Тинькофф выпустил неплохой отчет, однако в сравнении с прошлым годом, чистая прибыль за за 9 месяцев и III квартал 2022 г. просела на 64% и 78% соответственно. Хотя это связано с созданием резервов под макроэкономические риски (банк страхуется от дальнейших потрясений уже сейчас), рыночек воспринял отчет негативно.

Закладывалась более сильная динамика прибыли в 2022 г., но нам, как умным инвесторам, важно, что операционные показатели продолжают расти и что видна позитивная динамика по маржинальности относительно II квартала (в III квартале относительно II квартала 2022 г. чистая прибыль группы выросла почти в 2 раза). 

Самое важное из отчета:

- Процентный доход вырос на 19% г/г до 50,9 млрд руб. в 3 квартале 2022 г.
— Процентные расходы выросли на 82% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 13,2 млрд руб.
— Чистая процентная маржа снизилась на «однозначную цифру» в процентных пунктах по сравнению с прошлым годом

( Читать дальше )

Акции TCS Group потеряли 25% стоимости за последние 3 месяца. В январе инвесторы опасались санкций, направленных на банковский сектор РФ, и фиксировали прибыль по компаниям из этой области (Хотя вроде как Тинькофф в список не попадал, но массовую истерию не остановить).

Впрочем последние 5 дней геополитические проблемы стихают (надолго ли) и рынок РФ снова растет.
Стоит ли покупать бумаги банка и какие у него перспективы?

Почему падают акции компании

За прошлый год бумага показала ошуительный рост – более 150% за год. Хотя «Тинькофф Банк» и не попал под возможные ограничения 12 банковских организаций РФ со стороны США, бумаги все равно просели. Правда за это же время Сбер  и ВТБ потеряли даже больше.

Общее снижение банковского сектора России связано с опубликованным проектом санкций США, по которому на сферу будут наложены ограничения в случае эскалации конфликта между Россией и Украиной. 

( Читать дальше )