В последнее время я всё чаще вижу статьи и слышу различные повествования, где смешиваются эти понятия. То есть через поиск различных признаков рецессии армагеддонщиками предсказывается наступление глобального кризиса, сравнимого с Великой Депрессией.


В настоящее время рецессия — чисто техническое понятие, обозначающее стагнацию или падение ВВП в течение полугода или более. У рецессий могут быть различные причины, у депрессии причина всегда одна — резкое кредитное сжатие, всегда следующее после кредитной экспансии.

Уже после Великой Депрессии можно выделить 12 рецессий, обусловленных различными причинами:

1945 год (8 месяцев). Окончание Второй Мировой войны, значительное сокращение военных заказов, рост безработицы, вызванный возвращением солдат и пр.

( Читать дальше )

Причины

Как и любой циклический кризис, Великая Депрессия стала следствием предшествующей кредитной экспансии. Если вкратце, искусственное увеличение денежного предложения создаёт иллюзию большей доступности ресурсов, чем она есть в реальности. Это приводит к сверхпотреблению и ошибочным инвестициям, которые выявляются лишь после окончания кредитной экспансии (это и называют депрессией). Как писал Людвиг Фон Мизес в книге «Человеческая деятельность. Трактат по экономической теории»: «В период бума дефицитные факторы производства безрассудно разбазариваются в ошибочных инвестициях, а имеющиеся запасы сокращаются в результате чрезмерного потребления. Мнимое благо оплачивается обнищанием.».

Циклические кризисы случались и ранее, до создания ФРС. Тогда кредитная экспансия создавалась фидуциарным кредитом. «Когда банкиры, чьи расписки на депозиты до востребования воспринимались публикой в качестве заместителя денег, начали ссужать часть размещенных у них средств, они не думали ни о чем другом, кроме своего дела. Они считали, что не будет большого вреда от того, что они не будут держать полный эквивалент выданных расписок в виде резервов наличности в своих сейфах. Они были уверены, что всегда будут в состоянии выполнить свои обязательства и без задержки выкупить все выданные расписки, даже если они ссудят часть депозитов под проценты. Банкноты становятся инструментами, не имеющими покрытия, в условиях действия свободной рыночной экономики. Прародителем кредитной экспансии был банкир, а не власть.» (Людвиг Фон Мизес «Человеческая деятельность. Трактат по экономической теории»). Однако, тогда конкуренция между банками ограничивала масштабы кредитной экспансии, ведь клиенты других банков, с которыми расплачивались банкнотами, могли потребовать наличные (золото), нехватка которого привела бы к банкротству. С созданием ФРС какие-либо сдерживающие факторы исчезли.

( Читать дальше )

Очень интересная лекция Павла Усанова об экономической истории США за последние 150 лет, прочитанная им недавно в Киеве. Очень часто можно слышать от людей, когда их спросишь, какой путь развития они предпочитают, о «западном» пути. Но флагман Запада, США, очень сильно менялись за последние 150 лет. Поэтому, хорошо бы уточнять, говоря о западном пути, какую именно модель вы предпочитаете. В чём разница между этими моделями вы как раз и можете узнать из этой лекции. Как изменились США при Вудро Вильсоне? Что реально происходило при Рузвельте и его предшественнике Гувере (большая часть лекции посвящена именно реальной, а не приукрашенной истории Великой Депрессии)? Был ли Рейган таким рыночником, как его малюют? На эти и другие интересные вопросы вы можете получить ответы, посмотрев видео лекции. Она длинная, но не пугайтесь этого, ибо слушается легко.


( Читать дальше )

Интереснейший баттл Дмитрия Травина против Павла Усанова. В принципе, по поводу того, что нас ждут колоссальнейшие проблемы, оба согласны. Более интересно, каких последствий они ожидают от этого, а точнее, будет ли демонтировано так называемое «социальное государство». В этом вопросе мнения участников расходятся.
Лично с моей точки зрения «социальное государство» безусловно будет демонтировано, но не в том смысле, в каком хотелось бы. На текущий момент оно представляет из себя весьма хитрую конструкцию, изымающую у людей огромную долю их дохода, часть которой потом раздаётся обратно людям. При этом абсолютное большинство людей являются нетто-донорами государства. Но, благодаря отлично работающей пиар-машине, почти все они уверены в обратном, то есть в том, что государство является их благодетелем. Когда текущий кредитный цикл закончится, возможность продолжать эту линию исчезнет, то есть «социальное государство» будет демонтировано, в этом я согласен с Павлом Усановым.

( Читать дальше )