комментарии Роман Ранний на форуме

ничоси льют та как магнит! новости вроде хорошие?

Если переговоры велись не менее чем пол года, зачем было тянуть и на самом дне продавать
Зачем нужно было сообщать, что не будет дивов в 2018 году, что еще больше понизило стоимость
Не удивлюсь если, уже давно было все продано по 10к и переведено на офшорные счета

Василий Климов, нестыковка…

Роман Ранний, метеоролог не имеет никакого отношения к тому, как творится погода. Но он может делать довольно точные прогнозы. Метафора понятна?

Дэн Чакрин, ок. Какие точные прогнозы он делал?

а вот интересно, вместе с магнитом могут весь ритейл залить? Если Галицкий не справился то другие уж точно не потянут?

Что я думаю про Магнит
Честно признаюсь, для меня новость стала абсолютно неожиданной. После привлечения денег в ходе SPO t.me/russianmacro/409 мне показалось, что Галицкий серьёзно настроен восстановить стоимость компании и вернуть её на лидирующие позиции. Его объяснение мотивов сделки – разное видение стратегии развития с инвесторами, – кажется мне объективным и логичным. После публикации слабой отчётности за 4-й квартал t.me/russianmacro/950, топ-менеджмент компании во главе с Галицким провёл встречи с инвесторами в Лондоне и Нью-Йорке. Тогда многие обратили внимание, что по итогам этих встреч акции Магнита падали. Т.е. было понятно, что планы менеджмента не находили понимания со стороны крупных иностранных фондов-акционеров. Решение в такой ситуации покинуть Магнит можно только приветствовать. Нельзя успешно делать то, во что не веришь! И неправильно было бы продавливать своё мнение без поддержки миноритариев.
Допускаю, что не последнюю роль в принятии решения Галицким сыграли экономические факторы. Призрачные шансы на восстановление доходов населения в ближайшие годы, сохраняющаяся неопределённость экономики в целом.
Что дальше? Я думаю, что для ВТБ это исключительно бизнесовая история. Хотя я очень критично отношусь к экспансии государства в лице госбанков и госкорпораций в экономику, здесь не про это. У ВТБ, точнее у ВТБ-Капитал, есть успешный опыт инвестиций в ритейл. ВТБ-Капитал ещё в 2009 году совместно с американским фондом TPG Capital инвестировал в Ленту. Их совместная компания получила контроль над Лентой и много лет участвовала в развитии. TPG и сейчас остаётся крупнейшим акционером (33.97%), в то время как ВТБ-Капитал вышел из числа акционеров. Но может вернуться, теперь уже через Магнит. TPG и ЕБРР (7.37%) посматривают на выход (как и многие иностранные стратеги в России), поэтому при получении хорошего предложения мы можем увидеть очень интересные сделки в секторе. Конечно, претендентом №1 на поглощение остаётся Дикси.
Я думаю, главной идеей в новой модели развития Магнита станет именно ставка на агрессивный рост за счёт M&A. Удастся ли найти синергию в работе с Почтой России и банком, не знаю. Мне кажется, это сложная тема, и результат здесь неочевиден.
Не могу ещё не прокомментировать появившееся сегодня заявление Prosperity о «плевке в лицо инвесторов» www.vedomosti.ru/business/articles/2018/02/16/751235-vtb-magnita-plevkom-litso. При всём уважении к старейшему и авторитетнейшему инвестору на российском фондовом рынке, занимавшему конструктивную позицию во многих корпоративных конфликтах, и принципиально отстаивавшему позиции миноритарных акционеров, здесь какой-то явный неадекват. И уж тем более непонятно, какие здесь могут быть претензии к Галицкому? Я думаю, что его репутацию такие всплески эмоций не затрагивают. Сергею Николаевичу хочется пожелать больших успехов и на ниве большого футбола, и на ниве детского спорта. Перевернуть с ног на голову насквозь коррумпированную систему подготовки футболистов, превратить футбол в нормальный и успешный бизнес, каким он является во многих европейских странах – это не менее амбициозная задача, чем восстановление стоимости Магнита. Я, правда, не знаю, какие у Галицкого задачи, но так хочется верить в чудо, что найдётся в стране настоящий герой, который что-то сделает с этим позорищем под названием российский футбол.
А Магнит Галицкого теперь уже навсегда останется в истории современной России самым успешным кейсом создания частного миллиардного бизнеса без участия государства.
Акции Магнита закрылись сегодня падением на 7.77% на отметке 4473 рубля. Капитализация компании по итогам торгов составляет 456 млрд. рублей. P/E – 12.8 (стоимость акции к прибыли на акцию за последние 12 месяцев). Акции X5 снизились на 0.65% до 2130 рублей. Капитализация – 578 млрд. рублей. P/E – 20.2.

Russian Macro, Галицкий инвестор/спекулянт от бога! Могу только представить что он рассказывал инвесторам когда они магнит по 11-12 тыс. покупали!

Норникель – Русал -2, конфликт Дерипаска – Потанин возвращается.

Здесь должна быть какая-то хайповая картинка с Дерипаской, Потаниным и Рыбкой – коллаж на троих, но её не будет – и вообще, как будет понятно далее — этот текст лишь пиар бумаг Русала.

1. Действие соглашения закончилось. Теперь вся ситуация подталкивает к выводу, что в Норникеле в итоге должен остаться только один горец, и Потанин и Дерипаска явно не могут ужиться вместе – жить спокойно обоим мешают амбиции Дерипаски на контроль всего Норникеля и понимание этого Потаниным.

2. Вариант «Дерипаска наступает». В прошлый раз он отступил только из-за того, что у него была ситуация ну совсем аховая. Но, если правильно помню его предисторию, до этого он никогда не уходил с пустыми руками от объекта, на который нацелился, даже если его вынуждали. Сейчас он ждал много лет, хотя возможность выйти из проблем с долгами и сложным положением Русала была всё это время, даже в дрызг переругался с более прагматичными партнерами по Русалу. Всё кричит о том, что ожидание было явно не для того, чтобы остаться в итоге ни с чем. Пока без ответа остаётся вопрос — сможет ли он/хватит ли сил/остатков влияния, проглотить Норникель сейчас — ответ зависит не только от него (ВТБ, Сбер?), т.к. своих финансов явно не хватает.

3. «Потанин наступает?» Для Потанина всё это время идеальной была ситуация выкупить пакет, самому, либо с финансовым инвестором, в том числе задорого. Ничего не изменилось и сейчас.
Все его недавние действия — объявление о работе Норникеля «на будущее», снижение привлекательности Норникеля на ближайшие годы за счет объявления большой программы инвестиций, потенциальное снижение дивов, а теперь и выкуп (на опережение) доли Абрамовича — все направлено лишь на достижение одной цели — не дать Дерипаске получить возможность собраться с силами (финансами) и начать атаку на получение контроля первым и во всеоружии. Инфоатаку на Дерипаску, вероятно, тоже правильно записать в плюс Потанину и в какую-то «бес-в-ребро» тупость Дерипаски (нет, серьёзно, Рыбка?).

4. «Ни войны, ни мира». Повторюсь: статус-кво крайне не интересен Дерипаске, и безусловно нервирует Потанина. Вероятно оба последний год только об этом и думали (Потанин упоминал о встрече с Дерипаской летом, но там Дерипаска ушел от ответа) и уже начинают реализовываться домашние заготовки. Дальше, скорее всего, будет ещё интересней — Дерипаска должен начать отвечать.

Выводы: Норникелю все эти игры вокруг будут добавлять волатильности. Выход Дерипаски (если всё же будет) правильно ожидать с 20+% премией, не меньше, для Норникеля это будет означать новый долг и прекращение золотого потока дивов, а значит, казалось бы, в ближайшей перспективе, снижение стоимости акций. Однако, более вероятно, что компания только выиграет — не нужно будет «играть в не совсем очевидные капвложения» и прочие «игры против Дерипаски», акции будут выкупать на компанию и, наиболее вероятно, в итоге гаситься, т.е. работать в конечном итоге на повышение акционерной стоимости. Единственный плохой вариант для акций Норникеля — выкуп пакета на себя совсем задорого, в премией выше 40-50% к текущим, но это маловероятно.
Чем меньше премия по выкупу, тем больший плюс в итоге Норникелю.

Для Русала раскрытие части его стоимости через продажу пакета Норникеля, как минумум, означает удвоение котировок. Аналогичная ситуация будет и при покупке Русалом доли Потанина: пакет, сейчас никак не учитываемый в котировках, наконец получит оценку.
Для Русала и Дерипаски долговое бремя будет максимальным, так что без финан.инвестора не обойтись, скорее всего это будет какой-то из госбанков с иностранцем, которому российская тематика была последние годы близка (Ближний Восток, Китай?).
Более сложной будет конфигурация с выкупом вместе с фининвесторами доли Потанина на EN+, но она же наиболее просто реализуемая из-за ограничений по долгу Русала. В таком случае Русал также в выигрыше.
Вариант – «Норникель забивает болт на Дерипаску» и тот продаёт всепокупающему ВТБ свой пакет «а-ля Галицкий» или кидает его свечкой в рынок (цивил.вариант — акции Норникеля отгружают вагонами фонду Катара по Шелковому пути и/или через других денежных мешков) – маловероятен, но и он хорош для Русала и Норникеля.

Вывод: во многих исходах Русал выигрывает и котировки штурмуют 55-60, Норникель ожидают времена волатильности, с итогом – где-то в плюс по рынку, на уровень выше роста/снижения цен на его металлы.
Ну и как всегда – возможная мировая опа с американского рынка вносит непредсказуемые коррективы.

Дмитрий Крайнев, Потанин всё правильно делает. Теперь Дерипаске что бы Потанина переиграть нужно не только Абрамовичу лучше предложение сделать но и у акционеров выкуп!

Роснефть съест всех?

Валерий Соловей, политолог, профессор МГИМО, в своем твиттере  намедни обронил фразу:
«На 2018 год намечены решающие события в части концентрации „нефтянки“ под эгидой „Роснефти“»...

По этому поводу предлагаю обсудить, насколько это вообще реально
и что может угрожать Лукойлу, Татнефти и прочим крупнейшим частникам в этой отрасли?

Дэн Чакрин, два вопроса: Кто это? Какое он имеет отношение к Роснефти или высшим эшелонам власти?

а что за паника? кто бы не выкупил 6% Абрамовича, будет делать оферту другим акционерам. Или вы считаете что Абрамович готов любой ценой от своих 6% избавиться?

Роман Ранний, паника видимо из-за того, что если Потанин выкупит долю, то он понизит дивиденды и отправит прибыль на развитие новых проектов

Зимин Александр, и что? он обязан сделать оферту миноритариям по той же цене по которой у Абрамовича выкупать будет.

Роман Ранний, хз их знает, этож все через офшоры. это мое предположение. Ваша версия?

Зимин Александр, ели известно чей офшор то оферта должна быть, либо не должно быть 30%(всего ). Я думаю что оба акционера будут друг за другом следить если что!
Если открыть список аффилиированных лиц
www.nornickel.ru/files/ru/affiliates/2017/2017-12-31-(za-4-kv).pdf
то там 30% нет.

Роман Ранний, а с официальной ценой они не могут поиграть?

Зимин Александр, в новостях пишут что у Потанина более 30%, так что он может и не выставлять оферту миноритариям.

а что за паника? кто бы не выкупил 6% Абрамовича, будет делать оферту другим акционерам. Или вы считаете что Абрамович готов любой ценой от своих 6% избавиться?

Роман Ранний, паника видимо из-за того, что если Потанин выкупит долю, то он понизит дивиденды и отправит прибыль на развитие новых проектов

Зимин Александр, и что? он обязан сделать оферту миноритариям по той же цене по которой у Абрамовича выкупать будет.

Роман Ранний, хз их знает, этож все через офшоры. это мое предположение. Ваша версия?

Зимин Александр, ели известно чей офшор то оферта должна быть, либо не должно быть 30%(всего ). Я думаю что оба акционера будут друг за другом следить если что!
Если открыть список аффилиированных лиц
www.nornickel.ru/files/ru/affiliates/2017/2017-12-31-(za-4-kv).pdf
то там 30% нет.

Роман Ранний, а с официальной ценой они не могут поиграть?

Зимин Александр, должны предложить всем одинаковую цену(Абрамович в том числе).

а что за паника? кто бы не выкупил 6% Абрамовича, будет делать оферту другим акционерам. Или вы считаете что Абрамович готов любой ценой от своих 6% избавиться?

Роман Ранний, паника видимо из-за того, что если Потанин выкупит долю, то он понизит дивиденды и отправит прибыль на развитие новых проектов

Зимин Александр, и что? он обязан сделать оферту миноритариям по той же цене по которой у Абрамовича выкупать будет.

Роман Ранний, хз их знает, этож все через офшоры. это мое предположение. Ваша версия?

Зимин Александр, ели известно чей офшор то оферта должна быть, либо не должно быть 30%(всего ). Я думаю что оба акционера будут друг за другом следить если что!
Если открыть список аффилиированных лиц
www.nornickel.ru/files/ru/affiliates/2017/2017-12-31-(za-4-kv).pdf
то там 30% нет.

а что за паника? кто бы не выкупил 6% Абрамовича, будет делать оферту другим акционерам. Или вы считаете что Абрамович готов любой ценой от своих 6% избавиться?

Роман Ранний, паника видимо из-за того, что если Потанин выкупит долю, то он понизит дивиденды и отправит прибыль на развитие новых проектов

Зимин Александр, и что? он обязан сделать оферту миноритариям по той же цене по которой у Абрамовича выкупать будет.

а что за паника? кто бы не выкупил 6% Абрамовича, будет делать оферту другим акционерам. Или вы считаете что Абрамович готов любой ценой от своих 6% избавиться?

«Энел Россия» инвестирует €132 млн в строительство ветропарка в Ростовской области

«Энел Россия» инвестирует €132 млн в проект строительства ветропарка в Ростовской области, говорится в сообщении компании по итогам подписания соглашения о строительстве ветропарка в регионе. Документ был подписан на Российском инвестиционном форуме в Сочи. Ветропарк «Энел Россия» мощностью 90 МВт разместится на побережье Азовского моря, на территории бывшей игорной зоны «Азов-Сити». (РНС)

редактор Боб, ну вот получат 30 млрд, 10- вложат в ветряки, а куда остальное?

Роман Ранний, гашение кредитов и дивы, надо полагать.

Григорий, хотя 10 на дивиденды, это я очень оптимистичен)

«Энел Россия» инвестирует €132 млн в строительство ветропарка в Ростовской области

«Энел Россия» инвестирует €132 млн в проект строительства ветропарка в Ростовской области, говорится в сообщении компании по итогам подписания соглашения о строительстве ветропарка в регионе. Документ был подписан на Российском инвестиционном форуме в Сочи. Ветропарк «Энел Россия» мощностью 90 МВт разместится на побережье Азовского моря, на территории бывшей игорной зоны «Азов-Сити». (РНС)

редактор Боб, ну вот получат 30 млрд, 10- вложат в ветряки, а куда остальное?

Роман Ранний, гашение кредитов и дивы, надо полагать.

Григорий, ну красота!, даже если по 10-ке туда и туда

Сегодня с утра будет Аленка — спекуль эффект

Евгений, вырастут или упадут? не понял

«Энел Россия» инвестирует €132 млн в строительство ветропарка в Ростовской области

«Энел Россия» инвестирует €132 млн в проект строительства ветропарка в Ростовской области, говорится в сообщении компании по итогам подписания соглашения о строительстве ветропарка в регионе. Документ был подписан на Российском инвестиционном форуме в Сочи. Ветропарк «Энел Россия» мощностью 90 МВт разместится на побережье Азовского моря, на территории бывшей игорной зоны «Азов-Сити». (РНС)

редактор Боб, ну вот получат 30 млрд, 10- вложат в ветряки, а куда остальное?

Дивидендная доходность Полюса может составить около 3% к текущей цене

Скорректированная чистая прибыль «Полюса» по МСФО за 2017 год в годовом сопоставлении выросла на 7% — до $1 015 млн. Об этом сообщила компания.
Прибыль за год снизилась до $1 241 млн, что частично связано с влиянием прибыли от курсовых разниц за предыдущий год, а также с финансовыми расходами.

Реакция рынка на отчетность «Полюса» сменилась с негативной на позитивную: котировки компании прибавляют 2%. Первоначальный спад был вызван зафиксированным в релизе снижением прибыли в 4-м квартале, но потом игроки обратили внимание и на положительные моменты в отчетности. Объем производства за 2017 год вырос на 10%, а в 2018 году компания планирует увеличить его еще на 14%, приблизительно до 2420 тыс. унций. Цена на золото остается стабильной.

Усиление волатильности на фондовом рынке может привести к повышению спроса на «вечный» металл. Но главным драйвером, который может побудить инвесторов покупать драгметалл, может стать волна паники на рынке виртуальных активов. Именно конкуренция со стороны криптовалют за роль защитного актива мешала золоту двигаться вверх. Ведь себестоимость производства металла для крупных месторождений лежит преимущественно в диапазоне $600–900 за унцию, и просадка котировок до этого уровня может сильно подорвать рентабельность производителей.

Рентабельность EBITDA «Полюса» повысилась на 1 п.п., до 63%. Это одна из самых эффективных публичных компаний в России. В случае роста цены на золото и ослабления рубля рентабельность способна увеличиваться и далее на фоне обесценения операционных затрат. Долговая нагрузка «Полюса» снизилась до 1,8х EBITDA. Даже в случае реализации негативного сценария, предполагающего коррекцию золота на 25–30%, она не вырастет до опасного уровня (более 3хEBITDA).

Динамика котировок акций «Полюса» весь год за исключением нескольких месяцев оставалась довольно слабой. Она сильно отстала от рынка в целом, позитивные изменения в производственных и финансовых показателях не были отыграны.

В рейтинге аналитиков инвестдомов акции «Полюса» — одни из самых недооцененных среди основных бумаг: консенсус-прогноз по цели составляет 5900 рублей, что предполагает 30%-й потенциал роста без учета дивиденда. Дивидендная доходность акций «Полюса», на мой взгляд, будет невысока — около 3% к текущим котировкам.

В этом году я ожидаю роста в бумагах золотопромышленника к цели 5400 рублей. Позитивными драйверами станут интерес к защитным активам и недооценка по основным мультипликаторам. По показателю Р/Е «Полюс» оценивается в 1,5–4 раза дешевле мировых аналогов при отсутствии рисков даже в случае резкого снижения цены на золото.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

stanislava, там же вроде 550 млн. обещали в год?!, это при каком курсе будет 3% по текущим? калькулятор явно сломан!

А что случилось? Почему в 16:40 многие акции летят вниз?

Что, опять американская биржа рухнула?

Лыжник, Давно пора, сколько можно расти!)

ВТБ изнасиловал!!

Из ВТБ названивают с номера +74992713519 уже месяц каждый день по несколько раз и навязывают свои кредиты.
Уже надоело их посылать, понабрали мазохистов.
У них там совсем печаль с кредитным мясом?

Котопёс, месяц… мне уже 3 года названивают из ВТБ-24 и предлагают кредит (только для меня, как особого клиента) последний раз уже 2 424 000. Под смешной процент, всего 21! А прекратил всякое сотрудничество с этим банком еще осенью 2014г.

Alex64, под такой смешной процент, можно им предложить у меня занять)

Excessreturn, Думаю что вчера закупали любители дивидендов, и под идею дивидендов и скорее всего из-за поста про дивиденды)
Но есть один момент, дивидендная политика предусматривает выплату минимум 1,19 руб то есть див.дох 9,58%, что очень не плохо, но большую часть дивидендов система уже выплатила, осталось 0,51(4,1%).
Уже не так интересно, кроме того в дивидендной политике первой строкой:
«2.1. Выплата дивидендов акционерам Общества осуществляется при наличии
определенных законодательством РФ источников и оснований для их выплаты.»
То есть если за год компания не получит прибыли, то она имеет полное право отказаться от дивидендов, так как их просто не из чего выплачивать(формально).
В 2016 году был убыток, однако компания всё равно заплатила дивиденды. Но если в этом году будет убыток и она откажется от выплаты, то её формально никто не сможет упрекнуть, так как она это сделает в соответствии с дивидендной политикой!
Или если в следующем году будет убыток то 4,1% это всё что они получат в ближайшие 2 года.
Как итог, тот кто вчера покупал скорее всего ориентировался на красивую цифру в 9,58%, но вполне вероятно что этого не будет!

Хочу подчеркнуть что я не говорю сейчас о том что данную компанию не стоит покупать, я просто говорю про чрезмерный рост который произошёл вчера и без новостей.

Роман Ранний, мировое было подписано в прошлом году, поэтому и убыток должен быть в 2017г.

Excessreturn, Я например считаю что данной компании лучше НЕ выплачивать итоговый дивиденд, а выправить своё финансовое положение, а потом уже можно и прибылью поделиться с акционерами.