комментарии Константин на форуме

Акций пока 158млн., так как выкуп ещё не погашен. В ваших расчётах амортизация =0, Норникель по Вашему воздухом единым добывает свои металлы? Во втором полугодии результаты должны быть выше (смотрите план производства).А investmint считает, видимо, что дивы ГМК будет платить из 60% FCF, но див.соглашение не отменяли, а за прошлый год решение было разовое, и сейчас даже Потанин молчит.

Константин, хорошо, по акциям ждем 19.08 ВОСА, но по году же уместнее считать 153млн. Амортизация в явном виде в опубликованной отчётности не отражена, да, прикинуть «на глазок» ее тоже нет возможности, тк по отчётности видно, что в ГМК прошло увеличение основных фондов. Для расчета дивидендов понятно, что нужно МСФО дождаться. И я в своих расчетах пытаюсь просчитать цифры, меньше которых при разных вариантах развития событий точно не получу, а все, что сверху — бонус, чем рассчитывать, что тут кто-то баблом осыпет, а по факту получить 0.

Natalia, по году, однозначно уже будет 153 млн. Подход Ваш понятен, но при прикидках по минимуму, ГМК не стоит столько как сейчас.

Акций пока 158млн., так как выкуп ещё не погашен. В ваших расчётах амортизация =0, Норникель по Вашему воздухом единым добывает свои металлы? Во втором полугодии результаты должны быть выше (смотрите план производства).А investmint считает, видимо, что дивы ГМК будет платить из 60% FCF, но див.соглашение не отменяли, а за прошлый год решение было разовое, и сейчас даже Потанин молчит.

Выручка ГМК «Норильский никель» (MOEX: GMKN) по РСБУ в I полугодии 2021 года упала на 22%, до 331 млрд руб.
Снижение связано с временной остановкой добычи на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» после их подтопления грунтовыми водами, а также в связи с временной приостановкой из-за аварии Норильской обогатительной фабрики, пояснили в «Норникеле».

Валовая прибыль «Норникеля» упала на 34%, до 191 млрд рублей;
прибыль до налогообложения — выросла на 62%, до 283 млрд рублей.
Чистая прибыль в I полугодии 2021 г выросла на 80% к данным прошлого года, до 249 млрд рублей.
(распродажа запасов)

nevil, ЧП выросла на 81,75%, если чо, так то, и в 2020 году аварии не было, если чо… А дивы может кто нибудь посчитать, исходя из див.соглашения, которое, между прочим никто не отменял?

Константин, по очень грубым прикидкам, на сколько можно прикинуть ebitda по РСБУ, учитывая, что в зависимости от уровня долга компания выплачивает от 30% до 60% от показателя, у меня получилось 1,1 — 1,9 т.р. на акцию за год, что соответствует див.доходности 4,4-7,6%.

Natalia, спасибо, только, наверное не за год, а за полгода. Уровень долга однозначно так не вырастет, чтобы не дать выплатить дивы в 60% от EBITDA. Если грубо, то сверху этой странички есть годовые показатели компании за 20 год, и если отталкиваться от чистой прибыли, то они почти совпадают с полугодовыми за 21 год, тогда EBITDA за 1П21 будет на уровне 550 млрд. Тогда дивы за полгода могут составить: 550млрд.х 0,6/158млн.=2088руб. на акцию. В любом случае, EBITDA не может быть меньше чистой прибыли по определению, тогда, даже если предположить, что EBITDA=ЧП+налоги дивы за полгода будут больше 1000р.

Выручка ГМК «Норильский никель» (MOEX: GMKN) по РСБУ в I полугодии 2021 года упала на 22%, до 331 млрд руб.
Снижение связано с временной остановкой добычи на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» после их подтопления грунтовыми водами, а также в связи с временной приостановкой из-за аварии Норильской обогатительной фабрики, пояснили в «Норникеле».

Валовая прибыль «Норникеля» упала на 34%, до 191 млрд рублей;
прибыль до налогообложения — выросла на 62%, до 283 млрд рублей.
Чистая прибыль в I полугодии 2021 г выросла на 80% к данным прошлого года, до 249 млрд рублей.
(распродажа запасов)

nevil, ЧП выросла на 81,75%, если чо, так то, и в 2020 году аварии не было, если чо… А дивы может кто нибудь посчитать, исходя из див.соглашения, которое, между прочим никто не отменял?

Константин, но за 2 квартал (3 месяца) оказалась хуже 2.5 раза чем в 2020-ом. Чтобы картина маслом была: ЧП за 1к2020 (-4.9 лярда), ЧП за 2к2020 (142 лярда). ЧП за 1к2021 (193 лярда), за 2к2020 (55 лярдов).

Serj90, ну, батенька, чудес не бывает, авария серьёзная была. Была, да сплыла, дивы скока?

Выручка ГМК «Норильский никель» (MOEX: GMKN) по РСБУ в I полугодии 2021 года упала на 22%, до 331 млрд руб.
Снижение связано с временной остановкой добычи на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» после их подтопления грунтовыми водами, а также в связи с временной приостановкой из-за аварии Норильской обогатительной фабрики, пояснили в «Норникеле».

Валовая прибыль «Норникеля» упала на 34%, до 191 млрд рублей;
прибыль до налогообложения — выросла на 62%, до 283 млрд рублей.
Чистая прибыль в I полугодии 2021 г выросла на 80% к данным прошлого года, до 249 млрд рублей.
(распродажа запасов)

nevil, ЧП выросла на 81,75%, если чо, так то, и в 2020 году аварии не было, если чо… А дивы может кто нибудь посчитать, исходя из див.соглашения, которое, между прочим никто не отменял?

Скажите, пожалуйста, какая перспектива дивидендов? Какая ДД?

Дориан Смирнов, тут посмотри bcs-express.ru/dividednyj-kalendar
и www.nornickel.ru/investors/dividends/#shares-of-real-estate
год от года меняются, зависит как Потанин с Дерипаской договорятся

Новиков Виталий, Спасибо, но не сильно понял)

Дориан Смирнов, тут Станислава понятней раскрыла smart-lab.ru/blog/news/708720.php

Сегодня вышли операционные результаты Норникеля за 2 квартал 2021 года.

По сравнению со 2 кварталом 2020 года:

1. Объем производства никеля упал на 41% с 56 тысяч тонн до 33 тысяч тонн.
2. Объем производства меди упал на 35% с 125 тысяч тонн до 81 тысяч тонн.
3. Объем производства палладия упал на 24% с 722 тысяч унций до 548 тысяч унций.
4. Объем производства платины упал на 23% с 173 тысяч унций до 134 тысяч унций.

Отчет для меня оказался неожиданным. Я и не думал, что у Норникеля все так плохо. Компания объясняет такое резкое снижение
производства остановкой работы двух подземных рудников (Октябрьский и Таймырский) после подтопления, а также Норильской
обогатительной фабрики после аварии. Есть надежда, что это снижение носило разовый характер и в дальнейшем все у компании
будет хорошо. Посмотрим. Но пока операционные результаты за 2 квартал не радуют.

AlexChi, а что конкретно Вас разочаровало, скорректированный после аварии производственный план не поменялся, провалы в производстве были очевидны и давно просчитаны, кстати операционные фин.результаты пока не объявлены, смею Вас заверить, что они порадают инвесторов намного больше производственных.

Красиво развели народ

Марэк, это еще не развели — потя ведь свои 34 с копейками от уставного капитала не предъявлял.

Пилат, если задумает предъявлять, на 40 утащит же, отличный развод будет, ага

any_to_real, в этой истории в гавне плечистые покупатели панамер на дивиденды — элементарную математику здесь излагал неоднократно, повторять не буду. А мажоритарии четко получили каждый свое — «Русал» — деньги на свои проекты с сохранением блокпакета, «Интеррос» — бесплатное увеличение своей доли в уставном капитале. Байбэк — это «все деньги в дело», а не на прожор всяким особо умным мелким халявщикам. Владельцам пакетов от 100 тыс штук тоже неплохо, если грамотно спекульнули — там правда заморочка с налогами, но думаю, что это грамотные люди и все просчитали. Ну а глобально ничего не поменялось, куякалки работают исправно» — цветмет таким же темпом майнить не получается. Ну а биржевое «дуркина-фасо» критично только для спекулей, стоящих не в нужную сторону и перебравших с маржой.

Пилат, 3 июля срез сделаем по плечевикам-хомякам, сегодня ещё рано, да и не в тему, очевидно.

Ну если сегодня роста с утра не будет. То это дело уже надзорных органов.
Биржевых манипуляторщиков надо наказывать.

Виктор Ч., Как они сами себя накажут-то?

В связи с ростом котировок на Родий, в 2021 году он начинает занимать существенную долю в выручке ГМК НН, вываливаясь за планку 10%.

Константин, эт вы откуда про 10% взяли?
Например в операционном отчете родий не упоминается. Вернее упоминается так

Компания также производит кобальт, родий, серебро,
золото, иридий, рутений, селен, теллур, серу и другие продукты

zzznth, тёмная лошадка этот родий. Высмотрел из неофициальных источников, что доля ГМК в мировой добыче около 9%, а это 68000унций.

Константин, вот не надо людей путать
или 10% в выручке НН и 10% в общемировой добыче конкретного металла для вас одно и то же?

zzznth, нет, не одно и тоже, но по текущим ценам и тенденциям к их росту, а так же росту добычи родия группой ГМК, он может превысить планку в 10% от выручки группы.

Константин, ваша позиция безусловно имеет право на существование, только вводить людей в заблуждение то зачем?

zzznth, Вы такие вопросы задаёте, даже стесняюсь ответить. Не пытался никого ввести в заблуждение, кого ввёл, простите великодушно.

В связи с ростом котировок на Родий, в 2021 году он начинает занимать существенную долю в выручке ГМК НН, вываливаясь за планку 10%.

Константин, эт вы откуда про 10% взяли?
Например в операционном отчете родий не упоминается. Вернее упоминается так

Компания также производит кобальт, родий, серебро,
золото, иридий, рутений, селен, теллур, серу и другие продукты

zzznth, тёмная лошадка этот родий. Высмотрел из неофициальных источников, что доля ГМК в мировой добыче около 9%, а это 68000унций.

Константин, вот не надо людей путать
или 10% в выручке НН и 10% в общемировой добыче конкретного металла для вас одно и то же?

zzznth, нет, не одно и тоже, но по текущим ценам и тенденциям к их росту, а так же росту добычи родия группой ГМК, он может превысить планку в 10% от выручки группы.

В связи с ростом котировок на Родий, в 2021 году он начинает занимать существенную долю в выручке ГМК НН, вываливаясь за планку 10%.

Константин, эт вы откуда про 10% взяли?
Например в операционном отчете родий не упоминается. Вернее упоминается так

Компания также производит кобальт, родий, серебро,
золото, иридий, рутений, селен, теллур, серу и другие продукты

zzznth, тёмная лошадка этот родий. Высмотрел из неофициальных источников, что доля ГМК в мировой добыче около 9%, а это 68000унций.

В связи с ростом котировок на Родий, в 2021 году он начинает занимать существенную долю в выручке ГМК НН, вываливаясь за планку 10%.

Нет предприятий с численностью десятки тысяч человек, на которых не было бы несчастных случаев. Первый попавшийся пример — РусГидро:
В 2018 году в Группе РусГидро произошло 32 несчастных случая с собственным персоналом, в которых пострадал 41 работник, из них шесть — со смертельным исходом. В результате несчастных случаев пострадали шесть руководителей, пять специалистов и 30 рабочих.
Но только, почему-то именно в ветке ГМК тщательно всякий НС высвечивается со всех сторон.

Потя тоже предъявил на выкуп.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YRG3x22ogU-C1ZrqYW3-A2TQ-B-B
ICFI (CYPRUS) LIMITED
Количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента, которым имело право распоряжаться лицо до наступления соответствующего основания: 8 305 073 шт./ 5,2482%.
Количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента, которым имеет право распоряжаться лицо после наступления соответствующего основания: 7 855 073 шт./ 4,9639%.
Дата наступления основания, в силу которого у лица прекращено право распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента: 03 июня 2021 г.

Валентин, ну вот 1,5млн. насобирали, кто же ещё 3,5 млн. подаст на выкуп?

Похоже процент выкупа уже рассчитан, около 2.5%.

Согласно внесенным в кредитный договор изменениям, «Сбербанк» может снять обременение с 39 561 369 обыкновенных акций «Норникеля». Не позднее 9 июля под залог «Сбербанка» вернется уже 38 413 461 акций «Норникеля». Таким образом, 0,725% акций «Норникеля» могут быть проданы «РУСАЛом» в рамках программы обратного выкупа, которую ГМК планирует осуществить до конца 2021 года.

www.finam.ru/analysis/newsitem/rusal-gotovitsya-prodat-paket-akciiy-nornikelya-20210609-210012/

Patrol98, О как, это сколько же к выкупу надо бумаг предъявить, чтобы при выкупе 3,4%, процент выкупа получился 2,5%?

Всего в залоге бумаг на сумму 1 366 365 641 000(красной стрелкой)
Русалу принадлежит 44 023 891 акций ГМК Норникель
Делим
Получаем 31036

В сделке сумма 329 619 798 909,88(синяя стрелка) что является 24.12% от стоимости активов.
делим 329 млрд на 31036 = 10 лямов примерно бумаг.

Агри — Сберкасса только за — так как полученные от байбека деньги в размере 60% направить на досрочное погашение кредита(написано в письме).

Александр Боряев,
Ты уверен в своих расчётах? 1 366 365 641 тыс. российских рублей" -это активы Русала, зачем их делить на количество акций ГМК у Русала?
Судя по пунктам:
— в период с 09.07.2021 по 02.03.2022 (включая обе даты) – в количестве не менее 38 413 461 штуки;
— начиная с 03.03.2022 (включительно) — в количестве, соответствующем не менее 25 процентов от общего количества обыкновенных акций ПАО «ГМК «Норильский Никель» плюс 1 обыкновенная акция ПАО «ГМК «Норильский Никель», Сберу в залог нужен пакет 25%+1 акция ГМК, которого, сразу после сделки и выкупа у Сбера уже не будет (т.к. есть п. в сделке:- в период с даты вступления в силу Дополнительного соглашения №7 по 08.07.2021 (включая обе даты) в залоге остаётся всего 1 акция), и самое вероятное, именно этот пакет 25%+1 акция и находится сейчас в залоге у Сбера. 25%+1 -это 39500001 акций ГМК, 39500001-38413461= 1086540 акций, столько акций может продать Русал через выкуп, а остаток отдать обратно в залог без дополнительного пакета. Сумма сделки 329 619 798 909,88 указана с учётом процентов до конца 2027 года, это указано в сообщении: Cрок исполнения обязательств: 24.12.2027 г., и по этой сумме ничего сказать про количество подаваемых Русалом к выкупу акций сказать ничего нельзя, можно только сориенироваться сколько он хочет загасить кредита, недостаточно условий в сообщении озвучено. Из пункта сообщения "- в период с даты вступления в силу Дополнительного соглашения №7 по 08.07.2021 (включая обе даты) – в количестве 1 штука" ясно, что все заложенные акции Русалом в Сбере, кроме одной, освобождаются от залога, и Русал вправе делать с ними всё, что угодно, в том числе и подать весь пакет на выкуп, если милиция его не остановит. Есть такая контора ФАС, и при отсутствии участия других мажоров в выкупе, она как раз может посчитать Русал в этом выкупе монополистом, а его действия, попадающими под антимонопольные законы. И при подаче на выкуп Русалом пакета больше, чем объявлено в выкупе, это уже неконкурентные действия монополиста. И ещё, есть п. соглашения:"- в период с 09.07.2021 по 02.03.2022 (включая обе даты) – в количестве не менее 38 413 461 штуки", а после гашения выкупленных акций (кроме 0,5% для поощрения менеджмента ГМК) всего акций ГМК станет 158245476-2,9% = 153656357 акций, 25%- это 38414089 акций, то есть Сберовские 38 413 461 штук- это и есть почти 25% после погашения, но не прописано 25%, почему? А вот последний пункт нам отвечает на этот вопрос (- начиная с 03.03.2022 (включительно) — в количестве, соответствующем не менее 25 процентов от общего количества обыкновенных акций ПАО «ГМК «Норильский Никель» плюс 1 обыкновенная акция ПАО «ГМК «Норильский Никель»), то есть сбербанк допускает, что акций ГМК останется больше (меньше не может, так как по условиям выкупят и загасят не более 2,9%), и выкуп будет НЕПОЛНЫЙ!!! Сбер допускает, что ГМК не насобирает 3,4% на выкупе.

На ум приходит следующий сценарий: плечевиков много, их будут мариновать и высаживать до самого выкупа, гоняя цену от условных 26200 до 27200, после 18.06 рынок вероятнее всего почувствует нехватку бумаг, так как цену выкупа мы до этой даты не увидим, и желающих получить твёрдую цену выкупа будет хоть отбавляй. Да, скорее всего, всё спекули бросят всё свои бумаги на выкуп. И какую же цену при таком сценарии можем увидеть после 18.06 и до 03.07 (когда вернут заблокированные под выкуп и невыкупленные бумаги, и придут деньги от выкупленных бумаг) Ответ: любую, но, однозначно, более 27780р. Так как всё, кто хотел не более 27780р. подадут на выкуп.

Константин,
Неплохой сценарий вы придумали *для себя*

А вот второй сценарий. Более правдоподобный на мой взгляд.

Сейчас многие видят — цена на рынке ниже чем выкупа на 5%. Думают — у меня 10 акций(по 26400) на 264000.Или я могу купить сейчас по данной цене на рынке.

Далее. Стоимость подачи заявления у брокера 1500 рублей.

При этом акции блокируются с 16июня(с момента подачи заявления) по 3 июля(вроде).

То есть считаем 264000(тек.цена 10 акций) Стоимость выкупа 277800.
277800-264000=13800(возм.выгода). Из них 13%налог на прибыль(13800-13%=1794) 1500 брокеру за услугу.
Получаем 13800-1794-1500=10500. Вроде неплохо, да?

Вот только акции все выкупаться не будут это 100000%.

Допустим выкупят 50%(я думаю выкуп будет ДО 30% от заявок, не больше).

Считаем. 132000(ваша цена 5акций).У вас выкупили 5шт.(27780*5шт=138900)
Имеем прибыль 6900. Минус налог 13%(6900-13%=6003-1500(услуга)=4500.

При выкупе 30% от поданных, у вас будет прибыль в районе 3к рублей.

После 16 числа акции покупать особо не будут, поддержки выкупа уже нет+если будет коррекция по рынкам путь вниз(рынки на хаях всех времен напомню)

вы сидите подав выкуп смотрите что рыночная стоимость ГМК падает уже на х%, но вы же гений — у вас типа на выкупе(все ваши 10 акций блок до 3 июля).

Развязка.
Только вот 3 числа вам брокер напишет — из ваших 10 шт. выкупили 3шт.

возращаем вам стоимость выкупа 3шт. и ваши 7 акций обратно. Только 7 акций будут стоить уже не 26400 а 25к(к примеру).

Так и будет уверен более чем.

Александр Боряев, что-то не клеится, мой посыл акции с 18.06 будут расти, так как акций, по Вашему же мнению, будет на рынке существенно меньше, почему же по Вашему цена должна идти вниз, Ваша калькуляция по выкупу уже давно здесь обсосана, а по выкупу в моём предыдущем сообщении интерес только в количестве оставшихся акций в рынке после 18.06.

На ум приходит следующий сценарий: плечевиков много, их будут мариновать и высаживать до самого выкупа, гоняя цену от условных 26200 до 27200, после 18.06 рынок вероятнее всего почувствует нехватку бумаг, так как цену выкупа мы до этой даты не увидим, и желающих получить твёрдую цену выкупа будет хоть отбавляй. Да, скорее всего, всё спекули бросят всё свои бумаги на выкуп. И какую же цену при таком сценарии можем увидеть после 18.06 и до 03.07 (когда вернут заблокированные под выкуп и невыкупленные бумаги, и придут деньги от выкупленных бумаг) Ответ: любую, но, однозначно, более 27780р. Так как всё, кто хотел не более 27780р. подадут на выкуп.

звонил в свой БКС, сказали надо в офис приехать для оформления акций на выкуп, через личный кабинет дистанционно говорят нельзя.Думаю ехать или не ехать, забить на это дело? — акции вроде бы растут…

Новиков Виталий, а по фьючерсу на июнь ---полагаю
купившие фьюч попросят поставку актива уж слишком хороша и не на мой взгляд не совсем логична разница
поэтому на мой взгляд продавцам фьюча буде совсем нелегко
бывают в жизни ситуации когда встречается сквиз

znak, уважаемый znak, можно, пожалуйста, отвечать один раз на вопрос, а не пять? Смотрится как сильное давление, а оно вызывает отрицательные силы. Спасибо.