комментарии Роман Ранний на форуме

пишет
t.me/borodainvest/466
Акции Мосбиржи по текущим ценам покупают либо очень консервативные либо очень наивные инвесторы. Для всех остальных они просто не интересны.

Роман Ранний, можете пояснить почему? В чем заключается их «не интерес»?

Pavel, это не я писал, но в комментарии есть пояснение:

В среднем у компании выходит стагнация и унылость.

пишет
t.me/borodainvest/435

Саратовский НПЗ отчитался за 3 квартал 2020 года по РСУБ. В следующий раз, когда кто-то вам скажет, что прибыль нефтепереработки никак не связана с ценами на нефть, покажите ему этот отчет))

Результаты ожидаемо слабые, как мы и предполагали еще в июне:
vk.com/borodainvestora?w=wall-160689000_16344
На фоне низких цен на нефть, Роснефть постепенно сжимает маржу дочернего предприятия по одной им ведомой формуле. За 9 месяцев:
— выручка упала на треть;
— прибыль от продаж сократилась на 55%;
— чистая прибыль упала на 60%;

В общем ситуация скучноватая, но и акции торгуются не по 20000+ рублей, а упали более чем на 30% от пика. Интересны ли они по текущим? Тут у нас имеется небольшая развилка и пару важных предположений. С учетом активного развития второй волны пандемии резонно будет предположить, что восстановление экономики существенно замедлится. То есть текущие годовые результаты останутся слабыми, а в следующем году компания точно не выйдет на пики 2019 года. (скажем дорастет до половины от прибыли 2019 года). Плюс, как я и говорил, руководство, на фоне более низкой загрузки завода, может провести плановые ремонты в этом году вместо следующего. Тогда дивиденд этого года будет 1000 — 1200 рублей (прошлая моя оценка была 1200 — 1400) без ремонтов и 700 — 1000 рублей если ремонты пройдут раньше времени. Дивиденд за 2021 год составит 1300 — 1500 рублей при умеренном варианте восстановления экономики, но если ремонт будет в 4 квартале 2021 года тогда эта цифра снизится до тех же 1200 рублей.
Итого у нас пока такая примерная развилка:
— 1000 — 1200 рублей на 2 года и ремонт в 2021;
— 800 рублей в этом году и 1400 в следующем; (ремонт внеплановый)

Как мы видим в обоих вариантах ДД выходит очень даже средняя (8% ДД в среднем за 2 года), а текущие котировки кажутся вполне справедливыми. Но если внеплановый ремонт все таки будет (этого я не знаю), то на низких дивидендах за 2020 год акции могут упасть тысяч до 12. От этой цены хоть какой-то апсайд еще просматривается.

В целом считаю, что префы Саратовского НПЗ (а рчеь именно про префы, так как в обычке ловить вообще нечего и зачем ее покупать я искренне не понимаю) не слишком интересны для покупки и никакого значительного апсайда не предполагают даже не смотря на падение котировок.

Не является индивидуальной рекомендацией

Роман Ранний,
Роман, добрый день.
При цене денег 4,25% «с имеющимся пространством для смягчения», 8% дивдоходности по нижней планке у компании с циклическим бизнесом, на мой взгляд совсем не плохо.Причем компании с великолепными мультипликаторами, простым и понятным бизнесом, регулярно выплач.дивиденды.+Сундук.

4Give, согласен, сам держу

#VTBR
❗️ ВТБ ПРЕДЛОЖИЛ МИНФИНУ МНОГОЛЕТНИЙ ПЛАН ПОСТЕПЕННОГО ВЫКУПА ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ АКЦИЙ ОБЩИМ ОБЪЕМОМ 500 МЛРД РУБ — ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ

#Отчёт #VTBR
❗️❗️❗️🏦 ВТБ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ НАРАСТИЛ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО МСФО НА 13,5%, НАСЕЛЕНИЯ — НА 11,4% — БАНК

#Дивиденды #VTBR
❗️ ДИВИДЕНДЫ ВТБ ЗА 2020 ГОД БУДУТ ВСЕЦЕЛО ОПРЕДЕЛЯТЬСЯ ДОСТАТОЧНОСТЬЮ КАПИТАЛА – ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ

ФосАгро оценивает допзатраты на НДПИ в 2021 г. в 2,85 млрд руб.

«Роснефть» с 2 по 6 ноября приобрела в рамках программы обратного выкупа (buyback) 5 млн 421 тыс. 155 своих акций, что лишь на 2% меньше, чем неделей ранее, сообщила НК.
Средневзвешенная цена выкупа акций за последнюю неделю сложилась на уровне $4,68 за штуку, что на 4 цента ниже, чем неделей ранее. Всего за минувшую неделю на эти цели были направлены все те же $25,7 млн. За время действия программы это седьмой по объему недельный счет за выкупленные акции.
Общий пакет приобретенных акций, в том числе в форме депозитарных расписок, купленных на Московской бирже/Лондонской фондовой бирже, достиг 80,7577 млн штук, что составляет 0,76% от уставного капитала НК и 23,75% от объема программы buyback, следует из материалов «Роснефти» (MOEX: ROSN). Компания направила на выкуп $370 млн.
Самая низкая цена приобретения была при старте программы: в период с 23 по 27 марта было куплено 6 млн 826 тыс. 237 акций и GDR по средневзвешенной цене $3,76 на общую сумму $25,7 млн. С 1 по 5 июня цена была самой высокой — $5,48 за штуку (137,904 тыс. штук на $0,8 млн).

ИНТЕРФАКС — Polymetal (MOEX: POLY) увеличил план capex на текущий год примерно на 14% — с $475 млн до $540 млн, следует из презентации компании.
Планы по capex на 2021-2022 годы выросли в среднем на 8%, до $485 млн и $400 млн соответственно.

Polymetal (MOEX: POLY) увеличил запасы актива Кызыл (Казахстан) на 25%, до 10,3 млн унций золота после первичной оценки запасов Восточного Бакырчика в 2,2 млн унций золота, сообщила компания.
Запасы Восточного Бакырчика увеличили общий срок жизни месторождения Кызыл на 5 лет (до 2050 года), а продолжительность открытых горных работ — на 6 лет (до 2036 года).

Заводы РусАла в январе-октябре снизили экспорт алюминия на 2% — данные РЖД

«Газпром» в 2021г намерен открыть в РФ более 90 газовых заправок

🇷🇺#GAZP #СС
ГАЗПРОМ СОКРАЩАЕТ ИНВЕСТИЦИИ 2020Г ВО 2-Ю ОЧЕРЕДЬ «СИЛЫ СИБИРИ» ДО 23 МЛРД РУБЛЕЙ С 48 МЛРД РУБЛЕЙ ПЕРВОНАЧАЛЬНОЙ ВЕРСИИ БЮДЖЕТА — МАТЕРИАЛЫ ГАЗПРОМА — ИНТЕРФАКС

АЛРОСА c 1 декабря восстановит полную загрузку «Кристалла», но в 2021 г готова обеспечить ее только при хорошем рынке

Золотовалютные резервы (ЗВР) Белоруссии на 1 ноября 2020 года составили $7 млрд 485,6 млн, говорится в сообщении Национального банка страны (НББ).
С начала года ЗВР уменьшились на 20,3%, или более чем на $1,9 млрд, в октябре — выросли на 2,2%, или на $164,2 млн, после снижения в сентябре на $136,4 млн (на 1,8%) и беспрецедентного падения в августе на $1,4 млрд (на 15,8%).
НББ объяснил, что рост ЗВР в прошлом месяце был обусловлен привлечением внешних ресурсов правительством и покупкой валюты на внутреннем рынке.

⚡️🇷🇺#POLY
Полиметалл объявляет Рудные Запасы месторождения Пещерное (Воронцовский хаб) в объеме 0,4 млн унций золота.

Оценка запасов Пещерного с высоким содержанием золота – важное достижение, которое позволит увеличить срок отработки Воронцовского

ГЛАВНОЕ
• Согласно первичной оценке в соответствии с Кодексом JORC, Рудные Запасы месторождения по состоянию на 1 июля 2020 года составляют 2,1 млн тонн руды со средним содержанием 6,0 г/т и общим объемом золота 399 тыс. унций.

• Запасы рассчитаны на 7 лет открытой и подземной добычи, начиная с 3 квартала 2021 года.

• 90% запасов Пещерного представлены первичной рудой, которая будет переработана на строящейся Краснотурьинской обогатительной фабрике Полиметалла (запуск производства в 1 квартале 2023 года). Упорный золотой концентрат направится на переработку на АГМК-2 (Хабаровский край). Окисленная руда будет перерабатываться на действующей Воронцовской фабрике УВП.

• Суммарное производство золота из упорной руды на период отработки месторождения составит 310 тыс. унций золота. Среднее годовое производство с 2023 по 2027 год – около 55 тыс. унций при совокупных денежных затратах на уровне US$ 450-500 на унцию.

• Минеральные Ресурсы месторождения (добавочные к Рудным Запасам) составляют 0,5 млн тонн руды со средним содержанием 6,5 г/т и общим объемом золота 97 тыс. унций.

ОТЧЕТ О РУДНЫХ ЗАПАСАХ И МИНЕРАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ
Оценка Рудных Запасов и Минеральных Ресурсов подготовлена Полиметаллом в соответствии с Кодексом JORC (2012 г.) по состоянию на 1 июля 2020 года с использованием цены на золото US$ 1 200/унцию. Для первичной руды было использовано бортовое содержание 0,8 г/т для открытых горных работ и 2,4 г/т для подземных горных работ. Для окисленных руд применялось бортовое содержание 0,6 г/т.

пишет
t.me/borodainvest/466

Мосбиржа отчиталась за 3 квартал 2020 года по МСФО. Скучноватая история, если честно мне даже не интересно про нее рассказывать. Но история популярная, поэтому повторим пройденное.

Итак, доходы Мосбиржи грубо говоря подразделяются на два типа:
1) Комиссионные доходы — зависят от оборота торгов. Можете прямо в отчете брокера или в терминале квика посмотреть сколько именно вы отчисляете бирже за каждую сделку.
Биржа в последнее время повысила комиссии (а чего, монополист же), плюс бум инвестирования в стране и высокие обороты на валютном рынке позволили компанию нарастить выручку сегмент сразу на 30%.
2) Процентные доходы — на бирже крутятся огромные деньги, которые нужно постоянно депонироваться, сохранять, начислять, отчислять, выступать контрагентом и так далее. В итоге компания имеет на свои огромные остатки денежных средств, которые ежедневно выдает в качестве займов или кладет на однодневные депозиты в ЦБ. Соответственно ото всех этих операций компания получает процентный доход. Вот только он напрямую зависит от уровня ключевой ставки ЦБ, которая постоянно снижается. Вслед за ней снижаются и процентные доходы биржи.

В среднем у компании выходит стагнация и унылость. Ладно еще когда акции стоили 80 рублей ( в марте или в 2019 году, когда я голос сорвал рассказывая о перспективности биржи), но что в них ловить сейчас, я честно понять не могу.

Можно задать резонный вопрос. Но ведь ставку однажды повысят и тогда доходы биржи резко вырастут? Действительно, доходы вырастут, вот только все дело в том, что повышение ставки произойдет только в совсем плохих макроэкономических условиях. (а-ля 2014 год) К тому же повышение безрисковой ставки автоматически приводит к обесценению всех стоимостных активов. То есть котировки банально упадут, потому что вклад в Сбере будет давать большую доходность.

Мультипликаторы: EV\EBITDA = 9 P\E = 13 ДД = 6%

Акции Мосбиржи по текущим ценам покупают либо очень консервативные либо очень наивные инвесторы. Для всех остальных они просто не интересны.

П.С. Еще у них как-то уж совсем быстро растут расходы на персонал. (на 22% год\году) Могли бы немного умерить аппетиты на фоне сложной ситуации в экономике.

Не является индивидуальной рекомендацией

пишет
t.me/invest_or_lost/3051

👨🏻‍💼 Руководство Татнефти провело виртуальную встречу с инвесторами и аналитиками, в рамках которой был затронут ряд любопытных моментов. Традиционно предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

✔️ Татнефть сохраняет планы по добыче нефти на 2020 год в 25,9 млн тонн, по сравнению с 29,8 млн годом ранее. Даже несмотря на ожидаемый рост в четвёртом квартале на 2,2% (кв/кв) до 500 тыс. баррелей. Таким образом, нефтедобыча может снизиться на 13% (г/г).

✔️ Татнефть не будет вкладываться в разработку новых месторождений сверхвязкой нефти, а в добычу на существующих участках будет инвестировать до тех пор, пока это будет рентабельно.

✔️ Ну а к 2050 году Татнефть хочет стать углеродно нейтральной компанией, параллельно поставив перед собой цель к 2025 году снизить выбросы СО2 на 10%, а к 2030 году – на 20%.

✔️ Татнефть не исключает возможности проведения программы обратного выкупа акций в будущем, но окончательных решений пока нет. Комментируя возможность конвертации привилегированных акций в обыкновенные, Маганов сказал, что компания может рассмотреть возможность выкупа привилегированных акций.

✔️ Возврат акционерной стоимости Татнефти к докризисным уровням возможен в перспективе 3-4 лет.

✔️ Татнефть может выплатить дивиденды за 3 кв. 2020 года и уже готовит соответствующие рекомендации. При этом компания всё также ориентирована направлять на дивиденды весь свободный денежный поток.

#TATN

❗️🇷🇺#FESH
Владельцы контрольного пакета ДВМП намерены сменить состав cд компании — Представители владельцев контрольного пакета – 50% плюс одна акция ПАО «ДВМП» – представили свои предложения на общее собрание акционеров, которое назначено на 4 декабря. Предложения касаются включения кандидатов в совет директоров предприятия. Заявители представляли интересы компаний SMARTILICIOUS CONSULTING, LTD и ENVIARTIA CONSULTING, LTD, а также других миноритарных акционеров. — Прайм (https://1prime.ru/News/20201105/832270538.html)

С таким отчётом можно поднять прогноз до 13.6 руб./ап.

smart-lab.ru/q/LSNG/dividend/

[ Фотография ]
МТС построит новую облачную инфраструктуру для быстрого перехода сетей к 5G

Крупнейший российский сотовый оператор МТС планирует развернуть облачную платформу нового поколения на базе решения Canonical OpenStack в 11 дата-центрах по всей России и ввести ее в промышленную эксплуатацию в течение 2021 год

Использование платформы позволит ускорить развертывание сетей 5G
источник (https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID=%7B0AE59F66-AC49-481C-8B57-8B280E96C02D%7D) #MTSS #T