Сегодня каждый аналитический материал пестрит различными показателями, в том числе и макростатистическими данными. Не каждый трейдер понимает их значимость, еще меньше игроков умеют в статистике ориентироваться. Неправильная интерпретация тех или иных событий приводит к принятию ошибочных решений, следствием которых становятся убыточные сделки. Каждая такая ошибка может привести к полной потере депозита, а грамотное использование информации, наоборот, способно увеличить капитал.

Чтобы повысить число подкованных инвесторов, 18 октября 2012 года в 17:00 Инвесткафе проведет урок статистики в рамках вебинара. Эксперты назовут наиболее важные статистические показатели, научат их анализировать и делать верные выводы. У участников будет возможность задать вопросы, которые их давно волновали, и получить квалифицированный ответ.

Если ты все еще не умеешь ориентироваться в статистических показателях, Инвесткафе решит эту проблему. Также мы назовем лучшие календари для отслеживания всей необходимой информации. 

Приходи на вебинар, слушай, учись и запоминай!

Участники вебинара: Александр Купцикевич, аналитик FxPro.

Ссылка для участия: http://my.comdi.com/event/77857/?t=23010

Торги 12 октября российский рынок акций начал на отрицательной территории. Индексы ММВБ и РТС в первые минуты основной сессии потеряли около 0,3%. Настроение инвесторам по-прежнему портит неопределенность вокруг ситуации с привлечением финансовой помощи Испанией, а также снижение рейтинга страны агентством S&P.
Сессия на европейских фондовых площадках проходят в «красной зоне». Британский FTSE 100, немецкий DAX и французский CAC 40 теряют около трети процента.

В 13:00 мск в Европе выйдут данные об изменении объема промышленного производства за август. Ожидается, что по сравнению с уровнем предыдущего месяца промышленное производство снизится на 0,4%. Данные лучше прогнозируемых смогут оказать поддержку фондовым индексам.

Из российских корпоративных событий наиболее интересным стал выход финансовой отчетности Норильского никеля за 1-е полугодие 2012 года по МСФО. Чистая прибыль компании упала на 19% год к году, до $1,48 млрд. Выручка сократилась на те же 19% и составила $5,9 млрд. Операционная прибыль понизилась на 38% из-за высокой доли постоянных расходов в структуре себестоимости, на которые приходится 28% денежных затрат. EBITDA уменьшилась на 33%, до $2,5 млрд.

( Читать дальше )

Новатэк подписал соглашение с бразильской нефтехимической компанией Braskem о поставке в 2013 году около 1 млн тонн нафты, произведенной на комплексе Усть-Луга.
Комплекс в порту Усть-Луга будет заниматься переработкой стабильного газового конденсата с Пуровского ЗПК для получения нафты, дизельного и авиационного топлива. Планируется, что общая проектная мощность комплекса составит 6 млн тонн газового конденсата в год. В настоящее время Новатэк завершает строительство первой очереди комплекса, мощность которой составит 3 млн тонн конденсата в год. Вторую очередь компания намерена запустить в конце 2015 года.

Запуск производства в Усть-Луге позволит Новатэку уже в 2013 году получать дополнительную прибыль от реализации конечной продукции комплекса, так как разница в ценах на стабильный газовый конденсат и нафту составляет около 40%. Средняя цена стабильного газового конденсата в 1-м полугодии 2012 года составила $523,7, средняя цена одной тонны нафты — $874. Кроме того, производство нафты и топлива на заводе в Усть-Луге за счет расширения ассортимента продукции усилит конкурентоспособность Новатэка и увеличит количество покупателей, позволив компании диверсифицировать риски, связанные со сбытом продукции.

( Читать дальше )

Инвесткафе предлагает новый ежемесячный рейтинг облигаций банковского сектора. Целью рейтинга является определение наиболее привлекательных бондов с точки зрения ликвидности, доходности и финансовой устойчивости эмитентов, представленное в удобном и простом виде с использованием пятибалльной шкалы.
Исследование проводилось по 29 российским банкам, которые суммарно могут предложить инвесторам 153 выпуска облигаций. 
Для расчета финансовых коэффициентов была использована финансовая отчетность по МСФО за 2010-й, 2011-й и — при ее наличии — за 1-е полугодие текущего года. В случае отсутствия консолидированной отчетности использовались показатели материнской компании. Каждый коэффициент посчитан как среднее за последние три года с целью уменьшения влияния какого-либо разового события на итоговый результат банка. В данном рейтинге банка сопоставлялись по следующим коэффициентам:

• чистая процентная маржа, 
• доля просроченной задолженности свыше 90 дней (NPL 90+), 
• доля созданных резервов (LLP),
• коэффициент покрытия (LLP/NPL),
• соотношение расходы/доходы,
• рентабельность активов (ROAA),
• рентабельность собственного капитала (ROAE),
• соотношение кредиты/депозиты,

( Читать дальше )

На прошлой неделе стало известно, что на должность гендиректора управляющей компании Аптечная сеть 36,6 назначена Мария Пенькова, которая также возглавляет Верофарм. В сентябре пост руководителя аптечной сети покинул Андрей Сливченко.
 
Андрей Сливченко занял свой пост 28 января 2012 года. С декабря 2011 года и по настоящее время он также состоит в должности исполнительного директора Аптечной сети 36,6. Кадровые перестановки в компании, скорее всего, связаны с недостаточно сильными результатами работы розничного сегмента. При этом сеть имеет очень большую долговую нагрузку. По итогам 1-го полугодия текущего года чистый долг группы достиг 8,75 млрд руб. Основная часть долга — это краткосрочные обязательства. При достаточно благоприятных ожиданиях по рентабельности и выручки по итогам года NetDebt/EBITDA составит около 4х, что является высоким показателем.

При этом выручка аптечной сети в 1-м полугодии выросла всего на 3%, а регионы продолжили показывать негативную динамику из-за результатов 1-го квартала. Конечно, во 2-м квартале появились достаточно значительные признаки восстановления, но, до тех пор пока темпы открытия новых аптек не восстановятся до высоких уровней и выручка не начнет расти приемлемыми темпами, Аптечная сеть 36,6 будет терять рыночные позиции, а догонять конкурентов потом будет все сложнее. Я ожидаю, что в 2012 году выручка Аптечной сети 36,6 вырастет на 10-13% за счет удачного 2-го полугодия и составит 24 млрд руб. Рентабельность сохранится примерно на текущем уровне — 9-9,5% по EBITDA.

Несмотря на довольно неплохие показатели в целом по компании, розничный сегмент демонстрирует слабые результаты. В частности, по итогам полугодия снизилась валовая рентабельность, а на уровне EBITDA итоги и вовсе отрицательные. Убыток розничного сегмента оказался выше, чем прибыль от деятельности Верофарма, который сейчас остается очень важным активом, способным генерировать чистую прибыль. Именно с этими результатами могут быть связаны кадровые перестановки, но они вряд ли приведут к быстрому улучшению ситуации в компании, хотя вероятность этого в связи с переменами в составе руководства повышается.

Несмотря на то, что акции Аптечной сети 36,6 сейчас торгуются с дисконтом к компаниям-аналогам по EV/S и EV/EBITDA на уровне около 90%, ощутимого роста акций в ближайшее время не ожидается. Это обусловлено высокой долговой нагрузкой и отсутствием чистой прибыли как в розничном сегменте, так и на уровне компании в целом. Прибыльный уровень может быть достигнут только по итогам 2013 года. Впрочем, информация о сильных операционных или финансовых результатах, а также новости о действиях менеджмента по снижению долговой нагрузки позволят сократить дисконт к компаниям-аналогам.

Как я уже писал, Вторресурсы обладают высоким потенциалом роста, как, в принципе, и любой венчурный бизнес. Однако еще одна отличительная черта компаний сектора венчурных инвестиций — высокие риски, и на этом аспекте хочется остановиться поподробнее.
Фактически Вторресурсы не занимаются производством: деятельность компании заключается в сборе и перепродаже сырья с невысоким уровнем переработки. В этой связи основными рисками выступают макроэкономические факторы. Компания в своем бизнес-плане прогнозирует существенное укрепление позиций на рынке, а также рост объемов сбора и реализации лома. Очевидно, что именно от конъюнктуры рынка лома, который, в свою очередь, сильно зависит от рынка стали, в ближайшие пять лет и будет зависеть успех бизнес-проекта.

По прогнозам МЭР, потребление стали в период 2013-2015 годов увеличится в среднем на 5,5% в год, при условии, что экономический спад в странах ЕС замедлится. Кроме того, в данный сценарий закладываются довольно невысокие темпы роста потребления со стороны Китая, несмотря на реализацию в этой стране программы стимулирования экономики, которая будет способствовать росту спроса на металлы. Производство стали из лома обходится дешевле, чем ее выпуск по технологии полного цикла, поэтому при спаде потребления для рынка лома негативный эффект будет слабее, чем для рынка стали.

( Читать дальше )

Производство новых препаратов, рост выручки от существующих проектов, строительство нового лабораторно-производственного комплекса и сильные результаты 1-го полугодия позитивно скажутся на цене акций Института стволовых клеток человека.
В сентябре в Сколково под председательством Дмитрия Медведева прошло совещание по инновационному развитию медицины. В своем выступлении премьер-министр особо отметил новую разработку Института стволовых клеток человека — не имеющий аналогов геннотерапевтический препарат для лечения ишемии нижних конечностей Неоваскулген. 

Неоваскулген был зарегистрирован в конце 2011 года, а в сентябре текущего завершилась сертификация его первых серий и препарат поступил в продажу на российский рынок. Планируется, что к 2016 году Неоваскулген будет приносить ИСКЧ более 40% всей выручки. 

Институт стволовых клеток человека показал хорошие результаты за 1-е полугодие 2012 года. Выручка увеличилась на 60,3% год к году составив 137,2 млн руб. Валовая прибыль выросла на 80%, до 52,6 млн руб., показатель OIBDA достиг 10,2 млн руб. против 1,7 млн руб. за аналогичный период 2011 года. Чистая прибыль выросла в более чем восемь раз, до 2,7 млн руб. Более 80% выручки приходится на услугу по забору, выделению и хранению стволовых клеток пуповинной крови. При этом операционные расходы компании выросли по сравнению с результатом 1-го полугодия 2011 года на 50%, при этом продажи увеличились больше. То, что расходы росли медленнее, чем выручка, а OIBDA и чистая прибыль многократно поднялись при повышении объема продаж на чуть более чем на 60%, способствовало значительному росту рентабельности компании. 

( Читать дальше )

Пора отпусков уже давно закончилась, и на рынках снова царит оживление. Частные инвесторы в поисках новых идей. Тем временем аналитики Инвесткафе провели большую работу в этом направлении и готовы сделать игрокам рынка выгодное предложение на безвозмездной основе. Что для этого нужно? Немного твоего времени и внимания.
ты узнаешь:

• как выглядит топ-10 самых привлекательных акций,
• каковы 10 способов заработать до конца года,
• какие 10 компаний наиболее перспективны.

Наши аналитики все предусмотрели. Остается только забрать у рынка свое. Фьючерсы или облигации? Сбербанк или Газпром? Роснефть или Магнит? Что выбрать и сколько взять расскажут ведущие эксперты российского фондового рынка. 

Участники вебинара: Андрей Шенк, аналитик Инвесткафе; Елена Чернолецкая, зам. директора аналитического департамента Московского Фондового Центра; Андрей Архипов, аналитик Брокерская компания «КИТ Финанс».
Все вебинары: http://investcafe.ru/webinars

Не секрет, что трейдинг является одним из самых эмоционально затратных видов человеческой деятельности. Во время торгов трейдер испытывает массу сильных переживаний по поводу совершаемых им действий. Главные враги трейдера — это жадность, надежда и страх потерять деньги. Наибольшую нагрузку испытывают скальперы, внутридневные спекулянты и спекулянты рынка Forex. Как же избежать эмоциональных перегрузок?
Специально для активных трейдеров Инвесткафе проведет вебинар на тему «Психология трейдинга: избавляемся от страхов» 11 октября 2012 года в 17:00 мск. Мы пригласили опытных спекулянтов, которые помогут понять природу биржевых страхов и подскажут способы избавления от них. 

Основными темами вебинара станут:

Анализ поведения трейдера.
Психология успеха.

Мы ответим на следующие вопросы:

Почему надежда враг спекулянта?
Как контролировать эмоции?

Хороший трейдер знает, что владение собой — это залог успешной торговли. Если ты испытываешь психологические проблемы и не знаешь, как с ними справиться, приходи к нам на вебинар. Специалисты ответят на все интересующие тебя вопросы и дадут дельный совет.

Участники вебинара: Эдуард Сунгатуллин, ведущий преподаватель Высшей Школы трейдинга Альпари; Дмитрий Вострухин, трейдер, Школа трейдинга А-Лаб.

Ссылка для участия: http://my.comdi.com/event/76508/?t=97606