🧮 EBITDA «Башнефти» в 1п23 составила 103 млрд руб., а чистая прибыль – 77 млрд руб., что оказалось выше наших ожиданий.

👛 Свободный денежный поток составил 18 млрд руб.

🤔 Так как компания не раскрывала отчетность за 2022 г., сравнить результаты с историческими периодами невозможно. Также по компании не был опубликован консенсус, что, возможно, помешает рынку сопоставить результаты с ожиданиями.

💸 Тем не менее опубликованная чистая прибыль предполагает 108 руб./ак. вклада в дивиденд за 2023 г. (5,7% дивидендной доходности для ао, 7,8% для ап), что сравнимо с доходностями иных компаний сектора, опубликовавших вчера результаты. За полный год мы ожидаем доходность на уровне 11% для обыкновенной акции.

©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов  


https://t.me/omyinvestments