Менее пяти месяцев назад, 1 ноября 2018 года, доллар США вырос до 6,9806 против китайского юаня после резкого роста с уровня 6,2359 в марте. К сожалению для быков, USDCNH не смог сохранить положительный импульс. На момент написания статьи он колеблется около 6,7200. Чтобы выяснить, будет ли продолжаться недавний слайд, давайте рассмотрим 4-часовой график пары через призму волнового принципа Эллиотта.4-часовой график USDCNH показывает, что структура снижения с 6,9806 до 6,7071 является импульсивной. Он помечен 1-2-3-4-5, где также хорошо видны подволны волн 3 и волны (iii) of 3. Импульсы указывают в направлении большего тренда, но они сопровождаются трехволновыми коррекциями. Согласно этому анализу, трейдеры могут ожидать, что трехволновое восстановление поднимет USDCNH по крайней мере до 6.8000 с этого времени. Индикатор MACD дает еще одну причину для оптимизма. Он показывает двойную бычью дивергенцию между волнами 3 и 5. Если этот подсчет верен, быки с нетерпением ждут возвращения, и время, чтобы присоединиться к медведям, давно прошло.

перевод отсюда

Поскольку мир затаив дыхание ждет финального сезона Игры престолов, когда королевства объединяются против ужасающего врага, Федеральный резерв вполне может увидеть нечто подобное.

В следующем месяце первый мировой телевизионный блокбастер «Игра престолов» выйдет в эфир в восьмом и последнем сезоне. Сюжет опишет Великую войну, когда люди объединяются против Белых Ходоков, ужасающей армии мертвых, пришедшей с замерзшего севера. Шансы на победу невелики, так как Белые Ходоки неумолимо уничтожают все на своем пути.

Можно сказать, что силы дефляции имеют тот же эффект, и Федеральный резерв, возможно, только что объявил мобилизацию.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл отметил на пресс-конференции после запланированного заседания Комитета по открытым рынкам, что слабое глобальное ценовое давление было «одной из главных проблем нашего времени». Очевидно, что ФРС обеспокоена тем, что ценовая инфляция остается сдержанной и поэтому решил прекратить любые намеки на ужесточение денежно-кредитной политики. Чиновники решили замедлить политику Федерального правительства по количественному ужесточению (QT) (продажи своих облигаций, накопленных за счет количественного смягчения), начиная с мая, а затем завершить политику QT в сентябре. QT длилось недолго (!), И баланс ФРС все еще раздут по сравнению с уровнями до 2008 года. Может ли быть так, что ФРС предвидит грядущую Великую войну с силами дефляции?

( Читать дальше )

Узнайте, когда обычно растет популярность технического анализа

Вообще говоря, технический анализ фокусируется на внутренних особенностях рынка — таких как объем, новые максимумы против новых минимумов, импульс, линии тренда, графические модели и т.д.

С другой стороны, фундаментальный анализ о факторах вне рынка. К ним относятся корпоративные доходы, процентные ставки, государственная политика, мировые события и так далее.

Итак, какой лагерь имеет лучший подход для определения следующего движения акций?

Что ж, интересно, три профессора по финансам предлагают ответ. Результаты их исследования, опубликованные три с половиной года назад, все еще остаются актуальными (Marketwatch, сентябрь 2015 года):

В центре внимания их исследования были тысячи пар рекомендаций, сделанных в период с ноября 2011 года по декабрь 2014 года для телешоу «Говорящие числа»… Первая половина каждой пары была рекомендацией ведущего технического аналитика об акции из новостей; вторая половина была рекомендацией относительно той же самой акции от ведущего фундаментального аналитика.

( Читать дальше )

Менее трех месяцев назад, 7 января, мы опубликовали анализ NZDUSD. В то время он торговался около 0,6750, после резкого снижения с 0,6970. Однако вместо того, чтобы просто экстраполировать продажу в будущее, мы рассмотрели график ниже с точки зрения волны Эллиотта. И это дало нам несколько поводов для оптимизма.
Четырехчасовой график NZDUSD показал восходящий пятиволновой импульс из учебника, за которым последовала трехволновая коррекция до уровня Фибоначчи 61,8%. Согласно теории, тенденция должна была возобновиться в направлении импульсного паттерна. Цели около 0,7000 были правдоподобными.

NZDUSD два с половиной месяца спустя

И действительно, пара поднялась до 0.6942 1 февраля. Увы, с тех пор цена движется вбок, поэтому пришло время еще раз взглянуть на ситуацию. Хорошей новостью является то, что цель 0,7000 все еще в силе.

( Читать дальше )

У форекс-трейдеров нет признаков пульса.

Это действительно странные дни. У нас есть агрессивная протекционистская администрация США, Европейский Союз, который разрывается по швам, китайская экономика, которая заметно замедлилась, снижается ликвидность и глобальный кредитный цикл, который, похоже, разворачивается. Если вы обычный аналитик, вы можете ожидать, что глобальная волатильность валюты будет расти. Это, однако, резко падает.

В этом ложь о ценности традиционного анализа. Нет сомнений, что в будущем некоторые педанты найдут обоснование того, почему волатильность валютных курсов была столь низкой в начале 2019 года. Для нас все сводится к стадному поведению, как и всегда. Заголовки новостей, экономическая статистика и деятельность центрального банка не стимулируют рынки. Люди это делают. И прямо сейчас люди по разным причинам не хотят махать битой в валютах.

Что мы знаем, тем не менее, это то, что волатильность переменчива. Высокая волатильность порождает низкую волатильность, а низкая волатильность порождает высокую волатильность. Это действительно настолько просто. Непростой вопрос, конечно, в том, в какой конкретный момент меняется среда волатильности. Подсказка к классическому вопросу «Что будет катализатором?». Правда в том, что фондовые рынки не делают пик на плохих новостях, а делают пик на хороших новостях; мы ошибаемся, если не будем искать причины, по которым волатильность валют может снизиться.

( Читать дальше )

Да, у Bloomberg есть «инфляционный барометр», и он указывает на снижение для Японии.

Восемь компонентов инфляционного барометра Bloomberg: 1) нефть 2) иена 3) объем производства 4) заработная плата 5) настроения бизнеса 6) настроения потребителей 7) розничные продажи и 8) тарифы на мобильные телефоны.

Информация предоставлена в этом отрывке из статьи Bloomberg от 3 марта:

Прогноз инфляции для Банка Японии выглядит мрачным, поскольку более дешевая нефть и снижение тарифов на мобильные телефоны грозят подтолкнуть рост цен к нулю к середине лета.Инфляционный барометр Bloomberg, основанный на восьми факторах роста цен, указывает на резкое замедление в предстоящие месяцы, поскольку более низкие цены на нефть отражаются на счетах за электроэнергию. За последние восемь лет барометр показал 0,84 корреляцию с потребительскими ценами через шесть месяцев.

Операторы мобильной связи могут усложнить стремление Банка Японии к оживлению инфляции, поскольку на них оказывается политическое давление с целью дальнейшего снижения расходов. И что еще хуже, запланированные правительством меры по бесплатному образованию уже запланированы Банком Японии, чтобы снизить еще 0,3 процента по сравнению с инфляцией в конце года. ...

Банк Японии пытается создать 2-процентную инфляцию и пообещал продолжать программу стимулирования до тех пор, пока не будет достигнута ее цель.

Центральный банк уже снизил свои прогнозы инфляции на финансовый год, начинающийся в апреле, до 0,9 процента с 1,4 процента. Но даже этот прогноз выглядит чрезмерно оптимистичным.

Интересно, что сентябрьский Global Market Perspective EWI за 2018 год включил Японию в свой комментарий об отрицательной доходности облигаций и растущем дефляционном давлении:

Викторина: Что общего у этих экономически значимых стран: Германии, Франции, Швейцарии, Японии, Австрии, Португалии и Нидерландов? Ответ: Девять лет в мировой экономической экспансии, их двухлетний государственный долг все еще несет отрицательную доходность. Если инвестор хочет получить гарантированную потерю денег, то обладание двухлетним государственным долгом этих стран поможет. Реальность такова, что отрицательная доходность облигаций отражает усиливающееся дефляционное давление глобальной экономической стагнации, которая в конечном итоге превратится в прямое сокращение.

перевод отсюда