q/LKOH/f/y/MSFO/dividend/

Лыжник, я считаю див.доху так:
Допустим будет около 50% МСФО
Это 310 млрд руб
81 млрд руб уже выплатили за 3 квартал
остается 229 млрд руб
делим на 0,851 млрд акций и получаем
Дивиденд 269 руб на акцию или ДД = 4,9%

Чистая прибыль Лукойла выросла на 47%
Сравним котировки акций в начале марта 2018 г. и сейчас.
5520/3750 = 1,47 Цена акций выросла за год тоже на 47%.

Интересно, а дивиденды они снова посчитают +10 рублей к предыдущему году?
Ну, было (130+85)=215 руб за 2017 год. Первая выплата за 2018 год уже известна, это 95 руб. Если будет (140+95)=235 руб., то формально условия дивидендной политики будут выполнены.
1. Сумма дивидендов 235*851 млн акций = 199985 млн.руб.
199985/621102=32,18% Это больше, чем 25% от прибыли.
2. 235/215=109,3% Это больше, чем официальный индекс потребительских цен.
(ИПЦ за 2018 г по данным гос.статистики равен 104,3%)

Ну, вот только див.доходность упадет. 235/5520=4,2%
Для иностранных инвесторов, у которых ставки по депозитам на родине составляют 1-2%, это нормально. А для нас мало.

Но, если рассматривать Лукойл как акцию роста, а не дивидендную акцию, то тогда всё нормально. И она оценена справедливо.

Во всяком случае вышедший отчет МСФО не принес никаких сюрпризов по прибыли. И цена акций сегодня после публикации отчета изменилась не значительно.

А может быть они расщедрятся и заплатят не 140 руб, а больше?

Лыжник, мизерные дивы лука не определяют цену, вместо них бэйбэк работает. посмотри график добычи лукойла за 10 лет и увидишь, какая это «акция роста». ну и смешно на каких-то иностранных инвесторов кивать, они тоже не дураки российские компании мерять под свою дкп.

Дивы вы не верно посчитали. за 2017г. было выплачено 1,59к. (добавьте выплату за 1 квартал)

Ремора, ОК.
Пересчитаю. 0,01592/0,167 = 9,533%
9,533*0,87 = 8,29%
Да, это немного выгоднее чем депозит в банке по 7,5%. При таких дивидендах апсайд равен 8,29/7,5 = 10,5%
Т.е. справедливая цена акций 0,167*1,105 = 0,184 18 копеек — красная цена вашим акциям. (За 1 неделю до отсечки цену ненадолго загнали на 19 копеек. Помните?)
Ну, допустим дивиденды за 2018 год будут больше, чем за 2017 г. А на сколько больше?
Прибыль выросла на 32%. Но, с учетом корректировок рост дивиденда может быть меньше, чем на 32%.
Если дивиденд вырастет на 20%, то справедливая цена акции может быть в районе 22 копеек.

Лыжник, по моим прикидкам получаем неплохой апсайд. справедливая я бы сказал от 21к. до 24,5… :)
но это если брать в расчет именно данную методичку.

если исходить из расчета Чистых активов, то акция стоит 80к.… (справедливости ради… если вы имеете к примеру недвижку себестоимость которой составит 8 млн.р, а спекулянты будут вам говорить — красная цена 1,7 млн.р — продавай нам! вы же не купитесь на данную безумную идею ).
а тут еще и доходность капает +9-10% годовых и реальная балансовая стоимость растет ежеквартально.

вся экономическая деятельность ФСК имеет отношение к акционерам только через дивиденды. И больше никак. ....

Лыжник, выкинь книжку, в которой ты это прочитал. Электромонтера, который здесь проповедовал эту теорию, смыло со смартлаба и мфд, возможно и с рынка в целом. Не повторяй чужих ошибок.

Лыжник, вы увидели лишь 1 из возможных подходов оценки актива… :) и с данным подходом никак не пересекаются 80% торгуемых на ММВБ акций.
посмотрите на стоимость акций Распадской, Мечела, ОАК, банка Возрождения.
а так же большая часть эмитентов дает доходность меньше. Сбер, Газпром, ВТБ…

Дивы вы не верно посчитали. за 2017г. было выплачено 1,59к. (добавьте выплату за 1 квартал)

есть еще оценка по ЧА. рост стоимости, согласно росту получаемой прибыли и т.д.

мимо проходил, Муров сказал — идем на номинал… :) цель поставлена.
все остальные вопросы и проекты уже будем потом обсуждать…

Ремора, Ну, может быть ФСК и придёт на номинал. Только к этому времени буханка хлеба 450 гр. будет стоить около 100 рублей в магазинах.

Лыжник, ожидаешь гиперинфляцию до конца 2020г.?… :)

Лыжник, это типо они понизили свой стресс план на 2019 год?

11839 млн — прибыль от переоценки бумаг Интер РАО, находящихся на балансе — это же чисто «бумажная» прибыль?

Лыжник, все верно он говорит, читай дивполитику ФСК
smart-lab.ru/q/FEES/f/y/MSFO/dividend/

Сравнение сетевых компаний по маржинальности основного бизнеса

Я тут заинтересовался сетевыми компаниями. И решил проанализировать финансовые показатели некоторые из них.

Комплексный анализ всех показателей у меня нет времени делать.
Я решил проанализировать 2 строчки из отчетов по РСБУ:
1. Выручка от передачи и распределения э/э
2. Себестоимость передачи и распределения э/э.

Эти две строчки составляют львиную долю доходов и расходов сетевой компании. Всё остальное конечно тоже можно анализировать, но оно имеет малый удельный вес. И в этой статье я не рассматриваю прочие доходы и расходы.

Данные показатели по 4 компаниям (Ленэнерго, МРСК Волги, МРСК Сибири и МРСК ЦП) я собрал в простенькую таблицу:
/> /> />

Ленэнерго
	9м18	9м17	рост
Выручка	49135

читать дальше на смартлабе

Лыжник, блин, тебе конечно надо было этот анализ на пару дней позже сделать))

Дивдоходностью 11% никого уже не удивишь.
Вон, у металлурнов (ММК, Северсталь, НЛМК) ДД выше 11%.
В ЛСР див.доходность 12%
А в Сургут Префе более 15%.
Но, что-то не раскупают эти акции. Потому что всех пугает будущая судьба дивидендов за 2019 год. И дивгэп, который может не закрыться.

Не, я не исключаю, что весной спекулянты могут разогнать цену, пока ДД не снизится до 9-10%. Но, пока что акцию могут легко залить на 90 рублей.

Лыжник, Металлурги — перспектива теперь непонятна. Вернее так, она понятна и лучше долю сокращать. Я сам, оставил только Северсталь. С ММК и НЛМК расстаюсь при каждом удобном случае.
Сургутпреф. если в этом году выплатят хороший ДД, то в дальнейшем, если бакс не пойдет хотя бы на 70, лучше расспрощаться.
ЛСР — строитель и этим все сказано. Много в портфель не возьмешь. Риски уж точно несопоставимы с энергетикой.
Так что, получается эгергетика всяко будет предпочтительней. И ДД неплохая и относительная стабильность.
Понятно, что с Россетями, русгидро и Энелом надо внимательно поглядывать и поспокойнее постоять рядом.

У меня, честно говоря за сегодня произошел полностью разрыв шаблона.
Нужно менять концепцию.
Пересматривать стратегию в отношении сетей. Прошлогодняя стратегия (февраль-весна 2017 г.) здесь уже больше не работает.

Лыжник, ну как бы да. Странно ожидать от рынка, что он себя будет повторять от года к году. В 16-м году росла фск, в 17-м рост был в мрск, в прошлом нихрена не росло, а в этом материнские россети стрельнули. Тут впору каждый год шаблоны рвать:)

У меня, честно говоря за сегодня произошел полностью разрыв шаблона.
Нужно менять концепцию.
Пересматривать стратегию в отношении сетей. Прошлогодняя стратегия (февраль-весна 2017 г.) здесь уже больше не работает.

Лыжник, а в чем разрыв то? дивиденды были оч высокие, станут едва менее высокие
пока не ясно только почему МРСК Сибири такая дорогая

Не понятно, а что падаем так? По-любому, дивы вполне достойные. Впрочем как и в МРСК. Вот ничего не продал и даже прикупил еще. Или может в ОФЗ переложиться?

Alex64, в МРСК-шках есть ещё интрига — это отчет МСФО, в котором скорее всего фин.результаты будут лучше.

А здесь уже всё. Дивиденд уже посчитали на калькуляторе. Интриги нет.
Теперь всё интересное будет только на отчёте за 1-й квартал.
Если сохранится шикарная маржинальность, то акцию снова будут разгонять.
Если порежут тарифы в регионах, как нам вчера говорил Ремора, то тогда увидим ЛенПреф по 80 рублей.

Лыжник, так и я об этом. Уже все посчитано. Наслаждайся жизнью. Если конечно не по 12 руб. брал. Тарифы не только не порежут, но и вскоре подымут. Попривыкнут к новым ценам и вперед. Я вот уже почти 5руб. за квт. плачу, а обещают с июля тариф поднять. Ленэнерго обещают. Ну хоть не так обидно.

А Россети полетели вверх. Тоже отчет вышел?

Лыжник, хорошо идет мама Сетка… скоро допка на 100 ярдов., скорее всего размещение будет выше номинала.
так и ФСКу на номинал вытянут.

ждем

11839 млн — прибыль от переоценки бумаг Интер РАО, находящихся на балансе — это же чисто «бумажная» прибыль?

Лыжник, Они постоянно что-нибудь переоценивают: то ОС, то ценные бумаги, то компенсации получают, то ещё что-нибудь — это хорошо.