Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 3,3 млн. бар. (до 238,2 с 241,5 млн. бар. неделей ранее). Рост запасов бензина приостановился, но нужно будет дальше следить за двухмесячным трендом подрастания этого параметра. Потребление нефтепродуктов в стране подросло на 148 тыс. b/d (до 20,95 с 20,802 mb/d). Сезон высокого потребления уже скоро пойдет на спад, но пока на уровне розницы остается в самом разгаре. Нетто импорт нефти и нефтепродуктов за неделю вырос еще на 122 тыс. b/d (до 6,34 с 6,218 mb/d в предыдущую неделю).  Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли еще 2,1 млн. баррелей (до 2084,8 с 2082,7 млн. бар. неделей ранее). Несмотря на достаточно умеренный рост этого параметра, все же происходит постепенное уже многократное обновление многолетних максимумов. И это обстоятельство будет дополнительным аргументом для продавцов фьючерсных контрактов. 

Министерство энергетики России сообщило, что добыча нефти в стране в июле составила 45,8936 млн. тонн. Это на 3,4% больше, чем в июне. Однако, с учетом календарного фактора (в июле – 31 один день, а в июне -30), июльская прибавка добычи становится более чем скромной – менее +0,1% за месяц. Тем не менее, после снижения дневной добычи в апреле можно констатировать продолжившееся подрастание добычи и ее стремление к январским максимумам. Как видим из графика ежедневной добычи, пока предсказанного многими сильного тренда на снижение добычи  в России, в 2016 году не наблюдается. И все же, добыча нефти к началу 2017 года обещает оказаться меньше, чем в начале 2016 года.

Цены нефти по итогам дня показали заметное снижение. Так, сентябрьские фьючерсы на легкую малосернистую нефть марки WTI снизились на 1,4%, до 39,51 доллара за баррель. А дневные колебания цены были еще более выраженными. Европейская нефть за день потеряла 0,8%. С начала июня цены на нефть упали более чем на 20%. Тем самым можно констатировать развитие медвежьего тренда.

Для нефти наступают волнительные дни. (И не только по случаю приближающихся нонфармов). Сегодня выйдут данные по запасам и добыче нефти в США. Во вторник Американский институт нефти (API) сообщил, что по их оценкам запасы нефти сократились на 1,3 млн. баррелей, запасы бензина снизились на 450 000 баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 539 000 баррелей. Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей, по их мнению, не изменилась. Аналитики, опрошенные WSJ, прогнозируют сокращение запасов нефти на 0,9 млн. баррелей, уменьшение запасов бензина на 0,2 млн. баррелей и снижение запасов дистиллятов тоже на 0,2 млн. баррелей.

Цены энергоносителей за прошедшие сутки дружно снижались. По нефти и нефтепродуктам дневные потери цен превышали 2%. Одним из важнейших тревожащих рынки факторов становится ощущающийся переизбыток бензина. В Китае и на Ближнем Востоке происходит тренд на рост переработки. Но и старые мощности в развитых странах вполне справлялись даже с пиком автомобильного сезона. Так, в США все настойчивее подрастают запасы бензина. Можно предположить, что производители увеличивают запасы перед сезоном профилактических работ на НПЗ. Однако на календаре пока только средина лета. Так что резонно задумываться именно о снижении спроса. Слабость европейской экономики и замедление темпов роста экономики Китая могут настраивать трейдеров на мрачные мысли. Как бы то ни было, фактом является продолжающийся тренд на понижение цен.

Со стороны предложения тоже есть о чем беспокоится. Достаточно вспомнить подраставшее в последнее время предложение нефти со стороны ОПЕК. Долгосрочные планы по наращиванию экспортных поставок есть у целого ряда стран картеля, включая Иран, Ирак, Саудовскую Аравию. Так, стоит напомнить, что солидные вложения СА в газовые проекты через несколько лет приведут к замещению газом части расходов нефти на внутреннем рынке. В результате высвободившиеся объемы можно будет направлять на экспорт. Но это в основном долгосрочные многолетние планы. А вот что касается роста добычи и поставок в ближайшие месяцы, то ситуация здесь может постепенно измениться. Так, появившиеся сообщения о начале расходования плавучих запасов в Иране свидетельствует о том, что добыча не может покрыть выросший экспорт. (Данные за июль и август позволят оценить то, насколько быстро рост добычи в Иране приближается к насыщению).

Прошедшие дни были довольно богатыми на события. Из Турции поступают сообщения о растущей плате общества за неудавшийся переворот. Растет число арестов и отставок. Однако пока ситуация стабилизировалась. Множество других резонансных событий с криминальным уклоном, способные в другие времена вызвать резонанс в СМИ и даже повлиять на рыки  сейчас проходят просто тревожным фоном.

Важнейшим событием прошедшей недели было состоявшееся заседание ЕЦБ, которое оставило ставку на прежнем уровне. А выступавший Марио Драги по его итогам не стал грозить новыми программами смягчения. Можно сказать, что  пока регулятор считает ситуацию на финансовом рынке относительно спокойной, даже несмотря на нависающие проблемы плохих долгов и недавний рост недоверия к банкам Европы, и особенно к банковской системе Италии. (Впрочем, здесь ситуация может начать изменяться уже на текущей неделе особенно после публикации 29 июля результатов стресс тестов банков). Кроме того ЕЦБ пока не видит особой опасности из результатов референдума по Brexit. Однако Драги отметил, что ситуация в Турции может повлиять на доверие в Еврозоне. Евро за прошедшие с попытки переворота дни потеряло к доллару чуть менее двух центов. Оно и понятно – даже угроза нового наплыва через Турцию беженцев в Европу может вызвать новый приступ слабости европейской валюты. Сообщения о терактах в Мюнхене в конце прошлой недели лишний раз напомнили об этой проблеме.  

EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 15 июля 2016 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 2,342 млн. баррелей (до 519,462 c 521,804 млн. баррелей неделей ранее). Запасы сырой нефти продолжили снижение и таким образом, все увереннее прорисовывают зафиксированный в конце апреля максимум.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю подросли на 0,9 млн. бар. (до 241,0 с 240,1 млн. бар. неделей ранее).  Рост запасов бензина становится отдельным важным фактором. Во многих регионах происходит рост производства нефтепродуктов. Это обстоятельство будет влиять на загрузку НПЗ. В США запасы бензина вновь поползли наверх после снижения на начале летнего автомобильного сезона. 

Мировые цены энергоносителей в понедельник заметно снизились. В качестве аргументов минорных настроений приводят ожидания спроса в первую очередь, со стороны Китая. В стране  выросли запасы нефтепродуктов,  и рынок резонно опасается снижения спроса. Импорт сырья в Китай в июне составил 7,5 миллиона баррелей в день, что стало самым низким показателем за последние пять месяцев. А к осени ожидается дальнейшее сокращение импорта в связи с заполнением объемов хранилищ нефти.  

Перестройка мировой нефтяной отрасли идет своим чередом. Изменяется структура запасов по миру, потоки нефти местами заменяются потоками нефтепродуктов. Так, отмечается рост нефтепереработки в Китае и некоторых странах Ближнего Востока. Но главным для цен остается процесс динамики вложений в нефтедобычу. А здесь  положение остается довольно тусклым. Объемы капитальных вложений по миру в 2016 году уверенно сократятся по отношению к 2015 году. А суммарное сокращение капвложений в upstream по миру с 2014 года превысит треть.

EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 8 июля 2016 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 2,546 млн. баррелей (до 521,804 с 524,35 млн. баррелей неделей ранее). Запасы сырой нефти продолжили снижение и таким образом, все увереннее прорисовывают зафиксированный в конце апреля максимум.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю подросли на 1,2 млн. бар. (до 240,1 с 238,9 млн. бар. неделей ранее).  Потребление нефтепродуктов снизилось на 0,604  mb/d (до 19,447 с 20,050 mb/d). Еще раз отметим, что колебания потребления порядка 1 mb/d для США не редкость. Посмотрим, что же покажут по этому параметру следующие недели. Нетто импорт нефти и нефтепродуктов за неделю снизился на 454 тыс. b/d (до 5,622 с 6,076 mb/d в предыдущую неделю). Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 7,1 млн. баррелей (до 2077,4 с 2070,3 млн. бар. неделей ранее). Пока рост суммарных запасов относительно умеренный — график суммарных запасов продолжает рисовать полку консолидации вблизи максимальных значений. (Напомним, что 3/4 2015 года проходил последовательный набор объема суммарных запасов). Но все же показан новый абсолютный рекорд. И это обстоятельство будет заметной занозой и дополнительным аргументом для снижения цены.