комментарии Марвин_Инвестор на форуме

Когда-то давно Назар за Газпром топил. Доводы приводил. Весьма веские. И не поспоришь. Говорил: «Вот смотрите, эта самая прибыль — уже после того как всё украли». И она, типо, всё-равно есть.

Но аппетиты всяких «Ротенбергов», видимо, неверно были расценены. Ибо, растут они быстрее той самой прибыли. Поглощают её уже полностью. НациАнальное же достояние. А не акционерное.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, да в Газпроме, все хорошо с прибылью.
Проблема для миноритариев в том, что компания, всеми силами не хочет делиться этой прибылью.
По этому, большинство прибыли вкладывают во все что попало, лишь бы меньше платить акционерам.

Invisible, а смысл?

РОССИЯ — Группа Эталон: внеочередное собрание акционеров одобрило увеличение акционерного капитала

Новость: На внеочередном собрании акционеров Группы Эталон был одобрен выпуск 88,5 млн новых обыкновенных акций, что соответствует 30% существующего акционерного капитала.


ВТБ_Наш комментарий: Решение вызывает у нас ряд опасений, поскольку котировки акций компании близки к историческим минимумам, значение коэффициента P/NAV равно лишь 0,2х, привлечение нового долга представляется предпочтительным вариантом (на наш взгляд) с учетом почти нулевой долговой нагрузки, а при текущей цене поступления составят не более 150 млн долл. Поступления предполагается направить на расширение земельного банка, который сократился на 15% г/г, до 2,8 млн кв. м, на конец 2020 г. (в Санкт-Петербурге почти вдвое, до 0,4 млн кв м). ГДР компании с начала года потеряли в стоимости 5%, что, на наш взгляд, отражает обеспокоенность инвесторов относительно потенциальных новых выпусков. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев в 1,80 долл. теперь подразумевает ожидаемую полную доходность 19% и прежнюю рекомендацию – Держать. Риски для наших прогнозов связаны с неизвестными расходами на покупку земельных участков.

На внеочередном собрании акционеров было одобрено увеличение акционерного капитала путем выпуска 88,5 млн новых обыкновенных акций, что соответствует 30% существующего акционерного капитала.

Структура голосования не сообщается, но мы предполагаем значительное участие миноритарных инвесторов и поддержку увеличения акционерного капитала с целью получения большинства, поскольку в настоящее время доля акций в свободном обращении составляет 74%.

Среди объявленных решений – возможность получения преимущественных прав для потенциальных будущих размещений, при этом окончательные параметры оферты пока не раскрыты.

Вырученные средства будут направлены на пополнение земельного банка, который на конец 2020 г. уменьшился на 15% г/г, до 2,8 млн кв. м, – уровня, существовавшего до консолидации Лидер-Инвеста.

Наибольшая потребность в новых земельных участках наблюдается в Санкт-Петербурге, где земельный банк на конец прошлого года сократился до 0,4 млн кв. (15% общего объема). Мы считаем приобретение участков в этом регионе важнейшим условием для сохранения лидирующих позиций компании на рынке.

В случае продажи всего выпуска компания выручит около 150 млн долл. с учетом текущих котировок. Принимая во внимание относительно скромные поступления, мы ожидаем более подробной информации о потенциальных сделках купли участков и их структуре, причем Эталон может в значительной мере пополнить земельный банк за счет ограниченных авансовых платежей.

В 2020 г. компания сократила чистый долг до 1 млрд руб. по сравнению с 21 млрд руб. в предыдущем году, учитывая проектное финансирование и денежные средства на счетах эскроу. Низкая долговая нагрузка вызывает дополнительные опасения относительно выпуска новых акций, причем, как заявляет Эталон, поступления необходимы для долевого участия в проектах и предварительного девелопмента.

ГДР Эталона с начала года показали худшую динамику в секторе, скорректировавшись на 5%, и потенциальное увеличение акционерного капитала неблагоприятно сказывается на инвестиционной привлекательности. Выпуск новых акций с низким оценочным коэффициентом, вероятно, вызовет умеренную негативную реакцию рынка, хотя и может быть компенсирован твердыми обязательствами по выплате дивидендов (с доходностью 10% согласно нашей модели на 12 месяцев).

КонфКолл итоги:
1. По 2020 году отчетность лучше ожиданий — прибыль хорошо выросла, рентабельность выросла, административные расходы снизились, чистый долг снизился, процентная ставка по корпоративным долгам 8,4% стала, по проектному финансированию менее 3% годовых.

2. Планы на 2021 год по всем показателям представят в конце апреля вместе с итогами 1 кв. 2021г.

3. Показатели для выплаты дивов выполнены, заплатят по минималке — 12 рублей.

3. По допэмиссии такой расклад — для приобретения новых земельных участков, выхода в регионы или приобретения готовых проектов других девелоперов нужны деньги, расширять бизнес на заемные не очень целесообразно, поэтому СД запросил разрешение на проведение допэмиссии. Конкретных проектов под которые будут выпускать допку пока нет, им нужно было принципиальное согласие от акционеров, чтобы прорабатывать этот вопрос. На текущие нужны денег хватает, допку будут делать только для финансирования новых крупных проектов на горизонте 2-х лет. Возможно не одним траншем, а за несколько заходов.

4. По продажам Зил-Юг у них все готово, даже проекты договоров с банками под проектное финансирование. Ждут разрешения от Правительства Москвы на строительство, сказали что все окончательные разрешения будут получены в ближайшие недели.

5. По итогам года ждут стабилизацию цен на недвижку, в свои модели на 2021-2022 гг. закладывают рост цен на уровне инфляции.

3. На эскроу счетах около 30 ярдов уже лежит. За 2020г. даже без учета эскроу-счетов положительный операционный денежный поток, чего сами не ожидали.

На чем рост, на дивах? Куда летим?

Жадный менеджмент не хочет делиться прибылью, которая по итога 2020 года выросла более чем в 4 раза!

Тимофей Мартынов,

Как завещал учитель Баффета Б.Грем — не стоит иметь дело с компаниями, где менеджмент думает больше о себе, а не о акционерах… Это классика которой сто лет скоро — а все еще работает истина.

Леонид Чернов, про менеджмент. Матюшова Юлия, финансовый директор Энел, диплом с отличием по специальности «финансовый менеджмент» (2004) и «стратегический менеджмент» (2007). Хобби: путешествия. events.vedomosti.ru/speakers/matushova-uliya-4397

Отличница не шмогла в стратегию для акционеров, но смогла для себя (работает же, не уволили за «несбывшиеся» стратегические планы). Пересматриваю видео «Диалог с компанией Энел Россия», ноябрь 2020.



Цитата (ноябрь 2020), 12:14 на видео: «Компания всегда заботилась о соблюдении баланса между возможностями роста, финансовой стабильностью и стратегическим вознаграждением акционеров. Исторически компания выплачивала дивиденды в виде процента от чистой прибыли по итогам года. С текущего года (2020) подход изменился. В трёхлетний период компания планирует распределять фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей ежегодно. Первый из платежей уже был успешно выплачен в середине этого (2020) года в условиях новой реальности. Основным преимуществом данного подхода, который уже был положительно встречен инвесторами, является гарантированная (!) доходность для наших акционеров в условиях масштабной стратегической переориентации компании… Компания планирует соблюдать баланс между ростом, устойчивым развитием и вознаграждением акционеров.» 14:50: «Несмотря на сложные рыночные условия, в июле 20 года мы выплатили фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей в нестабильной ситуации, что доказывает нашу способность балансировать развитие компании с вознаграждением для наших акционеров.»

Думаю, в ноябре верхушка, а особенно финансовый директор Энел Россия, уже были в курсе о грядущих изменениях стратегии, планов по невыплате «гарантированных» дивидендов и падении прогнозного EBITDA. Такие решения не принимаются в одночасье.

Когда будет рекомендация и окончательное решение о переносе дивидендных выплат, а по факту — об отсутствии выплат в 2021 за 2020, можно будет писать в ЦБ и прочие структуры запросы о проверке компании на предмет манипулирования рынком и на предмет инсайдерской торговли. Дисклеймер дисклеймером, но пусть проверят мою компанию хорошенько, чтобы впредь неповадно было.

Вы упрекаете нас в господстве русской мафии, — цитирует немецкое издание со ссылкой на испанские СМИ слова Путина, — а я позволю обратить ваше внимание на то, что само слово «мафия» происходит из Италии, а не из России

popov, Не у нас ЦБ, только трейдеров-пампистов ловит и блочит им счета, а это уже совсем другой кейс, который не будет им интересен.

Марвин_Инвестор, пусть хоть покашмарят, немножечко.

popov, нужен эрист грамотный и дело в арбитраж передать. Проблема в том, что они не отказались от выплаты дивов, а сказали что переносят. И никто не отменял доп_дивы или промежуточные выпалитить. Так что на схематоз не похоже.

Марвин_Инвестор, как по мне, основной бенефициар — Enel Green Power, строитель ветряков. Поэтому и дивиденды не понадобились мажоритарию в этом году. Промежуточных дивов не будет точно, их даже в новой стратегии нет, а грамотный юрист помог бы в Штатах, но у нас даже грамотный юрист — это игра с отрицательной суммой. Поэтому чем больше будет обращений в ЦБ и прочие инстанции, тем лучше.

popov, я думал над этой идеей, но потом откзался. Т.к. успел слить этот шлак с небольшим лосиком и отбил на росте Тинькофских акций потери по Энелу и их т.н. дивы в этом году. Поэтому особой для себя необходимости не вижу. Но если народ решит коллективный иск подать, я тогда присоединюсь!

Жадный менеджмент не хочет делиться прибылью, которая по итога 2020 года выросла более чем в 4 раза!

Тимофей Мартынов,

Как завещал учитель Баффета Б.Грем — не стоит иметь дело с компаниями, где менеджмент думает больше о себе, а не о акционерах… Это классика которой сто лет скоро — а все еще работает истина.

Леонид Чернов, про менеджмент. Матюшова Юлия, финансовый директор Энел, диплом с отличием по специальности «финансовый менеджмент» (2004) и «стратегический менеджмент» (2007). Хобби: путешествия. events.vedomosti.ru/speakers/matushova-uliya-4397

Отличница не шмогла в стратегию для акционеров, но смогла для себя (работает же, не уволили за «несбывшиеся» стратегические планы). Пересматриваю видео «Диалог с компанией Энел Россия», ноябрь 2020.



Цитата (ноябрь 2020), 12:14 на видео: «Компания всегда заботилась о соблюдении баланса между возможностями роста, финансовой стабильностью и стратегическим вознаграждением акционеров. Исторически компания выплачивала дивиденды в виде процента от чистой прибыли по итогам года. С текущего года (2020) подход изменился. В трёхлетний период компания планирует распределять фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей ежегодно. Первый из платежей уже был успешно выплачен в середине этого (2020) года в условиях новой реальности. Основным преимуществом данного подхода, который уже был положительно встречен инвесторами, является гарантированная (!) доходность для наших акционеров в условиях масштабной стратегической переориентации компании… Компания планирует соблюдать баланс между ростом, устойчивым развитием и вознаграждением акционеров.» 14:50: «Несмотря на сложные рыночные условия, в июле 20 года мы выплатили фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей в нестабильной ситуации, что доказывает нашу способность балансировать развитие компании с вознаграждением для наших акционеров.»

Думаю, в ноябре верхушка, а особенно финансовый директор Энел Россия, уже были в курсе о грядущих изменениях стратегии, планов по невыплате «гарантированных» дивидендов и падении прогнозного EBITDA. Такие решения не принимаются в одночасье.

Когда будет рекомендация и окончательное решение о переносе дивидендных выплат, а по факту — об отсутствии выплат в 2021 за 2020, можно будет писать в ЦБ и прочие структуры запросы о проверке компании на предмет манипулирования рынком и на предмет инсайдерской торговли. Дисклеймер дисклеймером, но пусть проверят мою компанию хорошенько, чтобы впредь неповадно было.

Вы упрекаете нас в господстве русской мафии, — цитирует немецкое издание со ссылкой на испанские СМИ слова Путина, — а я позволю обратить ваше внимание на то, что само слово «мафия» происходит из Италии, а не из России

popov, Не у нас ЦБ, только трейдеров-пампистов ловит и блочит им счета, а это уже совсем другой кейс, который не будет им интересен.

Марвин_Инвестор, пусть хоть покашмарят, немножечко.

popov, нужен эрист грамотный и дело в арбитраж передать. Проблема в том, что они не отказались от выплаты дивов, а сказали что переносят. И никто не отменял доп_дивы или промежуточные выпалитить. Так что на схематоз не похоже.

Жадный менеджмент не хочет делиться прибылью, которая по итога 2020 года выросла более чем в 4 раза!

Тимофей Мартынов,

Как завещал учитель Баффета Б.Грем — не стоит иметь дело с компаниями, где менеджмент думает больше о себе, а не о акционерах… Это классика которой сто лет скоро — а все еще работает истина.

Леонид Чернов, про менеджмент. Матюшова Юлия, финансовый директор Энел, диплом с отличием по специальности «финансовый менеджмент» (2004) и «стратегический менеджмент» (2007). Хобби: путешествия. events.vedomosti.ru/speakers/matushova-uliya-4397

Отличница не шмогла в стратегию для акционеров, но смогла для себя (работает же, не уволили за «несбывшиеся» стратегические планы). Пересматриваю видео «Диалог с компанией Энел Россия», ноябрь 2020.



Цитата (ноябрь 2020), 12:14 на видео: «Компания всегда заботилась о соблюдении баланса между возможностями роста, финансовой стабильностью и стратегическим вознаграждением акционеров. Исторически компания выплачивала дивиденды в виде процента от чистой прибыли по итогам года. С текущего года (2020) подход изменился. В трёхлетний период компания планирует распределять фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей ежегодно. Первый из платежей уже был успешно выплачен в середине этого (2020) года в условиях новой реальности. Основным преимуществом данного подхода, который уже был положительно встречен инвесторами, является гарантированная (!) доходность для наших акционеров в условиях масштабной стратегической переориентации компании… Компания планирует соблюдать баланс между ростом, устойчивым развитием и вознаграждением акционеров.» 14:50: «Несмотря на сложные рыночные условия, в июле 20 года мы выплатили фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей в нестабильной ситуации, что доказывает нашу способность балансировать развитие компании с вознаграждением для наших акционеров.»

Думаю, в ноябре верхушка, а особенно финансовый директор Энел Россия, уже были в курсе о грядущих изменениях стратегии, планов по невыплате «гарантированных» дивидендов и падении прогнозного EBITDA. Такие решения не принимаются в одночасье.

Когда будет рекомендация и окончательное решение о переносе дивидендных выплат, а по факту — об отсутствии выплат в 2021 за 2020, можно будет писать в ЦБ и прочие структуры запросы о проверке компании на предмет манипулирования рынком и на предмет инсайдерской торговли. Дисклеймер дисклеймером, но пусть проверят мою компанию хорошенько, чтобы впредь неповадно было.

Вы упрекаете нас в господстве русской мафии, — цитирует немецкое издание со ссылкой на испанские СМИ слова Путина, — а я позволю обратить ваше внимание на то, что само слово «мафия» происходит из Италии, а не из России

popov, Не у нас ЦБ, только трейдеров-пампистов ловит и блочит им счета, а это уже совсем другой кейс, который не будет им интересен.

Придет ли инвестиционный бизнес Тинькофф в Казахстан?

По моему мнению, в Казахстане с его спецификой трудно создать и развивать крупный бизнес без «поддержки» местных элит...

primus capital, это решаемо!

Падение связано с пессимистическим настроением инвесторов, которым Тинькофф Инвестиций помог потерять деньги на инвестидее по покупке Норникеля. А также сегодня банк Тинькофф покидают иностранцы, опасающихся после выступления Байдена введения санкций (вчера мы наблюдали их массовый исход из Сбера)

Ольга Бурдейная, откуда такие душещипительные новости что топы с чемоданами на выходе?

Марвин_Инвестор, так объявили выкуп собственных акций на баланс вместо дивов, то бишь у Олежки его пакет подороже на сам Банк повесить и так с дырявыми активами. Плюс суд в апреле по неуплате налогов 800млн$, коси не коси, а закрыть могут. Скоро печальная развязка. Ещё с разгоном акций этого чудо-банка перед продажей против рынка вопрос всплывёт…

РоманП., не вижу связи между байбэком и текущими коррекциями. Ничего там с Олегом не будет и никакой печальной развязки не будет. Ожидается развитие бизнеса с офигенными показателями по посл. отчету. Допускаю сейчас еще просадку.

А где информаторы то по сущфактам!!! ?
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=XfL9-C0jVSE6gx-CC-AIaq1BQ-B-B&attempt=1

Падение связано с пессимистическим настроением инвесторов, которым Тинькофф Инвестиций помог потерять деньги на инвестидее по покупке Норникеля. А также сегодня банк Тинькофф покидают иностранцы, опасающихся после выступления Байдена введения санкций (вчера мы наблюдали их массовый исход из Сбера)

Ольга Бурдейная, откуда такие душещипительные новости что топы с чемоданами на выходе?

Падаем в ожидании дивидендов

Алексей Иванович, на -2,5 % ))) ??? это типа несчастные 25 центов?

Вышел из Тинькова и переложился в банк Санкт-Петербург. Всё-таки почти в 10 раз P/E меньше.

Валерий Сидоров, маладец! Палучи паганяло «супертрейдер»! )))
Валерий Сидоров, я знаю человека у которого МОБ остался. Не возьмёшь для диверсификации? )))

Иван Иванович Петров, с пАгАнялами ты сайтом ошибся. А по существу вопроса Roe у BSPB растёт, а у тинькова падает. Про P/E уже писал в прошлом посте. Но я же тебя ни к чему не принуждаю. Высказал свою точку зрения. Как знать, может ты и прав, может тинькова и разгонят как Теслу. Продолжится рост — прикуплю снова.

Валерий Сидоров, а не проще диверсифицировать по росбанкам портфельчик?

На чем исторический максимум обновили?:)
Вынос шортов?

Тимофей Мартынов, на слухах о 100$ за акцию, в ближайшее время.
Я вот тут хотел еще по 55 закупить, но блин чувствую к тому моменту как будет кеш уже будет 75 с такими темпами )
А так сентимент по байбеку и росту бизнеса подливает топлива в ракету.

Будет весело, если они на конф.звонке скажут: «ой, цена акции рухнула, по-этому мы все-таки выплатим дивы в этом году, и не будем их переносить на 24 год».

Гадаю на ромашке, надежда умирает последней) Я прикупил на днях потому, что ниже цена была только на ковидном дне мартовского обвала. На очень долгосрок. И я вижу перспективу у этой компании. Она интересная в любом случае. Если еще и дивы вернут, это будет праздник какойто )

Valery1983, откуда такая уверенность?

WSJ узнала о просьбе властей Китая к Alibaba избавиться от медиаактивов


Власти Китая попросили Alibaba Group избавиться от своих медиаактивов, сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. Власти страны обеспокоены влиянием технологического гиганта на общественное мнение в КНР, рассказали собеседники издания. По их словам, обсуждения по этому поводу ведутся с начала текущего года, после того как китайские регулирующие органы ознакомились со списком медиаактивов, принадлежащих компании, основным бизнесом которой является онлайн-торговля.

По данным источников WSJ, власти попросили компанию разработать план значительного сокращения ее медиаактивов. Alibaba, основанная миллиардером Джеком Ма, на протяжении многих лет собирала большой портфель медиаактивов, среди которых печатные издания, телеканалы, онлайн-издания, социальные сети и рекламные активы. Alibaba, в частности, владеет 30%-ной долей в платформе Weibo, китайском аналоге Twitter, а также долями в нескольких популярных китайских цифровых и печатных новостных изданиях.

Alibaba также принадлежит South China Morning Post, ведущая англоязычная газета Гонконга. Кроме того, по данным WSJ, в состав холдинга Alibaba входит крупное подразделение развлечений, которое включает зарегистрированную в Гонконге кинокомпанию Alibaba Pictures Group и Youku Tudou, одну из крупнейших в Китае платформ потокового видео.

Возможности Alibaba в сфере медиа вызвали тревогу представителей Коммунистической партии Китая (КПК), объяснили источники WSJ.

Пока неясно, придется ли Alibaba продавать все свои медиаактивы, отмечают источники WSJ, знакомые с ситуацией. Любой план, который предложит технологический гигант, потребует одобрения высшего руководства Китая. Alibaba отказалась комментировать газете обсуждение с регулирующими органами возможную продажу своих медиаактивов.

Ранее WSJ сообщала о том, что власти Китая рассматривают возможность продажи некоторых активов Alibaba, не связанных с онлайн-торговлей. Кроме того, на прошлой неделе издание узнало о том, что антимонопольные регуляторы КНР готовятся наложить рекордный для Китая штраф в размере более $975 млн за нарушение Alibaba антимонопольных законов страны.

Онлайн-ретейлеру также придется отказаться от практики заключения эксклюзивных договоров с поставщиками. По мнению регулирующих органов, технический гигант запрещал тем продавать товары одновременно на Alibaba и на онлайн-платформах компаний-конкурентов, в том числе на JD.com.

Alibaba оказалась в центре внимания регулирующих органов КНР в конце прошлого года. В ноябре власти страны приостановили IPO дочерней компании ретейлера — финтеха Ant Group. Оно должно было пройти сразу на двух биржах — в Шанхае и Гонконге — и стать крупнейшим первичным размещением в истории. Решение остановить IPO было принято через несколько дней после того, как Джек Ма раскритиковал работу финансовых органов Китая. Затем последовало антимонопольное расследование в отношении Alibaba.

Группа «Эталон» запустила новый сервис для своих клиентов и предлагает квартиры в жилом комплексе в Санкт-Петербурге с полной отделкой и меблировкой кухни, об этом говорится в полученном Lesprom Network пресс-релизе.

Группа «Эталон» и «Первая мебельная фабрика» запустили программу по меблировке новых квартир
14:24 / 15 марта 2021 г.

Стратегическим партнером по оснащению новых квартир Группы «Эталон» стала «Первая мебельная фабрика». Компании разработали два пакета меблировки с возможностью выбора одного из трех цветовых решений. В базовый пакет входят кухонный гарнитур, столешница, стеновая панель, бытовая техника, мойка и смеситель. Полный пакет включает элементы базового, а также холодильник, обеденный стол, стулья, тумбу под телевизор, два стеллажа и диван.

«Мы с большим энтузиазмом приняли участие в пилотном проекте Группы «Эталон» по продаже меблированных квартир, — отметил генеральный директор «Первой мебельной фабрики» Александр Шестаков. — Для каждой планировки квартиры в жилом комплексе мы разработали индивидуальный проект кухни. Каждому покупателю жилья мы предложим выбрать одну из трех коллекций. Все кухни и по качеству материалов, и по фурнитуре относятся к среднему ценовому сегменту, но клиенты Группы «Эталон» смогут значительно сэкономить»

to ALL, где вы взяли эти данные по 1,5-2% кешбэка Тинька ?

Марвин_Инвестор, а сколько у вас средний выходит от потраченных по карте средств? Там ещё спецпредложения ловить надо не люблю навязывание, я просто не из таких что если 10 % кешбек то бегу покупаю не нужную мне хрень! там по 2% не набиралось у меня под конец, сейчас все категории вылетают которые нафиг не нужны, животные, зоопарки, керширинг и тд вроде кешбек есть, а вроде и нет

Grisha_che, скажем так что тем кто пользуется именно условиями программы и берет товары из категорий повышенного кешбека, то плюшки капают более 2%)
Да замануха брать товар у партнера, но зато звонкую монету получаешь в кешбек)

to ALL, где вы взяли эти данные по 1,5-2% кешбэка Тинька ?