Indian Potash, ФосАгро и РФПИ договорились о поставках удобрений, возможных инвестициях в производств

В рамках соглашения компании договорились рассмотреть возможность совместной реализации инвестпроектов в секторе производства минеральных удобрений. Соглашение также предусматривает поставки минеральных удобрений DAP и NPK ФосАгро в Индию на долгосрочной основе. Объем поставок может составить до 2 млн тонн в период с 2019 по 2021 год. Совокупная стоимость поставок, исходя из текущих цен, оценивается на уровне $1 млрд.

Партнерство с ведущей индийской компанией в сфере производства удобрений позволит укрепить позиции Фосагро на международных рынках. Россия ежегодно поставляет в Индию 1,5-1,8 млн тонн удобрений, преимущественно калийных, что составляет 8% от всего импорта удобрений в эту страну. В 2017г. ФосАгро поставила в Индию 300 тыс. тонн удобрений, а за восемь месяцев 2018 года — 450 тыс. тонн.

Промсвязьбанк

Увеличение субсидий для НПЗ в 2019 будет финансироваться поровну бюджетом и производителями нефти    

Коммерсант сообщает, что правительство подтвердило это объявленное ранее изменение большого налогового маневра (БНМ), подчеркнув, что соответствующие поправки в Налоговый кодекс должны быть внесены к 10 октября 2018. Напомним, что правительство согласилось предоставить более высокие субсидии НПЗ в 2019 за счет увеличения демпфирующего коэффициента, но считает, что они должны в равной степени финансироваться бюджетом и производителями нефти (через пропорциональное повышение НДПИ), поскольку и бюджет, и компании много выигрывают от высоких цен на Brent и слабого рубля. По словам Минфина, в общей сложности повышение демпфирующего коэффициента должно привести к увеличению субсидий на 230 млрд руб. в 2019, поэтому правительство и нефтяные компании должны профинансировать по 115 млрд руб.

Новость была в целом ожидаемой, и поэтому она вряд ли вызовет какие-либо значительные колебания котировок в секторе. По нашим оценкам, предлагаемая мера предполагает снижение EBITDA на $0.5/ барр. (3.5%) для среднего производителя нефти при цене Brent $70/барр. и курсе 60 руб./$. Предложенная схема выгодна для компаний с высокой долей переработки (ЛУКОЙЛ, Газпром нефть около 70% в 2017), тогда как Роснефть, Сургутнефтегаз и Татнефть представляются более уязвимыми: они получают более 50% выручки в сегменте добычи.

АТОН

Минэнерго считает, что Россети не должны платить дивиденды за 9M18

Во второй день Российской энергетической недели заместитель министра энергетики Вячеслав Кравченко заявил, что у Россетей в настоящее время есть проблемы и задачи, требующие инвестиций, и дивиденды не должны быть приоритетом в таких условиях. Напомним, что менеджмент Россетей в начале этого года уверял, что дивиденды за 9M18 вполне возможны, а их размер может оказаться близким к тем, которые были выплачены за 1К18 (0.012 руб. на обыкновенную акцию, доходность 1.5% на дату отсечки, 0.043 руб. на привилегированную акцию, доходность 3.2%).

Решение Россетей по дивидендам за 9M18 будет рассматриваться только после результатов за 9M, и доходность, о которой идет речь, довольно низкая, но мы все равно считаем новость НЕГАТИВНОЙ с точки зрения восприятия: мы полагаем, она говорит о том, что позиция Минэнерго и, вероятно, правительства, в отношении дивидендов Россетей, в корне отличается от позиции менеджмента компании.

АТОН

Акции «Газпрома» в отличие от многих других представителей нефтегазового отечественного сектора обладают некоторым потенциалом для роста. На фоне ралли нефтяных котировок бумаги эмитента стали чувствовать себя весьма неплохо. Своим мнением относительно перспектив газового монополиста поделились эксперты во время онлайн-конференции на нашем сайте.

Так, Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ», отмечает, что на текущий момент целевая цена по акциям «Газпрома» находится на отметке 163,4 рубля.

Анастасия Гладких, аналитик Just2Trade, считает, что по «Газпрому» стоит ожидать коррекционное снижение.

Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс Брокер», пишет о том, что «Газпром» — самая дешевая российская акция по относительным коэффициентам. «В „Газпроме“ так много специфических особенностей, что, наверное, спред по отношению к другим компаниям сектора не будет сильно сужаться в ближайшие годы. У нас говорят — »Газпром растет последним", так бывает все последние годы".

Евгений Локтюхов, руководитель направления «Анализ отраслей и финансовых рынков» «Промсвязьбанка»

( Читать дальше )

Акции отечественных продовольственных сетей по итогам сентября обновили многолетние минимумы:

— «Магнит» обновил минимумы на Мосбирже с июля 2012 года

— «Лента» обновила исторические минимумы на Мосбирже

— X5 на LSE обновил минимумы с августа 2016.

На фоне замедления темпов роста выручки в борьбе за потребителей и долю рынка сети ищут новые драйверы роста.

«Магнит»

Представил обновленную стратегию развития на следующие 5 лет, которую инвесторы встретили без оптимизма.

Основные пункты стратегии:

Покупка фармдистрибьютора «СИА Групп» у своего нового акционера «Марафон Групп» в силе. И хотя никаких конкретных условий по сделке не прозвучало, инвесторы надеялись на ее отмену.

Недовольство инвесторов связано с тем, что это сделка с аффилированной стороной, а также с тем, что менеджменту придется переключиться на развитие непрофильных активов в условиях замедления роста основных форматов.


( Читать дальше )

МРСК Центра и Приволжья – сетевая компания, охватывающая 9 областей общей площадью 408 тыс.кв.км. с населением 12,8 млн.чел. Основной бизнес – передача электроэнергии. Контрольный пакет акций находится у Россетей (50,4%).

Компания отчиталась о росте прибыли акционеров в 1-м полугодии на 12%, до 7 млрд.руб., уровень потерь электроэнергии продолжает снижаться, операционный и денежный потоки повысились. Мы пересмотрели оценки по прибыли и дивидендам вверх, и повысили целевую цену с 0,33 до 0,39 руб. и рекомендацию с «держать» до «покупать», исходя из потенциала роста в 39% в перспективе года.

Мы считаем, что акции MRKP будут оставаться в числе лидеров по дивидендной доходности в электросетевой отрасли в 2018-2019 годах. Прогнозные объемы прибыли, положительный денежный поток и невысокая долговая нагрузка позволяют поддерживать норму выплат на сопоставимом с прошлыми годами уровне. Наш прогнозный дивиденд за 2018 год 0,033 руб. с DY 11,6% к текущей цене и 0,036 за 2019 год с DY12,8%. Может быть выплачен промежуточный дивиденд за 9 мес.

Производственные показатели за 1-е полугодие вышли выше плана. Полезный отпуск снизился на 2,5% в результате отмены «последней мили» с 1 июля 2017, но вышел лучше плановых значений — отчасти за счет снижения потерь электроэнергии. Уровень потерь, в частности, продолжает снижаться –7,65% в 1П2018 в сравнении с 7,98% в 2017 и 8,97% в 2016.

Акции недооценены по форвардным мультипликаторам по отношению к электросетевому комплексу на 44%, что мы считаем несправедливым с учетом высоких норм дивидендных выплат в сравнении с другими компаниями электросетевого комплекса. Текущие уровни привлекательны для открытия долгосрочных длинных позиций по MRKP.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Котировки акций «Роснефти» в ходе торгов на Московской бирже впервые преодолели отметку в 500 рублей за бумагу. По данным биржи, максимальный уровень цены сегодня – 502,40 рубля (+1,9%).

Акции «Роснефти» на торгах 3 октября обновили исторический хай и пошли выше 500 рублей за бумагу. В ходе онлайн-конференции аналитики обсудили перспективы бумаг этой компании в сравнении с аналогами на российском рынке.

Для роста акций «Роснефти», помимо роста котировок нефти, есть еще несколько фундаментальных причин, считает Иван Суслов, старший аналитик департамента консультационно-брокерского обслуживания QBF. «Во-первых, „Роснефть“ выплачивает рекордные промежуточные дивиденды (утверждены 28 сентября). Во-вторых, компания проводит обратную покупку своих акций на $2 млрд в течение 2018-2020 годов. В – третьих, до конца этого года „Роснефть“ планирует сократить совокупную долговую нагрузку не менее чем на 500 млрд рублей. И, наконец, „Роснефть“ демонстрирует сильные финансовые показатели, в частности, прибыль компании увеличилась в три раза в первом полугодии», — полагает эксперт.

Бизнес у компании сильный, дивидендная политика – привлекательна, отмечает Евгений Локтюхов

( Читать дальше )

3 октября на заседании совета директоров менеджмент Газпром нефти сообщил, компания намерена существенно увеличить дивиденды – до 35% чистой прибыли. Председатель правления компании Александр Дюков отметил, что данный вопрос будет рассмотрен советом директоров уже в ноябре.

Напомним: Выручка компании выросла на 24,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,1 трлн руб. Показатель EBITDA увеличился на 51,5% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. – до 368,2 млрд руб. Чистая прибыль за отчётный период выросла в 1,5 раза по сравнению с аналогичным передом 2017 г. – до 166,4 млрд руб. Сильные финансовые результаты обусловлены положительной конъюнктурой рынка нефти и нефтепродуктов, а также увеличением добычи на новых месторождениях компании. Добыча углеводородов за 6 мес. 2018 г. увеличилась на 2% и составила 44,9 млн тонн н.э. Газпром нефть нарастила объемы реализации нефтепродуктов через премиальные каналы сбыта на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 12,8 млн тонн.


( Читать дальше )

Сургутнефтегаз планирует в 2019-2020гг сохранять добычу нефти на уровне 61-62 млн т

Сургутнефтегаз планирует в 2019-2020 годах сохранять добычу нефти на уровне 61-62 млн тонн, сообщил журналистам глава компании Владимир Богданов. Компания больше не будет наращивать добычу, а планирует повысить коэффициент нефтеотдачи.

Сургутнефтегаз по итогам 2017 года добыл 60,54 млн тонн нефти, снижение по сравнению с 2016 годом вызвано соглашением ОПЕК+. Компания заявляла план добычи в 61,4 млн тонн на 2018 год.

Промсвязьбанк

Газпром нефть по итогам 2018 года намерена существенно увеличить дивиденды, может направить на них 35% чистой прибыли

Соответствующий вопрос будет вынесен компанией на рассмотрение совета директоров в ноябре. Кроме того, как и сообщалось ранее, компания планирует продолжить в этом году практику выплаты промежуточных дивидендов. В мае председатель правления А.Дюков заявлял, что Газпром нефть в 2018г выплатит промежуточные дивиденды за 9 месяцев.

Практику выплаты промежуточных дивидендов Газпром нефть запустила в 2013 году. Согласно дивидендной политике, компания платит большую из величин — 25% прибыли по РСБУ либо 15% прибыли по МСФО, но последние три года дивиденды компании выплачиваются на уровне 25% прибыли по МСФО. Текущая дивидендная доходность по акциям компаний находится в пределах 4%.

Промсвязьбанк