комментарии Fiddef на форуме

ГДР En+ Group ORD SHS REG S, № 1, Конвертация конвертируемых ЦБ

20.04

Сообщение о корпоративном действии
Citibank N.A.
ГДР En+ Group ORD SHS REG S (US29355E2081)
CONV Конвертация конвертируемых ЦБ

Референс корпоративного действия — 343035D376

Дополнительная информация — Получена информация об условиях конвертации депозитарных расписок.

Эмитент (лицо, выпускающее расписки) заблокирует депозитарные расписки, конвертация которых не будет исполнена до 7 мая 2018, и выплаты по ним. Акции, полученные после конвертации, не будут обслуживаться и учитываться на счетах депо в Депозитарии ПАО Сбербанк, НКО АО НРД, Euroclear, Clearstream. Порядок проведения корпоративного действия уточняется.

Информация о корпоративном действии получена Депозитарием ПАО Сбербанк от Инфраструктурной организации.
Депозитарий ПАО Сбербанк не отвечает за полноту и достоверность информации, полученной от третьих лиц.

Срок направления поручений в Депозитарий ПАО Сбербанк — по 25.04.2018 12:00

Предоставление материалов к корпоративному действию, формы поручения и дополнительной информации осуществляется по запросу Депонента на электронный адрес [email protected].

Депозитарий ПАО Сбербанк
20.04.2018

www.sberbank.ru/ru/person/investments/depository/corpaction/article?newsID=5c40fc6d-2b4f-48c6-b026-e167cc1395d3&blockID=080220171®ionID=77&lang=ru&type=NEWS

Важный момент который стоит учитывать. Процесс конвертации занимает какое то время по процедуре. На начало процедуры необходимо точно знать владельцев расписок и их количество. А чтобы это зафиксировать — необходимы полагаю стоп торги по инструменту. То, возможно, уже на след неделе или чуть позже торги расписками en+ Будут остановлены. Не зря понедельник в рассылке назван дедлайном по так называемым сертификатам.

Чебура$Hка, даже американцам дали срок до 07 мая, и только нашим брокерам надо 2 недели, чтобы что-то сделать(
Вот нашел такое сообщение, в нем срок указан 3 мая.
Но при этом видел на сайтах самих брокеров, что крайний срок 23-25 апреля.
open-broker.ru/analytics/depositary-news/soobscheniya-o-korporativnyh-deystviyah-po-cennym-bumagam-inostrannyh-emitentov-96
investpalata.ru/%D0%B8%D0%BD%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%BE-%D0%BA%D0%BE%D1%80%D0%BF%D0%BE%D1%80%D0%B0%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D0%BC-%D0%B4%D0%B5%D0%B9%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B8%D0%B8-44/
К чему бы такая спешка?

«Что касается En+ Group, то депозитарий Citi приостановил операции с глобальными депозитарными расписками компании, о чем еще 6 апреля ее проинформировал. Приостановка операций распространяется на расписки, выпущенные и по правилу 144А, и по правилу Reg S (правило комиссии по ценным бумагам и биржам США относительно ценных бумаг, выпущенных в юрисдикции, отличной от США, и не подпадающих под действие ч.5 закона о ценных бумагах 1933 года, правило включает два основных положения: ограничения относительно эмитента и относительно продажи).
Лондонская фондовая биржа (The London Stock Exchange), где также торгуются депозитарные расписки на акции En+ Group, сообщила о приостановке листинга программы GDR En+ 144а для квалифицированных инвесторов из США в связи с санкциями. GDR компании также торгуются по правилу Reg S ».
www.interfax-russia.ru/view.asp?id=924355
www.londonstockexchange.com/exchange/news/market-news/market-news-detail/other/13596529.html

По-моему, если все было бы настолько плохо, то, во-первых, была бы паника на Лондонской бирже (а там с 10 апреля особо цена не меняется), а, во-вторых, конвертация была бы со стороны Citi Bank принудительная. Почему нет ни первого, ни второго? У кого какие мнения?

<blockquote class=«reply» style=«display: Николай Во, на МосБирже нет ни одного объявления про то, что будет после 07 мая.

montecristo, вот-вот отсутствие информации от En+, Мосбиржи только усугубляет ситуацию. В понедельник думаю будет гэп вниз, так как из-за неясности с дальнейшей судьбой акций многие будут из них выходить. У меня вот 350 акций куплено на ИИС (средняя 390) и мне непонятно не могут ли еще в связи с этим возникнуть дополнительные сложности, если мой брокер Открытие не будет их обслуживать. В общем есть вероятность, если не будет каких-то разъяснений вменяемых, увидеть и 200 руб. за бумагу на паник сел. Наверняка последние дни много спекулянтов заходило в бумагу с идеей продать на отскоке и не все могут себе позволить заморозить часть депо на неопределенный срок.

Николай Во, как я писал ранее из открытых источников можно сделать вывод, что где-то 32,55% акционерного капитала, в том числе куча ГДР заложена в ВТБ.
Но нет ни одного сообщения, что ВТБ и остальной крупняк (банки, фонды) кинулись конвертировать ГДР в акции, хотя когда Basic Element Limited сделал это в марте, информация об этом была раскрыта.
news.rambler.ru/business/39315602-basic-element-konvertirovala-5-mln-gdr-en-v-aktsii/
Либо тут какая-то игра затеяна, либо и вправду придет песец после 07 мая.

Все новости МосБиржи про En+ это
18.04.2018 11-40 (мск) изменены значения нижних границ ценового коридора РЕПО и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ENPL (ГДР En+ Group plc ORD SHS).
www.moex.com/n19339

У меня тоже есть и акции UC Rusal, и EN+-гдр, как часть средне- и долгосрочных инвестиций. И как-то нервно.

Интересно почему в UC Rusal нет такой паники, там все нормально в этом плане что ли?

montecristo, может потому что акции Русалка как торговались, так и будут торговаться на ММВБ, с акциями En+ не понятно? Будут ли они вообще на бирже или только на внебиржевом рынке их можно продать будет?

Николай Во, на МосБирже нет ни одного объявления про то, что будет после 07 мая.

При этом Citi Bank — депозитарий ГДР EN+ уже приостанавливал операции с 06 по 10 апреля.
eng.enplus.ru/en/investors/regulatory-news-service-and-filings/2018/enplus-ofac-ENG.html (п. 7).
www.enplus.ru/en/investors/regulatory-news-service-and-filings/2018/enplus-reopen-depositary.html
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_dispabook.aspx?pageId=15&subpageID=111&cusip=29355E208
Интересно, это как-то это сказывалось на возможности торгов ГДР, особенно на МосБирже?

Вот что пишет сам Citi Bank про обмен:
Books Close/Open Notice
April 6, 2018 (amended April 10, 2018)
Company Name: En+ Group plc
Ticker Symbol: ENPL LI
CUSIP Number: 29355E208
Country: Russia
Listing Exchange: LSE
Sponsorship Level: Sponsored GDR — Reg S Program
Ratio (ORD:DR): 1:1
Books Closed Date: Close of business April 6, 2018
Books Open Date: April 10, 2018
For: Cancellation
Reason: OTHER
THE DEPOSITARY IS RE-OPENING THE BOOKS TO PERMIT CANCELLATION OF
THE EN+ GROUP PLC GDR 144A (ISIN: US29355E1091) AND REG S (ISIN:
US29355E2081) FROM TODAY UNTIL MAY 7, 2018, IN ACCORDANCE WITH
THE AUTHORIZATION GRANTED BY OFAC GENERAL LICENSE. PLEASE BE
ADVISED THAT PURSUANT TO THE TERMS OF SUCH GENERAL LICENSE,
CANCELLING HOLDERS THAT ARE U.S. PERSONS ALSO HAVE UNTIL MAY 7,
2018 TO DIVEST OF THE ORDINARY SHARES OF EN+ GROUP PLC. US
PERSONS SHOULD CONSULT THEIR OWN LEGAL ADVISORS WITH RESPECT TO
THEIR COMPLIANCE OBLIGATIONS UNDER THE APPLICABLE SANCTIONS
ACCORDINGLY. IF HOLDERS DO NOT CANCEL THEIR GDRS BY MAY 7, 2018,
THE DEPOSITARY WILL BE REQUIRED TO BLOCK THE ORDINARY SHARES AS
WELL AS ANY PAYMENTS OR OTHER DISTRIBUTIONS RELATING TO THOSE
SHARES, AND NO FURTHER TRANSACTIONS RELATING TO SUCH GDRS OR THE
UNDERLYING ORDINARY SHARES WILL BE PERMITTED.

Т.е. Citi Bank довольно четко написал, что будет делать после 07 мая. Но не касается ли это все только граждан США? Что даст обмен для простых миноритариев? Возможен ли обратный обмен из акций в гдр, если все волшебно разрешится? Произвели ли обмен крупные держатели, которые участвовали в IPO в ноябре 2017г. (Сбербанк, ВТБ, РФПИ, китайцы, катарцы)? Какие планы по листингу простых акций JE00BD5ZS068 (которые при этом «NOT ELIGIBLE IN EUROCLEAR BANK», «NON ELIGIBLE CODE USD») на МосБирже? Что лучше остаться в заблокированных акциях или в неведомых бумагах доступных только на локальном рынке (т.е. в Джерси)? И будет ли вообще блокировка?
Вопросов много, а от En+, МосБиржы, брокеров в ответ тишина.


А по поводу Русал на сайте En+ сказано:
www.enplus.ru/en/investors/regulatory-news-service-and-filings/2018/enplus-reopen-depositary.html (п. 3).
Clearstream will process settlement instructions on the securities issued by the Company and UC RUSAL pursuant to the issuance of General Licence 13 for intended settlement dates up to and including 6 May 2018.

Инструкции будут обрабатываться до 06 мая, поэтому и с Русалом не так все однозначно, по-моему.


И еще, согласно Резюме проспекта от 07 ноября 2017г. МосБиржы по листингу ГДР:
«Акционерный капитал 500 млн. обыкновенных акций, после размещения депозитарных расписок акционерный капитал будет состоять из 571 428 572 обыкновенных акций», при это везде пишут, что общий объем предложения в рамках IPO составляет 107 142 858 ГДР:
www.finam.ru/analysis/newsitem/enplus-group-razmestilas-po-nizhneiy-granice-ipo-20171103-100645/
world.investfunds.ru/stock/6499/
Однако, как понимаю, на сайте Citi Bank указано кол-во ГДР: 103 566 058
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_d.aspx?typeDisplay=C&pageId=15&subpageID=105&cusip=29355E208

Дополнение:
Оказывается был еще доп выпуск 8 576 800 шт.
103 566 058 + 8 576 800) — 5 000 000 = 107 142 585.
То есть все верно.
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_d.aspx?typeDisplay=C&pageId=15&subpageID=105&cusip=29355E208
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_d.aspx?typeDisplay=C&pageId=15&subpageID=105&cusip=29355E109

Dodger, странно, у меня тоже Сбербанк брокер, но никаких таких писем мне не приходило

montecristo, как давно вы владеете EN+? Более недели?
Тема письма «Конвертация конвертируемых ЦБ», отправитель «Отдел корпоративных действий и развития», ищите в спаме, несрочных или оповещениях.

Dodger, менее недели. свяжусь с брокером.
поделитесь, пожалуйста, информацией от сбербанка, если в понедельник что-то новое узнаете.
и форму поручения (если не именная) можете выложить здесь?

Dodger, а вы в Сбере квалифицированный инвестор или нет?

montecristo, нет, неквалифицированный. У меня немного ГДР EN+ висит на балансе еще до всей этой эпопеи. Письмо вчера пришло. И там упоминается, что подать письменную форму заявления о переводе в акции можно до 25.04 в Сбер, видимо, чтобы они успели все сделать. Наверное съезжу к брокеру.

Но я вообще не понимаю последствий, фразы «Акции, полученные после конвертации, не будут обслуживаться и учитываться на счетах депо в Депозитарии ПАО Сбербанк, НКО АО НРД, Euroclear, Clearstream. Соответственно проведение операций, получение отчетов и выплат через данные организации не будет возможным. Ведение реестра владельцев акций осуществляет Intertrust Corpotrate Services (Jersey) Limited.»
Акции будут числиться за мной в каком-то неведомом депозитарии и видимо не бесплатно (но у меня нет договорных отношений ни с какими Intertrust Corpotrate Services (Jersey) Limited)?

Dodger, странно, у меня тоже Сбербанк брокер, но никаких таких писем мне не приходило

Интересно почему в UC Rusal нет такой паники, там все нормально в этом плане что ли?

montecristo, У Русала же вроде акции на ммвб, а не гдр.

Supric, у них одно и то же место хранения Евроклир и Клирстрим, кототорые уже заявили о блокировке с 07 мая операций.
www.nsd.ru/ru/db/lists/all_sec/index.php?type=share_issue_id&id=12455
www.nsd.ru/ru/db/lists/all_sec/index.php?type=receipt_id&id=376

Интересно почему в UC Rusal нет такой паники, там все нормально в этом плане что ли?

Мне от Сбера такое пришло:
"
...
Вы можете подать Поручение в Депозитарий ПАО Сбербанк. В связи с уточнением НКО АО НРД порядка проведения корпоративного действия форма Поручения и сроки уточняются Депозитарием, а так же у Вас могут быть запрошены дополнительные документы для проведения операции. Вы можете получить консультацию по заполнению Поручения и подать его в бумажной форме по месту депозитарного обслуживания.

В случае подачи Поручения депозитарные расписки на Вашем счете депо будут заблокированы до их списания при исполнении конвертации.

Взимается тариф 1500 руб. за поручение и комиссия эмитента за конвертацию депозитарных расписок 0,05 USD за 1 депозитарную расписку.

Плата за предоставленную Вам информацию не взимается. Форма Поручения прилагается"

Dodger, а вы в Сбере квалифицированный инвестор или нет?

У меня за все время с момента ввода санкций было от Сбера только такое сообщение:
«Получена информация от НКО АО НРД об изменении процедуры обработки инструкций по отдельным ценным бумагам с местом хранения в Clearstream Banking SA. НКО АО НРД получена информация о намерении Clearstream Banking SA не оказывать содействие транзакциям и корпоративным событиям по ценным бумагам, выпущенным лицами, включенными в список Specially Designated Nationals. Изменения затронут следующие ISIN: US9098832093, US9098831004, US29355E2081, JE00B5BCW814, RU0009034268. Clearstream Banking SA расследует информацию допустимы ли расчеты по ценным бумагам дочерних обществ лиц, указанных в GL 13, по которым сейчас расчеты не осуществляются. В отношении перечисленных ценных бумаг Clearstream Banking SA может приостанавливать или блокировать выполнение инструкции для целей комплаенс-контроля, а также требовать предоставления дополнительной информации, связанной с проводимой операцией. В результате сроки расчетов по указанным инструментам будут увеличены. Расчеты будут осуществляться Clearstream Banking SA по 6 мая 2018 года.»

Но оно касается и En+, и Русала, и ГАЗа.

вот, например, новость от 8 марта:
stocks.investfunds.ru/news/133491/
следовательно, в самой конвертации ГДР в акции ничего особенного нет и это практиковалось и до санкций.
К тому же уставный капитал En+ состоит из 571 млн 428 тыс. 572 обыкновенных акций.
А ГДР — 107 млн 142 тыс.

потом, если информация верная, то как минимум 32,55% акций заложена в ВТБ и ВТБ же принадлежит 7,65% акций.
www.kommersant.ru/doc/3461276
Согласно этой же этой же информации у Дерипаски заключен с ВТБ форвардное соглашение, по которому он может выкупить акции En+ у банка до середины декабря 2018 года.

далее, на Лондонской бирже цена не меняется уже с 10 апреля
www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/summary/company-summary/US29355E2081USUSDIOBU.html?lang=en
И еще какие-то смешные объемы сделок
world.investfunds.ru/stock/6499/

в общем в этом всем очень много чего непонятного и даже подозрительного.

поэтому хотелось бы услышать уже каких-нибудь разъяснений от МосБиржы и En+.

Странно, Сбербанк ничего не прислал

iz.ru/731695/2018-04-13/moskva-namerena-razorvat-sotrudnichestvo-s-ssha-po-raketnym-dvigateliam

Авторы закона заявили, что Москва намерена прекратить международное сотрудничество с Вашингтоном в атомной отрасли, ракетно-двигательной отрасли и авистроении.
Кроме того, российские власти запретят американским компаниям принимать участие в приватизации в стране. Об этом сообщили в Госдуме.
Также проект содержит запрет на ввоз американской сельскохозяйственной, алкогольной и табачной продукции.
«В этом законопроекте речь идет о запрете или ограничении ввоза сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия, страной происхождения которой являются США и (или) другие государства, которые поддерживают те меры, которые США приняли по отношению к нашей стране. Речь идет об алкогольной и табачной продукции», — заявил заявил первый вице-спикер ГД Иван Мельников, передает «РИА Новости».

Начало борьбы за европейский рынок, в т.ч. для Русала.

Акций в обороте 15.193.014.862
Free-float – 16% — 2.430.882.378
Торги
дата Мосбиржа (средний за 3 м. – 2.314.870) Гонконг (средний за 3 м. – 29.005.672)
04.04. 2.298.410 ---------------------------3.469.600
06.04. 30.254.654 --------------------------7.593.000
09.04. 52.776.505 --------------------------230.198.800
10.04 12.362.425 ---------------------------420.976.268
11.04. 8.427.390 ---------------------------225.381.934
12.04. 6.573.637 ---------------------------217.077.574
13.04. -------------------------------------84.385.000

Понятно в целом кто продает, вопрос: кто покупает? Грубо говоря половина free-float сменила своих владельцев.

Если Европа тупо скопирует санкции США, то это, конечно, дело — труба будет. Но надо помнить, что у Русала есть производственные подразделения в самой Европе (Италия, Швеция, Ирландия). Это рабочие места в самом ЕС.
Далее. В 2017 году Русал увеличил выпуск алюминия до 3,707 млн тонн. Пишут, что в 2017 году потребление алюминия в ЕС составило 7,7 млн тонн (прогноз к 2022 — 8,5), собственные производственные мощности в ЕС не более 2,6 млн тонн. 45% Русал поставил в ЕС. Значит это 1,7 млн. тонн. 22% всего алюминия в ЕС. Много это или мало? Возможно безболезненно заместить?
Проблема в невозможности использования доллара, это да. Но если будут допущены вторичные санкции в других юрисдикциях, в других валютах, то при первой же возможности введут такие же санкции против Газпрома и Роснефти. А что, прокатило же с Русалом, ЕС прогнулся, прогнется еще раз. Логика США будет такая.
Поэтому ЕС крепко подумает, очень крепко.

Можно ли купить подешевевшие акции? Или облигации?

Репост из: t.me/gko00

Ответ: нет, ни то, ни другое. Облигации, пожалуй, имеет смысл, но по ним остановлены все расчеты. А акции — слишком рискованно.

Компания должна дождаться оглашения европейского варианта санкций. В том, что они будут, сомневаться не приходится. Ключевой вопрос: закроют ли для Русала рынок физически, как это сделали США. Если да, то акции превратятся в ноль, а для самого Русала наступят самые плохие времена. Нельзя исключать даже национализацию. За рубль.

Плюс никуда не исчезает коршун по фамилии Потанин. Срок действия предыдущего акционерного соглашения истек, можно запускать процедуру выкупа доли в Норникеле. И если Дерипаска лишится этого актива, то история про акции за ноль, опять же, самый реальный сценарий.

Единственный потенциальный позитив — какие-то решения правительства по поддержке компании. Подобные новости могут спровоцировать какой-то отскок в бумагах Русала. Который, конечно, лучше всего использовать, чтобы от них избавиться.

Тимофей Мартынов,