t.me/mmi_msi/299
ГРЯДУЩЕЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ ДКП В США ДЕЛАЕТ НЕИНТЕРЕСНЫМИ ИНВЕСТИЦИИ В ЗОЛОТО
Обвал в золоте (синяя линия) и серебре (жёлтая) – одно из наиболее ярких движений сегодня. Разворот тренда был в июне, а сегодня мы видели развитие этой тенденции. Что произошло в июне, что так резко изменило сентимент?
В @russianmacro мы неоднократно писали, что цена драгметаллов (прежде всего, золота) – это всего лишь функция реальной процентной ставки (зависимость — обратная). Кому нравится, можете называть золото защитой от инфляции – логика в этом есть, так как отрицательные реальные процентные ставки чаще всего означают усиление инфляционных рисков.
Именно в начале июня вышли драматичные цифры по инфляции в США, а в эту пятницу вышла очень сильная статистика по рынку труда. Эти цифры не оставили сомнений, что ужесточение ДКП уже не за горами. А это значит, что реальные процентные ставки вырастут.
Мы считаем, что золото отыгрывает растущие ожидания будущего ужесточения ДКП в США. И это, по-видимому, только начало…
