Компании, попавшие в сканер Баффета, это потенциальные компании-кандидаты, которые бы возможно приобрел Баффет, не будь у него такого большого капитала. Сканер Баффета ProValue – это прежде всего качественный анализ компаний, в отличие от одного лишь количественного, который применял Грэхем.



Любимая цитата Баффета «Лучше купить чудесную компанию по приемлемой цене, чем заурядную компанию по чудесной цене» всегда налагает некоторую премию на хорошие компании. Такие компании всегда торгуются выше балансовой стоимости (book value) и купить их ниже практически невозможно, разве что во время сильнейшего кризиса.


Основные критерии компании Баффета:

• Компания 10 лет получала прибыль и у нее росла внутренняя стоимость (book value или tangible book value)
• Высокая рентабельность акционерного капитала (ROE) и всего капитала (ROIC)
• Текущая цена компании позволяет получить самую высокую доходность (Earnings Yield = Earnings/Price)
• У компании благоприятные перспективы на будущее. (Данный критерий тяжело автоматизировать на базе сканера Баффета и поэтому требует дальшейшего ручного вмешательства аналитика, после выборки результатов. Чтения пресс-релизов, годовых и квартальных отчетов)

( Читать дальше )

Precision Castparts Corporation (“PCC”) производит детали для авиационной, энергетической, промышленной и автомобильной отрасли.

Компания работает в 3 сегментах:

• Кованные изделия (43% всех продаж),
• Детали для корпуса самолетов (29% всех продаж) и 
• Отливка деталей (28% всех продаж). 

PCC также производит искусственные части тела для их замены, такие как таз и колени, наравне с производством бесшовных труб для нефтяной промышленности и для подводных лодок.



Precision Castparts обладает ДКП, потому что структура бизнеса компании проста для понимания, бизнес имеет приемлемую цену, а также компания обладает хорошим менеджментом. Фундаментальные показатели говорят, что хотя компания предоставила много деталей для самолетов, летающих сегодня, она предоставит еще больше деталей для самолетов, которые только еще предстоит построить.

( Читать дальше )

Практический пример как понять хороша ли компания на самом деле:
http://provalue.ru/training_invest


 

• На что стоит обращать внимание в отчетах?
• EPS и Чистый денежный поток.


• Подсчет ликвидационной стоимости в расчете на акцию.
• Анализируем долги компании.
• Налоги и завышенная прибыль.