комментарии khornickjaadle на форуме

Зная предельный потенциал роста сети (3000 магазинов данные компании), можно спрогнозировать финрез ОР. В 2020 году сеть откроет тысячный магазин. Прогноз ЧП на следующий год 1,5 млрд. руб. Следовательно 3000 магазинов могут дать 4,5 млрд. руб. ЧП или ок. 40 руб. на акцию. 100% выплат на дивы вполне возможны к этому времени — зрелые компании ( например Магнит, Севесталь и т. д.) платят всю ЧП на дивы.

Анализ влияния создания резервов под обесценение дебиторской задолженности розничных покупателей и обесценение прочих оборотных финансовых активов на ЧП ОР. К 2018 году (31 декабря) резерв составлял в сумме 2,47 млрд. руб., а использован был только на 83 млн. руб. в 2018 году. Это говорит о том, что почти полностью идут платежи по рассрочке и по возврату микрозаймов с процентами. Если резерв не используется, он может быть распущен, что приведёт к росту ЧП.

Нераспределёнка имеет свойство распределяться

chitaupishu, Думаю у частных компаний эта вероятность выше, чем у госов.

За 1 полугодие 2019 года по сравнению с 1 полугодием 2018 года рост сумм оформленных договоров в рассрочку на 20,7%, а рост сумм выданных денежных займов на 50,4%. То есть эти темпы выше темпов роста открытия магазинов.

khornickjaadle, по последнему отчёту кредиты с просрочкой 540 дней на 662,6 млн рублей. Дивидендами было выдано 267 млн рублей. Вот где вся прибыль лежит. Ожидаемые кредитные убытки на 895 млн рублей.

Aneto, Согласен, создание резервов под увеличение кредитного портфеля уменьшает чистую прибыль. Здесь надо смотреть темпы роста просрочки и выдачи кредитов.

Aneto, Думаю наоборот. Цены на товар растут выше инфляции, поэтому без микрозаймов и рассрочек уже не продать. Вон Магнит — теряет маржу.

khornickjaadle, ничего что зимнюю обувь они сами производят? Это надо быть сумасшедшим чтоб зимнюю шить где-то еще. Только дешевый сегмент заказывают в Китае.

Aneto, Ну здесь дешевле зимнюю шить вроде как, в Китае дешевле туфли шить — заказывают там.

Aneto, Верно, прибыль стагнирует последние годы, хотя магазины открываются. Думаю, что это связано с недостаточным темпом выдачи микрозаймов. Если повторятся 2014-2015 года, когда после резкого роста в 2014 году количества магазинов на 60%, в 2015 году последовал рост выручки от микрозаймов на 70%, то начнётся рост прибыли.

khornickjaadle, микрозаймы это причина почему ОР не показывает прибыль выше. Количество просрочек растёт из года в год, на бумаге есть доход, а реальности денег нет.

Aneto, Думаю наоборот. Цены на товар растут быстрее инфляции, поэтому без микрозаймов и рассрочек уже не продать. Вон Магнит — он теряет маржу.

За 1 полугодие 2019 года по сравнению с 1 полугодием 2018 года рост сумм оформленных договоров в рассрочку на 20,7%, а рост сумм выданных денежных займов на 50,4%. То есть эти темпы выше темпов роста открытия магазинов.

Компания входит в активную фазу развития. В прошлом году замгендира ОР К. Леонов говорил, что предел развития сети — до 3000 магазинов. За последние 5 лет ОР увеличил сеть магазинов почти в 2 раза, ЧП в 2 раза, выручка увеличилась почти в 2 раза (данных за 2019 год ещё нет). Если такие темпы роста сохранятся в следующие 5 лет, то можно предположить рост ЧП в 2 раза через 5 лет. Сможет ли компания открыть 900 магазинов за 5 лет — вот в чём вопрос…

khornickjaadle, увеличение выручки в 2 раза это рост 14,87% в год, а вот чистая прибыль по сравнению в 2015 годом даже уменьшилась. Бумага сейчас интересна из-за дивиденда, который должен увеличится до 3,2-3,4 рубля на акцию, что составит дд около 7% при текущей цене в 45 рублей, поэтому и держится на текущем уровне бумага.

Очень многое будет понятно после публикаций отчёта (28 октября кажется). Если рост прибыли будет, то бумага начнёт расти, тогда уже будет интересен не только дивиденд, но и потенциальный рост прибыли в будущем.

Aneto, Верно, прибыль стагнирует последние годы, хотя магазины открываются. Думаю, что это связано с недостаточным темпом выдачи микрозаймов. Если повторятся 2014-2015 года, когда после резкого роста в 2014 году количества магазинов на 60%, в 2015 году последовал рост выручки от микрозаймов на 70%, то начнётся рост прибыли.

Компания входит в активную фазу развития. В прошлом году замгендира ОР К. Леонов говорил, что предел развития сети — до 3000 магазинов. За последние 5 лет ОР увеличил сеть магазинов почти в 2 раза, ЧП в 2 раза, выручка увеличилась почти в 2 раза (данных по выручке за 2019 год ещё нет). Если такие темпы роста сохранятся в следующие 5 лет, то можно предположить рост ЧП в 2 раза через 5 лет. Сможет ли компания открыть 900 магазинов за 5 лет — вот в чём вопрос…

Жду 3450 по ТА. 3500 мощное сопротивление. Пока всё по плану.

Что там Дания? Дает добро?
teknoblog.ru/2019/10/21/102087?fbclid=IwAR1uKhKqiAalcYMMek6rpY7DBX7h4r4YV6PAY1pQotKEyacsFI9YSEj80Y0

Tengo, Наверное рынок что-то знает, добро.

Вроде начала реализовываться фигура ТА Адам и Ева, сейчас Ева формируется.

Из годового отчёта за 2018 стр.7: "… Мы провели анализ перспективных для экспансии регионов и выбрали более 400 населённых пунктов для открытия магазинов в ближайшие 2-3 года...". В каждом населённом пункте открыть могут как минимум 1 магазин — значит сеть может прирасти ещё на 400-450 магазинов. Неудивительно, что запасы товара растут: растёт сеть — увеличиваются запасы.

khornickjaadle, а почему рост запасов не связывается с низкой покупательной способностью. Если продуктовый ретэйл просел по этому показателю то обувь это тоже касается. Не думаю что запасы растут пропорционально экспансии сети.

Андрей, Возможно, что это связано и с низкой покупательной способностью населения. Судя по данным с 2014 года, в 2015 и 2016 году сеть вообще не росла
, а запасы росли. С 2018 года рост запасов опережает рост сети. Возможно, что в 2014 году рост сети опережал рост запасов, когда сеть выросла почти на 70% за год, просто нет данных ранее по компании. Думаю, что логично, когда рост запасов опережает рост сети.

khornickjaadle, возможно, это подготовка к открытию новых магазинов. Чтобы открыть одновременно 10-20-30 магазинов и сразу же завезти в них товар, надо, чтобы он уже был закуплен и лежал в распределительном центре. Возможно, это объяснение.

Александр Е, Да. видимо так. Они не берут под реализацию товар, а оплачивают сразу заказ на производство. Сам, кстати, так делал, когда бизнесом занимался.

ПАО «Обувь России» я не нашел в списке микрофинансовых организаций на сайте Центробанка (https://cbr.ru/finmarket/supervision/sv_micro/ ).
Там есть только Общество с ограниченной ответственностью Микрофинансовая организация «Обувь России» в перечне исключенных (https://cbr.ru/vfs/finmarkets/files/supervision/list_MFO.xlsx, дата исключения 01.12.2016).
Вопрос, займы предоставляет какая-то дочка ПАО «Обувь России», о которой я не знаю или стороняя организация?

Алексей aka Markitant, Да, у них дочка «Арифметика» выдаёт микрозаймы.

Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).

khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )

P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )

Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.

khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.

А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением! Называется рыночная экспансия.
Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.

А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что...

Не приумножайте сущностей ))
(Козьма Прутков)

Евдокимов Сергей, Заметил, что в кризис они не открывают новые магазины, а при снижении ставок наблюдается рост сети. То есть открытие новых магазинов это как-бы естественное состояние компании.

Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).

khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )

P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )

Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.

Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).

Деятельность МФО регулируется. Согласно 353-ФЗ с 1 июля 2019 года максимальная ставка для заёмщика не сможет превышать 365% годовых. У ОР средняя ставка по микрозаймам в районе 190% годовых. Запас прочности существенен.

Тимофей Мартынов Вчера, 15:42
Странно, рдв пишет что киви упало на 13%, сюда зашел, здесь растет на 4%. Кому верить?

Здесь на графике — КОРРЕКТНАЯ информация, хоть и поступает с задержкой от биржи.
QIWI начала падение 08/10/2019 с 1457,5₽, какую-то часть распродали учредители с целью привлечения капитала для проектов, какую-то пессимисты поверив/не поверим владельцу компании. Далее просто паника заставила «инвесторов» выскакивать из бумаги и падение прекратилось лишь 17/10 на закрытии торговой сессии ФР ММВБ в 1145₽. Несложно рассчитать, что падение за этот промежуток составило -21,44%, чем напрочь перепугало всех и вся. С 18/10 на самом дне акцию начали скупать «крупные рыбы» и уже к 12:00 21/10 ее цена была 1237,5₽ (рост +8,08% за два рабочих дня). Далее акция растет, и заняла восходящий тренд, иногда цена на нее колеблется т.к не все паникеры еще вышли)))) На какой-то момент цена закрепилась в 1219.5₽ (+4.28%) — это то что и вы и я видим тут на графике. (информация взята непосредственно с торгуемого графика московской биржи)

Так что без паники. Акция перспективна очень и вырастет в разы, это понятно. Только заработают на этом «крупные рыбы» в основном! По информации одного из аналитиков всем известной компании дальнейший суммарный рост акции будет в районе 15,5%

IceFinExpert, "… Акция перспективна и вырастет в разы, это понятно..." — ну, за последние годы рентабельность падает у компании. Чтобы в разы выросла при текущем р/е, нужен кратный рост выручки.

Накануне отчета за 3-й квартал завтра Магнит проведет сбор заявок на бонды объемом 10 млрд руб., ориентир ставки — 7,10-7,20%. Долг увеличивается, но акции что-то сильнее падают :)

jata, Плохо, что рентабельность по ЧП ниже ставки.