Все читали? 

Человек думает что частников всегда выносят — а вот умные юр лица имеют сбалансированную позицию.

Юр лица имееют такую же не сбалансированную позицию потому что большенство контрактов в шорт имеет маркетмейкер которые хеджирует эти контракты в спотовый рынок. 

Вот сосбственно и вся история.

При этом когда упадет бакс и в каких количествах — невозможно предположить. Если нефть будет в боковике долгое время а санкции продолжат еще на год — то возможно даже отката до 50 мы не увидим. Ибо часть компаний набравшие валютных кредитов будут жрать валюту с рынка — они не экспортеры им ЦБ денег не даст.

Поэтому этот перекос может быть очень долгим.

С другой стороны рынок показал что он может корректироваться быстро -15-20 рублей в случае если давление на рубль падает. Это вполне возможный сценарий — по декабрю мы видим что рынок на такое готов даже при падающей нефти ибо лонгов очень много. Больше чем должно быть в системе когда курс вот на таких экстреумах как сейчас. 

1) Мне кажется по нефти мы очень близки к низам. Да мы можем потрогать еще и 45 и 40. Но все это не надолго. Процесс падения привел уже к сокращению производства нефти и открытию новых скважин. Именно этого добивались арабы.

При 40-45 — нефть можно уже брать вообще ничаго не боясь. Мне кажется рынок убедили в том что 50 — это себестоимость в среднем по сланцам — и любая цена ниже долго удерживаться не может.

Максимум который нефть сможет показать это 60-65. Пока выше этого показателя ее не будут пускать запасы. Запасов много и даже при неработающей добычи они их будут распродавать. Изменения наступят только весной когда снова соберется Опек — обсудить мочить ли сланец еще 3 месяца или не мочить. Тогда часть тредеров думаю будут закладывать сокращение квот со стороны Опек — цена может быть чуть выше.

2) По баксо рублю мне кажется, что при стабильной нефти мы увидим медленное погружение. Причины просты — постепенно вся экспортная выручка будет появляться на продажу, количество покупок валюты от населения будет падать, импорт сократится с высоких сейчас уровней — до каких то более низких. 

( Читать дальше )

1) Знакомая летела в канкун — говорит самолет на 2/3 пустой. Думаю кстати трансаэро жопа — если кончено они не сумебт продать свой парк самолетов.

2)  Знакомый работает на фабрике кнауф. Говорит все комплектующие для машин и вся химия в евро и сильно подорожала. Чтобы сильно не повышать цену ументшили наценку. Ну говоря а как выпуск — а выпуск говорит продукции растет по части позиций. Я как так — кризис все такой — а он говорит так ведь все конкуренты везли из за рубежа готовую продукцию — а теперь никто не везет.


Это кстати думаю массовое поведение производственников. Им страшно поднимать цены в кризис. Они режут прибыль и персонал. При этом продолжают покупать ремонт и часть матерьялов за рубежом (все помнят что имеено машины и оборудование это 50% импорта?). При этом они увеличивают свою долю рынка за счет тех кто раньше испортировал свою продукцию.

3) Резко упал спрос на компьютеры и комплектующие к ним. Один знакомый занимается розничной продажей — чем дороже позиция тем больше падение. Общее падение уже больше 50%. 

Возможно все таки мы увидем падение импорта я январе — а это -5-6 млрд спроса на доллар в месяц. Это достаточно много — с точки зрения рынка это как если бы цб проводил каждый день интервенции на 300 млн. в день/1.5 в неделю.

 

То етсь налоговый период теперь будет очень скученым — НДС и налог на прибыль (28 января) будут примерно в один день.

Обращаем внимание при торговли при SI. 

Торговая идея была такая — начинается налоговый период — приходят компании продают баксы. Оба таких периода в ноябре и тем более в декабре привели к тому, бакс падал не обращая внимания на нефть.

Я решил шортануть Si, и шортануть нефть на всякий случай.

В итоге позиция убыточна и унесла уже 100к рублей.

При росте нефти — рубль не падает так сильно как растет нефть!

Понятия не имею почему вот такая рыночная не эффективность — но она явно наблюдается.

Если посмотреть кстати на кризис 2008 — то там тоже бочка в рублях росла при росте нефти.  То есть даже если вдруг нефть востановится до 80 — никаких 40 мы уже не видим. Если конечно мыслю я правильно и модель как в 2008.

Правда в 2008 бочка дошла до 1200 рублей. То есть было серьезное ее падение с (3500). У нас сейчас такого падения нет. А я его ждал как отдельный фактор.

ЧТо мне деать с позицией ума не приложу. По идее если нефть упадет обратно — то рубль вернется обратно — и я вернусь к безубытку.

( Читать дальше )

Это миф!

Надо понимать что все компании не из списка могут и занимают деньги за рубежом.

Даже Газпром который есть в списке санкций по техническим запретам успешно занимал за рубежом после санкций.

То же самое касается российских банков у которых большие внешние долги — никто не запрещает им рефинансироваться — просто ставки для них очень и очень высокие — как и в целом на любого российского эмитента.

Более того надо понимать, что до принятия в декабре дополнительного пакета в поддержку Украины Роснефть могла например занимать на азиатских рынках без особых проблем — просто Роснефть не нравятся ставки которые там предлагали. В итоге они видать решили, что у ЦБ занять дешевле.


Я думаю такая схема будет и действовать дальше — какие бы санкции не вводили — ЦБ может без особых проблем занимать на рынке как обще российкие долги. Это же может делать минфин — это разрешено текущим законодательством. РФ торгуется дешево — но все равно приемлимо.

( Читать дальше )

Пока ничаго не поменялось — рубль сильно пока привязан к нефти и неэффективности от налогового периода пока нет. Толи компании стали поумнее и продают теперь только когда рубль очень дешевый, толи вообще продаж экспортной выручки нет.

ЦБ судя по обьемам 12 и 13 был на рынке единственным продавцом. Где все остальные продавцы бакса пока не понятно.

Решил что теперь буду набирать позицию только роботом и только при превышении определенного показателя а не по максимуму рубля. 

Позиция для тех кто не читал бложек — шорт баксо рубля с одновременным шортом нефти в надежде что неэффективность налогового периода приведет к тому что бочка в рублях подешевеет — так как экспортерам просто срочно нужна валюта. 

Продает он не на рынке — а казначейству.

Зачем казначейству 1500 млн доллров в начале января? 

www.cbr.ru/hd_base/default.aspx?PrtId=valint_day