ВТБ — скоро зима, пора переобуваться
В процессе изучения рынков, финансовых показателей, их динамики, мнение частного инвестора регулярно меняется. На него могут оказывать влияние, как внутренние изменения, так и внешняя конъюнктура. Кто-то это называет «переобуться», другие изменением сентимента.
Как не называй, с компанией ВТБ у меня долгие, плотные, не всегда мирные отношения. В своих статьях я всегда объективно оцениваю бизнес и отчеты. Однако, мое личное мнение конечно накладывает отпечаток. Это скорее к дивидендам относится. Надеюсь, что мое мнение не сказывается на вашей системе принятия решений. Думайте своей головой.
Так вот сегодня, я в который раз объективно изучу отчет по МСФО компании ВТБ. На столе у меня отчет за 9 месяцев 2021 года. Года, который проходит под знаком банковского сектора. Сбербанк, Тинькофф, БСП, наконец ВТБ. Все они также получают бенефиты от отсутствия необходимости применять резерв под кредитные убытки, которые формировали весь 2020 года и кусочек 2021-го.
Да что говорить, на радары инвесторов выходит «МТС Банк», который проведет IPO в конце 2022 года. А «X5 Банк» Пятерочки? Куда катится этот финансовый мир… Действительно, цифровизация, доступность кредитов и какие-никакие экосистемы позволяют банкам получать дополнительную прибыль.
ВТБ не исключение. Чистые процентные доходы увеличились за 9 месяцев на 22,8% до 475,7 млрд рублей, обусловленные ростом кредитного портфеля. Чистые комиссионные доходы и того больше +28,8% за отчетный период и составили 123,5 млрд рублей. Драйверами роста служат увеличивающиеся транзакционные доходы, а также страховой и брокерский бизнес.
Операционные расходы падают, давая шанс чистой прибыли показывать ускоряющуюся динамику. Вкупе с сокращением резервов под кредитные убытки на 100 ярдов позволили Группе нарастить чистую прибыль на 335,9% до 257,6 млрд рублей. И тут важную роль сыграл рост бизнеса, а не просто финансовые переоценки или низкая база прошлого года.
Итак, бизнес компании растет. Резервы сокращаются, а руководство повышает свой прогноз по чистой прибыли по итогам 2021 года до 300+ млрд рублей. К тому же взят курс на выплату дивидендов в 50% от чистой прибыли. Будет ли он выполнен спорный вопрос. Я всегда к решениям руководства Банка отношусь скептически, но факт остается фактом.
ВТБ сейчас, как Бузова — «прет, как танк». Поэтому каждый для себя решит сам, составить ли компанию этому танку. Без экосистем и перспективных небанковских направлений, а именно как компания, которая успешно проходит непростое время.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Без лишних слов, мой крутейший телеграм канал - https://t.me/joinchat/jNGA5DmeuLZiMWJi
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Давайте вместе посчитаем дивы за 2021 год.
Имеется: отчет по МСФО Банка ВТБ за 9 месяцев 2021 года.
Чистая прибыль за 9 мес — 257,6 млрд рублей
Нормализованная ЧП за 12 мес -343 млрд рублей
Число акций — 12 960 541 млн (СЛЕДУЕТ УЧЕСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИЕ АКЦИИ. Я буду для простоты считать, что вместе с казначейскими акций ровно в 2 раза больше).
Если на дивиденды распределяет 50% ЧП по МСФО, то
343 000 млн руб/ (12 960 541*2)млн шт = 0,01323 руб или 1,32 копейки на одну акцию.
Цена акции: 0,052 руб
Дивиденд: 0,01323/0,052 = 25% дивидендной доходности на 1 акцию, включая казначейские.
Если на дивиденды распределяет 25% ЧП по МСФО, то
Дивиденд составит 0,01323/2/0,052 = 12,75% дивидендной доходности на 1 акцию (включая казначейские).
Если мои предпосылки или расчеты неверны, то исправьте меня, пожалуйста. )))
Marina, считать их будем, когда их объявят. Костин может сослаться на нехватку капитала и эпидемию…
+ казначейских акций нет, есть префы 2 видов. номиналом 0,1р у АСВ и 0,01р второй тип.
=======
делить шкуру не убитого медведя заранее нет никакого смысла.
Ремора, имхо, все в жизни имеет смысл
А то как слепые котята — кинут, не кинут… ))) Взяли, посчитали, порешали, стоит ли овчинка выделки.
Сколько их, этих префов? Верна ли моя догадка, что можно просто умножить обычку на 2 для простоты расчетов?
Я как прикидку сделаю для любой акции, цена взлетает в течение 10 дней на 5-10% обычно… (Ну и на поддержку ВТБ уже лег, пора бы его направить на север) Люди всего боятся, никто не хочет думать и перемножить 2 цифра на калькуляторе.
А как посчитаешь — у всех мозги сразу включаются ))). Надысь ВТБ опубликовал идею о покупке Сбера. По аналогии жду, что Сбер опубликует идею о покупке ВТБ. Аудитория подписчиков у обоих 200к+ ))).
Marina, ВТБ выдает идею на покупку Сбера, но не выдает идею на покупку ВТБ… :) не странно?…
у ВТБ Капитала данные по ВТБ приходят в первую очередь, они так сказать инсайдеры в этом вопросе. но при этом не рекомендуют покупать ВТБ.
Ремора, это уголовщина ))) рекламировать себя)))
Marina,
1. не себя, а головную контору. (ни кто не запрещает)
2. не рекламировать (рекламы много на ТВ), а давать рекомендацию на покупку или продажу.
3. Сбер у них больше года висит в рекомендации, а ВТБ как не было так и нет.
и уголовный кодекс стоило бы почитать… нет там таких статей для ИК… :)
если график смотреть, то тазики можно подставлять в 0,051 — 0,049… хотя я не сторонник Теханализа…
