ММВБ

Индекс ММВБ уже практически 4 сессию подряд продолжает борьбу за уровень 2050, сначала пытаясь забраться выше, а теперь, тестируя сверху. Ранее я писал, что в случае возврата выше него, вернёт актуальность восходящей тренд, и, по сути, пока торги проходят над ним, актуально продолжение восходящего движения, но характер этого движения очень напрягает. Предполагалось чуть более уверенное, импульсное движение, тогда как по факту мы наблюдаем спад активности и практически инертную боковую динамику. Возможно, это связано с предстоящей экспирацией.

В этом свете ситуация немного меняется, увеличивается вероятность развития консолидации в диапазоне 2030 – 2070, из-за чего уровень 2050 теряет ключевое значение. Однако, его по-прежнему можно использовать, но уже в локальных внутридневных целях.

Уровень 2030, по всей видимости, скоро будет протестирован, так что под 2045 можно краткосрочно шортить. Если же продолжится рост на 2070, то будем следить за характером движения на этом уровне. Возможен ложный рывок.

Ri

ФРТС уже больше недели толкается в боковике 111000 – 113000 в районе полугодовых максимумов, при этом характер движения был такой, что практически каждый день обновлялись максимумы, но амплитуда колебаний с каждым разом всё уменьшалась, и последний пик, вчерашний, уже оказался ниже предыдущего. Т.е. восходящий тренд постепенно стух, но не перерос в коррекцию, а сменился консолидацией.

К сожалению, как бы не хотелось, но гениальных выводов из этой картины не сделаешь. Нам остаётся лишь ждать выхода из диапазона с возможностью отыгрывать короткие локальные скачки внутри него. Есть навязчивое подозрение, что до экспирации ничего интересного уже не произойдёт, разве что разведут пару раз ложняками, так что придётся «сидеть на заборе».

5 сентября я подводил итоги опционной покупки волатильности в Si, когда там была схожая ситуация с боковиком. Сейчас вполне актуально обыграть затишье тем же способом, покупкой декабрьских колов и путов.

22 августа, во время длительного застоя пары доллар/рубль, я предлагал обыграть эту ситуацию через опционную покупку волатильности. Держать опционы до экспирации нет смысла, т.к. временной распад, так что подведем итоги операции. Возможно, кому то будет интересно на будущее.

Итак, купить волатильность можно двумя стандартными коснтрукциями:

— Стрэддл;

— Стрэнгл.

В первом случае мы покупаем колы и путы текущего страйка, во втором в диапазоне вне денег.

На момент написания, Si находился в районе 59500, соответственно, для стрэддла берем страйк 59500, а для стрэнгла кол 61000 и пут 58000. В таблице ниже приведена цена каждого опциона при покупке, и как она менялась по ходу, а также график цены Si, чтобы можно было отследить закономерность.

Сбербанк

В пятницу писал о том, что ключевым уровнем для начавшегося коррекционного движения будет являться отметка 182, от которой сегодня и начался рост после открытия гэпом вниз. По всей видимости, хорошей коррекции по Сберу мы не увидим ещё какое-то время, сейчас целью становится максимум на 186 с перспективой движения на 188 – 189. Это что касается развития восходящего тренда.

Также я писал о том, что в случае роста объёмов в диапазоне 184 – 185 можно покупать, сейчас как раз это и происходит, но стоп придётся ставить ниже 183, так что по соотношению риск/доходность позиция может оказаться спорной. Также чтоит отметить, что рынок в целом, в лице индексов, выглядит так себе, что тоже является сдерживающим фактором, хотя Сбер уже показал, что и сам по себе расти вполне способен.

Альтернативным сценарием является формирование боковика в диапазоне 182-186, через который, возможно, и удалось бы реализовать откат впоследствии, но пока формализация этого сценария – лишь гипотеза, подтверждения её нет. Тренд по-прежнему растущий.

Si

За прошедшие 3 недели рубль отыграл порядка 2000 пунктов на фьюче от своих минимумов, при этом снижение цены контракта было очень рваным и очень дёрганым, так что работать на этом отрезке было практически невозможно.

Сейчас фьючерс консолидируется по своим июльским минимумов 59500, консолидируется абсолютно безволатильно, и столь длительный застой в валюте сулит нам скорый взлёт волатильности, правда пока не понятно в какую сторону при этом будет движение. Технически более вероятным видится дальнейшее снижение в район 59000 с потенциалом возврата на 58500, откуда фактически начался рост в июне.

Я бы предложил обыграть эту ситуацию через стандартную покупку волатильности, т.е. покупку колов и путов (опционы). Риском в этой ситуации будет потеря временной составляющей, если движение в паре так и не возобновится, что на мой взгляд, кажется маловероятным.

---

Пока российский рынок колеблется в боковике, нефть продолжает рост, хотя изначально выглядело это движение весьма неуверенно, тем не менее, от лонга поиграть удалось, о чём я и писал в прошлый раз.

Час назад позицию все же закрыли, несмотря на то, что обозначенная цель на 53 не была достигнута, поскольку по-прежнему выглядит рост довольно слабо, к тому же по индюкам не то, чтобы дивергенции, но какая-то неопределенность, да и максимум обновили на повышенных объёмах, что тоже редко сулит безоткатное продолжение роста. Ну и до кучи рост принимает экспоненциальный характер, что говорит либо о ракете, либо о скором падении, но поводов для ракеты я пока не вижу, не смотря на все заявления ОПЕК.

Если вы тоже открывали лонг, но резать хорошую позу не хочется, то ставьте стоп на закрытие часа ниже 52,3. Как правило, на хаях такой подход работает вполне эффективно, к тому же позу всегда удобно восстановить в случае возобновления роста. Техническая цель по-прежнему в районе 53.

Ri

Сценарий с движением ФРТС на 100000 полностью так и не реализовался, ниже 100500 не прошли, после чего еще дважды был протестирован уровень 102000 снизу, и в последний раз уровень не устоял.

Сейчас идёт попытка вернуться в восходящий канал, завершится она, скорее всего, успешно, однако как долго мы пробудем в этом канале пока не понятно. Выше уровня 103000 аккуратно можно будет поиграть от лонга с почти скальперскими целями в районе 104000. Что-то по дальнейшей динамике можно будет сказать только в зависимости от характера движения около него. 

Br

Интересная картина сейчас вырисовывается по нефти. Рост, начавшийся с понедельника, сейчас вступает в решающую стадию, при этом стоит отметить, что движение идёт очень техничное. Сегодня вышли из бокового диапазона, протестировали его сверху, и сейчас Брент находится около двухмесячного максимума. Поддержку фундаментально оказали данные по сокращению запасов в США, но серьезную роль статистике приписывать не стоит.

Ri

В прошлый раз я писал о том, что ФРТС для продолжения роста необходимо в кратчайшие сроки пробить диапазон 104000 – 105000, в противном же случае его ждёт возврат в район 99000 – 100000. Уровень 104500 был протестирован тем же вечером под закрытие торгов, и по текущий момент мы наблюдаем падение и даже выход вниз из восходящего канала.

Цель пока остаётся прежней – это диапазон 99000 – 100000, но отметка 102000 пока является магнитом, чтобы еще раз протестировать её снизу.

Si

По Си я отмечал вероятность резкого возврата в середину бокового диапазона, при этом по нашей системе уже почти был открыт шорт, уровень стоял ниже 59500, но сигнал не сработал. На лонг уровни не стояли.

На текущем уровне движение вряд ли остановится, играет свою роль вероятное продление санкции в отношении РФ, так что цель пока в районе 61500 – 62000, но опыт подсказывает не торговать в середине бокового диапазона. Так что ждём удобной формации для выставления уровней.