Sergey_Sergeevich, как вы такой леверидж то насчитали? Поделили общий долг на корп центр? Даже так не получится
Дедал, их там «двое из ларца, одинаковых с лица»… Фантазёры.
Value, ну не умеют люди работать с акциями финансовых корпораций. Бывает. Вот и считают как транспортный бизнес… Если бы наблюдали как ловко Система свои долги закрывала за счет дочек и какие операции проводила — начали бы понимать.
InvisibleInvestor, в МСФО учитываются показатели всех дочек? или я чего то не понимаю? Сейчас по МСФО за 5 лет убыток в 177 ярдов с учетом всех дочек и рост долгов на 500 ярдов. Пока что дочки систему топят. Вы так загоняете хомячков в акцию?
Sergey_Sergeevich, у Вас как то все в кучу смешано.Бизнесы дочек нам интересны с точки зрения денег, которые с них можно поднять в корп.центр.А это дивы и деньги за выкупленные акции, деньги за продажу долей дочек на ipo плюс перевод части активов из центра на баланс дочек.Бизнесы дочек устойчивы и долг на них нас не тревожит.Считаем будущие ден.потоки корп.центра и учитываем долги и проценты корп.центра.Никакой сложной математики
Sergey, ну и какие денежные потоки от убытков? И все таки МСФО учитывает долги, прибыль, собственный капитал всего холдинга, вместе с дочками?
Sergey_Sergeevich, Каких убытков? Забудьте про МСФО и считайте сами что придёт, что уйдёт и что останется в «мамке».Как уже тут отмечали, Афк это холдинг и брать в «лоб » МСФО нельзя, только как справочный материал.
Sergey,
Афк это холдинг и брать в «лоб » МСФО нельзя, только как справочный материал.Вот здесь, пожалуйста, поподробнее — почему? Что не учитывает МСФО и почему? какой стандарт отчетности это учитывает?
Sergey_Sergeevich, МСФО консолидирует 100% результата деятельности МТС и ДМ, при том что АФК владеет лишь половиной этих дочек.То же относится и к остальным дочерним компаниям, в которых владение более половины.Таковы правила, насколько я знаю. Поэтому МСФО не совсем годится для анализа холдинга. Нас, как акционеров Системы, интересует деятельность Корп.центра, потому что он собирает в свой карман деньги с дочек и распределяет их по новым инвестициям, выплачивает тело и проценты по долгам опять корпоративного центра(долги дочек это долги дочек), ну и производит выплату дивидендов акционерам Системы. Если грубо, то примерно так… подробнее копайте сами
Sergey,
то есть, если дочки это курицы, несущие золотые яйца, то истинное положение материнской компании хуже чем описывается МСФО и наоборот, я правильно понял. Вы считаете что дочки у системы полный шлак, который портит ей отчетность?
долги дочек это долги дочекони влияют на прибыль дочек, что в итоге влияет на прибыль центра.
Sergey_Sergeevich, про дочки я ничего такого не писал, это ваши измышления.Я сказал, что анализировать Систему по прямым цифрам МСФО некорректно и объяснил почему.Повторяться более не буду
