комментарии Роман Ранний на форуме

Себестоимость поставок американского СПГ на европейский рынок увеличилась до $224 за тыс.куб.м.

♻️Обновляю расчет экономики поставок на европейский рынок американского СПГ(Henry Hub) в соотв. с моделью Сколково (https://energy.skolkovo.ru/downloads/documents/SEneC/Monitoring/SKOLKOVO_EneC_Monitoring_Gaz_2020-01.pdf):
▫️Цена покупки газа заводом спг в сша = котировка Henry Hub + 15% премия;
▫️Услуги по сжижению газа: $2 за MMBTU
▫️Доставка газа до Европы: $1 за MMBTU
▫️Регазификация: $0,5 за MMBTU
▫️Коэффициент перевода из MMBTU в тыс.куб.м газа = 35.11
💡Себестоимость поставок = $224 за тыс.куб.м.

Данный уровень стоповых цен следует рассматривать в качестве некоторого опережающего индикатора экспортных цен Газпрома, которые преимущественно формируются с учетом более долгосрочных факторов.

#gazp #nvtk

[Переслано из Stock News]
❗️🇷🇺 БОЛЕЕ 55% КНИГИ ЗАЯВОК НА АКЦИИ «ДЕТСКОГО МИРА» БЫЛО ПОДПИСАНО МЕЖДУНАРОДНЫМИ ФОНДАМИ ИЗ ЕВРОПЫ, АМЕРИКИ И АЗИИ — ГЛАВА РФПИ

[Переслано из Stock News]
❗️🇷🇺 «ДЕТСКИЙ МИР» ПОСЛЕ ВЫХОДА «СИСТЕМЫ» И РКИФ ИЗ ЕГО КАПИТАЛА СТАНОВИТСЯ ПЕРВОЙ РОССИЙСКОЙ КОМПАНИЕЙ СО 100% АКЦИЙ В СВОБОДНОМ ОБРАЩЕНИИ — ПРЕЗИДЕНТ АФК

[Переслано от FlashTraderNews4Bot]
⚠️Добыча Газпрома в августе выросла к июлю на 7% на максимальном за год экспорте

#GAZP #id934 #micex(+) #новости(+)

#PIKK #девелоперы #россия
Группа компаний «ПИК» купила 13 земельных участков во Владивостоке, на которых планирует построить новый жилой район. Строительство планируется начать в 2021 г

Продажи алмазов не увеличатся до октября, несмотря на восстановление рынка в августе и рост цен на бриллианты — ВТБ Капитал

Москва. 1 сентября. ИНТЕРФАКС — Торговая активность на рынке алмазов и бриллиантов восстановилась в августе на фоне снижения цен крупнейшими алмазодобытчиками, но запасы в огранке все еще остаются чрезмерными, а в США, крупнейшем рынке сбыта ювелирных изделий, спрос по-прежнему слабый, говорится в регулярном обзоре «ВТБ Капитала» Diamonds Watch. Центр мировой огранки, которым является Индия, загружен не более чем на 30%, что не сулит продажам алмазодобытчиков роста по крайней мере до октября.
После некоторых признаков того, что мировой рынок алмазов достиг дна в июле, De Beers и «АЛРОСА» (MOEX: ALRS) снизили цены в августе, чтобы перезапустить свои продажи. De Beers решила скорректировать цены на камни крупнее 1 карата на 6-10% в ходе сайта в августе. «АЛРОСА» также присоединилась, но пределы коррекции пока неизвестны. Как и в ходе предыдущих кризисов на алмазном рынке, снижение цен может ускорить восстановление продаж, которые за последние четыре месяца упали почти до нуля, считает «ВТБ Капитал».
В то время как «АЛРОСА» продлила на август возможность для клиентов отказаться от 100% своей месячной аллокации, De Beers удалось выручить $200 млн, сообщает агентство Rapaport, что «всего» на 30% ниже данных годичной давности.
На рынке бриллиантов в августе цены резко выросли — на 16%, что может быть вызвано сформировавшейся в июле положительной динамикой продаж ювелирных изделий в Китае в годовом сопоставлении и некоторым дефицитом бриллиантов. Если в июле цены на бриллианты были на 5% ниже данных начала года, то сейчас они на 12% выше. Продажи ювелирных изделий в Китае в июле подросли на 6,8%, изменив тренд, который наблюдался еще с октября 2019 г. Хотя все местные ювелирные ритейлеры отчитались о слабых показателях в первом полугодии, результаты Tiffany в Азиатско-Тихоокеанском регионе были позитивными: рост на 17% в годовом сопоставлении в мае-июле стал самым сильным за всю историю. Тем не менее, данные по спросу в США остаются слабыми, а запасы бриллиантов по-видимому все еще чрезмерны, считает «ВТБ Капитал».
Продажи Tiffany в США не восстановились, запасы практически не изменились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Небольшой рост продаж во II квартале был вызван показателями Азиатско-Тихоокеанского региона, в то время как в Америке, которая более важна с точки зрения размера бизнеса, реализация при сопоставимой цене упала на 44%. Учитывая, что другой крупнейший ритейлер Signet присутствует только в Америке, его результаты, вероятно, будут хуже, чем у Tiffany.
Импорт алмазного сырья в Индию в августе, скорее всего, останется на низком уровне, так как мощности центра мировой огранки загружены только на 20-30%. В июле чистый экспорт бриллиантов из Индии сократился на 53% г/г, оставшись на уровне июня, в то время как импорт алмазного сырья упал на 79% к данным прошлого года.
В связи с этим продажи алмазного сырья алмазодобытчиками останутся существенно ниже прошлогодних, по крайней мере, до конца III квартала, считает инвестбанк.

🛢ГАЗПРОМ: худшее уже позади?

Финансовые результаты за 2 кв. 2020 г. по МСФО:
— Выручка: 1,2 трлн руб. (-33% г/г ) — лучше ожиданий
— Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50% г/г) — лучше ожиданий
— EBITDA: 93,8 млрд руб. (-81 г/г) — совпало с ожиданиями
— Чистый долг: 3,7 трлн руб. (-1,5% кв/кв)

Газпром представил ожидаемо слабые результаты за 2 кв. Причины: снижение цен на газ + пандемия, которая способствовала снижению спроса на энергоресурсы. В результате Газпром получил отрицательный денежный поток (FCF = -342 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA вырос с 1,5х до 2,3х, что уже является не комфортным уровнем для компании.

Долговая нагрузка Газпрома имеет важное значение для инвесторов, тк согласно принятой дивидендной политике при превышении показателя чистый долг/EBITDA 2,5х дивиденды могут быть снижены При этом, менеджмент компании подчеркнул, что Газпром подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 40% от скорректированной чистой прибыли, ссылаясь на восстановление цен на газ и увеличение спроса.

Финансовые результаты 1 полугодия внесли в базу расчета дивидендов Газпрома за 2020 г. 3,65 руб. на акцию. При условии, что худшее для Газпрома позади и 2 полугодие будет сильнее, то по итогам года можно ожидать дивиденд в размере 8-9 руб.

Пока что держимся в стороне от этих бумаг. Рыночные условия улучшаются, но процесс восстановления явно не будет быстрым. Посмотрим как Газпром переживет 3 кв.

🗣А что вы думаете о Газпроме? #GAZP

@PravdaInvest

Роман Ранний, В 3 квартале может быть поздно брать Газ, говорят, что дно было во втором квартале. Докупаю газа.

khornickjaadle, США дожмёт своё по СП-2, а это новые убытки.

Роман Ранний, А дожмет ли? Европа сопротивляется. Немцы прекрасно понимают насколько для них перспективны эти трубы, без боя, имхо не сдадутся.

Максим Обухов, посмотрим, я сильно удивлюсь если не дожмёт.

Конкретно эти раки — американские.
Здоровенные голодные скоты.
Как положено американцам, они сожрали местных конкурентов.

КИТ Финанс Брокер сохраняет рекомендацию «держать» для акций Polymetal

🛢ГАЗПРОМ: худшее уже позади?

Финансовые результаты за 2 кв. 2020 г. по МСФО:
— Выручка: 1,2 трлн руб. (-33% г/г ) — лучше ожиданий
— Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50% г/г) — лучше ожиданий
— EBITDA: 93,8 млрд руб. (-81 г/г) — совпало с ожиданиями
— Чистый долг: 3,7 трлн руб. (-1,5% кв/кв)

Газпром представил ожидаемо слабые результаты за 2 кв. Причины: снижение цен на газ + пандемия, которая способствовала снижению спроса на энергоресурсы. В результате Газпром получил отрицательный денежный поток (FCF = -342 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA вырос с 1,5х до 2,3х, что уже является не комфортным уровнем для компании.

Долговая нагрузка Газпрома имеет важное значение для инвесторов, тк согласно принятой дивидендной политике при превышении показателя чистый долг/EBITDA 2,5х дивиденды могут быть снижены При этом, менеджмент компании подчеркнул, что Газпром подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 40% от скорректированной чистой прибыли, ссылаясь на восстановление цен на газ и увеличение спроса.

Финансовые результаты 1 полугодия внесли в базу расчета дивидендов Газпрома за 2020 г. 3,65 руб. на акцию. При условии, что худшее для Газпрома позади и 2 полугодие будет сильнее, то по итогам года можно ожидать дивиденд в размере 8-9 руб.

Пока что держимся в стороне от этих бумаг. Рыночные условия улучшаются, но процесс восстановления явно не будет быстрым. Посмотрим как Газпром переживет 3 кв.

🗣А что вы думаете о Газпроме? #GAZP

@PravdaInvest

Роман Ранний, В 3 квартале может быть поздно брать Газ, говорят, что дно было во втором квартале. Докупаю газа.

khornickjaadle, США дожмёт своё по СП-2, а это новые убытки.

[ Фотография ]
«Газпром» направит более 3,8 млрд рублей на газификацию Архангельской области

Председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер и врио губернатора Архангельской области Александр Цыбульский подписали программу развития газоснабжения и газификации региона на новый пятилетний период – 2021–2025 годы.

Согласно программе, инвестиции «Газпрома» запланированы в объеме 3,844 млрд рублей – это в 3,5 раза больше, чем в 2016–2020 годах, отмечается в сообщении компании.
источник (https://www.finam.ru/analysis/newsitem/gazprom-napravit-bolee-3-8-mlrd-rubleiy-na-gazifikaciyu-arxangelskoiy-oblasti-20200901-143727/) #GAZP #T

🛢ГАЗПРОМ: худшее уже позади?

Финансовые результаты за 2 кв. 2020 г. по МСФО:
— Выручка: 1,2 трлн руб. (-33% г/г ) — лучше ожиданий
— Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50% г/г) — лучше ожиданий
— EBITDA: 93,8 млрд руб. (-81 г/г) — совпало с ожиданиями
— Чистый долг: 3,7 трлн руб. (-1,5% кв/кв)

Газпром представил ожидаемо слабые результаты за 2 кв. Причины: снижение цен на газ + пандемия, которая способствовала снижению спроса на энергоресурсы. В результате Газпром получил отрицательный денежный поток (FCF = -342 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA вырос с 1,5х до 2,3х, что уже является не комфортным уровнем для компании.

Долговая нагрузка Газпрома имеет важное значение для инвесторов, тк согласно принятой дивидендной политике при превышении показателя чистый долг/EBITDA 2,5х дивиденды могут быть снижены При этом, менеджмент компании подчеркнул, что Газпром подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 40% от скорректированной чистой прибыли, ссылаясь на восстановление цен на газ и увеличение спроса.

Финансовые результаты 1 полугодия внесли в базу расчета дивидендов Газпрома за 2020 г. 3,65 руб. на акцию. При условии, что худшее для Газпрома позади и 2 полугодие будет сильнее, то по итогам года можно ожидать дивиденд в размере 8-9 руб.

Пока что держимся в стороне от этих бумаг. Рыночные условия улучшаются, но процесс восстановления явно не будет быстрым. Посмотрим как Газпром переживет 3 кв.

🗣А что вы думаете о Газпроме? #GAZP

@PravdaInvest

Злой Инвестор V пишет:

Группа ПИК мсфо за 6 мес. 2020 — компания роста

Еще один представитель сектора, который завершил «сложное» полугодие с отличным результатом (1п20/1п19):
▫️Выручка: 138.5 млрд.р.(+34%)
▫️Чистая прибыль:18 млрд.р.(+87%)
▫️Балансовая сча на акцию: 192р.(+114%)❗️
▫️Дивиденд за первое полугодие: 22.71руб.(отсечка 12.10.20, дд.4.5%)

❗️Котировки акций ПИКа полностью разрушают балансовый подход к оценке справедливой стоимости акций сектора, коэффициент P/BV ПИКа = 2.6, против 0.96 у ЛСР, ПИК торгуется за 2.6 своего капитала(чистых активов).

💡Одной из причин высокой оценки по капиталу является повышенная оборачиваемость активов ПИКа (Выручка/средние активы):
-ПИК = 0.69
-ЛСР = 0.42
т.е., компании для генерации 1 рубля выручки требуется значительно меньше активов(пассивов), что делает модель ее работы более эффективной(прибыльной).

Наличие значительной премии к капиталу при ультра низких ипотечных ставках и высокой доли ипотеки в продажах ПИКа(76%) заставляет сомневаться в потенциале роста котировок, поэтому в данной истории нужно быть начеку.

#lsrg

[Переслано из MarketTwits]
[ GIF ]
💥🛢#GAZP #газ #прогноз
ГАЗПРОМ: ВТОРОЙ КВАРТАЛ БЫЛ НИЗШЕЙ ТОЧКОЙ КРИЗИСА, МЫ ЖДЕМ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА

ГАЗПРОМ: РЫНОК ГАЗА МОЖЕТ ВОССТАНОВИТЬСЯ ВО ВТОРОМ ПОЛУГОДИИ И ДАЛЬШЕ

продолжение:

Газпром: слабый 2 кв., но в августе цены в ЕС начали резко восстанавливаться
(2)
По нашему мнению, прошедший квартал стал самым тяжелым для Газпрома в 2020 г., и в дальнейшем мы ожидаем улучшения финансовых показателей на фоне восстановления цен на газ в Европе. Так, после достижения своего исторического минимума в 42 долл./тыс. куб. м в мае 2020 г. цены в крупнейшем европейском газовом хабе в Нидерландах (TTF) выросли втрое до 126 долл./тыс. куб. м по состоянию на конец августа. В целом средняя спотовая цена на газ в Европе в июле-августе 2020 г. составила чуть больше 80 долл./тыс. куб. м, что на 30% выше по сравнению со средней ценой 2 кв. (63 долл./тыс. куб. м). При этом, дополнительную поддержку ценам на газ в ближайшие месяцы также окажет приближение отопительного сезона, который сопровождается повышенным спросом на газ. Стоит также отметить, что менеджмент Газпрома повысил свой прогноз по объему экспорта в 2020 г. до 170 млрд куб. м (со 166 млрд куб. м в предыдущей оценке), что должно стать дополнительным поддерживающим фактором для финансовых показателей компании во 2П.

Так или иначе, несмотря на ожидаемое восстановление цен на газ и улучшенный прогноз менеджмента по объемам экспорта, мы считаем, что по итогам 2020 г. долговая нагрузка Газпрома останется на довольно высоком уровне и может превысить 3,5х Чистый долг/EBITDA с учетом существенного сокращения EBITDA компании, которая, по нашим оценкам, снизится на 40% г./г. до 1,3 трлн руб. в 2020 г. Кроме того, компания выплатила высокие дивиденды по итогам 2019 г. в размере 360 млрд руб. и не намерена пересматривать дивидендную политику, что подразумевает сохранение высокого процента отчислений по итогам 2020 г. Тем не менее, с восстановлением цен на газ, которое мы уже частично отмечаем, уже в 2021 г. долговая нагрузка начнет резко снижаться.

Спред евробондов Газпрома (в частности, GAZPRU 28) к суверенной кривой РФ сейчас всего лишь на 10 б.п. шире (45 б.п.), чем был до мартовской распродажи, хотя кредитные метрики заметно ухудшились (сократилась рентабельность и возросла долговая нагрузка). По нашему мнению, премия бондов Газпрома к РФ является низкой, поскольку автономные кредитные метрики Газпрома ухудшились сильнее (в том числе по причине того, что цены на экспорт упали больше себестоимости ввиду слишком крепкого рубля). В этой связи мы считаем суверенные бумаги РФ лучшей альтернативой. Кроме того, интересно в сравнении с бумагами Газпрома выглядит относительно свежий выпуск LUKOIL 30 c YTM 3,07%, эмитент которых имеет более сильное автономное кредитное качество.

Фокус Покус про Газпром:

Газпром: слабый 2 кв., но в августе цены в ЕС начали резко восстанавливаться
(1)
Вчера Газпром (BBB-/Baa2/BBB) опубликовал финансовые результаты за 2 кв. 2020 г., который стал одним из тяжелейших для компании в последние годы с точки зрения падения EBITDA и денежного потока. Долговая нагрузка превысила 2,5х Чистый долг/EBITDA LTM, и мы полагаем, что ее рост продолжится.
Снижение доходов Газпрома во 2 кв. было обусловлено существенным падением экспортных цен реализации газа на фоне обвала спотовых цен в Европе (-58% г./г. до 63 долл./тыс. куб. м), а также сокращением объемов продаж газа по всем направлениям. Так, средняя цена реализации газа в дальнее зарубежье упала на 47% г./г. до 110,1 долл./тыс. куб. м, а объем экспорта в данном направлении снизился на 16% г./г. до 46,6 млрд куб. м. При этом средняя цена продажи газа странам бывшего СССР впервые с 2014 г. оказалась выше цены для дальнего зарубежья и составила 136,8 долл./тыс. куб. м (-12% г./г.), в то время как объем реализации в СНГ сократился на 19% г./г. до 5,6 млрд куб. м. Продажи газа на внутреннем рынке оказались более устойчивыми (-4% г./г. до 40,4 млрд куб. м), однако также пострадали от коронавирусных ограничений.

В результате выручка Газпрома сократилась на 34% г./г. до 1,17 трлн руб., при этом операционные затраты снизились лишь на 11% г./г. преимущественно из-за высокой доли постоянных и условно постоянных расходов с высокой инерцией. В итоге это привело к падению EBITDA на 81% г./г. до 94 млрд руб. Чистая прибыль при этом сократилась в меньшей степени (-52% г./г. до 154 млрд руб.) благодаря существенной прибыли по курсовым разницам в сумме 266 млрд руб.

Наряду со значительным падением EBITDA операционный денежный поток Газпрома во 2 кв. также пострадал от выплаты штрафа в пользу польской компании PGNiG в размере 1,5 млрд долл. Напомним, ранее Стокгольмский арбитражный суд обязал Газпром выплатить компенсацию PGNiG в связи с ретроспективным пересмотром цен поставок газа в Польшу. В результате операционный поток оказался отрицательным во 2 кв. 2020 г. Для финансирования капитальных вложений и выплаты процентов (30 млрд руб.) Газпрому пришлось использовать накопленные денежные средства, а также привлечь 190 млрд руб. заемных средств. Таким образом, даже с учетом сокращения капитальных затрат на 13% г./г. благодаря оптимизации инвестиционной программы свободный денежный поток Газпрома ускорил падение – до -326 млрд руб., что стало худшим квартальным показателем для Газпрома в последние годы. Частично отток средств компания смогла покрыть за счет полученных процентов (20 млрд руб.) и поступлений от совместных предприятий (23 млрд руб.).

В итоге объем ликвидных средств на балансе компании (включая краткосрочные депозиты) сократился более чем на 100 млрд руб. до 1,15 трлн руб. При этом общий размер долга Газпрома снизился на 90 млрд руб. до 4,42 трлн руб. в результате переоценки валютных обязательств на фоне укрепления рубля на конец 2 кв. 2020 г. относительно конца 1 кв. Таким образом, чистый долг вырос незначительно и составил 3,3 трлн руб., однако из-за падения EBITDA долговая нагрузка Газпрома превысила 2,5x Чистый долг/EBITDA LTM.

BCS GM добавил НЛМК в дивидендную корзину «Топ-5 акций компаний РФ»

#buyback #ROSN
⚡️🔥🛢 Компания «Роснефть» в период с 24 по 28 августа приобрела в ходе buyback 160 тыс. обыкновенных акций и GDR.
Стоимость выкупленных бумаг составляет около $0,8 млн. С момента начала программы обратного выкупа компания приобрела 45 155 054 ценные бумаги на $197,9 млн., что составляет 13,28% программы.

РДВ про ПИК пишет:

[ Фотография ]
🗣 Аналитики рекомендуют покупать и держать акции группы ПИК. Группа ПИК показала сильные результаты (https://t.me/AK47pfl/5641)и высокую рентабельность бизнеса по итогам 1П 2020. Аналитики инвесткомпаний держат высокий таргет по акциям ПИК: 6 рекомендаций «Покупать», один «Держать» и ни одного на продажу (см картинку).

ПИК может стать фаворитом среди девелоперских компаний. На фоне ипотечного бума (https://t.me/AK47pfl/5642), возможного роста дивидендов (https://t.me/AK47pfl/5643) и значительного отставания от портфеля своих проектов (https://t.me/AK47pfl/5647) инвесткомпании видят большой потенциал акций группы ПИК.

👉 Справедливая стоимость акций ПИК (PIKK (https://neo.putinomics.ru/dashboard/PIKK/MOEX)): 680 руб, апсайд +34%.

#сентимент #PIKK
@AK47pfl

Один из крупнейших частных
железнодорожных операторов в РФ Глобалтранс планирует
заплатить акционерам дивиденды за второе полугодие в размере 5
миллиардов рублей, но при активном восстановлении рынка может
увеличить выплаты, сообщил менеджмент компании во вторник.
Совет директоров одобрил промежуточные и
специальные промежуточные дивиденды за первое полугодие в
размере 46,55 рублей на акцию/ГДР, что означает совокупные
выплаты в размере 8,3 миллиарда рублей.
Целевое значение дивидендных выплат по итогам 2020 года –
около 13,3 миллиарда рублей, то есть «при отсутствии значимых
негативных изменений на рынке» цель по дивидендным выплатам за
второе полугодие — около 5 миллиардов рублей, говорится в
сообщении компании.
Дивидендная политика компании предполагает выплаты по
формуле, в которой заложены значения свободного денежного потока
и отношения чистого долга к EBITDA.

Метод предлагает шорт Яндекса:

#микро_идея

Шорт Яндекса.

🎯Цель: ₽4500 (-12%)
💼Доля в портфеле: 4%
🕐 Срок: до 12 месяцев

• Сильная переоценка. Яндекс сильно переоценен: текущий EPS (TTM)=53,86, при текущей цене акции P/E Яндекса составляет 95. Даже при темпах роста бизнеса в 40% это крайне дорого, особенно для рынка РФ. Крупные игроки предпочли продавать свои акции по текущим ценам пассивным инвесторам. Полагаем, что желающих покупать фундаментально переоцененный бизнес будет значительно меньше. Буквально вчера яндекс обновлял свой исторический максимум, ожидаем откат на более фундаментально-обоснованные уровни.

• Снижение выручки. Во 2 кв. 2020 г. выручка основного сегмента Search & Portal снизилась на 12,5% г/г до 25,5 млрд руб. В результате снижения выручки, рентабельность по EBITDA снизилась с 47% во 2 кв. 2019 г. до 44%. Результат обоснован сокращением рекламных бюджетов и замедлением деловой активности на фоне вспышки коронавируса. Давление на выручку было частично компенсировано снижением стоимости привлечения трафика – выручка за вычетом TAC снизилась на 8,8% г/г. Cтоимость клика на сайтах Яндекса и партнерских снизилась на 30% г/г во 2 кв. 2020 г. из-за снижения спроса со стороны рекламодателей.

• Яндекс оторвался от всех разумных оценок. Консенсус аналитиков значительно ниже текущих, самая оптимистичная оценка почти не даёт апсайда. В яндексе надулся пузырь из за скупки фондами из-за включения в индекс MSCI и из-за популярности среди розничных инвесторов перед новостью о включении в MSCI. Яндекс значительно оторвался от фундаментальной стоимости и нуждается в коррекции.

Ваш МЕТОД (https://t.me/investmetod)