комментарии Ремора на форуме

Россети — чистая прибыль по МСФО за 9 мес +6,8% г/г
«Россети» представляет финансовые результаты за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, рассчитанные по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Чистая прибыль по итогам 9 месяцев составила 97,1 млрд. рублей, это на 6,8% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Показатель EBITDA вырос на 9,9% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года и составил 244,6 млрд рублей.

По итогам 9 месяцев 2019 года выручка компании выросла на 2% и составила 734,2 млрд рублей. 





релиз

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, смешной такой рост Чистой прибыли, инфляция больше у нас в РФ.
а если инвестку поднимут на 50 ярдов в 2020г. что будет?

… Можно ли назвать ФСК недооцененной?
недооценка — это когда… дивы начисляют 20% от стоимости.

Ремора, вы точно так считаете?
Или же в потоке иных доводов просто неверно высказались?

Евдокимов Сергей, тут все зависит с какой позиции смотреть… :)

с точки зрения аналитика, который не торгует на свои деньги можно говорить что дивиденды и до 10% хорошо. так как банки дают по депозитам меньше.

с точки зрения спекулянта это очень мало. учитывая что КПД в ФСК никакой в сравнении с другими секторами.

с точки зрения инвестора — если по рынку пройтись, то очень много эмитентов дают доходность сейчас от 10% годовых — металлисты, Сбер, ГП вангуют большую доходность и КПД других секторов гораздо выше. соответственно для собственных вложений надо искать более выгодные инвестиции.
значит доходность на уровне рынка в районе 10%. а недооценка уже ближе к 15-20% получается.
Если конечно мы хотим купить именно недооценку и с дисконтом, а не по цене на уровне рынка.


сейчас цена ФСК находятся достаточно высоко. кто хотел — уже купили.

РЕМОРА СКАЖИ ШОРТ С УБЫТКОМ ИЛИ В 0 ФСК? ОН БЫЛ С 18.7 И НЛМК 140.

Сергей Теряев, шорт в ФСК уже давно закрыт… сейчас вне позиции по бумаге.
жду новую точку переоткрыть.
шорт — короткая позиция. умные в долгую ее не держат.
==========
по металлистам мне сейчас ближе другой эмитент…

по поводу инвестки, там она не маленькая… но и эффективность ее в разы выше чем у ФСК…

Ремора, вы правы. Выше в 2 раза.
Но если учесть при этом и период полезного использования инвестиций, то не все так однозначно.

«Провода и столбы» у ФСК расчитаны в среднем на 38 лет.
У ММК — 13 лет. Т.е. дельта в 3 раза.

Получается на долгосроке финансовый ФСК-инвестэффект не уступает ММК.

Евдокимов Сергей, тут есть еще один нюанс
Левинский пришел в Россети, друг Д. Медведева…
Зачем? — Денег на карман накосить. Он еще голодный, только к кормушке допустили…
инвестку сейчас делает общую, дань собирает на карман Россетей. Хочет с имперскими замашками всех дочурок на единую акцию перевести. ФСК для подпитки его бездонного кармана инвестпрограммы хороший кусок пирога.
================
у группы Россетей общий котел:
на 2019 год показатель инвестки 258 миллиардов рублей.
на 2020 год показатель инвестки 300 миллиардов рублей, да еще и с хвостиком.
=================
как думаете где будут отжимать большую часть растущей ИП в 50 ярдов!?
неужели из МРСК? Вряд ли…
А если в этом году Муров не успел утвердить инвестку в 170 ярдов на 2019г. (почему и прибыль пока на уровне прошлого года, не считая бумажных операций с ДВЭУК).
А если утвердят до конца года, то по 4 кварталу списания на ИП катком пройдутся. И что будет с остатком див за 2019г.? правильно: — придет маленькая полярная лисичка Писец…

Можно ли назвать ФСК недооцененной?
недооценка — это когда у компании на балансе денег больше чем капитализация в рынке. или дивы начисляют 20% от стоимости. А тут живых денег нет, FCF никакой… за 9м работы дают 4% выхлопа (металлисты дают столько же за 3 месяца). Провода и вышки можно не считать — их не продать и акционеры с них живых денег не увидят — только растраты и рост Капекса. Тут идет вывод «лишней» прибыли через свои подрядные АО и ООО «на инвестку» — в реальности КПД подрядчиков в разы выше.


По поводу дельты: — вы же не будете акционером ФСК 38 лет… :) это глупо ждать окупаемости вложений такой промежуток времени. А когда окупаемость идет за 1-2 года то эти деньги можно успеть обернуть еще несколько раз.

Как то так получается.

============================================================

* Я еще летом перед отсечкой в МРСК ЦП говорил Доке (МФД):
— Текай с баркаса, взорвешься… Прибыль инвестка и т.д. съест и полетит ЦП после отсечки с 30к. как минимум к 20к.…
не поверили… думали шоколадно там, набились в бумагу как селедки в бочку.

Олег Каширин, цена на металл как раз на дне, только начала отжиматься от его… :)
www.metaltorg.ru/metal_catalog/listovoi_prokat/list_rulon_bez_pokrytiya/goryachekatanaya_rulonnaya_stal/?module=index
в 2018г. была гораздо выше и дивы были у металлистов существенно выше текущих.
по поводу инвестки, там она не маленькая… но и эффективность ее в разы выше чем у ФСК.
поставили новую печь + 50-60% в год от ее стоимости. купили «свечной» заводик + 40-89% в год от затрат на его покупку.

в ФСК поставили вышки и провода наятнули на них за 5 лет +5% годовых, а инфляция съела за это время 20%…
вот такой КПД у ФСК, зато манагеры откусили на свои АО и ООО подрядные 50% затрат на инвестку ФСК ЕЭС.
==============
почему такая разница? все элементарно.
Госкомпании к коим относится ФСК не интересно КПД, у них нет акций ПАО ФСК — это Госконтора, у них есть подрядные АО через которые выгодно сливать прибыль госкомпаний где они рулят денежными потоками.

У металлистов от 80% акций находятся во владении Руководства АО — они не будут тратить лишнюю копейку на никому не нужные инвестиции. Любые затраты должны давать отдачу в 40-100% годовых! и они так же заинтересованы в выплате хороших дивидендов. более 80% которых пойдет им на карман.

Облигация — это ФСК. лишнего не получишь, реальные ЧА ничего не стоят. вышки и провода даже во ВторЧерМет не сдать. в случае реорганизации АО рассчитывать можно лишь на сумму денег на счетах, а она в разы ниже рыночной стоимости.
У металлургов все активы стоят тех денег в которые они оценены и их легко можно продать. Хотя и денежные потоки за 1 квартал = годовому ФСК ЕЭС.

Думай голова, шапку куплю…

Россети возьмут дивы сейчас и 1,5 года на голодном пайке?
Врятли. Что-то мне подсказывает, что летом возьмут дивы не меньше. Это вполне по карману центру.

Саша Пушкин, после промежуточных готовьтесь к переходу на единую акцию = Россети обычка.
далее уже не нужно будет дочек доить… :)

4.4% за 9 месяцев… :)
ММК только за один 3 квартал дает столько же к текущей цене!…

Ремора, ММК как и другие металлурги на пике развития и практически все свободные деньги тратят на дивы, а у ФСК на дивы тратятся крохи из-за предстоящей программы модернизации.

В ФСК при меньших дивах остаётся потенциал кратного роста, у металлургов этого нет, подорожает сталь — дивы будут больше, подешевеет сталь и дивы станут меньше и капитализация.

А ФСК рано или поздно закончит модернизацию и вырастет кратно, даже при текущих ценах на электроэнергию, но в будущем электричество будет только дорожать.

Олег Каширин, тут вы в корне ошибаетесь… :) у металлистов так же есть инвестка, только она более разумная с хорошим КПД. у ФСК КПД в разы ниже.
металлисты выплачивают в виде дивидендов ежеквартально свободный денежный поток FCF. т.е Чистая прибыль минус затраты на ИП (Капекс).
и если ты глянешь в показатель FCF, то вдруг прозреешь,
что у ММК за 3 квартал 2019г. (18.7млрд.р.) он больше показателя ФСК за весь 2018г. (18.4млрд.р) в денежном выражении ...
=============
как это не печально для ФСК, но это факт…
и с растущей инвесткой ФСК еще очень и очень далеко до КПД, Чистой прибыли и % показателям див до металлистов (Северстали, НЛМК и ММК),
по крайней мере к текущей рыночной стоимости …

мамка обескровит дочек — поднимет свои активы — опустит денежную массу дочерних АО
(с большой инвестпрограммой на заемные средства) и начнется переход на единую акцию Россетей?…
============
если такая схема в голове у Паши Л. тогда спасайся кто может…
не зря же выводят дивы со всех дочек.

Ремора, а размещение облигов ЦП-шкой как с сей теорией заговора коррелирует?

Евдокимов Сергей, надо же на что-то инвестку реализовывать… рост долговой нагрузки не комильфо.

Ремора, я не понял зачем Россетям нужно опускать ден.массу дочек и при этом финансировать их через долговые займы. Цель у Ливинского в сих действиях какая ?

Если, например, опускать цену дочек (для последующей их скупки по дешману), то уж точно не через выплату максимально возможных дивидендов. А, пожалуй, ровно наоборот.
Не?

Евдокимов Сергей, при переходе на единую акцию = Россети обычка доля Чистых активов дочек к Чистым активам Россетей упадет пропорционально. и если далее последует сие действие, то Россети будут предлагать для дочек заниженный кофф. обмена.

все элементарно… а когда хомячки увлечены дивами они не видят игры манагеров, которые вовлекают их в мышеловку.
=========================
такая же ерунда была с РАО ЕЭС, когда на раздробление ее оценили в 32р., а после того как раздали части минорам через биржу уронили курсовки в пол…
в 10 раз… в 2008-2009гг. в разгар кризиса. и привели ценники в соответствие с реальным положением дел.

мамка обескровит дочек — поднимет свои активы — опустит денежную массу дочерних АО
(с большой инвестпрограммой на заемные средства) и начнется переход на единую акцию Россетей?…
============
если такая схема в голове у Паши Л. тогда спасайся кто может…
не зря же выводят дивы со всех дочек.

Ремора, а размещение облигов ЦП-шкой как с сей теорией заговора коррелирует?

Евдокимов Сергей, надо же на что-то инвестку реализовывать… рост долговой нагрузки не комильфо.

мамка обескровит дочек — поднимет свои активы — опустит денежную массу дочерних АО
(с большой инвестпрограммой на заемные средства) и начнется переход на единую акцию Россетей?…
============
если такая схема в голове у Паши Л. тогда спасайся кто может…
не зря же выводят дивы со всех дочек.

Да но и риски в ММК больше. Цикличность сырья. В этом году хлеб с маслом и икрой, а потом просто хлеб с водой на пару лет.

Александр Кофтун, нормально там все… ежеквартально 3-5% к текущей начисляют. чтоб цикл достиг уровня ФСК надо сложить доходность в 2-3 раза.

4.4% за 9 месяцев… :)
ММК только за один 3 квартал дает столько же к текущей цене!…

ФСК ЕЭС — дивиденды за 9 мес 0,00880960765 рубля на одну обыкновенную акцию
ФСК ЕЭСК

дивиденды за 9 мес 0,00880960765 рубля на одну обыкновенную акцию

закр реестра под див — 14-й день с даты принятия внеочередным общим собранием акционеров решения о выплате дивидендов.

ВОСА — 30 дек
закр реестра ВОСА — 6 дек

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, да уж… дивы за 9м. оставляют желать лучшего. годовые будет мизерными. на дивралли 2020г. ФСК будет отдыхать.

ММК. Дождались пробоя. Ищем место для остановки

Подробнее на БКС Экспресс: bcs-express.ru/tehanaliz/magn/26.11.19?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com

МРСК ЦП начинает наращивать долг. Облиги размещают
===================================
В ближайшее время должны состояться размещения облигаций МРСК Центра и Приволжья, Детского мира, Свердловской области, ПИК-Корпорации и ГК Пионер.
bonds.finam.ru/comments/item/bk-region-kalendar-pervichnogo-rynka-mrsk-centra-i-privolzhya-o-keiy-novotrans-rostelekom/

Ремора, для чего им деньги?

Серёга Ростовский, на инвестпрограмму… :) на цифровизацию сейчас большие затраты у МРСК пойдут в течении ближайших 5 лет …
соответственно падение доходности и рост долговой нагрузки начинаются с 2019г.…
через дивы Россети выжимают что могут перед концом года, дальше будет меньше…

Ремора Зато выручка ростёт.Соответственно прибыль.После абгреда ракета.Короче держу.тем более это дивы только за 3 квартал.Ещё финальные наверно будут?

Серёга Ростовский, дивы сейчас за 9 месяцев… :) считай останется только 4кв. не выплачен.
-----------
и получится что после выплаты промежуточных размер итоговых див в ЦП напрочь вычеркнет бумагу из участников роста на дивралли 2020г.
так как остаток будет не интересен в сравнении с размерами выплат рыночных гигантов — Сбера или Газпрома.

как то так получается…

Ремора, не ну я на долгосрок.а так от месяца к месецу бегать не моё.

Серёга Ростовский, на долгосрок слияние с Центром… :( кофф. не в пользу ЦП будет.

МРСК ЦП начинает наращивать долг. Облиги размещают
===================================
В ближайшее время должны состояться размещения облигаций МРСК Центра и Приволжья, Детского мира, Свердловской области, ПИК-Корпорации и ГК Пионер.
bonds.finam.ru/comments/item/bk-region-kalendar-pervichnogo-rynka-mrsk-centra-i-privolzhya-o-keiy-novotrans-rostelekom/

Ремора, для чего им деньги?

Серёга Ростовский, на инвестпрограмму… :) на цифровизацию сейчас большие затраты у МРСК пойдут в течении ближайших 5 лет …
соответственно падение доходности и рост долговой нагрузки начинаются с 2019г.…
через дивы Россети выжимают что могут перед концом года, дальше будет меньше…

Ремора Зато выручка ростёт.Соответственно прибыль.После абгреда ракета.Короче держу.тем более это дивы только за 3 квартал.Ещё финальные наверно будут?

Серёга Ростовский, дивы сейчас за 9 месяцев… :) считай останется только 4кв. не выплачен.
-----------
и получится что после выплаты промежуточных размер итоговых див в ЦП напрочь вычеркнет бумагу из участников роста на дивралли 2020г.
так как остаток будет не интересен в сравнении с размерами выплат рыночных гигантов — Сбера или Газпрома.

как то так получается…

МРСК ЦП начинает наращивать долг. Облиги размещают
===================================
В ближайшее время должны состояться размещения облигаций МРСК Центра и Приволжья, Детского мира, Свердловской области, ПИК-Корпорации и ГК Пионер.
bonds.finam.ru/comments/item/bk-region-kalendar-pervichnogo-rynka-mrsk-centra-i-privolzhya-o-keiy-novotrans-rostelekom/

Ремора, для чего им деньги?

Серёга Ростовский, на инвестпрограмму… :) на цифровизацию сейчас большие затраты у МРСК пойдут в течении ближайших 5 лет …
соответственно падение доходности и рост долговой нагрузки начинаются с 2019г.…
через дивы Россети выжимают что могут перед концом года, дальше будет меньше…

ниже 40р. ценник я бы сказал смешной… в сравнении с коллегами...
если бы не размер див за 2кв. ценник ММК не опустился бы так низко.
===========
дивы на отсечку могут легко выровняться со среднестатистическим %…
возможно ценник выше 45р выйдет… может и 50р пощупать при хорошем раскладе.

как говорится: = доходность покупают все, особенно самые жадные ИК и банки.
покупки — продажи физиков при этом не имеют никакого значения…

Ремора, при крепком рубле, росте расходов, налогов, тарифов, зарплат?

мимо проходил, крепкий рубль и рост зарплат понятия не совместимые… :)
а рост мощностей, рост рентабельности и снижение себестоимости в ММК идет полным ходом.

ниже 40р. ценник я бы сказал смешной… в сравнении с коллегами...
если бы не размер див за 2кв. ценник ММК не опустился бы так низко.
===========
дивы на отсечку могут легко выровняться со среднестатистическим %…
возможно ценник выше 45р выйдет… может и 50р пощупать при хорошем раскладе.

как говорится: = доходность покупают все, особенно самые жадные ИК и банки.
покупки — продажи физиков при этом не имеют никакого значения…

МРСК ЦП начинает наращивать долг. Облиги размещают
===================================
В ближайшее время должны состояться размещения облигаций МРСК Центра и Приволжья, Детского мира, Свердловской области, ПИК-Корпорации и ГК Пионер.
bonds.finam.ru/comments/item/bk-region-kalendar-pervichnogo-rynka-mrsk-centra-i-privolzhya-o-keiy-novotrans-rostelekom/