Всем четверг!

Реально давненько такого не было, но вчера торги на Уолл Стрит закончились вообще в разные стороны. DOW чутка подрос почти на 1%, тогда как SnP закрылся в 0, а NASDAQ снизился чуть меньше чем 1,5%. Технологический индекс вчера просел, даже на фоне сильно отступившей доходности казначейский 10ти леток, которая полностью отыграла предыдущий рост. Снижающаяся доходность вместе с индексом доллара, который вчера тоже сильно просел, отыграв последние 2 дня роста, вселяют заряд позитива на рынках, однако технологическим акциям вчера это не сильно помогло и виной тому NFLX.

Стриминговый гигант отчитался о снижение подписчиков впервые с 2011 года (речь о потери 200k против общего числа 221.64млн), да еще и добавил к этому фиговые прогнозы на этот квартал. У нас на радио тоже подписчики иногда снижаются, но мы же не делаем из-за этого трагедии, а вот на Уолл Стрит такие данные всех расстроили в крайней степени. Потому что для стримингового сервиса количество подписчиков, как объемы нефти для нефтянки или продажи айфонов для Apple. Акции NFLX мощнецки ушатали вчера на -35%, и практически все аналитики наперегонки побежали понижать свои таргеты. Вместе с Нетфликсом рынок решил наказать и другие медиа стримеров так как у них могут быть аналогичные проблемы с аудиторией, и за компанию закатали DIS -5.5% ROKU -6% WBD -6%. Так же упали акции домоседов типа ZOOM -6%, а PTON -11%.

Всем среда!

На Уолл стрит вчера царил позитив, основным драйвером для роста послужили корпоративные доходы превзошедшие ожидания аналитиков. Индекс DOW Jones вырос аж на 1,5%, SnP500 тоже, NASDAQ как всегда всех опередил и подрос на 2%. Данный рост особенно значим, потому что он случился на фоне негативных прогнозов по росту мировой экономики от мировых экономических организаций, которые вчера сократили свои прогнозы по глобальному экономическому росту на 2022 год почти на целый процентный пункт, это неслабо. Так же, продолжила подрастать доходность казначейских трежерей, она уже торгуется на отметке 2,95% и вплотную подбирается к психологически серьезному уровню в 3% годовых, что обычно расстраивает участников торгов, но сильные корпоративные отчетности вчера перевесили весь этот негатив.

Тем временем ФРС готовится перейти к еще более жестким мера, теперь уже с большой вероятностью на заседании в мае ставка будет поднята сразу на полпроцента, и уже не кажется сюрреализмом поднятие ставки сразу на 75 б.п. на одном из заседаний. Потому что американскому ЦБ нужно бороться с неуправляемой инфляцией. Так один из представителей ФедРезерва заявил, что примерный ориентир по ставке на конец этого года 3,5% годовых по сравнению с текущей 0,5%. Только на таком уровне процентная ставка может бороться с инфляцией, считает мэн из ФРС.

Всем спортивный вторник!

Уолл стрит вчера совсем вяленько отторговался. Европа пока еще празднует пасху, поэтому объемы торгов были ниже обычного, а индексы во время торговой сессии ходили из плюса в минус и обратно, по итогам закрылись почти в 0. С одной стороны BAC порадовал инвесторов хорошей отчетностью и растущей прибылью, его акции подросли на 3,5%. Кстати, эта акция технически отскочила от мощного годового уровня поддержки. Поэтому если весь рынок не продолжит движение вниз, то BAC в ближайший месяц вполне может дать порядка 18%. С другой стороны доходность казначейских 10ти леток обновляла вчера максимум, это подпортило настроение инвесторам. Среди всех секторов благодаря BAC хорошо себя чувствовал банковский сектор, а вот финансовую компанию SCHW вчера закатали почти на 10%, так рынок поступает с теми, кто промахивается по квартальным ожиданиям прибыли. И сильней всех смотрелся энергетический сектор на растущий сырьевых ценах.

Если нефть продолжает двигаться наверх, но умеренными темпами, то газ бьет рекорды по удорожанию. С начала этого года цена на американский природный газ (а именно он торгуется на московской бирже в виде фьючей) выросла в 2 раза. Американцы очень сильно стараются отрезать Россию от поставок газа в Европу, поэтому поставляют туда свой ценой его резкого удорожания, потому что запасы в их хранилищах находятся на уровнях сильно ниже нормы. Несмотря на сильный скачок котировок, аналитики указывают, что рост возможно продолжится, ссылаясь на приближающуюся холодную погоду.

Всем понедельник!

Прошлая неделя оказалась минусовой для Америки. Инвесторов по-прежнему напрягает геополитика вокруг Украины, а самое главное бесконтрольно растущие цены на сырье. Пока обуздать их не получается. Тенденция перехода в защитные акции, по-прежнему работает. Так индекс SnP500 за этот год потерял 8%, тогда как сектор недвижимости упал всего на 6%, здравоохранение упало на 1,5%, а товары первой необходимости показали рост на 2,5%, и коммунальные услуги тоже подросли на 6%. На этой неделе инвесторы буду следить за отчетностями защитных компаний типа JNJ и PG. Но так же из важных отчетностей на этой неделе будут NFLX и TSLA. Показатели выше ожиданий могут дать хороший толчок наверх на этой неделе и подбодрить инвесторов.

А вот тенденция с банковскими акциями не сработала, так как доходность казначейских трежерей продолжает расти и бить рекорды, соответственно банковская маржа тоже увеличивается, что должно положительно влиять на банковские акции. Но эта связка пока не работает и банковские акции снижаются в обратной зависимости от процентной ставки.

Всем пятница!

Доходность американских казначейских 10ти леток, которая по-прежнему является безрисковой инвестиционной ставкой на нашей планете, посчитала, что достаточно 2х дней отдыха, взяла вчера и снова пошла вверх. Выросла она достаточно резко, перекрыв 2 дня снижения. Индекс доллара тоже достаточно резко развернулся и снова пошел сильно выше 100. Американские акции на все это отреагировали снижением, тем более в преддверии больших выходных участники торгов решили сократить позиции.

Четверка банков MS, GS, C, WFC, отчиталась хоть и более менее, но закрылась разно направлено. Аналитики напоминают, что ожидания от этого сезона отчетностей крайне скромные, поэтому любые положительные или смелые прогнозы по росту прибыли, а не ее падению, будут восприниматься рынком позитивно. TWTR чутка подрос на постмаркете, и возможно продолжит движение вверх, так как МАск сделал предложение выкупить мессенджер полностью. В Основную же сессию акция показывала бОльший рост, но слетела вместе с технологическим NASDAQом к закрытию торгов.

Всем четверг!

PPI вчера был опубликован еще хуже, чем для CPI. «неожиданный» рекорд. «А мы примерно такой ужас и ожидали» сказали на американском рынке, и все акции вчера прилично подросли, естесссссно парадом позитива руководили техи. Продолжает отступать доходность американских трежерей, что сильно радует инвесторов. Один Аналитик даже заявил типа «комон гайз, доходность реально сильно перегрелась за последнее время». Индекс доллара тоже чувствует, что перестарался и опустился ниже 100. Да и кривая доходностей казначейских бондов приобрела нормальный наклон по всей длине, на Уолл стрит выдохнули перед длинными выходными. Теперь уже все переварили, что ФРС будет поднимать ставку сразу на 0,5%, а раз это уже данность то можно и подрасти.

JPM открыл сезон банковских отчетностей на УОлл Стрит, и его результаты оказались хуже ожиданий, акции просели на 3%. BLK отчитался хорошо, но акции закрылись практически в нуле. Другие банки типа MS, GS, C и WFC в преддверии сегодняшней отчетности торговались очень сдержано. Стратеги из BoA отметили, что ожидания по прибыли у инвесторов сейчас самые низкие со времен Короновируса, банкротства Lehman в 2008 и пузыря dotcom’ов.

Всем среда 13е!

Как и ожидалось американская инфляция вчера снова побила рекорд и составила уже 8,5% при ожидании 8,4%. Главный экономист Moody’s назвал сложившуюся ситуация идеальным штормом. Ибо на инфляцию сейчас влияют и конфликт на Украине, и резкий рост цен на нефть, и локдаун в Китае, и нарушение в цепочках поставок, и ускорение роста заработных плат. Новый рекорд по инфляции естественно подтолкнет ФРС к более жестким действиям, а поскольку рынок последнее время падал на этих опасениях вчера после выхода снова рекордной инфляции, он как раз продемонстрировал резкий отскок, но к закрытию биржи индексы все таки ушли в минус. Американские экономисты ожидают, что пик инфляции будет в мае, а к концу года инфляция уже должна, наконец, снизиться на треть.

Доходность казначейских 10ти леток наконец слегка откатилась, это добавляет оптимизма технологическим компаниям. Так же выпрямляется кривая доходностей трежерей, это говорит о том, что рынок американских облигаций возможно выйдет из комы. А индекс доллара уверенно преодолел планку в 100 долларов и уже пытается закрепиться над ней. Сегодня выйдут данный по инфляции производителей или PPI поэтому скорей всего Америку снова поколбасит, и всех остальных вместе с ней.

Всем спортивный вторник!

Американские акции продолжили падение, потому что доходность казначейских трежерей неумолимо растет дальше вверх в преддверии публикаций данных по потребительской инфляции. Но кстати если инфляция снова выйдет рекордная, то страдания на время могут прекратиться и случиться отскок наверх. Да и спрэд доходностей казначейских трежерей продолжает расти, что немного добавляет позитива.

Но еще аналитики отметили, что 4й раз за последние 100 лет на рынке наблюдается активный переход из акций роста в стоимостные акции, а из цикличный акций в защитные. Первый и самый сильный такой переход был во время Великой Депресии, а последний и самый продолжительный во время разрыва доткомов.

USDrub развернулся и пошел вверх, поначалу подешевел сразу на 5 рублей, однако потом подуспокоился и закрылся все таки ниже 80 рублей за доллар. В связи с новыми мерами волатильность будет скорей всего высокая и рубль может еще отступить перед долларом.

Что на текущий момент можно делать с долларом:

Всем начало недели!

Пятница оказалась важным днем ибо ЦБ развернулся в своей политике и начал постепенно сворачивать антикризисные меры. Для начала он снизил ключевую ставку сразу на 3 п.п., смысла мелочиться никакого нет. USDrub отреагировал дальнейшим укреплением, хотя должно было быть наоборот. Все таки к концу торгов рубль начал сдавать позиции и день закончил, отыграв полностью очередное укрепление. Российская валюта закрыла прошлую неделю по курсу выше 76 рублей за доллар, хотя после понижения ставки ходила на 71.

Но с другой стороны нужно понимать, что снижение произошло не с 5% до 4%, а с 20 до 17% и ключевая ставка по-прежнему находится на высоком уровне. И многие аналитики и исторические данные говорят о том, что уже на следующем заседании ставка может быть снижена до 15%, и при большинстве раскладов ее ждет дальнейшее снижение. А концу года многие эксперты считают, что она не будет выше 12%.  

Понижение ключевой ставки является хорошей новостью держателей облигаций, потому что цены на них наконец будут подрастать. А вот для тех кто только собирается зайти в бонды, новость не очень, ибо доходность пойдет вниз. Но справедливости ради, она все равно остается на достаточно привлекательных уровнях. К примеру, короткие ОФЗшки (погашением через год или раньше) предлагают доходность чуть больше 12% годовых. Доходность по дальним же составляет примерно 10% годовых, но в отличие от банковских депозитов, эту доходность можно зафиксировать надолго. Хитрые банки максимальную ставку предлагали от 3х до 6 месяцев.

Всем теплая пятница!

Уолл Стрит вчера начал день снижением, но все таки желание выкупить очередную просадку возобладало, и индексы закрылись хоть и в небольшом, но плюсе. Осторожней остальных правда выглядел NASDAQ, который отторговался вообще в 0. Это неудивительно техи пугает двигающаяся дальше вверх доходность казначейских трежерей. Но и тут есть положительный момент, так как доходность коротких трежерей припала, и спрэд доходностей вышел в положительную зону, то есть, наклон кривой снова приобретает нормальную форму. Индекс доллара так же продолжил укрепление и находится уже на уровне мая 2020 года. В секторе биотехнологий вчера подрос PFE на 4%, который начал пополнять свою линейку и заявил о покупке частной rEViral Ltd за половинку ярда.

Нефть падает третий день подряд, на нее оказывают давление все теже факторы, + плюс ЕС пока не собирается накладывать эмбарго на российскую нефть, они только забанили наш уголь, и то запрет вступит в силу только в августе. ОПЕК тоже не стремиться увеличивать добычу, чтоб цена оставалась более менее на высоком уровне, и все же драйверов для роста в краткосрочной перспективе пока немного.