«Магнит» провел мероприятие для инвесторов. Реакцией на это событие стало резкое падение котировок, бумага закрылась ниже психологической отметки 4000 руб.

На мой взгляд, инвесторам не понравилась перспектива масштабной экспансии, которая может потребовать значительных инвестиций без четких ориентиров по рентабельности. Другими словами, рост доли рынка любой ценой, не исключено, что в ущерб интересам миноритариев, а это не то, чего ожидают инвесторы от нового менеджмента. Ориентиры по дивидендной политике нечеткие. Рост доли рынка с нынешних 9 до 15% может потребовать инвестиций в размере не менее $4 млрд.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Капитальные затраты «Магнита», запланированные на конец 2018 года, составят 55 млрд рублей.
Такие данные содержатся в презентации компании, опубликованной на сайте ритейлера.

Драйверами сегодняшнего снижения стал продовольственный ритейл после публикации «Магнитом» долгосрочной стратегии, подразумевающей усиление конкуренции на слабом рынке. Ритейлер в 2023 году планирует увеличить долю на рынке с 9% до 15%. Совет директоров «Магнита» также видит возможности для синергии от приобретения фармацевтического дистрибьютора Sia Group.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Наблюдательный совет ВТБ одобрил решение о приобретении контрольного пакета акций банка «Возрождение» у фонда Bonum Capital.

Из корпоративных новостей выделим одобрение наблюдательным советом ВТБ приобретение банка «Возрождение». Накануне наблюдательный совет госбанка одобрил решение о приобретении 85% акций «Возрождения», а еще почти 15% акций планируется купить после обязательной оферты акционерам «Возрождения». До января ей смогут воспользоваться все миноритарные акционеры. эта сделка позволит ВТБ существенно нарастить объем привлеченных средств населения и увеличить кредитный портфель физлиц.
Активными клиентами «Возрождения» на сегодняшний день являются свыше 750 тысяч физлиц, в том числе более 400 тысяч зарплатных клиентов. Количество активных клиентов-юрлиц составляет 53 тыс., в том числе 43 тыс. компаний малого бизнеса. Региональная сеть банка насчитывает 116 точек продаж в 82 российских городах, в том числе 16 филиалов и 99 дополнительных офисов

Абелев Олег
ИК «Риком-Траст»

Группа Аэрофлот увеличила перевозки в августе на 14%, до 6 млн человек

Группа Аэрофлот в августе 2018 г. увеличила перевозки на 14% по сравнению с показателям за тот же месяц 2017 г., до 6 млн человек, сообщила компания. На внутренних линиях группа перевезла 3,35 млн пассажиров (+16,3%), на международных — 2,64 млн человек (+11,1%). Пассажирооборот за отчетный период увеличился на 11,8%, до 15,3 млрд пассажиро-километров. Занятость кресел повысилась на 1,3 процентного пункта, до 91,3%, коммерческая загрузка — на 2,1 п.п., до 75,8%.

Аэрофлот показал хорошие темпы роста перевозок в августе. По динамике компания опередила рынок почти в два раза. В частности, в целом по авиакомпаниям РФ рост был на уровне 7,5%. В тоже время с начала года показатели Аэрофлота уступают рынку (7,7% у компании и 9,9% в целом по рынку). На фоне сильного падения рубля в сентябре мы видим риски замедления темпов роста перевозок, особенно на международном направлении.

Промсвязьбанк

РусГидро и Транснефть могут быть исключены из индекса MSCI Russia в ноябре

Обыкновенные акции РусГидро и привилегированные акции Транснефти могут быть исключены из индекса MSCI Russia в ходе ноябрьского пересмотра, итоги которого будут объявлены в ночь на 14 ноября 2018 года по московскому времени, говорится в обзоре главного стратега крупного российского инвестиционного банка.

Причина исключения может быть связан со снижением капитализации компаний в долларовом эквиваленте ниже порогового уровня для нахождения в индексе. Отметим, что возможное исключение акций из MSCI Russia может негативно отразиться на котировках акций этих эмитентов, т.к. позиции в них закроют фонды, выстраивающие структуру своих портфелей, ориентируясь на этот индикатор.

Промсвязьбанк

Миноритарии банка Возрождение могут воспользоваться офертой ВТБ до января 2019г

Оферта миноритариям банка Возрождение будет действовать до января 2019 года, говорится в сообщении ВТБ. Наблюдательный совет ВТБ во вторник одобрил покупку контрольного пакета акций Возрождения у фонда Bonum Capital. Соответствующие регуляторные согласования со стороны ЦБ РФ и ФАС были получены ВТБ ранее. На первом этапе сделки ВТБ приобретает не менее 85% акций Возрождения. Затем будет выставлена оферта на выкуп акций у миноритариев.

ВТБ не называет сумму покупку Возрождения, она, скорее всего, будет утверждена позже. Отметим, что она могла бы стать ориентиром, по которому будет осуществляться выкуп. На текущий момент обыкновенные акции банка стоят 445 руб. (капитализация 10,5 млрд руб.), привилегированные – 228,5 руб. (капитализация – 295,8 млн руб.). По коэффициенту P/BV банк торгуется на уровне 0,4.

Промсвязьбанк

АвтоВАЗ проведёт делистинг — Чемезов

АвтоВАЗ проведёт делистинг акций компании, сообщил журналистам глава ГК Ростех Сергей Чемезов во вторник в Москве. «Делистинг будет», — сказал С.Чемезов, напомнив, что акционеры сейчас проводят процедуру рекапитализации компании. «Вы знаете, сейчас мы закончим все, с кредитами разберемся, с теми, которые мы давали, выкупим, обязательное предложение сделаем всем миноритариям, выкупим, кто захочет, все акции, а потом будем думать, что дальше делать», — добавил он.

Цена обязательного предложения акционерам АвтоВАЗа по обыкновенным акциям составит 12,4 руб., по привилегированным – 12,2 руб. Объявление выкупа оказало позитивное влияние на акции компании. АО вчера выросли на 3,9% до 12,05 руб., АП – на 2,2% до 12,05 руб. Таким образом, upside к цене выкупа существенно сократился. Отметим, что глава АвтоВАЗа заявил, что цена принудительного выкупа, после консолидации необходимого пакета, может отличаться от текущей цены выкупа, что может стимулировать участников рынка участвовать в оферте.

Промсвязьбанк

Нафтогаз настаивает на новой компенсации от Газпрома и планирует получить акции Северного потока-2; нейтрально для Газпрома 

Коммерсант сообщает, что украинский Нафтогаз потребовал от Газпрома компенсации своих убытков, связанных с необходимостью покупать газ в ЕС в соответствии с измененным контрактом с Газпромом. Контракт был изменен Стокгольмским арбитражем в декабре 2017 — объемы контракта были сокращены в 10 раз до 5 млрд куб м, а цена теперь определяется котировками немецкого хаба NCG плюс транспортные расходы, в то время как раньше использовалась привязка к нефти. Нафтогаз оценивает свои убытки в $120 млн на настоящий момент. Кроме того, Нафтогаз считает, что он может получить акции Газпрома в Северном потоке-2, которые после их продажи на открытом рынке могут помочь частично компенсировать $2.6 млрд, которые Нафтогаз требует от Газпрома после соответствующего решения Стокгольмского арбитража, оспариваемого сейчас Газпромом.

«Перетягивание каната» между Газпромом и Украиной продолжается, и конца до сих пор не видно. Мы считаем, что пока рано говорить о каких-либо последствиях для Газпрома в случае, если Нафтогаз преуспеет в своих притязаниях. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Газпрома на настоящий момент.

АТОН

Глава ФАС дал интервью Коммерсанту: влияние на акции транспортных компаний (GLTR, TRCN, NCSP)

Глава Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Игорь Артемьев дал Коммерсанту большое интервью, которое охватывает широкий круг тем, включая регулирование транспортной отрасли. Основные моменты интервью: во-первых, ФАС не рассматривает вопрос о регулировании тарифов для частных железнодорожных операторов, хотя служба недовольна тем, что тарифы подскочили до 2 000 рублей с 500 руб. за вагон в сутки за последние два года. Г-н Артемьев считает, что государственные железнодорожные операторы должны сдерживать рост тарифов на рынке. Во-вторых, DP World по-прежнему может приобрести 49% в FESCO, и ФАС рассматривает сделку. Г-н Артемьев не сказал, что сделка отменяется. В-третьих, ФАС не имеет никаких возражений в отношении приобретения Транснефтью Группы НМТП у Группы Сумма, но ей не нравится тарифная политика Группы НМТП. Наконец, он считает, что приватизация Трансконтейнера должна быть дополнена инвестиционными обязательствами для потенциальных покупателей.

( Читать дальше )

Аэрофлот опубликовал сильные операционные результаты за август и 8M18

В августе 2018 рост пассажирского трафика группы ускорился до 14% г/г (против 12.4% в июле). Показатель вырос на 15.8% г/г на внутренних направлениях и на 8.9% на международных направлениях. Пассажирооборот ускорился до 11.8% (против 10.2% в июле). За 8M18 пассажирооборот вырос на 8.8%, в том числе, на 8.7% на международных направлениях и на 11.0% на внутренних направлениях. Пассажирский трафик вырос на 9.8% (+8.7% на международных маршрутах и +10.7% на внутренних маршрутах), в то время как коэффициент загрузки кресел упал на 0.08 пп до 83.3%.

Аэрофлот опубликовал сильные операционные результаты за август, в которых не было влияния дополнительного трафика за счет Чемпионата мира по футболу. Основной рост пришелся на внутренние направления и был поддержан, в частности, трафиком от авиакомпаний Победа и Россия. Опубликованные результаты предполагают, что у Аэрофлота есть все шансы выйти на годовой целевой показатель 10% по росту пассажирооборота. Коэффициент загрузки кресел также остается высоким, что позитивно для рентабельности Аэрофлота. В то же время операционные результаты обычно не становятся катализатором для акций компании, тогда как высокая цена на нефть представляется ключевым отрицательным параметром для Аэрофлота в настоящее время и является основной причиной отставания акций от рынка.

АТОН