комментарии Vladimir K на форуме
-
Кстати, поразительна глупость рынка — Башнефть обычка падает на 1.5%, а префы на 12%. Почитайте устав — по префам нельзя заплатить меньше чем по обычке. И посмотрите кейс с транснефтью и дивами. Спасибо вам ребята!- Тимофей Мартынов, Хамитов указывал в одном из интервью, что дивиденды сохранятся на том же уровне как и в 2016г. Плюс судя по повестке идет речь о переносе дивов, а не об отмене. Не думаю, что юридически возможно делать благотворительный взнос в бюджет вместо выплаты дивов — конечно, при желании возможно все, но ситуация кажется слишком надуманной.
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/05/29/691827-rosneft-dividendah
- Кстати, для тех кто не понимает фин. отчетность совсем — ЧП за 2016 год за вычетом дивов (по сути 0) попадает в строку баланса нераспределенная прибыль.
- Спасибо всем кто продает — risk free money. Вы посмотрите на акционеров префов если не смотрели до инвестиций. Там сидит Башкирия, которой обещали сохранить див. выплаты в 50%. Цена акции торгуется как ex-dividend 2016 года.
У меня только один вопрос — где любители БП от ФСК — с падающей выручкой 2017 к 2016 гг. :))- aps, инвестиции идут по CFF, а прибыль по P&L, поэтому чисто с бух. точки зрения затраты на ТП были понесены через инвестиции, которые в CF, что создает как раз проблему, что вся выручка по ТП падает в прибыль.
- Электромонтёр, как мне кажется все проще. Выручка по ТП обусловлена инвестициями, которые вы несете на строительство ЛЭП. ТП без инвестиций не будет расти, будет действительно какие-то подключения по текущим ЛЭП, но это не тот объем выручки который мы видим сейчас. Поэтому с точки зрения бизнеса логично такую выручка реклассифицировать как One-off, но при этом все же платить дивы, т.к. выручка по ТП это результат инвестиций, а вот поддержание ЛЭП должно идти через амортизацию.
- Тимофей Мартынов, выручка ТП кстати не содержит костов, т.к. все косты это инвестиции — поэтому вполне корректно ее убирать, но не только из EBITDA, но и выручки (такая выручка по сути one-off и обусловлена капексом, а не текущими активами компании).
Long InterRAO – short FSK
We see Federal Grid Company’s (FSK) investment case as being
the complete opposite of InterRAO’s. While FSK faces a decline
in profitability as grid connection fees phase out, its dividends
shrinking and capex occupying close to 100% of operational
cash flow, we believe InterRAO will remain a profitable growth
story, with a dividend payout that is likely to expand. Even with
looming modernisation capex, we think InterRAO would still
represent the strongest balance sheet in the sector. We suggest
that long InterRAO – short FSK is the best fit for investors who
wish to take a hedged view on the sector on a 12-24-month view.- Чистые активы ФСК не значат ничего, т.к. компания оперирует в регулируемой отрасли. Какой установят RAB, такая и будет отдача от чистых активов.
- Но в ФСК тот же учет, что например и у магнита, у которого выручка растет за счет капекса в открытие новых магазинов, а вот like for like падает
- Ремора, согласен. Но, чтобы физически подключить клиента, надо туда дотянуть сети, поставить трансформаторную будку. Иными словами, если не инвестировать в расширение сетей, то и выручка от тех. присоединения резко упадет.
- Кстати, буллиты за покупку практически все очень спорные "Стоимость пакета акций Интер РАО на балансе ФСК 1\3 от рыночной капитализации АО". Надо сравнивать не с рыночной капитализацией, а со стоимостью бизнеса (Enterprise Value). А по классике вычитать из ЧД (как например для Русала с долей Норика).
Окупаемость вложений в ФСК примерно 3,5 года Чистой прибылью. ЧП не равно денежному потоку. Практически весь CFO уйдет на капекс программу. Ну и т.д. по буллитам. Я буллишь на акцию, но надо все-таки правильно анализировать компанию
- Шортовиков высадили, сейчас будем высаживать активных трейдеров — пару раз прокатятся вверх-вниз, а на третий раз уже депозит оставят.
- По ЧП — в 2017 РСБУ скорее всего будет меньше (не будет такой большой переоценки интер рао), плюс будут выпадать доходы по присоединению.
- Как же хорошо, когда нет плечей на фсе :)) хорошо бы, чтобы продержалась ситуация подольше — время для перетока из облиг в акции началось:)
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
