Вот убедительные доказательства того, что ФРС не контролирует процентные ставки (или экономику)
6 февраля бывший председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что центральный банк США должен полагаться на поступающие экономические данные, чтобы определить, будет ли его следующий политический шаг вверх или вниз, согласно Bloomberg. Другими словами, ФРС не действует, а реагирует. Итак, как это соотносится с широко распространенным убеждением, что центральный банк контролирует экономику? Мы подумали, что сейчас самое время изучить этот вопрос.

Финансовая пресса уделяет большое внимание каждому заявлению ФРС, даже тщательно изучая значение изменения одного или двух слов по сравнению с предыдущим объявлением.

Почему такая навязчивая идея? Потому что многие инвесторы считают, что ФРС контролирует экономику и даже оказывает большое влияние на тенденцию фондовых (и облигационных) рынков.

( Читать дальше )

Прошло почти пять месяцев с момента нашего последнего обновления индекса Indian Nifty 50. 25 сентября бенчмарк торговался около 11 000, после отката от исторического максимума 11 760. Тем не менее, анализ волны Эллиотта, приведенный ниже, показал, что было слишком рано покупать провал.Дневной график Nifty 50 показал пятиволновой импульс вверх из учебника от $ 6826, обозначенный (1) — (2) — (3) — (4) — (5). Волновая теория Эллиотта утверждает, что трехволновая коррекция следует за каждым импульсом, поэтому имело смысл подготовиться к заметному (A) — (B) — © снижению. Нижняя линия канала тренда, по которому двигался импульс, была пробита в начале октября. Цена продолжала падать, пока не достигла 10 004 26 октября. Три с половиной месяца спустя, 7 февраля 2019 года, Nifty 50 снова завис над 11 100.Обновленный график выше показывает, что снижение от 11 760 до сих пор похоже на первые две волны — (A) и (B) — ожидаемого трехволнового отката. Если этот подсчет верен, оставшаяся волна © должна теперь перетащить индекс ниже отметки 10 000 и, возможно, в область поддержки около 9000. С тех пор, как волна (A) пробила линию, проведенную через минимумы волны (2) и (4), Nifty 50 не смог вернуться выше неё. То, что раньше выступало в качестве поддержки, теперь превратилось в сопротивление, что еще более усилило негативные перспективы.

( Читать дальше )

EURUSD сегодня опустился ниже 1.1260. В течение последних двенадцати месяцев пара неуклонно снижалась, и последнее падение говорит о том, что скорее всего будет достигнут новый минимум. Но это было не так ясно две недели назад, когда евро колебался около 1.1400 против доллара США. Тогда на помощь пришел принцип Волны Эллиотта. Приведенный ниже график был разослан нашим подписчикам до открытия рынка 28 января. Он показывает, что хотя медведи казались более слабой командой, они никогда не покидали поле.
Часовой график EURUSD показал, что падение с 1.1570 было 5-3 волновым циклом. За пятиволновым импульсом, помеченным как i-ii-iii-iv-v в волне а), последовала расширяющаяся плоская коррекция в волне b). Согласно теории, тенденция должна была возобновиться в направлении импульсного паттерна. Точная конечная точка волны «c» of b) была все еще неизвестна, но пока 1.1570 был нетронут, можно было ожидать медвежьего разворота для начала волны c) вниз. Через некоторое время стало ясно, что мы не очень хорошо предсказали область окончания волны «с». Тем не менее, было много места для медведей, чтобы вернуться до 1.1570.

( Читать дальше )

Goldman Sachs Group Inc. больше не советует стратегию для краткосрочных инвестиций, которую он поддерживал в течение последних двух лет.
Из-за более мягкого Федерального резерва, стабилизации экономического роста и растущих оценок, банк закрывает свою рекомендацию покупать акции компаний с сильными балансами. Они превосходили показатели фирм со слабым балансом, с тех пор как ФРС начала повышение процентных ставок в конце 2016 года.

«Соотношение риска и прибыли в последнее время стало менее благоприятным», — написали стратеги Goldman во главе с Дэвидом Костиным в заметке от 8 февраля.

По мнению стратегов, пауза в цикле повышения процентных ставок ФРС должна помочь компаниям со слабыми балансами, чьи акции, как правило, выигрывают в периоды смягчения финансовых условий. С другой стороны, акции компаний с сильными балансовыми отчетами являются одними из худших в год после окончания цикла повышения ставок ФРС, когда доходность казначейских облигаций США, как правило, также снижается.

Голдман также отмечает, что сильные балансовые акции обычно хуже, когда экономический рост сильный или ускоряется, и наоборот. Фирма определяет только 10-процентную вероятность рецессии в США в течение следующих 12 месяцев.

Оценки также выглядят привлекательно. Средняя акция с сильным балансом торгуется за 24 годовых прибыли по сравнению с 14-ю для акций со слабым балансом.

Тем не менее, инвестиционный банк по-прежнему считает акции с сильным балансом привлекательными для долгосрочных инвесторов или в качестве «хеджирования хвостовых рисков».

перевод отсюда