На прошлой неделе Росбанк опубликовал результаты деятельности группы за 9 месяцев 2017. Отчетность вышла позитивная чистая прибыль составила 7 млрд. руб., что составляет 4,52 руб. на акцию, таких показателей не было давно, по итогам года, думаю, что EPS вполне может составить 6 рублей.
EPS и ROE (левая шкала)
Рост прибыли произошел в основном из-за снижения расходов на формирование резервов по проблемной задолженности. Текущий уровень резервов по кредитному портфелю составляет 7.41%, а показатель cost of risk при сохранении текущих тенденций будет менее одного процента по итогам года.
Резервы/кредитный портфель (%)
Cost of risk (%)
Соотношение доходов и расходов сейчас примерно на уровне прошлого года, чистая процентная маржа также стабилизируется.
CIR
NIM(%)
Кредитный портфель группы, начал расти впервые с 2014 года. В структуре кредитования (юр. лица) по секторам экономики происходили изменения, на текущий момент преобладает кредитование промышленности и торговли при этом доля в строительстве и недвижимости значительно снизилась. В кредитовании физических лиц наибольшая доля в автокредитовании и ипотеке.
Кредитный портфель
Структура кредитов по отраслям экономики (юр. лица)
Кредитный портфель физ. лица
При сохранении текущих тенденций в финансовых показателях банка и отсутствии новых потрясений в экономике, думаю, что можно ожидать роста котировок. Росбанк сейчас торгуется с мультипликатором P/BV около 0.7, однако, ликвидность акций крайне низкая.
